值得一提的是，此次组织架构变化中，在部门架构上，腾讯视频宣布成立AI影视表达工作室，服务于 腾讯视频内容战略，探索AI技术在影视创作和消费领域中的可能性，运用AI辅助艺术家前沿创作，寻 找下一代影视内容创作和分发的技术路线与灵感可能。同时，升级腾讯视频海外业务中心为腾讯视频海 外业务部，负责腾讯视频海外版的产品设计、技术开发及本地化内容运营等相关工作，推动腾讯视频海 外版持续健康发展。 透过此次在线视频BU的管理变革，可以看到腾讯对在线视频的重视以及对推动业务进一步发展的决 心。腾讯视频或将在内容品质和影响力持续提升、全球市场开拓、技术创新探索以及业务决策的协同性 等维度进行更系统的变革和更大的投入，以期进一步打开业务的发展空间。 据悉，核心决策小组由孙忠怀、王娟、马延琨组成。孙忠怀升任在线视频BU董事长，将带领OVBU EC 团队负责在线视频BU重大业务与管理决策、把握战略方向、指导业务发展；同时还将带领团队聚焦腾 讯视频内容和品牌影响力的持续提升，加强海外业务开拓、集团跨板块的IP和内容联动、内容类AI创新 等领域的探索。王娟和马延琨则升任在线视频BU联席总裁，共同参与在线视频BU的重大业务与管理决 策工 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 一旦这笔交易顺利达成，那么投资人们也成功实现了退出。 作者丨鲁智高 来源丨 投中网 四次冲刺上市未果，喜马拉雅最终被腾讯音乐收入囊中。 6月10日，腾讯音乐发布公告称，准备全资收购喜马拉雅。按照285亿美元的市值计算，12.6亿美元现金和最多5.57%的股权， 让这笔交易的价格约为28.47亿美元（约204.54亿元）。 与喜马拉雅2020年43.45亿美元（约312.16亿元）估值相比，这个交易价格相当于打了6.55折。不过在收入增长明显放缓、净 利润持续增加艰难等情况下，喜马拉雅目前能够卖出这样的价格，可能并非坏事。 更为关键的是，在上市接连失利的情况下，那些投资了近百亿元并长期陪伴喜马拉雅成长的投资人们，也会因为基金到期等原 因而很难再继续等下去。 虽然是打折出售，但这个价格对于投资人们而言，他们大概率不仅没有亏本，甚至还能获得合理的回报。更为重要的是，一旦 这笔交易顺利达成，那么投资人们也成功实现了退出。 3亿月活，估值曾高达300亿元 作为在线音频行业的老大，喜马拉雅也曾风光无限。 故事得从2012年说起。判断移动互联网将迎来大爆发后，连续创业者余建军与 ...

机构：开源证券 研究员：张可/荀月 战略聚焦AI 深化、全球化、生产力，付费渗透率有望持续提升（1）国内C 端生活场景用户规模提升空 间有限，B 端生产力场景及全球化成为美图撬动新增量的核心战略。2024 年12 月，美图中国内地市场 MAU1.71 亿，同比基本持平，中国内地以外市场MAU 达到9,451 万，同比增长21.7%。（2）AI 赋能 +全球化+生产力场景有望驱动付费渗透率及ARPU 提升。2024 年美图生活及生产力场景付费用户渗透 率为4.7%，参考腾讯音乐2024Q4 付费渗透率为21.8%、Canva 付费率10%左右，付费渗透率仍有较大提 升空间。 风险提示：技术迭代风险、用户流失风险、监管政策变动 AI 打开影像美化增量空间，美图凭借用户+场景+技术优势从工具向生态进化（1）行业：国内影像美化 市场C 端用户规模稳定，付费意愿持续提升；B 端AI降低创作门槛，降本增效成为首要价值，电商广 告、影像制作等场景需求快速增长，商业化提速。目前国内影像美化领域C 端应用繁荣，B 端仍处于探 索期。C端核心厂商包括工具类应用如美图秀秀、互联网公司如字节跳动的醒图及剪映等，B 端海外 Adobe ...

