| 2025/11/19 星期三 申银万国期货研究所 贾婷婷（从业资格号：F3056905；交易咨询号：Z0016232 ）jiatt@sywgqh.com.cn;15921620356 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 申银万国期货研究所 柴玉荣 （从业资格号：F03111639；交易咨询号：Z0018586）chaiyr@sywgqh.com.cn;18802979529 | | | | | | 一、股指期货市场 IF当月 IF下月 IF下季 IF隔季 | | | | | | 前两日收盘价 4595.80 4581.40 4552.40 4513.20 前日收盘价 4569.60 4555.00 4523.00 4476.80 | | | | | | 涨跌 -20.00 -18.80 -23.00 -27.20 沪深300 涨跌幅 -0.44 -0.41 -0.51 -0.60 | | | | | | 成交量 23964.00 76476.00 15119.00 6304.00 持仓量 33649.00 158826.00 67946.00 18267 ...

2025年11月19日申万期货品种策略日报-国债 | | 1、央行公告称，11月18日以固定利率、数量招标方式开展了4075亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4075 | | --- | --- | | | 亿元，中标量4075亿元。Wind数据显示，当日4038亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放37亿元。 | | | 2、外交部亚洲司司长刘劲松同日本外务省亚大局局长金井正彰举行磋商。磋商结束后，刘劲松回应相关问题时表示对 磋商结果不满意，并称双方会面时气氛严肃。外交部发言人毛宁在例行记者会上表示，中方维护核心利益、捍卫国际 | | | 正义的立场没有丝毫改变。日方必须立即收回错误言论，深刻反省，改弦更张，给中国人民一个明确的交代。 | | | 3、国务院总理李强在上合组织会议上表示，高额关税等经贸壁垒增多使国际经贸秩序受到严重冲击，呼吁各方拥抱自 | | | 由贸易、减少壁垒。他强调上合组织应强化安全合作机制，推动科技交流，反对人为阻碍科技发展，并倡议建立新能 | | | 源等合作机制，扩大中国－上合组织在金融、科技等领域的协作平台。 | | | 4、国家统计局公布数据，10月份，不包含在校 ...

终止特朗普全面关税，是谁左右了美国的贸易政策？ 当地时间10月30日，美国参议院以51票赞同、47票反对的结果通过决议，宣布 终止美国总统特朗普在全球 范围内实施的全面关税政策。 这一决定，再次将美国贸易政策的摇摆性推至舆论中心。 这并非美国贸易史上的"第一次"，也绝不会是"最后一次"。 为何美国的贸易政策总在"保护"与"开放"间摇摆？谁在幕后推动关税的涨跌？早在1787年，《联邦党人文 集》便揭示了答案：贸易政策本质是不同利益集团的冲突。正如经济学家道格拉斯·欧文在《贸易的冲突》 中所言："美国因贸易立国，为贸易而战，凭借贸易支撑全球霸权。"这部耗时十年完成的巨著，以经济学与 政治学的双重视角，解构了美国贸易政策两百年来的权力逻辑。 01 利益集团的永恒博弈——麦迪逊预言的现实映照 在《联邦党人文集》第十章里，詹姆斯•麦迪逊注意到每个社会都存在不同的经济利益集团，这些集团经常 对政府政策持有相互激烈冲突的看法："土地利益集团、制造业利益集团、商业利益集团、金融利益集团， 以及其他许多较弱小的利益集团，必然在各个文明国家中成长起来，并把社会分为不同的阶级，由不同的 情感和观点驱动。"他指出："管理这些多种多样 ...

