美国对加密货币的监管采用联邦机构与各州政府协同监管的模式，多个核心机构在不同领域发挥监管作用。美国证券交易委员 会（SEC）依据《1934年证券交易法》，通过"Howey测试"判断加密资产是否属于证券，若属于则要求发行方注册并披露信息， 同时对交易平台实施监管，要求其注册为国家证券交易所或另类交易系统。2024年初SEC批准比特币现货ETF，是该领域的重要 里程碑事件。 今天分享的是：2025年特朗普2.0 时代美国加密货币监管与政策展望报告 报告共计：14页 美国加密货币监管格局生变：新政策动向与市场影响深度解析 加密货币市场的发展与监管政策紧密相连，美国作为全球金融中心，其监管动向一直备受关注。近期，美国加密货币领域的监 管框架和政策预期迎来重要调整，一系列新动向或将重塑行业发展格局。 美国加密货币监管现有框架与运作机制 市场情绪因素对比特币价格的影响也十分显著，利好消息如机构投资者进入、政府支持等通常推动价格上涨，利空消息如交易 所被攻击、国家限制交易等则可能导致价格下跌。监管政策的变化更是关键因素，全球监管政策的利好，如比特币ETF的批准 或国家支持合法化，会吸引资金流入推高价格，反之则可能导致资金外 ...

美国总统特朗普近日明确表示，他不希望国会在稳定币监管法案中加入任何额外条款，这一表态提升了 该法案快速通过的可能性，但也大大降低了包括Coinbase(COIN.US)在内的加密货币企业所期盼的更广 泛立法在短期内落地的机会。 本周早些时候，美国参议院以两党压倒性支持通过了名为"GENIUS法案"的稳定币监管法案。该法案明 确了对稳定币的监管权归属，并设定了其储备资产的具体要求。稳定币是一类通常与美元挂钩的加密货 币，被广泛用于支付和交易环节。 部分业界人士和国会议员一直希望能将GENIUS法案与涵盖数字资产交易所与经纪商监管框架的更广泛 法案合并立法，这也是加密平台如Coinbase长期推动的目标，他们认为目前美国对加密企业的监管规则 模糊不清。然而，特朗普本周在其社交平台TruthSocial上发文明确反对这一合并提议。 "众议院希望能闪电般通过'纯净版'GENIUS法案，"特朗普写道，"立即送到我桌上，不要拖延，不要添 加附加条款。" 尽管截至周五上午，众议院领导层仍未完全放弃尝试将两项法案合并的可能性，总统的强硬立场令此举 的政治风险大增。据一位知情人士透露，议员们担心若对参议院通过的法案进行修改，可 ...

分析人士称，该法案有望为加密资产提供更清晰的合规路径，推动全球大型机构加速布局。 除美国外，欧盟已率先通过《加密资产市场法规》（MiCA），为稳定币设立统一标准；英国金融行为 监管局（FCA）也正在征求公众意见，关注稳定币与指定资产的价值挂钩机制。 与此立法进展同步，传统金融机构加速布局数字资产领域。摩根大通（JPMorgan Chase）日前宣布，将 通过其区块链平台Kinexys在Coinbase开发的Base公链上推出"存款代币"JPMD，专为机构客户提供7×24 小时结算和利息支付服务。Kinexys全球联合负责人纳文·马莱拉（Naveen Mallela）表示，JPMD有助于 提升链上资金流效率，与传统存款产品具备良好替代性。 摩根大通强调，相较面向公众的稳定币，存款代币在合规性、可控性方面更易与现有金融体系对接，具 备作为大型机构数字化结算工具的潜力。 根据美国国会公开资料，《天才法案》拟为稳定币发行方建立系统性的监管框架，涵盖储备资产类别、 信息披露与审计机制等关键条款。法案明确，稳定币发行人允许持有的储备资产包括法定货币、受保存 款、短期国债、回购协议、政府货币市场基金以及央行准备金，旨在保障 ...