1.【小红书首次开源文本大模型dots.llm1】6月10日，据小红书技术团队消息，小红书hi lab （Humane Intelligence Lab，人文智能实验室）团队首次开源文本大模型 dots.llm1。据介绍， dots.llm1是一个大规模的Mixture of Experts（MoE）语言模型，在总共1420亿参数中激活140亿 参数，dots.llm1在训练11.2T token高质量数据后，达到了可与Qwen2.5-72B相媲美的性能。（界 面新闻） 2.【阿里通义实验室开源检索增强预训练框架MaskSearch】6月10日，据通义大模型消息，阿里巴 巴通义实验室发布并开源了MaskSearch预训练框架，让AI学会"主动搜索+多步推理"，从而更准 确、更智能地回答复杂问题。（财联社） 3.【全球首个AI芯片设计系统发布】全球首个基于人工智能技术的处理器芯片软硬件全自动设计系 统"启蒙"近日正式发布。该系统能实现从芯片硬件到基础软件的全流程自动化设计，意味着实现AI设 计芯片，而且其设计在多项关键指标上达到人类专家手工设计水平。相关研究成果近日发布于预印本 网站arXiv。 (科技日报) ...

2025 年 06 月 11 日 开源晨会 0611 沪深300 及创业板指数近1年走势 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2024-06 2024-10 2025-02 沪深300 创业板指 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 国防军工 | -1.967 | | 计算机 | -1.866 | | 电子 | -1.646 | | 通信 | -1.430 | | 非银金融 | -1.115 | | 数据来源：聚源 | | 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 行业公司 【海外：美图公司(01357.HK)】视觉经济领跑者，AIGC 驱动商业化加速——港 股公司首次覆盖报告-20250610 【地产建筑：绿城中国(03900.HK)】单月销售金额实现增长，拿地强度保持高位 ——港股公司信息更新报告-20250610 【地产建筑：保利发展(600048.SH)】高能级城市重点深耕，行业销售排名保持第 一——公司信息更新报告-20250610 【医药 ...

【导读】腾讯音乐拟全资收购喜马拉雅，后者四次冲击IPO未果 中国基金报记者 邱德坤 北京时间6月10日晚间，腾讯音乐在美股盘前一度涨超10%。 同日晚间，腾讯音乐公告称，公司拟全资收购喜马拉雅。 记者从业内人士获悉，腾讯音乐通过此次并购，可以在核心音乐业务之外，迈向更广阔的在线音频领域。 喜马拉雅是在线音频领域的独角兽企业，此前估值接近300亿元，但4次冲击IPO未果，其中2024年4月冲击港股IPO的申请已经失效。 拟全资收购喜马拉雅方案曝光 腾讯音乐开拓在线音频市场 公告显示，腾讯音乐拟全资收购喜马拉雅，喜马拉雅相关股东及其员工持股计划的参与者所持权益性证券需要注销，但股份正式交割需要满足各项前置条 件。 腾讯音乐给出的对价方案包含三部分：一是12.6亿美元的现金；二是不超过总股本5.1986%的腾讯音乐A类普通股股份（总股数为不晚于交易交割前五个 工作日的工作日当天，腾讯音乐已发行及发行在外的普通股股份）。 三是受限于并购协议条款规定，喜马拉雅创始股东在交割时以及之后，将分批获得的总股本不超过0.37%的腾讯音乐A类普通股股份。 喜马拉雅四次冲击IPO未果 喜马拉雅方面称，完成上述交易后，公司将保持现有 ...