新华社北京11月14日电（记者刘杨、董雪）外交部发言人林剑14日表示，希望欧盟恪守市场开放承 诺和公平竞争原则，认真倾听并重视解决中国企业的合理建议和正当诉求，为中国企业赴欧投资兴业营 造公平、可预期的市场环境。 他指出，近年来，欧方鼓噪对华经济竞争，持续推进对华"去风险"，以维护"经济安全""公平竞 争"等为名，出台了一系列保护主义措施，在芯片、5G、电动汽车等许多中欧本可开展互利共赢合作的 领域人为设限，对中国企业采取歧视性、限制性措施，扰乱全球产供链健康稳定运行。有关做法不仅无 助于提高欧方自身产业竞争力，还对外释放了欧盟市场开放程度不断倒退的消极信号，影响了中国企业 赴欧投资信心，最终只会损害欧方自身利益。 林剑表示，多年来，中国企业持续深耕欧洲市场，积极承担社会责任，为欧盟经济增长和绿色转 型、促进就业和民生福祉作出积极贡献。中共二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，为未来5年 的中国经济发展擘画了蓝图。中国接续推进中国式现代化、坚定扩大高水平对外开放，必将为中欧合作 带来更多机遇。在当前国际形势复杂多变、世界经济增长动能不足、贸易保护主义阴云密布的背景下， 中欧更应坚持对话合作，坚定维护自由贸 ...

二是全面提升开放水平。3.0版在货物、服务、投资市场准入已达到较高水平开放基础上，聚焦规则与 合作领域，作出了中国和东盟各自自贸实践的最高水平承诺。特别是建立了贸易便利化等"边境上"传统 领域和数字、绿色、供应链等"边境后"新兴领域的系统性合作框架和机制化安排，明确了具体合作领域 和重点举措，将为区域经济增长注入新动能。 三是着力促进包容发展。3.0版在积极打造区域经济增长新引擎的同时，还纳入了竞争和消费者保护、 中小微企业、经济技术合作等领域，通过保障企业公平竞争、维护消费者合法权益、支持中小微企业发 展和提升最不发达国家履约能力，促进区域经济包容发展，使中国与东盟各国企业和人民都能够从区域 经济增长中受益。 "我们注意到，许多地方和企业已经行动起来，积极研究议定书新规则，为议定书生效后抢抓新机遇做 好准备。商务部正在加快推进议定书的国内核准工作，与东盟方共同努力推动议定书尽早生效实施。希 望各地方、各行业结合实际，指导帮助企业了解好、理解好、利用好中国—东盟自贸区新规则新机遇， 真正从中受益。"何亚东表示。 商务部国际司负责人此前解读议定书时也表示，在当前基于规则的国际经贸体系面临严峻挑战的背景 下，双方 ...

Core Viewpoint - The 14th meeting of the China-Ireland Economic and Trade Joint Committee highlighted the strengthening of the strategic partnership between China and Ireland, emphasizing mutual benefits in trade and investment, and the commitment to free trade and multilateral trade systems [1] Group 1: Economic Cooperation - The meeting was co-hosted by China's Vice Minister of Commerce and Ireland's Minister for Enterprise, Trade and Employment, indicating high-level engagement between the two countries [1] - Both countries support the development of a balanced bilateral trade relationship, with China being Ireland's largest trading partner in Asia [1] Group 2: Areas of Collaboration - China is willing to enhance strategic alignment with Ireland, focusing on cooperation in digital economy, green energy, biomedicine, technological innovation, and financial services [1] - The "14th Five-Year Plan" period will see China expanding its service sector, providing ample opportunities for Irish enterprises to invest in China [1] Group 3: Global Economic Impact - The economic development of China is seen as a source of certainty for global economic growth, reinforcing the importance of the China-Ireland trade relationship [1] - Ireland's open and free economy is positioned to welcome Chinese enterprises and financial institutions for investment and joint research and development, facilitating integration into the global value chain [1]

