近日获批的易方达财富管理基金销售（广州）有限公司（下称"易方达财富"），成为全市场第九家基金销 售子公司。 从2012年至今，基金销售子公司群体发展已有13年之久。从体量上看，基金销售子公司在基金销售市场中并没 有体现出显著优势。券商中国记者从业内采访获悉，基金销售子公司最初发展思路，是借此来形成与银行等传 统渠道抗衡的话语权。但在基金产品"产销分离"趋势下，基金公司随之调整销售子公司的发展策略。 根据受访人士分析，基金销售子公司未来的差异化路径主要有三条：一是以专业基金研究做支撑，形成有别于 传统销售机构的竞争优势；二是通过投顾和资产配置的能力，弥补甚至扭转简单基金销售难以填补的交易需 求；三是整合并承接大型公募内部的多条线业务。 销售业务没形成显著优势 数据显示，包括本次获批的易方达财富在内，截至目前全市场的公募基金销售子公司已有9家。从获批或成立 时间来看，基金销售子公司早在2012年就开始出现。当年，嘉实基金旗下的嘉实财富管理有限公司（下称"嘉 实财富"）成立。从2014年至2016年这三年里，基金销售子公司迎来成立小高峰，9家销售子公司当中有5家于 该期间成立。 需要指出的是，在那三年里成立的基金销 ...

近日，银行在零售市场的两则消息引发广泛关注。 一边部分银行主动暂停赔本的车贷高息返佣生意。与此同时，据媒体报道，面对年中"压力山大"的消费 贷考核任务，一些银行员工不惜通过同行"互贷"来冲业绩。 "一停一冲"看似是相反的方向，源头都指向了当下银行零售业务的疯狂内卷，最终导致了前者被迫叫停 和后者被迫营业。 贴息的返佣车贷生意，本质上是为争夺更多客户，抢占市场份额。但这种"赔钱赚吆喝"的模式不具备可 持续性，特别在商业银行面临息差收窄压力的背景下，只能徒增银行的经营成本，累积金融风险，导致 汽车金融市场的无序竞争。 员工"互换贷款""自掏腰包贴息"等现象，本质上是银行内卷在绩效考核和业务执行层面的具象化表现。 这些行为不仅透支员工精力、扭曲服务本质，更通过数据造假、成本错配等方式积攒风险隐患。 更为重要的是，内卷背后，直指同质化竞争加剧的困境。 可以看到，为抢占市场份额，不少银行盲目跟风推出相似的金融产品，无论是理财产品，还是信贷业 务，都缺乏独特性。在客户争夺上，银行也不惜投入大量资源进行价格战、规模战，压缩自身利润空 间，却难以真正吸引并留住客户。这种低水平的重复竞争，不仅造成了资源的浪费，也削弱了银行的创 ...

机构简介： 北京颐和久富投资管理有限公司成立于2011年3月，注册资本1002万元。公司现有员工11人，其中管理 人员2人，投研人员6人，行政后勤3人。公司主要发起人和核心成员均为证券市场资深人士，具有多年 的券商自营资产管理和私募基金经验，经历过中国资本市场数次牛熊市考验。公司具备扎实的基础研究 能力、高水平的风险控制能力和丰富的交易经验，以追求绝对回报为目标。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 根据市场公开信息及5月30日披露的机构调研信息，知名私募颐和久富投资近期对1家上市公司进行了调 研，相关名单如下： 1）希荻微 （颐和久富投资管理有限公司参与公司电话会议） 调研纪要：2025年一季度，希荻微营业收入和净利润改善，主要得益于客户需求上升、新业务线收入增 加、合并子公司扩大营业规模、毛利润增加及费用管控提升运营效率。公司计划通过产品迭代和新产品 研发提升附加值，优化成本结构以提高毛利率。2025年研发投入将继续保持合理水平，重点管控销售和 管理费用。公司在智能穿戴领域已与多家客户合作，主要产品为电源管理芯片，未来 ...