Group 1 - Tencent Music Entertainment Group announced a cash acquisition of Himalaya for $1.26 billion (approximately 9.052 billion RMB) [1] - The acquisition terms include not exceeding 5.1986% of Tencent Music's Class A common stock and 0.37% for Himalaya's founding shareholders [2] - Following the announcement, Tencent Music's stock price increased by 3.06% to $18.51 per share [2] Group 2 - Himalaya has attempted to go public four times, with the latest IPO attempt in April 2024, facing multiple setbacks [3] - The audio sector has been challenged by skepticism regarding its profitability and growth potential, with Himalaya only achieving a net profit of approximately 220 million RMB in 2023 [6] - Himalaya's core revenue comes from subscription income, which accounts for over half of its total revenue, but its monthly active user growth was only 3.9% year-on-year in 2023 [6] Group 3 - The acquisition is seen as a strategic move for Tencent Music to enhance its position in the audio sector, as Himalaya is a leading platform in the industry [6] - Himalaya will maintain its brand, independent product operations, core management team, and strategic direction post-acquisition [6]

计算机/软件开发 美图公司（01357.HK） 2025 年 06 月 10 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/6/10 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 7.420 | | 一年最高最低(港元) | 7.500/2.070 | | 总市值(亿港元) | 338.81 | | 流通市值(亿港元) | 338.81 | | 总股本(亿股) | 45.66 | | 流通港股(亿股) | 45.66 | | 近 3 个月换手率(%) | 102.28 | 股价走势图 -40% 0% 40% 80% 120% 160% 2024-06 2024-10 2025-02 2025-06 美图公司 恒生指数 数据来源：聚源 视觉经济领跑者，AIGC 驱动商业化加速 ——港股公司首次覆盖报告 | 张可（分析师） | 荀月（分析师） | | --- | --- | | zhangke1@kysec.cn | xunyue@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070001 | 证书编号：S0790524110001 | xunyue@kysec.cn 证书编号：S0790 ...

Core Viewpoint - The 2024 Technology List focuses on the current status and development trends of high-tech and high-growth companies in China, aiming to identify and discover outstanding enterprises that are recognized by both the capital market and customers [2] Group 1: Company Overview - Wondershare Technology, founded by Wu Taibing in 2003, has grown into a leading A-share listed company in China's digital creative software sector, providing a wide range of creative software globally [2][4] - The company operates in over 200 countries and regions, with a cumulative global user base exceeding 1.5 billion [4] Group 2: Financial Performance - In 2024, Wondershare Technology reported a total revenue of 1.44 billion yuan, with its core video creative software generating 961 million yuan, marking seven consecutive years of positive growth [4] - The total number of paying users increased by over 20% year-on-year, while revenue from AI-native applications reached approximately 67 million yuan, reflecting a year-on-year growth of over 100% [4] Group 3: Product and Innovation - The company has launched several creative software products, including video editing software and AI-driven applications, and is recognized as the "Chinese version of Adobe" [4] - Wondershare Technology is advancing its AI model and AIGC application development, having introduced the first multimedia AI model in China, "Tianmu," and is collaborating with various model manufacturers to enhance its product matrix [5] Group 4: Strategic Initiatives - The company is constructing the first national digital creative science park in Changsha, with an investment of nearly 1 billion yuan and a planned area of nearly 100,000 square meters, capable of accommodating nearly 10,000 employees [5]

计算机/软件开发 美图公司（01357.HK） 2025 年 06 月 10 日 投资评级：买入（首次） | 日期 | 2025/6/10 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 7.420 | | 一年最高最低(港元) | 7.500/2.070 | | 总市值(亿港元) | 338.81 | | 流通市值(亿港元) | 338.81 | | 总股本(亿股) | 45.66 | | 流通港股(亿股) | 45.66 | | 近 3 个月换手率(%) | 102.28 | 股价走势图 -40% 0% 40% 80% 120% 160% 2024-06 2024-10 2025-02 2025-06 美图公司 恒生指数 数据来源：聚源 视觉经济领跑者，AIGC 驱动商业化加速 ——港股公司首次覆盖报告 | 张可（分析师） | 荀月（分析师） | | --- | --- | | zhangke1@kysec.cn | xunyue@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070001 | 证书编号：S0790524110001 | xunyue@kysec.cn 证书编号：S0790 ...