证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 05 11 年 月 日 经营承压稳产，扩能增效迎增长。2024 年公司毛利率同比略微下降主要 受风机招标价格的持续低迷以及风电全面实现平价上网影响，风电产业链 产品销售价格的普遍下降，随新项目的投产，资产折旧和摊销成本也相应 地有所增加。2025 年风电装机量提升，公司 2025 年预计出货量将有提 升，受益于铸件提价，公司参与的铸件环节有望打开较大盈利空间。公司 2024 年铸件收入 46.2 亿元，同比+0.05%，毛利率 17.31%，同比-1.17pct。 铸件产量 49.2 万吨，销量 49 万吨，订单状况总体平稳，产销基本平衡。 2024 年底公司已经形成了年产 70 万吨铸造产能规模，42 万吨精加工产 能规模，灵活调整铸造产能利用率，优化精加工产能布局，与外协加工产 能协调共进、优势互补，构建"一体化交付"产业链。 大型化风机升级驱动，多元市场拓增量。随风力发电技术的不断进步以及 海上风力发电产业的蓬勃发展，风力发电机组的功率呈现大型化趋势，促 使风力发电主轴向大型化发展。大型风力发电机具有更高发电效率，进而 有助于降低单位电 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 05 11 年 月 日 日月股份（603218.SH） 铸件龙头，受益于风电装机高增&大型化发展 事件：公司发布 2024 年年度报告与 2025 年一季度报告。2024 年全年 实现：1）营收 46.96 亿元，同比+0.87%；归母净利润 6.24 亿元，同比 +29.55%；扣非归母净利润 3.33 亿元，同比-21.57%。2）毛利率 17.34%， 同比-1.33pct；净利率 13.11%，同比+2.83pct。3）期间费用率为 7.97% （销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.35%、4.01%、4.84%、-1.23%， 同比分别变动-0.51pct，+0.22pct，-0.71pct，+1pct），同比基本不变。2025 年 Q1 实现：1）营收 13 亿元，同比+86.41%；归母净利润 1.21 亿元， 同比+39.14%；扣非净利润为 1.05 亿元，同比+49.42%。2）毛利率 15.53%，同比-6.24pcts；净利率 9.03%，同比-3.25pcts。 经营承压稳产，扩能增效迎增长。2024 年公司毛利 ...

证券代码： 001239 证券简称：永达股份 湘潭永达机械制造股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | 分析师会议 □特定对象调研 □ | | --- | --- | | 类别 | □ 媒体采访 √ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | 其他 （请文字说明其他活动内容） □ | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 年 月 日 2025 5 9 (周五) 下午 15:00~17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待人 | 1、董事长沈培良 | | 员姓名 | 2、财务负责人陈喜云 | | | 3、董事会秘书冯侃 | | | 4、独立董事旷跃宗 | | | 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | | | 1、高管您好。请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？ | | | 谢谢。 | | 投资 ...

Core Viewpoint - The control of Tongyu Heavy Industry has changed hands again, with Guohui Capital becoming the largest shareholder after the transfer of shares from Zhuhai Port Group, marking a significant shift in the company's governance structure [2][3][4]. Share Transfer Details - Zhuhai Port Group transferred 604,032,700 shares (15.50% of total shares) to Guohui Capital at a price of RMB 2.22 per share, totaling approximately RMB 1.34 billion, which represents a 9.02% discount compared to the last closing price before suspension [3][4]. - Following the transfer, Zhuhai Port Group's voting rights will drop from 20.33% to 0%, while Guohui Capital will gain 20.33% voting rights, effectively changing the actual controller from Zhuhai State-owned Assets Supervision and Administration Commission to Shandong State-owned Assets Supervision and Administration Commission [4][5]. Background of Guohui Capital - Guohui Capital, established in January 2020, is a wholly-owned subsidiary of Shandong Guohui Investment Holding Group, which is under the control of Shandong State-owned Assets Supervision and Administration Commission [5]. - Guohui Group is undergoing strategic restructuring, aiming to support green, low-carbon development and new industrialization in Shandong Province [5]. Company Performance - Since Zhuhai Port Group took over, Tongyu Heavy Industry has experienced declining performance, with net profits dropping from RMB 2.85 billion in 2021 to RMB 413.76 million in 2024, reflecting a significant downward trend [7][8]. - The company faces substantial debt pressure, with short-term loans reaching RMB 28.02 billion and a total of RMB 12.69 billion in long-term loans [7]. - In Q1 2025, the company reported a slight revenue increase of 1.34% year-on-year, but net profit growth was primarily due to reduced financial expenses rather than operational improvements [9]. Industry Context - The wind power industry has entered a phase of oversupply and intense price competition since 2021, leading to declining prices for wind turbines and components [8][9]. - The competitive landscape has intensified, with significant downward pressure on prices affecting upstream component manufacturers like Tongyu Heavy Industry [8][9].

