声 明 中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息 的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益 作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主 判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证 券价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券时，应特别关注下列重大事项： 一、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级 本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评级，根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具 的《芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》（中鹏信 评【2024】第Z【623】号04），本次可转债信用等级为AA，伯特利主体信用等级为AA，评级展望稳 定。 本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，中证鹏元资信评估股份有限公司将根据监管部门规定出具 定期跟踪评级报告。 二、与发行人相关的风险 ...

涡轮增压器制造商丰沃股份闯关IPO。 6月26日上交所公告，宁波丰沃增压科技股份有限公司(简称"丰沃股份")沪主板IPO获受理，公司拟募资6.56亿元。 2022年以来，丰沃股份市场份额与市场排名不断提高，2024年公司乘用车汽油机涡轮增压器销量221.22万台，占全国乘用车汽油机涡轮增压器市场份额为 15.3%，国内市场排名第二，内资企业排名第一。 经过十余年持续的技术开发与生产经验积累，丰沃股份掌握了丰富的专利与非专利技术，形成了高性价比涡轮增压器开发技术、可变截面喷嘴环技术、高性 能电动压气机开发技术、涡轮增压器NVH控制技术、高性能废气旁通技术等核心技术。公司具备与主机厂共同开发的整体配套方案设计能力、同步研发能 力以及自动化生产能力，在产品研发、生产管理、质量控制、交付速度等方面获得客户的高度认可。 丰沃股份产品矩阵丰富，所开发的涡轮增压器产品适用于不同型号的燃油车及混动汽车；同时，公司基于压气机端技术，开发专门用于新能源混动车型的电 动压气机和可用于纯电车型的空气悬架零部件产品，实现乘用车场景全覆盖。 业绩方面，2022年至2024年丰沃股份营业收入分别为13.99亿元、15.98亿元和20.67 ...

| < | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 归属于上市公司股东的 净利润 | -516, 745, 144. 66 | -564, 525, 855. 29 | 不适用 | -154. 345. 174. 56 | | 归属于上市公司股东的 | | | | | | 扣除非经常性损益的净 | -521, 620, 169. 40 | -546, 171, 696. 24 | 不适用 | -187. 129. 236. 05 | | 利润 | | | | | | 经营活动产生的现金流 | 137, 703, 801. 78 | -328, 016, 985. 14 | 不适用 | -527. 473. 199. 92 | | 量净额 | | | | | 2025年1-3月，公司实现营业收入6.01亿元，同比增长19.36%；归属于上市公司股东的净利润为-9049.15 万元，上年同期为-1.41亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9678.37万元，上年 同期为-1.33亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.15亿元，上年同期为-1.12亿元 ...

Table_First|Table_Summary 华福证券 固收定期研究 2025 年 6 月 22 日 如何看近期转债信用面变动 ➢ 如何看近期转债信用面变动 近期进入转债评级调整的密集披露期，若转债评级被下调个券卖压或增强；但评级调整 期结束后，未被评级下调的弱资质转债，若25年信用出现一定的优化，那么债底的修复 或支撑转债价格上升；我们认为转债6月-7月信用挖掘策略具有较强的性价比，投资者 一方面需要跟踪转债评级下调的可能，另一方面跟踪近期个券财务情况边际变化，预测 个券25年信用的变动方向。我们认为转债评级主要评估24年的财务变动和信用情况，通 过定量和定性的分析得到最新的评级结果，但是转债信用挖掘的预期差在于个券25年及 未来信用情况的定价，这方面评级结果解释力度或相对有限。 我们构建了转债信用评分模型，跟踪转债25年Q1的信用情况变动，观察哪些转债在财务 指标和信用资质上有边际优化，通过个券的信用变动分析中观行业层面的信用变动。转 债信用评分模型与转债信用评级互为补充，为投资者分析转债近期信用变动情况和构建 信用挖掘策略提供参考。 信用评分共包含6个维度：规模水平、营运能力、盈利能力、景气度、杠 ...

铝合金汽车零部件制造商友升股份沪主板IPO过会。 上交所上市审核委员会定于6月20日召开2025年第20次上市审核委员会审议会议，审议上海友升铝业股份有限公司（简称"友升股份"）首发事项，最终公司 顺利过会。 本次IPO，友升股份拟募资24.71亿元，投入到云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目（一期）、年产50万台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目、 补充流动资金。 友升股份表示，公司长期专注于铝合金汽车零部件研发及生产，需要在这一关键时期抓住机遇，扩大市场份额，提升整体竞争力。公司规划本次募集资金用 于云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目和年产50万台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目，有利于完善产品布局、形成规模优势，实现高质量发 展。 （文章来源：证券时报网） 招股书显示，友升股份是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制造商，公司始终专注于轻量化汽车零部件领域，致力于推动新 能源汽车的续航升级和燃油车的节能减排。 友升股份产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系。凭借着先进的技术工艺、强大 的产品开发实力和规模 ...

本报记者 董红艳 北京报道 近日，铝合金汽车零部件制造企业上海友升铝业股份有限公司（下称"友升股份"）披露了招股书（上会 稿），向沪市主板发起冲刺，计划向社会公开发行不超过4826.71万股普通股，融资金额24.71亿元。6月 20日，上交所上市审核委员会2025年20次会议审核友升股份的IPO事项。 近年来，友升股份的营收和利润保持上扬态势，销售人员薪酬在2024年超过31万元，远超行业其他企业 水平。但友升股份的归母净利润下滑明显，毛利率、现金流、应收账款的表现让市场产生了隐忧情绪。 为了进一步了解情况，6月19日，《华夏时报》记者向友升股份致电并发送了采访提纲，但是截至发稿 并未收到相关回复。 铝制零部件具有轻量化、高强度、环保等优点，是汽车工业的热门选择。但业内普遍认为，在汽车产业 链中，零部件供应商相对弱势。对于类似企业发展，6月19日，有分析人士向《华夏时报》记者表示， 汽车零部件制造商提升议价能力是一个持续的过程，需要不断地优化内部管理、提升产品质量、强化市 场地位，并与供应商、客户和渠道建立稳固的合作关系。 销售年收入超31万元 友升股份是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零 ...