中经记者 石健 北京报道 655家区县城投公司中，总资产达30.26万亿元、年营收合计1.77万亿元……近日，城投网和江苏现代资 产投资管理顾问有限公司（以下简称"现代咨询"）联合发布了2024年区县城投经营数据。 《中国经营报》记者注意到，随着债务化解和城投平台转型齐头并进，区县级城投公司经营水平和治理 能力进一步提升。尤其是在头部区县城投公司中，已经有61家城投公司总资产超过千亿元。但就营收水 平看，655家区县城投营业收入平均值为27.04亿元，75%的城投公司不及平均值。 从特色化挖掘动能 丁伯康认为，从今年所发布的区县城投公司经营数据来看，当前城投转型正处于"风险突围"与"动能重 塑"的关键阶段。尤其是化解存量债务仍然是目前区县城投突破发展困局的攻坚点。 在多位区县城投负责人看来，对于未来区县城投发展，化解债务是前提，差异化发展是方向，市场化转 型是手段，融资能力提升是支撑，区县城投正从"风险突围"向"动能重塑"转变。 近一成区县城投总资产过千亿元 趋势数据显示，纳入统计的区县级城投公司共有655家。截至2024年年底，总资产规模合计总量为30.26 万亿元，年营业收入合计为1.77万亿元。570家 ...

小熊电器收购罗曼个护类小家电企业，2024 年并表收入达 3 亿元，并 表利润超过 5,000 万元，显著提升公司业绩，实现双赢。 Q&A 小熊电器在 2024 年和 2025 年业绩表现如何？ 小熊电器在 2024 年的业绩呈现出明显的 V 型走势。2024 年第一季度表现良 好，消费环境和外部环境较为理想。然而，第二、第三季度公司业绩和利润出 现下滑，第四季度开始显现拐点，收入和利润环比增速持续改善。进入 2025 年第一季度，公司收入实现双位数增长，利润率回归到 8-10%的区间。这一改 善主要归因于公司在战略和战术上的调整，包括降低对收入规模的诉求、追求 收入与利润的均衡增长，以及严格管控各项费用特别是销售费用，提高各渠道 及事业部的运营效率。 小熊电器采取了哪些具体措施来改善业绩？ 小熊电器 20250526 摘要 2025 年第一季度，小熊电器收入实现双位数增长，利润率回升至 8- 10%，得益于战略调整，即降低对收入规模的片面追求，转向收入与利 润的均衡增长，并严格控制销售费用，提升运营效率。 小熊电器通过优化抖音平台部门架构，持续改善盈利能力，同时严格管 理价格策略，减少低盈利 SKU，多措并 ...

低空经济如何赋能江南文旅新发展 产品创新是破局的关键。苏州正在打造的"空中昆曲"项目颇具代表性，该项目将500架无人机编队与3D 全息投影技术相结合，在网师园夜游基础上进行创新升级，观众甚至可以通过手机APP参与剧情互动。 而杭州"西湖空中诗路"则另辟蹊径，游客佩戴AR眼镜乘坐直升机时，不仅能俯瞰湖光山色，还能欣赏 到动态呈现的历代名家诗词，这种沉浸式体验在亚运会试运行期间就获得了广泛好评。 国际经验同样值得借鉴。日本京都的"空中花见"项目巧妙地将无人机表演与樱花季节相结合，每年吸引 数十万游客；法国卢瓦尔河谷的"城堡热气球之旅"则完美展现了当地的历史文化特色。这些成功案例启 示我们，只有将科技创新与文化底蕴深度融合，才能打造出具有持久生命力的低空旅游产品。而江苏的 探索——如南京"钟山飞阅"的产学研联动模式、苏州"空中昆曲"的数字化非遗演绎——正与国际先进经 验形成共振，共同勾勒出低空文旅的全球创新图景。此外，要着力从以下三方面推动可持续融合发展。 一是建立分级准入机制，推动低空旅游高质量发展。2023年，上海市在《促进低空经济创新发展规划 （2023-2025）》中率先提出"建立低空文旅项目文化特色评估体 ...

【导读】寻求差异化发展 中小券商探索特色化经营之道 一年前，监管定调中小机构差异化发展、特色化经营。随着各家券商2024年年报披露完毕，以及年度业 绩交流会召开，可以看到中小券商更加坚定地寻找各自差异化、特色化的发展道路与空间。 去年3月份，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机 构的意见（试行）》，提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强；鼓励中小机构差异 化发展、特色化经营，结合股东特点、区域优势、人才储备等资源禀赋和专业能力做精做细。 多家地方国资中小券商明确深耕区域发展战略。例如，作为江西省属唯一的证券公司，国盛证券提 出"深耕江西、服务全国"理念。国盛证券表示，一方面，深耕江西区域，积极融入江西省制造业重点产 业链现代化建设"1269"行动计划，以地区发展战略为抓手，深耕细作；另一方面，加大对地方企业和上 市公司的走访力度，发挥出本地券商响应速度快、地方资源广的竞争优势。 国盛证券的母公司国盛金控（002670）表示，注重发挥公司在江西省网点的区位优势，强化分支机构的 业务协同，充分发掘分支机构综合业务平台的功能。在此基础上，公司将通过吸收合并国盛 ...

