智通财经5月16日晚间新闻精选 3、香港恒生指数将加入美的集团和中通快递。比亚迪将加入香港恒生科技指数，剔除阅文集团。 4、易方达公告，知名基金经理张坤因工作调整不再担任副总经理的高管职务，未来将专注于投资管理 工作。 1、证监会鼓励私募基金参与上市公司并购重组，首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产 的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金"反向挂钩"安排。 5、金力泰：董事会不同意股东提议召开临时股东大会。20CM两连板拓新药业：伊沃斯于2025年3月14 日至5月15日累计减持131.28万股。泰凌微：国家大基金持股比例降至6.95%。2连板丽人丽妆：麦角硫 因产品收入占比很低。隧道股份：控股股东拟2.5亿元-5亿元增持公司股份。宁德时代公布H股发售价： 厘定为每股H股263.00港元。 2、多位公募业内人士表示，近日关于公募考核基准导致市场调仓的有关分析不准确、不专业，缺乏基 本常识和依据。 ...

罗马尼亚央行将基准利率维持在6.5%，符合预期。 ...

在三年业绩基准考核挂钩基金经理薪酬的制度下，公募基金经理的选股和投资审美势必迎来新的变化。 证券时报·券商中国记者注意到，对3年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其 绩效薪酬应当明显下降的相关规定，或将使得公募持仓结构迎来高质量变局，以成长、现金流、估值、行业优 势为核心的高质量选股指标可能成为基金重仓股组合的核心特点。 但另一方面，公募市场也存在着许多"三年不开张、开张吃三年"的奇特现象，在连续亏损多年但豪赌单一赛 道的背景下实现跑赢比较基准。与此同时，股票机会分布不均的特点使得一些坚守多元均衡策略的基金经理在 三年业绩上表现吃力，甚至大幅度跑输，这种公募投资的复杂性意味着基金经理或须既坚守选股的高质量、合 规以及避免风险集中，同时又应该打破传统的投资执念、尊重市场规律积极拥抱时代变革，从而获得更坚实的 长期投资业绩。 有的豪赌赛道，也能跑赢三年基准 中国证监会5月7日发布关于印发《推动公募基金高质量发展行动方案》的通知。在完善行业考核评价制度， 全面强化长周期考核与激励约束机制方面提及，改革基金公司绩效考核机制。出台基金公司绩效考核管理规 定，要求基金公司全面建立以基金投资收益为 ...

中国证监会官网显示，5月16日，易方达、华夏、嘉实、富国、交银施罗德、汇添富、中欧基金等26家 基金管理人集中申报了首批基于业绩比较基准的创新浮动费率基金。证券时报记者从业内人士处了解 到，上述集中申报的26只基金为《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》)发布后 首批上报的新模式浮动管理费率产品，即投资者持续持有一定时间后，根据投资者持有期间的收益情况 来确定管理费率档位。 ...

每经记者｜任飞 每经编辑｜肖芮冬 今日有媒体报道称，业内人士指出，"近日关于公募考核基准导致市场调仓的有关分析不准确、不专 业。公募基金近期不存在大规模调仓现象。即使未来要优化业绩比较基准，调整的也是基准本身，目的 是使基金产品更加名副其实，根本无需大规模调仓"。 由《推动公募基金高质量发展行动方案》引发的基金资产配置以及投资风格锚定的策略等话题不断被提 及。一方面，主动偏股基金中，有大量参考沪深300指数作为业绩比较基准的产品；另一方面，该指数 核心权重中的银行、非银金融等行业资产又被基金所低配。 从《每日经济新闻》记者了解的情况来看，未来随着政策的变化，主动权益类基金底层的运行逻辑可能 发生变化，业绩表现将会贴近市场宽基表现，配置也将更加均衡。不过，目前公募的换手率依然偏高， 持仓调整或非一蹴而就的事情，如何在顺应政策要求的前提下进行过渡，或是目前业内重要的工作之 一。 公募基金业绩基准与实际配置存在差异 一则于5月7日印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》，激起二级市场的金融股热潮。看似不相关 的两个事件，为何在近期频频被业内提及？ 有业内人士认为，《行动方案》可能会推动公募投资配置倾向发生趋势性的变 ...

