世界正在发生变化，投资规则也在实时改写。 经过数十年的全球一体化进程，一个由地缘政治分裂和政策驱动型经济塑造的新时代正迫使投资者重新思考一切。这种转变在世界上最复杂的投资工具 ——单一家族办公室（以下简称家办）中表现得最为明显。 4月3日前，57%的家办对全球经济前景持悲观看法；39%担心美国经济可能放缓；64%的受访者有信心实现2025‑2026年的目标回报。 4月3日后，62%对全球经济持悲观看法，43%担心会美国经济可能会放缓，只有51%的受访者对实现2025‑2026年的目标回报有信心。 其中，在区域上，70%欧洲、中东及非洲地区的家办对全球前景持轻度或强烈的悲观态度。 市场和地缘政治关系的剧变迫使许多家办重新审视其投资组合，这些投资组合通常大量投资于美国股票、债券和美元。 84%的受访者认为，当前的地缘政治格局是其面临的关键挑战，并且日益成为影响其投资决策的关键因素。近64%的受访者希望提升投资组合的多元化程 度，只有33%的受访者对其投资组合的流动性感到完全满意。 4月3日前，绝大多数家办已经调整或计划调整投资组合配置：72%已经或计划调整投资组合配置，94%都在进行调整或寻找调整机会。 日前，海 ...

另一方面，国内家办行业的"野蛮生长"也引起了相关管理部门的注意。2021年10月，海南省市场监督管 理局公告，要求301家带有"家族办公室"字样的企业名称应当停止使用。天眼查数据也显示，目前全国 有超过2780家名称含"家族""家族办公室""家办"字样的企业被注销、吊销。 南方财经记者江珊 广州报道 今年5月，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东 省人民政府联合向社会发布《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》（简 称"南沙金融30条"）。 新政策在国内家族办公室（简称家办）行业引起热议，分析人士提到，文件强调要"积极引入主权财富 基金、家族办公室、风投创投等多元化投资机构"，此前，"家族办公室"鲜少出现在部委级别文件中， 新政策对家族办公室和家族资管机构是一大利好。 随着我国社会财富的累积增长，财富保护、财富传承的需求在逐步爆发。据胡润研究院分析，中国财富 家庭拥有的164万亿元的总财富中，预计在未来10年、20年、30年内，分别将有19万亿元、51万亿元、 98万亿元传承给下一代。 与此同时，家族办公室作为专为高净值家庭提供财富保护、财富管理、财富传承和家族事务服务的 ...

本文来自彭博终端，终端用户可运行NSNSWOOW8DWLU68 阅读原文。非终端用户可点击文末 "阅读原文" 预约演示。 本期主题： 香港在家族办公室领域的领先优势不断扩大 超高净值人士涌入香港 香港有望轻松超越其2022年目标， 即到2025年底吸引逾200间大型家族办公室 。香港2025- 2026年预算包括为单一家族办公室提供更多税收激励。此外，资本投资者入境计划(CIES)—— 一项通过投资获得居住权的项目——在推出一年后于3月进行了优化。投资推广署（负责外商 投资的政府机构）在2021年6月至2025年2月期间帮助逾160间家族办公室开业或扩大业务，另 有150间在筹备中。 CIES的投资门槛设定为3,000万港元。推出后11个月里，CIES共收到918份申请，总资金预计 将超过270亿港元。CIES签证持有人有可能成为为家族办公室带来丰厚利润的客户群。 投资推广署协助设立的家族办公室数量 设立家族办公室程序便捷 吸引富裕人士前往香港 根据政策制定者委托德勤进行的一项调查， 去年中国香港共有逾2,700间单一家族办公室 (SFO) 。与新加坡不同，在香港不需要预先获得监管批准才能开设办公室，因此难以 ...