Group 1 - The meeting between Chinese Premier Li Qiang and Spanish King Felipe VI emphasizes the healthy and stable development of bilateral relations since the establishment of diplomatic ties, highlighting mutual respect and cooperation across various fields [1][2] - Both countries aim to strengthen strategic alignment in the context of a sluggish global economic recovery and low trade and investment levels, focusing on enhancing economic complementarity and creating new growth points [2][3] - China expresses willingness to support more capable Chinese enterprises to invest in Spain, particularly in sectors such as photovoltaics, green hydrogen, and power batteries, while also exploring cooperation in future industries like artificial intelligence [2][3] Group 2 - Spain reaffirms its commitment to the One China policy and expresses a desire to continue being a reliable partner for China, marking the 20th anniversary of the comprehensive strategic partnership [3] - Both nations are keen to enhance high-level exchanges and expand cooperation in trade, investment, technology, and green energy, as well as promote cultural and educational exchanges [3] - Spain appreciates China's global initiatives and is willing to collaborate closely with China in multilateral efforts, supporting multilateralism and the role of the United Nations [3]

Group 1 - The core viewpoint of the article emphasizes five new key tasks for China's opening-up strategy as outlined in the report of the 20th National Congress of the Communist Party of China, focusing on institutional opening, service trade, Belt and Road Initiative, free trade, and the internationalization of the Renminbi [1][2][3] Group 2 - The first task is to achieve the integration of internal and external circulation mechanisms, ensuring that the rules and standards for imports, exports, and domestic sales are consistent, thereby creating a unified trade system [1] - The second task is to increase the proportion of service trade in China's overall trade, highlighting that a strong service trade sector is essential for becoming a true trade power [1] - The third task involves enhancing the Belt and Road Initiative to promote coordinated opening among different regions of China, addressing the disparity between coastal and inland areas through improved trade routes [2] - The fourth task is to advance free trade by transforming China's free trade zones from isolated points into a network that covers over 30 provinces and cities, laying the groundwork for future economic cooperation with the US, Japan, and Europe [2] - The fifth task is to orderly promote the internationalization of the Renminbi, indicating that there is significant potential for growth in its international status, which requires further efforts in cross-border trade and the development of offshore markets [3]

扫一扫在手机打开当前页 习近平指出，中国和爱尔兰建交46年来，在互学互鉴、友好合作中携手发展，成就斐然。近年来， 两国各层级交往密切，务实合作成果丰硕。我高度重视中爱关系发展，愿同康诺利总统一道努力，增进 政治互信，赓续传统友好，共同支持多边主义和自由贸易，推动中爱互惠战略伙伴关系不断向前发展， 更好造福两国人民。 新华社北京11月11日电 2025年11月11日，国家主席习近平致电凯瑟琳·康诺利，祝贺她就任爱尔 兰总统。 ...

【环球时报驻墨西哥特派记者 谢佳宁 环球时报记者 白云怡】彭博社10日援引知情人士的话称，墨西哥对华征收高额关税的计划再次被推迟，最 早于12月在国会审议。据透露，来自墨西哥商界领袖以及执政党内部的反对声浪日益高涨，阻碍了国会就关税计划展开辩论。据媒体公开报道， 墨西哥政府9月初将提案提交给众议院后，该计划已被推迟过一次，原定于11月底审议。中国外交部发言人林剑11日回应称，中方坚决反对在他人 胁迫下以各种名义对华设限，损害中方的正当利益，我们会根据实际情况坚决维护自身的权益。林剑说，中方高度重视中墨关系的发展，在当前 个别国家滥施关税的背景下，中墨双方更应加强沟通协调，共同维护自由贸易和多边主义，共同推动世界经济复苏和全球贸易发展。 报道援引部分议员的观点认为，即便该计划能保护部分本地产业，也会损害依赖中国原材料的墨西哥企业。《美墨加协定》墨西哥首席技术贸易 谈判代表肯尼思·史密斯在近期一场经济论坛上形容该关税计划是一种"霰弹枪"式的做法，他认为"这会让许多国家和企业陷入交火之中"。 "相关关税计划也面临技术难题。"彭博社援引知情人士的话称，关于应针对哪些范围和类别的商品进行征税，墨西哥财政部和经济部也存在 ...