汽车产业是国民经济的重要支柱产业，一辆汽车由上万个零部件组成，汽车产业链已有许多上市公司，近期又有企业 冲击A股IPO。 格隆汇获悉，6月20日，上海友升铝业股份有限公司（以下简称"友升股份"）将首发上会，拟冲击沪主板上市，保荐人 为国泰海通证券股份有限公司。 友升股份专注于轻量化汽车零部件领域，致力于推动新能源汽车的续航升级和燃油车的节能减排。这家公司质地如 何？不妨一探究竟。 1 上海青浦区跑出一家IPO，拟募集资金约24.7亿 金丽燕出生于1977年，本科学历。她曾担任北京中软融海通讯技术有限公司任软件开发职员、上海上大鼎正软件股份 有限公司软件开发职员、日电卓越软件科技有限公司任软件开发职员等职务，2008年至2020年任友升有限董事，如今 为友升股份董事。 友升股份来自上海市青浦区，目前共有444家A股上市公司的注册地位于上海，其中有20多家位于青浦区。 公司前身友升有限成立于1992年，并于2020年整体变更设立股份有限公司。友升股份的实际控制人为罗世兵及其配偶 金丽燕，本次公开发行前，两人直接和间接控制公司合计70.44%的表决权。 罗世兵出生于1970年，硕士研究生学历。他曾担任上海紫明机械有 ...

长江商报奔腾新闻记者 汪静 6月17日，渤海汽车（600960.SH）股价一字涨停，报5.05元/股。 就在6月16日晚间，渤海汽车披露重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买海纳川持有的 北汽模塑51%股权、廊坊安道拓51%股权、智联科技100%股权、莱尼线束50%股权，同时拟向不超过35 名（含）符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，用于支付现金对价、标的公司项目建设及补充流 动资金。公司A股股票于6月17日开市起复牌。 公告显示，本次交易标的资产评估值及交易作价均尚未确定，预计本次交易将达到《重组管理办法》规 定的重大资产重组标准，从而构成上市公司重大资产重组。 本次收购的四家标的公司中，资产规模最大的是北汽模塑。北汽模塑成立于2008年6月18日，注册资本 1.6亿元，海纳川持股51%，另外49%的股权由A股上市公司模塑科技持有。 模塑科技在2024年年报中披露，北汽模塑在北京、合肥、重庆、成都、株洲设立生产基地，就近为主机 厂提供服务。截至2024年底其总资产为35.08亿元，净资产为10.68亿元。 渤海汽车为何决定重组？ 渤海汽车前身是滨州活塞，后更名为渤海活塞，2015年6月，经过国 ...

6月12日，香港特别行政区行政长官李家超在香港国际汽车及供应链博览会开幕式上致辞时表示，中国已经成为全球最大的新能源汽车生 产和消费市场，更在电池技术、智能驾驶等关键领域实现突破，培育出具有国际竞争力的民族品牌，为全球汽车产业可持续发展注入强大动 能。在"一国两制"基本国策下，香港拥有背靠祖国和联通世界的独特优势，特区政府将从3方面全力发挥香港优势，服务企业开拓新能源汽车 产业的黄金赛道。 近期，一系列汽车零部件企业扎堆奔赴港股上市的现象，格外引人注目。在全球汽车产业的剧烈变革浪潮中，产业链上游供应商正站在关键 的"十字路口"，寻找新的发展机遇与资本支持。 变革提供机遇 企业资本突围 5月28日，港交所迎来第10家18C特专科技上市申请企业——驭势科技正式递交招股书，计划通过18C章节登陆主板。此外，泽景电子最近也向 港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。不仅如此，众多在国内A股上市的零部件企业，也纷纷将目光投向港股市场，启动赴港上市进程。 招股书显示，驭势科技专注于真无人、全场景的L4自动驾驶技术，核心产品包括向机场、厂区等企业客户，以及商用车和乘用车制造商提供自 动驾驶解决方案。该公司创立9年间共融资6轮 ...

根据公开资料，友升股份是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制造商， 专注于轻量化汽车零部件领域，公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托 盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系。目前公司已进入多家全球头部车企的供应链体系，与 多家知名企业建立了长期稳定的合作关系。 从财务数据来看，2022年至2024年，友升股份实现营业收入分别约为23.50亿元、29.05亿元和39.50亿 元，实现净利润分别达到2.33亿元、3.21亿元和4.05亿元；2025年第一季度，公司实现营业收入9.46亿 元，净利润0.88亿元，均较去年同期有所增长。 本报讯(记者张文湘见习记者占健宇)近日，上海证券交易所公告显示，上海友升铝业股份有限公司(以下 简称"友升股份")将于2025年6月20日接受上市审核委员会审议。 招股书披露，友升股份此次拟在上交所主板募集资金24.71亿元，其中，12.71亿元将用于"云南友升轻量 化铝合金零部件生产基地项目(一期)"，7亿元将用于"年产50万台(套)电池托盘和20万套下车体制造项 目"，5亿元将用于补充流动资金。 招股书显示，此次募集资金投资项 ...