Core Viewpoint - The recent "Action Plan for Promoting High-Quality Development of Public Funds" issued by the China Securities Regulatory Commission (CSRC) is set to bring profound changes to the public fund industry [1] Group 1: Regulatory Changes - The new regulations strengthen the constraints on performance benchmarks, requiring fund companies to be more stringent in setting, modifying, and disclosing benchmarks, and linking performance to fund manager compensation [2][4] - The CSRC's plan emphasizes the "anchor" function of performance benchmarks, integrating benchmark comparisons into the evaluation system for fund companies [4] Group 2: Market Impact - As of now, nearly 57% of active equity funds use the CSI 300 index as their primary performance benchmark, but there is a significant "allocation gap" as these funds underweight sectors like banking and non-bank financials while overweighting sectors like electronics and machinery [2][4] - In 2024, active stock mixed funds have shown a substantial underweight in banking and non-bank financial sectors compared to the CSI 300 index, while showing an overweight in machinery and electronics [6][7] Group 3: Benchmark Changes - Nearly 120 funds have changed their performance benchmarks this year, with some opting to replace the CSI 300 index entirely [8] - For example, the Jianxin Information Industry Stock Fund changed its benchmark from the CSI 300 index to the CSI TMT Industry Theme Index, reflecting a shift towards more relevant performance metrics [8][9] Group 4: Fund Company Responses - Multiple fund companies, including Puyin Ansheng and Huaxia Fund, have adjusted their performance benchmarks for various public funds since the announcement of the new regulations [11][15] - The number of funds changing their benchmarks has significantly increased, with 118 funds making changes this year compared to 45 in the same period last year, indicating a trend towards clearer performance benchmarks to avoid style drift [15]

多位公募业内人士向记者表示，近日关于公募考核基准导致市场调仓的有关分析不准确、不专业，缺乏 基本常识和依据。公募基金近期不存在大规模调仓现象。即使未来要优化业绩比较基准，调整的也是基 准本身，目的是使基金产品更加"名副其实"，根本无需大规模调仓。 ...

多位公募业内人士向记者表示，近日关于公募考核基准导致市场调仓的有关分析不准确、不专业，缺乏 基本常识和依据。公募基金近期不存在大规模调仓现象。即使未来要优化业绩比较基准，调整的也是基 准本身，目的是使基金产品更加"名副其实"，根本无需大规模调仓。记者向接近监管部门的专业人士求 证，也印证了前述观点。最近银行股、小盘股行情频繁切换，很可能与个别人借机炒作有关。上述公募 基金人士还表示，行业机构将始终秉持长期投资、价值投资的理念，坚决抵制那些对投资者利益和市场 平稳运行不利的行为。(中证金牛座) ...

Core Viewpoint - The recent reduction in reserve requirements and interest rates by the central bank has led to a downward trend in interest rates, prompting banks' wealth management subsidiaries to adjust their strategies and product offerings to adapt to the low-interest environment [1][2][4]. Group 1: Market Response to Monetary Policy Changes - Major wealth management institutions, including ICBC Wealth Management and Agricultural Bank of China Wealth Management, have issued recommendations for asset allocation in a low-interest environment [1][2]. - The reduction in interest rates is expected to lower the yields on wealth management products, with many institutions adjusting their performance benchmarks downward [1][4]. - The anticipated "deposit migration" could lead to a significant increase in the wealth management market size, potentially exceeding 33 trillion yuan this year [1][6]. Group 2: Investment Strategies - Agricultural Bank of China Wealth Management suggests that investors should focus on short-term debt assets to capture opportunities before deposit rates decline further [2][7]. - ICBC Wealth Management recommends extending investment horizons to lock in favorable rates and mitigate short-term volatility [2][7]. - Experts indicate that the current low-interest environment may lead to a shift in asset allocation towards higher-risk assets, such as equities and credit bonds, as investors seek better returns [4][6]. Group 3: Performance Benchmark Adjustments - As of May 19, a wealth management product from China Merchants Bank will see its performance benchmark reduced significantly, reflecting the overall trend in the market [3]. - The average annualized yield for open-ended fixed-income wealth management products has decreased, with a notable drop of 0.29 percentage points in the past month [4]. - Several wealth management products have introduced temporary fee reductions to attract investors in the current market conditions [3][4].

[Table_StockName策Rpt略Typ研e] 究 专题 强化业绩比较基准指引对投资行为有何影响？ [分Ta析bl师e_：Au郑th小or霞] 执业证书号：S0010520080007 电话：13391921291 邮箱：zhengxx@hazq.com 执业证书号：S0010520090001 电话：13269985073 邮箱：liuchao@hazq.com 主要观点： [Table_RptDate] 报告日期： 2025-5-15 [Table_Summary] 《推动公募基金高质量发展行动方案》通过引入基金业绩与业绩基准的对 比评价体系，实现了基金产品的浮动管理费率，并与基金管理人绩效薪酬 相挂钩，这将对公募基金尤其是主动权益基金的投资行为产生重要影响。 公募主动权益基金的现有业绩比较基准综合权重主要集中在沪深 300、中证 800、国债及港股指数收益率上 分析师：刘超 按照基金规模权重对三大主动权益基金的业绩比较基准进行再加权，经合 并基准同类项后，业绩比较基准仍有 260 余项，但综合权重集中程度较高， 如前 15 项业绩比较基准的综合权重合计 83.7%。具体地，整体基金综合权 重主要 ...