【资讯导读】 ·受以伊冲突影响通过霍尔木兹海峡的船只数量正在下降 ·美国参议院通过稳定币法案 ·欧盟将在2027年底前逐步淘汰直接或间接从俄罗斯进口的PNG和LNG 同时彻底停止进口俄罗斯石油 【市场资讯】 ·美国总统特朗普17日下午在白宫召集国家安全团队开会，讨论以色列与伊朗正在持续的军事冲突。多 家美国媒体报道，特朗普正考虑一系列选项，包括加入以色列对伊朗的空袭。美国有线电视新闻网17日 援引两名知情人士的话报道，特朗普正越来越有意动用美国军事资产空袭伊朗核设施。不过，如果伊朗 作出重大让步，特朗普仍对外交解决持开放态度。 ·据多家媒体报道，正在加拿大出席七国集团峰会的法国总统马克龙17日说，他反对采取可能导致伊朗 政权更迭的军事行动，因为这会导致伊朗及中东地区陷入混乱。 ·据美国消费者新闻与商业频道报道，全球最大航运协会之一波罗的海国际航运公会表示，以色列伊朗 大规模冲突令整个航运行业感到不安，目前已经有不少船只选择避开霍尔木兹海峡，通过霍尔木兹海峡 的船只数量正在下降。在地区安全局势加剧恶化的情况下，预计通过霍尔木兹海峡的海运费用将会上 涨。标普全球市场财智公司17日也表示，以色列伊朗大规模冲突的威胁 ...

沃尔玛、亚马逊等零售巨头正悄然布局稳定币支付版图，这场看似技术革新的金融实验，实则是对 Visa、万事达卡等传统支付霸主发起的一场正面宣战——每年数十亿美元的手续费支出，终于逼迫这些 零售巨头寻求彻底颠覆现有游戏规则的解决方案。 华尔街见闻此前文章提及，沃尔玛、亚马逊等跨国巨头近期已开始探索在美国发行自有稳定币的可能 性。在线旅游巨头Expedia和其他大型企业，包括航空公司，同样在讨论发行稳定币的计划。 彭博最新分析指出，这些公司发行稳定币的动机并不是拥抱加密货币创新，而是为了在与Visa、万事达 卡的长期费用争议中获得新的谈判筹码，甚至完全绕过传统支付网络。每年，这些零售商在传统支付系 统中支付数十亿美元的手续费，包括客户使用银行卡购物时产生的交换费。更令人沮丧的是，支付结算 往往需要数天时间，延迟了商户收到销售收入的时间。 而由商户支付联盟领导的商业贸易组织近几个月来一直在与美国立法机构会谈，以推动GENIUS法案通 过。这些贸易组织表示，稳定币的监管框架将为商户提供一种替代支付方式，可以显著降低其费用，并 对Visa和万事达卡形成竞争。 传统支付网络进行反击 而稳定币提供了即时结算的诱人前景——资金无 ...

每经记者｜岳楚鹏 兰素英 宋欣悦 郑雨航 每经编辑｜程鹏 兰素英 ◆ 伊朗四波导弹袭击回击以色列，专家称中东处于"最危险"时刻，美油布油周涨超10%，纽约期金连涨3天，突破3450美元/盎司；遇难人数升至279人！ 印航787客机空难原因引发讨论；沃尔玛、亚马逊据称将探索发行稳定币；白宫着手审查SpaceX数十亿美元联邦合同。 ◆ 美国联邦机构在洛杉矶逮捕44名非法移民引发全美抗议，抗议活动预计将在本周蔓延至更多城市。上外美国研究中心研究员忻华对每经记者指出，这 一对峙折射出"铁锈带"与依赖移民劳动力的"阳光带"之间的结构性矛盾。有研究表明，大规模驱逐无证移民或致美国GDP损失1.7万亿美元，近100万本土 工人失业。 更多内容，尽在《一周国际财经》。 伊朗展开对以色列报复 6月13日，在以色列特拉维夫，一栋大楼被导弹击中。图片来源：新华社发（托默·诺伊贝格摄基尼图片社） 据央视新闻，当地时间6月13日凌晨3时20分许，以色列对伊朗发动大规模空袭，伊朗境内数十个与核计划及军事设施相关的目标遭到打击。 目前，以色列新一轮打击已开始，伊朗首都德黑兰防空系统被启动。 据悉，伊朗已发动四波导弹袭击，回击以色列。 专家 ...