| 证券简称 | 上市时间 | 发行价 | 5月9日收盘价 变动率 | 当前总市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 奈雪的茶 2021年6月30日 | | 19.8港元 | 1.11港元 | -94.39% 18.93亿港元 | | 茶百道 | 2024年4月23日 | 17.5港元 | 9.71港元 | -44.51% 143.5亿港元 | | 古茗 | 2025年2月12日 | 9.94港元 | 24.80港元 | 149.50% 589.8亿港元 | | 蜜雪集团 | 2025年3月3日 | 202. 5港元 | 481.80港元 | 137.93% 1829亿港元 | | 霸王茶姬 2025年4月17日 | | 28美元 | 32美元 | 14.29% 58.74亿美元 | | 沪上阿姨 2025年5月8日 113.12港元 | | | 144.50港元 | 27.74% 151.50亿港元 | | 图为:6家新茶饮上市企业股价变化 | | | 数据来源:东财Choice | | 头部新茶饮企业在2025年迎来上市"盛宴"。自2月以来，古茗、蜜雪集团、霸王茶姬、 ...

本报记者 周尚伃 见习记者 于宏 在一系列利好政策的有力驱动下，外资机构纷纷来华展业兴业，积极申请设立券商，并不断拓展业务边界。不过，外资 参、控股券商业绩呈现出"冰火两重天"的格局，部分券商凭借自身优势，把握市场机遇，实现了业绩的高速增长。例如，2024 年有3家公司表现尤为突出，净利润同比增幅均超过100%，展现出强大的市场竞争力；但也有6家公司同期经营处于亏损状 态。 业绩表现分化 回溯2019年，当时外资券商在国内的经营业绩（收入和净利润）增速均低于行业平均水平。不过，自2020年全面取消外资 持股比例限制以来，境外金融机构加速布局中国市场，通过新设全资子公司、增资控股合资机构等方式深度参与境内业务，与 本土机构形成差异化竞争与协同发展的良性生态。监管部门同步完善配套政策，在牌照审批、业务创新、跨境协作等领域提供 制度保障，推动对外开放举措落地见效。 2024年，外资机构进一步加快在中国内地市场的布局步伐，通过新设券商、对合资机构增资、申请增加牌照等多种方式积 极拓展业务版图。目前，全行业共有16家外资参股、控股券商。其中，外资控股12家（包括外资全资5家）。 外资券商是我国证券行业的重要组成部分，在 ...

长三角文旅升级：从单一游乐到沉浸体验 上海乐高乐园的入驻，标志着长三角文旅产业正从传统的观光游乐向沉浸式体验升级。乐园包含8大主题区、75个互动项目，特别设计了全球独有的"悟空 小侠"主题区和江南水乡风格的"迷你天地"。其选址金山枫泾镇颇具深意——距离江苏主要城市均在2小时交通圈内，高铁18分钟即可从金山北站抵达上海 虹桥枢纽。 5月7日，国际文旅巨头默林娱乐集团正式宣布，全球规模最大的上海乐高乐园度假区将于7月5日开业。开园限量纪念年卡(含试运营门票)及开园限量酒店 套餐(含试运营门票)已开售。这个总投资超5.5亿美元的主题乐园落户上海金山，不仅为长三角文旅市场注入新活力，更让江苏的亲子家庭有了更多出游选 择。 吴迪 对于江苏的亲子家庭来说，这无疑是个好消息。以往想要体验国际级主题乐园，只能前往上海迪士尼或更远的环球影城。例如，现在南京市民乘坐高铁 1.5小时即可抵达乐高乐园，周末亲子游有了新选择。 "我们做过调研，南京家庭对高品质亲子游需求旺盛。"南京一位旅行社负责人表示，"乐高乐园开业后，我们会设计更多'高铁+乐园'的短途游产品，满足 不同消费层次家庭的需求。"值得注意的是，乐高乐园主要面向2-12岁儿 ...