近日，瑞银发布了《2025年全球家族办公室报告》，这份年度报告梳理了来自全球30多个市场的317个单一家族办公室（以下简称为"家 办"）的观点。受访家办的平均净资产为27亿美元，平均管理资产为11亿美元；57%的家办服务于第一代，61%的家办服务于第二代。 其中，超过四分之三（79%）的家办表示，其家族拥有活跃的经营业务，主要经营业务最常见的行业是房地产（14%），其次是银行/金融服 务（9%）和消费品（9%）。据悉，这项在线调查于2025年1月22日至4月4日进行。 本文，家办新智点精心编辑了有关报告五大关键主题，包括投资偏好、风险管理、家办治理与人员招聘等。 家办招聘：信任与个性至上 家办表示，在招聘新员工时，信任和性格最为重要，甚至比教育或资历更重要。 尽管预计家办管理的资产规模将会增加，但人员配置仍然相对精简。 2024年家办的实际成本普遍略高于预期，其中规模最大的家办小幅超出预算预测。 一、信任与个性至上 家办在招聘新员工时，认为信任和性格比教育和资历更重要。近四分之三（73%）的受访家办表示，他们希望候选人拥有适合这份工作的性 格，而几乎相同比例（72%）的受访家办则希望找到一个家族能够信任的人。 ...

许正宇与加拿大鲍尔集团的集团副总裁兼亚洲业务总裁刘宇鸿，向他介绍香港政府为协助有意落户香港 或在港扩展业务的家族办公室而推出的各项便利和优惠措施。措施包括单一家族办公室如非在香港经营 受规管活动的业务，便无需根据《证券及期货条例》申领牌照，另外，其合资格交易可获豁免缴付利得 税等。 智通财经APP获悉，日前，香港财经事务及库务局局长许正宇访问加拿大。许正宇介绍，香港现时是亚 洲最大的跨境财富管理中心，并有望于2028年跃升至全球首位。许正宇指出，香港的金融产品多元，加 上最近通过有关稳定币的法例，为投资者提供广泛的投资选择。他鼓励把握香港在资产及财富管理业的 发展优势，来港开拓相关业务。 家族办公室业务是香港资产及财富管理业的重要一环。截至2023年年底，香港的私人银行和私人财富管 理业务中，来自家族办公室和私人信托客户的资产规模达1852亿美元（14,520亿港元），为资产和财富 管理业及其他相关专业服务（例如法律和会计服务）带来庞大商机。 许正宇又特别提到，香港政府正优化有关基金、单一家族办公室和附带权益的优惠税制，包括拓宽免税 制度下"基金"的定义、增加基金及单一家族办公室享有税务宽减的合资格交易种类、 ...

5月21日，瑞银发布《2025年全球家族办公室报告》，梳理了来自全球30多个市场的317个单一家族办公 室的观点与见解。受访家族办公室的平均净资产为27亿美元，平均管理资产为11亿美元。报告显示，亚 太区(除大中华区)是全球大多数家族办公室(35%)计划在未来五年内增加投资的地区。事实上，55%的亚 太区家族办公室正计划增加对本地区(除大中华区)的投资，30%计划增加对大中华区的投资。在未来12 个月，22%亚太区家族办公室还计划增加在印度和中国台湾地区的敞口，39%计划增加对中国大陆的投 资。亚太区家族办公室的首选资产类别是发达市场的股票和债券。在2024年，亚太区家族办公室平均配 置于发达市场股票比例为24%，债券为20%。在资产配置方面，48%亚太区家族办公室希望在未来五年 内继续增加对发达市场的股票投资，40%希望增加对新兴市场的股票投资。(人民财讯) ...

尽管存在担忧，但在进行调查时，59%的家族办公室计划在2025年承担与2024年同等的投资组合风险， 并忠于其投资目标。然而，38%的受访者强调在管理投资组合风险时很难找到合适的风险抵消策略，而 29%的受访者指出，由于不稳定相关性等因素，避险资产仍有不可预测性。在此背景下，40%的受访者 认为更加依赖基金经理的选择和/或主动管理是增强组合分散投资的有效方式，其次方式为对冲基金 (31%)。几乎同样多的受访者(27%)正在增加持有非流动性资产，21%的受访者预计于未来五年内贵金属 的配置将大幅或适度增加。 瑞银财富管理策略客户部主管Benjamin Cavalli表示，在面对市场波动加剧、对全球经济衰退担忧、以 及4月初几乎前所未见的市场抛售之后，瑞银的最新报告正作出提醒世界各地的家族办公室正专注于为 下一代保护财富，因此他们的首要目标是追求长远并稳定的投资方法。 传承计划是许多亚太区家族办公室重视的一大议题。近六成亚太区家族办公室将让下一代参与董事会， 近一半的亚太区家族办公室(49%)将让下一代担任出任管理或执行职务，高于全球同行(31%)。 当被问及于未来12个月其财务目标将面临的威胁时，70%的家族办 ...