沃尔玛、亚马逊等跨国巨头正探索发行自有稳定币，意图节省每年数十亿美元手续费的同时，对传统支 付体系发起最直接的挑战。 据《华尔街日报》周五报道，沃尔玛、亚马逊等跨国巨头近期已开始探索在美国发行自有稳定币的可能 性，在线旅游巨头Expedia和其他大型企业，包括航空公司，同样在讨论发行稳定币的计划。 这一动向并非心血来潮。每年，这些零售商在传统支付系统中支付数十亿美元的手续费，包括客户使用 银行卡购物时产生的交换费。支付结算往往需要数天时间，延迟了商户收到销售收入的时间。稳定币则 提供了更快速结算的可能性，对于拥有海外供应商的商户尤其具有吸引力。 报道称，亚马逊的相关努力仍处于早期阶段，部分讨论集中在推出该公司自己的代币用于在线购物。即 使决定不发行自有稳定币，这些公司也在权衡如何使用外部稳定币，比如通过由某个稳定币发行方领导 的商户联盟。 监管法案成为关键变量 零售巨头们长期以来一直试图推出支付替代方案，以绕过由Visa和万事达卡主导的基于卡片的系统，尽 管其中大多数都未能获得广泛采用。 但这一次可能不同——随着特朗普政府放松加密货币监管，推进GENIUS法案为稳定币建立监管框架， 稳定币正迎来前所未有的发展 ...

英国金融行为监管局（Fca）：Sarah Pritchard被任命为副首席执行官，设立新职位以反映其不断扩大的 职权范围，包括对加密货币公司的监管。 ...

其次是稳定币监管权争夺，XBIT的跨链对冲工具承压。鲍曼支持银行发行美元稳定币，但要求非银行 稳定币发行商接受美联储和SEC的双重监管。这一政策会使USDC、BUSD等银行系稳定币的市场份额 从目前的37%提升至60%以上，而XBIT平台上的黄金稳定币、欧元USDT等抗通胀资产兑换量可能因合 规成本上升而下滑。币界网监控显示，XBIT"跨链对冲工具"单日兑换量已从5000万美元降至3200万美 元，用户对非银行稳定币的信任度明显下降。 2025年6月9日，美联储新任监管副主席米歇尔·鲍曼正式上任，她的政策立场呈现出"银行业加密准入宽 松化"与"非银机构监管收紧"的核心矛盾。一方面，鲍曼支持降低银行参与加密托管业务的资本计提比 例，这无疑会推动摩根大通、美国银行等华尔街巨头加速布局加密托管领域；另一方面，她反对美联储 直接介入非银行机构的稳定币业务，还要求强化对非托管型交易所的监管透明度。这一系列政策组合 拳，直接冲击了XBIT等去中心化交易所的运营逻辑。 具体来看，鲍曼的政策对XBIT产生了多方面直接影响。首先是银行业竞争加剧，XBIT面临用户分流风 险。鲍曼推动的《巴塞尔协议III终局》修订草案中，银行持有 ...

如果给你1元人民币，或者给你价值1元的虚拟货币，你怎么选？ 但是，这个问题如果放在在非洲，放在东南亚或者南美、中东，答案可能正好反过来，人们宁愿要虚拟币，也不想拿着同等价值的法定货币。 01 最穷的大陆，爱上虚拟币 非洲的贫穷、落后的形象早已深入人心，大家一想到非洲人，脑子里浮出的画面都是，骨瘦如柴的难民，可怜兮兮拿着几张皱巴巴的纸币买东西。 说出来你可能不信，人家现在都用线上支付。在我们还停留于刻板印象时，非洲已经成为数字金融发展最快、虚拟货币应用最广的地区。 2023年，非洲数字支付的注册账户数达到了8.56亿个，占全球注册账户的五成，并贡献了全球注册账户总增长的70%以上。在肯尼亚，使用数字支付的成 年人口比例达到75.8%，南非则是70.5%，加纳是63%，加蓬是62.3%，什么概念呢？这些位于穷苦"黑非洲"的国家，数字支付的普及度甚至吊打很多发达 国家，比方说，普及率仅有42%的德国。 可能多数中国人都会选自己家的法定货币，毕竟法币好流通，币值也稳定，至于虚拟货币嘛，价格一会儿上天一会儿暴跌，水太深，不够稳。 所以，实际情况是，你在非洲能到处看见我们熟悉的收款码，还有扫码收银机。 更离谱的点在于，连 ...