长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 初代互联网领军人物姚劲波出手，A股公司易明医药（002826.SZ）连收三个涨停板。 这是姚劲波A股首秀。6月3日晚间，易明医药公告，姚劲波斥资6.62亿元，成为公司新的实际控制人。 姚劲波以互联网创业起家，创办了58同城、天鹅到家、快狗打车、转转等知名公司，产业及投资覆盖生活服务、 新能源、先进制造、医药等众多领域。 姚劲波频频实施资本运作。2013年，姚劲波携58同城登陆美国纽交所，成为"分类信息第一股"。2020年，58同城 私有化退市。随后，其拆分业务IPO，快狗打车2022年登陆港股市场，而安居客港股IPO搁浅，天鹅到家美股IPO 撤回。 易明医药是一家优质"壳"资源公司，姚劲波入主引发市场猜想，58同城美股退市近5年，是否会借壳上市？ 不过，58集团旗下的58赶集、转转、天鹅到家等，经营业绩均不算理想。借壳上市，前景难测。 收购易明医药，是否会是姚劲波的另一层考虑？ A股首秀收获"开门红" 姚劲波首次现身A股市场，收获了三连板。 6月4日、6月5日、6月6日，二级市场上的易明医药连续一字涨停。这与姚劲波直接相关。 6月3日晚间，易明医药公告，公司实际控制人高帆 ...

01 一场买"壳"争夺战，三大"玩家"轮番上阵，最终尘埃落定。 5月29日，资本市场一桩收购争夺战落下帷幕。ST新潮与伊泰B股双双公告，伊泰B股对ST新潮总股本 50.10%的股份收购，已正式完成交割。这意味着，这场持续多月、三方混战的控股权争夺战，终于迎 来了"终局"。 谁也未曾想到，一家戴帽、濒临退市边缘、主营业务"漂泊海外"的公司，会成为产业资本竞相逐鹿的焦 点。 而最后胜出的，不是出价最早的"煤炭大王"郭金树，也不是开出高溢价的金帝石油，而是被同为煤炭巨 头的伊泰B股张双旺及张东海父子拿下，一对来自鄂尔多斯的富豪父子。 若将时间线拨回，ST新潮这家上市公司的命运，早在2023年就开始发生变化。 2023年8月，汇能海投突然宣布，以3.10元/股的价格收购ST新潮46%股份，交易总金额超百亿元。汇能 海投的背后实控人，同样是来自鄂尔多斯的煤炭富豪郭金树，他同时掌舵汇能控股、汇能煤电，是内蒙 古煤炭私营资本的代表人物。 但郭金树的这次出手，却因信息披露不规范、后续履约问题，被深交所叫停，最终交易流产。 随后，在2024年初，金帝石油发布要约收购公告，计划收购ST新潮20%股份，出价3.15元/股，溢价近 ...

资本市场从来都是一个充满博弈的舞台，而借壳上市则是其中最富争议的玩法之一。有人将其视为企业快速登陆资本市场的"捷径"，也有人认为这是对监管 规则的"曲线突破"。那么，借壳上市究竟需要哪些条件？背后又藏着怎样的逻辑与风险？ 从操作层面看，借壳的核心在于"控制权变更"与"资产注入"两大要素。根据现有规则，非上市公司需先通过收购、资产置换等方式取得上市公司的控制权， 随后在36个月内完成资产注入。这一时间窗口的设定，既是为了防止短期炒作，也为监管部门留出审查空间。值得注意的是，资产注入并非简单的数字游戏 ——无论是资产总额、营业收入还是净资产额，只要其中一项达到前一年度壳公司对应指标的100%，就可能触发借壳认定。这种"达标即触发"的设计，让 不少企业陷入"踩线"与"避险"的两难。 但真正的门槛远不止于此。壳公司本身的质量往往决定成败。一个优质的壳通常具备"三低一稳"特征：低负债、低债务、低关联交易，以及稳定的盈利能 力。现实中，许多企业因选择劣质壳公司而陷入债务黑洞。以某珠宝商跨界白酒为例，其选择的壳公司十年七亏，转型后虽更名换标，却难掩基本面脆弱。 这种"换汤不换药"的操作，最终可能让投资者承担巨大风险。 监管 ...

