中枢继续抬升，当前市场怎么看？20250709 摘要 扩大消费方面，包括育儿补贴等措施，将利好消费类行业及育儿相关主 题。中报业绩角度来看，上半年表现较好的行业包括算力、游戏、风电、 养殖和创新药，这些板块值得重点关注。 夏季气候炎热带来阶段性主题机会，如电力需求增加以及煤炭价格低迷 带来的投资机会，还有啤酒和茶饮等因气候原因催化的主题。 致的结构性问题。因此，目前没有系统性风险，只是自然回调需求。 对后市行情的整体判断是什么？ 市场受 3D 利好共振影响，国内外宏观环境积极，中美关系缓和，投资 者情绪高涨，全市场成交额攀升至 1.5 万亿，中报业绩期验证新赛道产 业景气，如新基制药、人工智能、创新药和机器人等。 市场近期涨幅较大，存在回调需求，60 周均线上方个股占比突破 80% 预警线，美元可能阶段性反弹，关税问题博弈，但最大风险在于前期涨 幅过大导致的结构性问题，目前没有系统性风险。 对后市行情整体看好，认为目前没有很大的系统性风险，只是由于前期 涨幅过大，有自然回调调整需求，在调整到较低位置时，可以继续进行 低位布局，以把握后市机会。 7 月份市场投资机会围绕政治局会议的政策预期和中报行情展开，政策 ...

以下文章来源于大胡子财研社 ，作者湾区区长 大胡子财研社 . 独到的财经观点，深度的金融分析，助你抓住最新财富机会，实现资产稳步增长！ 最近港股的走势很弱，尤其是恒生科技指数，前段时间经历了六连跌。 很多人把恒生科技一直下跌的原因归结为最近美团京东阿里三家的外卖混战，还戏谑地调侃恒生 科技是 恒生外卖指数 。 为什么大家都说是外卖大战影响到了港股的走势呢？ 因为恒生科技指数中，把这一轮大战的三家—— 美团 、 阿里 和 京东 的股票都纳入进去了。 而这3家搞补贴竞争，都是以损失短期利润为代价的。 二季度以及三季度的利润基本上不用想了，甚至整个今年的年报大概率都会很难看。 三家公司的外卖大战，原本考虑的可能只是占领市场，但没想到竟然带动了股价的下跌。 如果真要从财务角度计算，3家大厂的外卖补贴支出再加上股价大跌蒸发的市值，恐怕接下来两年 都很难通过外卖业务的利润赚回来。 按理说， 御三家内卷竞争外卖市场，其实很不值当。 因为外卖市场不是一个有大增长空间的市场，尤其是在美团已经占领70%市场份额的情况下，阿 里和京东去强行争夺这个存量市场，犹如虎口夺食，风险大收益也小。 那为什么京东和阿里硬是要冒着赔钱的风险发起 ...

证券研究报告 | 大 类 | 所属概念 | 基金规模 | 周涨跌幅 | 周资金净买入额 | 今年以来周涨跌幅走势图 | 今年以来周资金流向走势图 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (亿元) | (%) | (亿元) | | | | | | 上证50 | 1594.56 | 1.41 | -27.65 | | | | | | 沪深300 | 9834.49 | 1.71 | -111.15 | | | | | | 中证500 | 1401.20 | 0.86 | -19.24 | | | | | | 中证1000 | 1169.17 | 0.72 | -32.14 | | | | | | 创业板指 | 1264.48 | 1.57 | -20.59 | | | | | | 科创创业50 | 329.65 | 0.65 | -2.53 | | | | | | 科创50 | 1812.21 | -0.42 | 15.80 | | | | | 综 合 | 科创100 | 257.01 | 0.73 | 3.04 | | | | | ...

拿下60%市场份额 淘宝闪购再次打破纪录。近日，淘宝闪购、饿了么联合宣布，淘宝闪购日订单数超8000万，日活跃用户 超过2亿。与此同时，全市场新增的1亿日均订单量中，淘宝闪购占据了约60%的份额。这距离淘宝闪购 正式上线仅有两个月的时间。 这也让人不禁疑惑，淘宝闪购到底踩在了什么风口上？大消费平台模式是电商获取新增量的终极答案 吗？ 值得关注的是，在淘宝闪购超8000万的订单中，非餐饮订单超过了1300万，显现出外卖业务较强的流量 带动和转化作用。7月2日，淘宝闪购官宣投入500亿补贴用户和商家。最新数据显示，有3724个非餐饮 品牌订单数对比淘宝闪购上线之初增长了100%以上，食品、母婴、个护、家电、酒类、3C数码等品类 订单也增长超过100%，社会消费热情被极大点燃。 淘宝闪购已向全品类大幅拓展。7月5日当天淘宝闪购上粮油米面订单增长了489%，休闲食品增长了 388%，潮流玩具增长了236%，运动服饰增长了144%，美妆个护增长了114%，滋补保健、图书音像、 汽车用品等品类增幅也均超过100%。随着气温升高，淘宝闪购上防暑降温用品搜索下单量也创新高。 为防止蚊子侵扰，淘宝闪购上"蚊帐"订单飙升600% ...

