Hamilton Insurance Group (HG) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 09:00 AM ET Company Participants Darian Niforatos - VP, Investor Relations & FinancePina Albo - CEOCraig Howie - Group CFOThomas Mcjoynt-Griffith - DirectorElyse Greenspan - Managing DirectorMatthew Carletti - Managing Director Conference Call Participants Michael Zaremski - Managing Director & Senior Equity Research Analyst Operator Hello, and welcome to the Hamilton Insurance Group Earnings Conference Call. As a reminder, this call is being ...

近年来，A股市场经历了频繁的波动，尤其是最近，沪指几乎呈现出单边下跌的态势，仿佛再度回到了"3000点保卫战"和"2900点保卫战"的景象。如今，上 证综指的市盈率已经低于2008年股灾时的1664点估值水平。这一现象，引起了市场对于股市投资价值的广泛关注。我们不能仅从眼前的数据来判断当前的股 市状态，而是应当将其放置在更广阔的历史与现实背景中，深入探讨各种因素对市场估值的影响。为了更好理解这个现象，我们将从2008年的市场环境、整 体估值、政策动态等方面来进行比较分析。 站在金融行业从业者的角度观察，尽管目前上证指数的估值低于2008年1664点时的水平，但这并不意味着A股的整体市场相比2008年更加低估。要理解这一 点，必须认识到，市场的估值不仅仅依赖于市盈率，还与未来的成长性和折现率密切相关，更与上市公司的实际成长潜力紧密相连。相较于2008年，如今的 上市公司成长性已经系统性下降，因此，即使表面上看似估值低，实际的投资价值却不见得如此显著。 更为重要的是，如果我们把视角放宽，不单单只看上证指数的市盈率，而是关注更多的估值指标，就会发现A股的真实估值仍然高于2008年1664点时的水 平。在这种情况下， ...

事实上，与民营经济促进法的出台相呼应，国家市场监督管理部门已经在紧锣密鼓地完善各项配套制 度，进行一系列细节安排：市场监管总局发布的《公平竞争审查条例实施办法》已于4月20日正式施 行，《制止滥用行政权力排除、限制竞争行为规定》正在抓紧修订。4月30日，市场监管总局会同多部 委部署开展市场准入壁垒清理整治行动，以促进全国统一大市场建设。而清理整治的重点更是直指要 害，那就是各种以地方性法规、规章、行政规范性文件等形式设立和实行的违反市场准入制度要求的行 政垄断行为。"定期评估、及时清理"的第一仗，直面的就是块硬骨头。 公平竞争审查和行政性垄断执法是破除地方保护和市场分割、保护公平竞争的重要措施，民营经济无疑 就是其中最大的受益者。以民营经济促进法开道，国家破除行政垄断、建设统一大市场所要突破的，是 通过地方行政权力介入在市场竞争规则之外建立的一整套板结化的高墙壁垒，是排斥和限制竞争、恐惧 和敌视市场的落后治理思维。民营经济促进法规定，市场监督管理部门负责受理对违反公平竞争审查制 度政策措施的举报，并依法处理。任何在市场经济活动中的垄断、不正当竞争行为，尤其是滥用行政权 力排除、限制竞争的行为都必须依法予以查处 ...

Financial Data and Key Metrics Changes - Preliminary revenue for 2024 was €328,000,000, a decrease of 23% compared to 2023 [2] Business Line Data and Key Metrics Changes - Revenue for the flagship brand Lanvin declined by 26% from €112,000,000 in 2023 to €83,000,000 in 2024, driven by a global slowdown in luxury demand and changing consumer preferences [4] Market Data and Key Metrics Changes - Wholesale revenue fell by 32%, attributed to a weak market for retailers and specialty stores [4] Company Strategy and Development Direction - The company aims to focus on driving growth and enhancing operational efficiency across its brands as it looks ahead to 2025 [3] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - The luxury fashion industry faced a challenging year in 2024 due to macroeconomic headwinds and a softer market environment, particularly impacting consumer segments in Greater China and the wholesale channel [2] Other Important Information - The conference call was recorded, and participants were in a listen-only mode during the presentation [1] Q&A Session Summary No questions were asked during the Q&A session, which concluded the conference call [5]