OTC市场状态（必须Pink Current或OTCQB层级） 在美国通过借壳上市（Shell Reverse Merger）是机遇与风险并存，且美股SEC监管非常严格的操作，尤其2020年后SEC（美国证券交易委员会）对借壳公司 的审查趋严。纳斯达克上市咨询网小编为大家分享如何顺利在美股借壳上市，关键是要遵循关键步骤，合理规避风险及采取合规路径。以下是关键步骤、风 险及合规路径： 一、 美股借壳上市核心流程 1. 选择合规壳类型 | 売类型 | 特点 | 适用性 | | --- | --- | --- | | 空自支票公司 | 无业务、仅现金 | 传统借壳,成本较低 | | | (需符合 Rule 419 保护条款) | | | OTC 壳公司 | 已在 OTC 市场交易 | 速度快,但流动性差 | | | (需查 Pink Current 信息等级) | | | SPAC 壳 | 已通过 IPO 募资的空白支票公司 | 成功率高,但成本高昂 | | | (主流方式) | | 2. 关键操作步骤 | 第一步 | 尽职调查,确认壳无债务/诉讼; | | --- | --- | | 第二步 | 反向并购协议; ...

继珍酒李渡之后，港股迎来第二家白酒企业？ 杜甫酒业"曲线赴港上市" 5月13日上午9时，港股上市公司中国环保能源（00986.HK）正式更名为"杜甫酒业集团有限公司"，同一时间，杜甫酒业集团有限公司主板更名上市暨开 市仪式在成都锦江宾馆举行，集团董事长兼CEO彭作权现场宣布：杜甫酒业集团登陆港股。 公开信息显示，杜甫酒业成立于2013年7月，坐落于四川绵竹市，其前身为创立于1983年的四川绵竹县曲酒二厂，1994年正式改名四川杜甫酒厂，主打"诗 酒文化"IP，拥有杜甫、李白等上千个文化商标，构建了"酒业+文旅+文创"的产业生态。 据了解，杜甫酒业法定代表人为彭作权，其经营范围包括酒制品生产、酒类经营、道路货物运输集团、建筑材料销售等。杜甫酒业下辖13家控股子公司， 拥有两大生产基地，涵盖浓香和清香两大香型，具备年产5000吨原酒、1万吨商品酒的生产能力。 近年来，杜甫酒业也曾多次表达上市意愿。 2021年6月30日，杜甫酒业知识产权资产香港上市鸣锣仪式举行，这也是川酒首个知识产权证券化企业。当日，彭作权在致辞中表示，借助"杜甫酒业"商 标上市所带来的资本红利，杜甫酒业的资本化路径更加完备。彭作权还提出，将谋求 ...

以下文章来源于凤凰网财经 ，作者凤凰网财经 凤凰网财经 . 你好，我们是凤凰网财经，全球华人都在看的财经公众号，传播最有价值的财经报道，你值得关注！欢 迎访问：http://finance.ifeng.com/ 作者： 凤凰网财经 来源： 凤凰网财经 一瓶1元的纯净水，一句"滴滴润心田"的广告语，曾让润田成为江西人共同的童年记忆。 在瓶装水市场竞争日益激烈的今天，江西老牌企业"润田"在历经16年的资本浮沉，终于迎来上市 曙光。从曾经的区域霸主到因"首长专供"事件跌入谷底，再到国资入局重整旗鼓，润田的崛起与 挫折折射出地方品牌在巨头环伺下的生存困境。 如今， 润田选择以"借壳"ST联合的方式冲击资本市场，试图通过"弱弱联合"实现逆袭 。 然而，低价策略的盈利隐忧、同业竞争的未解难题，以及全国化扩张的瓶颈，仍是其前行路上的 重重挑战。这场背水一战的资本博弈，能否让润田重现昔日辉煌？ 01 与此同时资本市场的橄榄枝接踵而至。 2008 年，润田收购江西芙蓉山矿泉水公司，进一步扩大 产能；同年，公司完成股份制改造，并计划 2009 年上半年向证监会提交 IPO 申请。南昌市政 府更将其列入 "2008 年第一批拟上市 ...

在港股生物医药企业IPO持续遇冷的背景下，亿腾医药以一场反向收购嘉和生物的资本运作，再次叩响 港交所大门。然而，其销售费用暴增、会议开支碾压研发投入、上市前突击分红等争议性财务操作，为 这场"借壳"大戏蒙上一层迷雾。 四战港交所终"曲线上市"，估值博弈暗藏玄机 2024年10月，亿腾医药以6.77亿美元估值与嘉和生物（06998.HK）完成换股合并，新主体"亿腾嘉和"以 77.43%的股权占比实现反向收购。这场交易背后，是亿腾医药长达四年的IPO折戟史——自2020年起四 次递表未果，2021年虽通过聆讯却未能成功招股。 资本市场的反复挫败，迫使亿腾医药选择"借壳"突围。值得玩味的是，合并双方估值悬殊：主营抗感 染、心血管药物的亿腾医药估值达6.77亿美元，而专注肿瘤创新药研发的嘉和生物仅估值1.97亿美元。 这一反差折射出资本市场对成熟商业化产品与创新药研发企业的不同定价逻辑。 尽管公司解释分红资金来自经营现金流，但合并前清空股息的动作仍显蹊跷。财务数据显示，其2024年 末存货激增至5.53亿元，存货周转天数回升至189天，或暗示渠道压货风险。而同期行政开支翻倍增长 至2.06亿元，进一步加剧成本压力。 ...