齐鲁晚报•齐鲁壹点王赟 经济学家们也在关注这一波消费增量，清华大学中国经济思想与实践研究院院长、原中国人民银行货币 政策委员会委员李稻葵在微博上表示，淘宝闪购的补贴将有望撬动千亿级消费增量，平台出资的模式， 还能破除商家的"内卷式"竞争。 回到当下热闹的消费场景，已正式拉开帷幕的2025年暑运，回到"一杯奶茶"的消费点，上周，淘宝闪购 为成都游客和市民免单100万杯奶茶。继成都之后，淘宝闪购还将在青岛在内的全国30多个热门旅游城 市开启"免单之旅"。 两个月前，淘宝闪购5月2日正式上线，5月底日订单超4000万，6月底日订单超6000万。上线两个月，淘 宝闪购突破日订单8000万，非餐饮订单超1300万，淘宝闪购日活跃用户超过2亿。淘宝闪购上线后的两 个月时间里，市场日订单规模从5月的约1亿单，迅速攀升至现在的2亿单，其中淘宝闪购自身增量达到 6000万，占全市场新增订单数的60%。 7月2日补贴上线首日数据显示，淘宝闪购订单显著增长，有589个零售品牌当日订单量比5月2日增长超 100%，其中熟食、酒水乳饮品类的单量翻倍。补贴投入当日，农夫山泉订单环比增长504%、联想订单 增长467%、飞利浦订单增长35 ...

今日A股市场走势分化，沪指尾盘顽强翻红，创业板指调整明显，市场全天成交1.2万亿，较前一交易日 缩量超2000亿，两市个股总体涨多跌少。 光大证券认为，上周沪指冲击3500点未果，接下来指数或将延续震荡向上的态势，热点轮动的风格大概 率将继续。 盘面上，房地产板块集体反弹，渝开发、沙河股份等多股涨停；电力、虚拟电厂概念午后进一步走高， 韶能股份等近10股涨停；充电桩概念拉升走强，奥特迅涨停；跨境支付、多元金融、互联网金融等大金 融概念持续走强，信雅达等多股涨停；下跌方面，CRO、减肥药、创新药等医药概念集体回调；光模 块、英伟达概念、铜缆高速连接、消费电子、苹果概念等跌幅居前。 展望后市，中信证券表示，目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子，市场目前缺的只剩一个点火 的催化. 从个股看，两市上涨3255家，下跌1978家，185家涨幅持平。两市共79股涨停，共7股跌停。 1、四部门：到2027年底力争全国范围内大功率充电设施超过10万台 国家发展改革委办公厅等四部门发布关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知，其中提出，结合当 地经济发展水平、新能源汽车推广力度和电力资源分布，以即充即走场景为重点，因地 ...

从5月2日淘宝闪购入局，2个月间，中国外卖战场正迎来剧变。 据中国物流与采购联合会副会长兼秘书长崔忠付估测，中国全年外卖订单量不超过480亿，日订单量约 为1亿-1.3亿之间，年均复合增长率约13%。但到7月初，先是美团宣布日订单数1.2亿，随即淘宝闪购宣 布订单数超8000万；外界估测，该市场的总订单量极有可能翻倍，约2亿-2.5亿之间。 即便以区间最低值估测，从5月初到7月初，中国外卖市场也完成了从1亿到2亿的历史性跃迁———短时 间翻倍，即便考虑快速增长中不可避免的数据泡沫，也往往意味着行业进入了前所未有的"奇点时刻"。 美团与淘宝闪购是最重要的两大变量。根据公开信息测算，去年年中，美团订单日订单约9000万，在该 市场一度占据绝对领先地位；而现在，美团外卖日订单数达1.2亿，增速约33%，远高于近年来市场总 体约13%的年复合增速。 但美团可能很难真正高兴起来。同期，淘宝闪购（含饿了么）日订单量从2000万迅速攀升至8000万—— 300%的增速下，约6000万的增量，几乎贡献了整个市场约60%的增量盘。 简而言之，这一轮剧变的主角，不是美团，而是突然杀出来、仅仅上线两个多月前的淘宝闪购。 大消费终局 ...