3.公司在光伏产业链中下游，受上游原材料价格波动影响 大。未来会向上游产业链延伸，增强对原材料供应的掌控力吗？ 答:尊敬的投资者，您好！光伏全行业正处于周期性调整阶段， 业内企业盈利空间收窄，在此环境下，公司对外投资采取较为谨 慎的态度。公司目前核心聚焦主业经营，努力改善经营业绩，后 续如有对外投资计划，将按照相关规定履行信息披露义务，请以 公司公告信息为准，谢谢！ 证券代码：300393 证券简称：中来股份 苏州中来光伏新材股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-01 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 及人员姓名 | 线上参与公司 2024 年度业绩说明会的全体投资者 | | 时间 2025 | 年 5 月 9 日下午 15:00—17:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | 上市公司接待 | 总经理 林建伟先生 ...

智通财经5月8日电，印度风电行业步入复苏轨道，过去四年中每年都实现增长，这与2017年推出竞价取 代上网电价后的时期以及之后新冠疫情期间的下滑形成鲜明对比。当地风机制造商Suzlon和Inox Wind 的订单激增，两家公司的净利润在时隔八年之后有望转正。 印度风电行业步入复苏轨道 本地造风机成为明星 ...

丹麦沃旭能源以成本上升为由中止英国大型风电场建设 智通财经5月8日电，全球最大海上风电开发商沃旭能源7日宣布，将停止对北海Hornsea 4项目的支出并 取消合同，归咎于成本上升和延期风险。按原定计划，这一规模2.4吉瓦的项目可为100多万户家庭供 电。 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 5 月 8 日 301155.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 62.70 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 22.9 13.4 7.7 23.9 相对深圳成指 22.7 5.5 12.2 20.5 发行股数 (百万) 217.39 流通股 (百万) 121.80 总市值 (人民币 百万) 13,630.45 3 个月日均交易额 (人民币 百万) 193.73 主要股东 许世俊 31.92% 资料来源：公司公告， ，中银证券 (27%) (12%) 3% 18% 33% 48% May-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Mar-25 Apr-25 May-25 海力风电 深圳成指 Wind 以 2025 年 5 月 7 日收市价为标准 相关研究报告 《海力风电》20240514 《海力风电》20230830 《海力风电》20230428 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电力设备：风电设 ...

公司报告 | 年报点评报告 福能股份（600483） 证券研究报告 风况向好助增业绩，25 年中期拟分红不低于 10% 事件：公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年公司实现营收 145.63 亿元，同比下降 0.90%；归母净利润 27.93 亿元，同比增长 6.47%。2025Q1 公司实现营收 30.97 亿元，同比增长 0.31%；归母净利润 7.52 亿元，同比 增长 42.83%。2024 年度公司拟每股分红 0.31 元（含税），2025 年中期拟 以不低于当期归属于上市公司普通股股东净利润的 10%进行现金分红。 点评： 项目谋划稳步推进，为可持续发展奠定基础 截至 2024 年末，公司控股运营总装机规模 609.60 万千瓦。2024 年公司取 得长乐外海 J 区项目（65.6 万千瓦）、泉惠热电二期项目（130 万千瓦）、 鸿山热电扩建码头项目核准；完成 30 个光伏项目（11.47 万千瓦）前期行 为许可或备案，9 个光伏项目（4.06 万千瓦）实施决策审批或备案，有望 助力公司可持续发展。 24 年：控参股风电齐发力，归母净利同比增长 6.5% 2024 年公司实 ...

2025 年 05 月 06 日 中际联合(605305.SH) 利润如期释放，继续看好全年业绩弹性 事件：中际联合发布 2025 年一季报，公司实现营业总收入 3.17 亿元，同比+31.71%；归母净利润 0.99 亿元，同比+68.78%，净利 润规模创单季新高，业绩实现高速增长。 订单持续兑现，收入增长确定性较强。2024 年，公司新签订单 同比增长约 35%，营业收入同比+17.58%；2025 年一季度，公司新 签订单同比增长约 50%，营业收入同比+31.71%，其中出口收入占 比 55%，国际化进展进一步突破。得益于国内外风电β景气共振， 以及公司针对海外市场、应用场景的持续开拓，公司高空升降设 备产品需求保持旺盛，订单的持续旺盛为收入向上增长提供较强 确定性。 降本控费成效显著，盈利能力接近历史高位。2025 年一季度， 公司毛利率、净利率 48.64%、31.1%，同比+3.93pct、+6.83pct， 共同驱动公司盈利能力显著提升。毛利率端，得益于大载荷、齿 轮齿条升降机等高附加值产品占比提升以及海外市场持续开拓， 公司收入结构持续优化，驱动毛利率提升显著；净利率端，公司 采购、交付、 ...