江西老表们对润田的偏爱，成就了这个本土品牌的区域霸主地位，但资本市场的大门却始终对其紧闭。 如今，借助ST联合（600358）(600358.SH)的资产重组，江西润田终于看到了上市曙光。 5月14日，ST联合公告拟通过发行股份及支付现金方式收购江西润田部分或全部股权，以实现控制权。 天眼查信息显示，江西润田由迈通健康(51%)、润田投资(24.7%)和金开资本(24.3%)持股，此次交易对方 锁定为迈通健康和润田投资，合计收购75.7%股权。值得注意的是，迈通健康系ST联合控股股东江西省 旅游集团全资子公司，实控人均为江西省国资委。 一场"保壳"与资源整合的双向奔赴 对于ST联合而言，这场交易是"保壳"的关键筹码。2024年其营收仅3.65亿元，亏损达6370万元，逼近退 市红线；而江西润田作为区域包装水龙头，2021年营收超10亿元，年产量150万吨，盈利能力显著。通 过注入润田资产，ST联合不仅可改善财务指标，还能向"文旅消费综合服务商"转型，构建"产品+场 景"的消费生态。 对江西润田来说，借壳上市则是无奈却必然的选择。其曾三次冲击IPO未果：2009年因市场环境搁浅， 2022年因同业竞争问题受阻， ...

杜甫酒业董事长彭作权现场表示，集团已通过并购优质资产借壳上市的方式快速登陆港交所，未来将聚 焦白酒主业，同步推进国际化市场布局，尤其在东南亚等海外市场深化渠道建设。他表示："此次更名 上市是集团整合资源、深化品牌战略的重要里程碑，未来将依托资本力量加速'杜甫酒'超级IP的打造， 推动品牌价值向百亿乃至千亿目标迈进。" 白酒行业上一次与港股产生关联，还是在2023年，彼时珍酒李渡正式成为"港股白酒第一股"。而就在最 近，中国环保能源投资有限公司的证券名称由"中国环保能源"正式更名为"杜甫酒业集团"，这家四川酒 企的名字，以"更名"的形式，亮相港股市场。 《中国经营报》记者注意到，早在几年前，杜甫酒业就在谋求资本化，在与中国环保能源合作之前，杜 甫酒业进行过一系列的资本布局，2021年还曾召开过香港上市启动发布会。而对于中国环保能源来说， 这家从事珠宝设计及市场营销以及放贷业务的公司，一直以来业绩并不理想，亏损已经成为常态，从这 个角度来看，双方的合作属于各取所需。 但值得注意的是，双方并没有进行股权交易或资产注入，唯一公开合作的消息，是在三个月前签订过一 份代理协议。 在业内人士看来，仅通过名称变更与业务绑定， ...

什么是SPAC上市？ SPAC最初兴起于美国，且极受追捧。2020年美国市场的SPAC上市企业数量就达到了248家，远远超过 当年传 统IPO上市的企业数（198家）。根据公开数据，截至5月8日，2025年美股资本市场的SPAC上市 企业共计有57家，占今年美股全部上市企业的54.8%。 那么，何为SPAC上市？与传统IPO相比，SPAC上市为何备受青睐？其中又有哪些优势及潜在风险呢？ 随着境内外资本市场的不断演变，越来越多的境内企业开始选择境外上市。其中，SPAC上市因其简 单、快捷、高效、确定的特点，被拟上市企业热烈追捧。今年（截至5月8日），就已经有包括微牛证 券、力达科技、悟空优选等6家中概股通过SPAC完成美股上市。 SPAC，即Special Purpose Acquisition Company，是一种由发起人设立、通过IPO上市募集资金收购不特 定资产的特殊目的公司。 本质上看，SPAC没有资 产，也没有业务，是一个"纯现金"的空壳公司，所以也通常被称为"空白支票公 司"，类似 股权投资产品。形式上通常是由专业团队或投资人发起设立，完成SPAC上市后，用筹集的 资金及增发股票收购一家具有发展前 ...