Core Viewpoint - Alibaba is launching a massive subsidy plan of 50 billion yuan for Taobao Flash Sale, aiming to strengthen its position in the instant retail and food delivery market, with a goal to surpass Meituan in order volume within 2-3 months [3][5][19]. Group 1: Subsidy Plan Details - The 50 billion yuan subsidy plan is one of the largest in the history of the food delivery sector, targeting both consumers and merchants [5][6]. - For consumers, the plan includes large red envelopes, free meal cards, and official subsidized products across high-frequency categories like electronics, beauty, and fresh produce [5][6]. - For merchants, Taobao Flash Sale will offer store subsidies, product subsidies, delivery subsidies, and commission reductions to lower operational costs and ensure profit margins [5][6]. Group 2: Growth and Market Impact - Taobao Flash Sale has seen explosive growth, with daily orders increasing from 40 million on May 26 to 60 million by June 23, representing a year-on-year increase of 179% [6][7]. - The overall order volume in the instant retail market has risen from 100 million to 160 million daily, marking a 60% increase [6]. - The platform's success has created new growth opportunities across various categories, including beverages, apparel, and home goods, with some brands experiencing order increases of over 200% [6][7]. Group 3: Strategic Moves - The subsidy plan is part of Alibaba's broader strategy to transition from a comprehensive e-commerce platform to a "big consumption platform" [9][14]. - Recent organizational changes, including the integration of Ele.me and Fliggy into Alibaba's e-commerce division, aim to create a seamless shopping experience across different consumption scenarios [11][12]. - Alibaba's ultimate goal is to enhance user engagement and frequency of purchases by building a closed-loop ecosystem of "product retail + lifestyle services" [15]. Group 4: Merchant Benefits - The subsidy plan is expected to provide a new business opportunity for merchants, encouraging a shift from price competition to quality and brand development [17][18]. - The plan will lower the entry barriers for small and medium-sized brands into the instant retail market, allowing them to expand their service radius and increase sales [18]. - If Taobao Flash Sale successfully matches Meituan's order volume, merchants could see significant growth in revenue and profits [19].

会议强调，要"用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展""大力推动现代化产业体系建设""通过增 加居民收入扩大消费""切实优化民营企业发展环境""加大民生保障力度"等。其中，消费、住房、就业等工作部署 事关你我，一起来了解。 7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。习近平总书记主持会议。 消费是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎，也是人民群众对美好生活的直观需求。本次会议强调，"要积极扩 大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用"，再一次把扩大消费摆在了重要位置。同时，会议紧扣消费升 级的趋势和方向，强调要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。 今年以来，随着扩大内需各项政策措施落地生效，内需潜力持续释放，中国经济增长由去年的以投资和出口拉动 为主转为今年的以消费和投资拉动为主，其中消费对经济增长贡献明显提升。从全年来看，随着消费环境继续改 善、支撑消费增长的有利条件越来越多，消费有望继续扩大。 会议强调: 要切实防范化解重点领域风险，适应我国 房地产市场供求关系发生重大变化的新形 势,适时调整优化房地产政策,因城施策 用好政 ...

国内消费的战场如今就像一个布满了多米诺股票的游戏，当有人推倒某一块牌子的时候，谁也不知道后 续引出的是哪一张牌。 淘宝公众号7月2日发布一条信息。字数不多，但是背后的真金白银很多。淘宝闪购将在12个月之内直补 消费者及商家共500亿。 文章说："淘宝闪购以技术和商业模式创新，构建高效协同的大消费平台，上线两月日订单突破6000 万，并以巨大流量反哺线下。通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优 惠、便捷的服务和体验，进一步激发消费活力。同时上线店铺补贴、商品补贴、配送补贴、免佣减佣等 措施，促进商家生意增长。" 这段话最亮眼的自然是"500亿"，但是还有两个信息值得注意，第一是12个月。考虑到不久前饿了么和 飞猪已经并入中国电商事业群，说明其中即时零售和服务零售对于整个阿里巴巴的电商业务战略优先级 越来越高。甚至可以这样说，未来12个月内，虽然整个市场即时零售规模仍旧无法与B2C相比，但是投 向"外卖战场"的阶段性优先级会更高。 第二则是补贴除了用户侧，也包括商家侧。意味着随着单量突破6000万单，淘宝闪购用于用户侧的冷启 动效果是满意的。但是外卖生意是一个三方平衡的游戏，所以下一阶段 ...