在欧美地区，家族办公室已成为超富人群普遍采用的财富管理载体，帮助家族顺利平稳地实现了"守富"和"传富"。相较国内家族办公室，欧美家族办公室 业态更为成熟。 近日，《家办新智点》特邀挪威Hermansen家族办公室中国区首席代表Michael Zhang，深入分享了他所在的家办如何通过全球化资产配置策略和强大的风 险管理体系，助力家族跨越周期。 家族企业收购使170年老企业传承不衰 Hermansen家族企业集团从创建至今已有半个多世纪，企业集团下属的最大公司——DSD集团创立于1855年，是挪威最大和历史最悠久的民营企业之一。 Hermansen家族企业于80年代中后期收购了DSD。在家族当时的掌门人Folke的精心管理和拼搏下，将DSD从一个只有单一业务的地区性渡轮服务公司发展 成如今拥有多元业务的国际型公司。目前DSD拥有超5600名员工，平均每1000个挪威人中就有1人在DSD工作。 在DSD迎来170周年之际，集团启动全新战略转型，将旗下业务划分六大平台：Tide（挪威第二大、丹麦第四大巴士运营公司）、DSD Shipping（航 运）、DSD Explore（旅游和活动组织）、DSD Travel ...

香港政府通过一系列政策支持家族办公室的发展。2023年3月，香港发布《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》，提出多项措施，包括新的"资本投资 者入境计划"，以吸引全球家族办公室。此外，香港的家族办公室历史悠久，可追溯至19世纪末，已发展成为亚洲最大的跨境财富管理中心之一。这种历史 积淀与现代政策的结合，使香港在全球家族办公室市场中占据独特优势。 香港长期以来被视为全球金融的璀璨明珠，尤其在家族办公室领域，其吸引力无可比拟。家族办公室是为超高净值个人和家庭提供定制化财富管理服务的机 构，而香港凭借其金融实力、战略位置、税收优惠、稳健的监管环境和全面的支持生态，成为这些机构的首选之地。 香港的金融基础设施是其吸引力的核心支柱。作为全球第三大金融中心，香港在银行、资本市场和资产管理领域展现出无与伦比的优势。根据2024年9月的 全球金融中心指数，香港仅次于纽约和伦敦，稳居全球前列。香港连接了49个全球交易所和50多家跨国基金及投资公司，提供数千种金融产品，涵盖股票、 债券、基金和另类资产。这种多样化的金融生态使家族办公室能够轻松构建跨资产类别的投资组合，满足长期财富增长和保护的需求。此外，香港的金融行 业雇佣了超 ...

大卫·鲁宾斯坦（David Rubenstein）最为人熟知的是他与他人共同创立了总部位于华盛顿特区的私募股权巨头凯雷集团。在法律和政界混迹多年后，鲁宾 斯坦转向杠杆收购并积累了巨额财富。如今，凯雷集团为众多美国和国际机构投资者管理着4530亿美元的资产。鲁宾斯坦也被媒体誉为"资本之王"。 截至2025年5月13日，鲁宾斯坦的净资产为39亿美元。2017年，他创办了家族办公室宣言资本（Declaration Capital）。本期，家办新智点带你走进鲁宾斯 坦的家办。 早年生活和教育 鲁宾斯坦出生于1949年，家中独子，生活在马里兰州巴尔的摩市一个低收入的小型社区。母亲是一名家庭主妇，父亲罗伯特曾是海军陆战队员，参加过二 战，后家人从乌克兰移民到美国，当时他在美国邮政局担任档案管理员。 鲁宾斯坦六岁时，母亲开始在一家服装店工作。鲁宾斯坦从小就努力学习，暑假期间做过夏令营辅导员，挨家挨户推销杂志订阅，还在邮局工作过。他相 信，只要努力工作，就能在生活中取得成功。 在学业上，他也十分勤奋，14岁进入高中，16岁毕业。 童年时，母亲希望他成为一名牙医，但在12岁时，观看了约翰·F·肯尼迪总统的就职典礼后，鲁宾斯坦决 ...