Group 1 - The core viewpoint of the articles indicates that national energy investment in China is expected to maintain rapid growth in 2025, with key project investments surpassing 3.5 trillion yuan for the first time, representing a year-on-year increase of nearly 11% [1] - The investment growth rate in the energy sector outpaces that of infrastructure and manufacturing by 12.9 and 10.1 percentage points, respectively [1] - Five provinces (Inner Mongolia, Xinjiang, Shandong, Guangdong, and Jiangsu) each completed energy investments exceeding 200 billion yuan last year [1] Group 2 - In 2025, investments in green energy transition new formats are accelerating, with new installed capacity for wind and solar power exceeding 430 million kilowatts and cumulative installed capacity surpassing 1.8 billion kilowatts [1] - Investment in onshore wind power is showing strong growth, with key projects seeing a year-on-year investment increase of nearly 50% [1] - The new energy storage and hydrogen energy industries are experiencing significant growth, with key project investments doubling compared to the previous year [1] Group 3 - Investment in energy security key areas is expanding effectively, with good growth in coal power and conventional hydropower investments [1] - Major hydropower projects in the southwestern region are progressing steadily, increasing physical workload [1] - Investment in the power grid is maintaining stable growth, with accelerated construction of cross-provincial and cross-regional transmission channels [1] Group 4 - Private enterprises in the energy sector are also experiencing rapid investment growth, with key project investments increasing by 12.9% year-on-year, surpassing the national energy project growth rate by approximately 2 percentage points [2] - Private investments are primarily focused on solar power generation, wind power, and coal mining, with double-digit growth in onshore wind and distributed solar photovoltaic sectors [2]

Core Viewpoint - The National Energy Administration emphasizes the importance of hydrogen energy as a key component of the future energy system, aiming to enhance policy support and technological advancements in the hydrogen industry [1] Group 1: Policy and Strategic Initiatives - The National Energy Administration will collaborate with the National Development and Reform Commission to strengthen hydrogen industry planning and support [1] - The 20th National Congress has identified hydrogen energy as a significant direction for future industries, contributing to the development of new energy systems and achieving carbon neutrality goals [1] Group 2: Industry Development and Projections - By the end of 2025, China's renewable energy hydrogen production capacity is expected to exceed 250,000 tons per year, marking a doubling from the previous year [1] - Key projects in Xinjiang, Ningxia, Inner Mongolia, Jilin, and Songyuan have been completed, facilitating the integration of hydrogen production, storage, transportation, and application [1] - Significant breakthroughs in major technological equipment have laid a solid foundation for the development of the hydrogen industry [1]

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2026-01-30 弱美元+地缘风险升温，铂钯震荡偏强 据同花顺数据，截⾄2026年1⽉26⽇收盘，GFEX铂主⼒合约收盘价714.1 元/克，涨幅1.94%；GFEX钯主⼒合约收盘价为526.6元/克，涨幅 2.95%。 ⻛险提⽰：全球经济衰退；美联储货币政策变化；俄罗斯地缘冲突变化； 主产区供应扰动 铂观点：地缘风险升温叠加美元走弱，铂金震荡偏强 主要逻辑：据新华社1月29日消息，美国总统特朗普"正考虑对伊朗发动 新的重大打击"，中东局势紧张加剧。此外日元走强对美元汇率构成下行 压力，这对铂价形成一定支撑。短期铂价或延续震荡偏强走势，可关注择 机低吸做多机会。然而新任美联储新任主席提名、美国对铂钯关税预期同 样是近期影响市场的关键因素，短期不确定性仍存，需警惕价格波动加大 风险，建议投资者做好仓位控制。展望未来，供给方面，南非作为全球铂 族金属的主要供应国，未来仍存在电力供应以及极端天气风险。需求方 面，铂金市场整体处于结构性扩张阶段，汽车催化剂领域需求保持相对稳 定，氢能产业为未来重要增长点，首饰和投资需求扩张，同时"降息+ ...

Core Viewpoint - The National Energy Administration of China has announced the first batch of hydrogen energy pilot projects, with the Jinan metropolitan area being recognized as one of the nine regional pilots, focusing on collaborative innovation in hydrogen energy [1] Group 1: Pilot Project Overview - The Jinan metropolitan area, led by the Jinan Development and Reform Commission, aims to explore the hydrogen energy industry chain through a model of "Jinan R&D transformation + Dezhou and Binzhou hydrogen supply + comprehensive application scenarios" [2] - The pilot project will focus on clean and low-carbon hydrogen energy development, high-density diversified storage, long-term hydrogen storage operation, and comprehensive applications in the energy sector [2] Group 2: Regional Strengths and Resources - Jinan, Dezhou, and Binzhou have strong chemical industry foundations and abundant wind and solar resources, which provide advantages in innovation chain construction, application scenarios, and project development [3] - Key equipment manufacturing enterprises such as Green Hydrogen, Sike Sais, and China National Heavy Duty Truck Group are being cultivated to supply hydrogen production equipment, fuel cells, and vehicle manufacturing [3] Group 3: Implementation and Coordination - The pilot project will enhance cross-administrative cooperation, with Jinan as the core, leveraging the hydrogen production advantages of Dezhou and Binzhou to expand applications in hydrogen storage, cogeneration, and transportation [4] - The project aims to integrate resources from Jinan's hydrogen equipment manufacturing with the low-cost hydrogen sources from Dezhou and Binzhou, promoting cross-regional collaboration in the innovation and supply chains [4][5] Group 4: Future Prospects - The approval of this pilot project indicates national recognition of the Jinan metropolitan area's hydrogen industry foundation, innovation capabilities, and regional cooperation model [5] - The Jinan metropolitan area is positioned to lead the hydrogen industry development in Shandong Province, contributing to the establishment of a green, low-carbon, and high-quality development model [5]

1月29日晚间，厚普清洁能源（集团）股份有限公司（以下简称"厚普股份（300471）"）披露2025年度 业绩预告，该公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润680万元至1010万元，扣非后净利润预 计为4330万元至4670万元，同比均扭亏为盈。 从主营业务来看，海外市场的突破是厚普股份在2025年的经营工作亮点之一。厚普股份相关负责人向 《证券日报》记者表示，该公司通过对国际市场部分示范性项目的推广，借助共建"一带一路"国家积极 布局国际销售网络，推进了自身产品在国际市场上的拓展。 "2025年，厚普股份在'出海'方面实现了从产品到工程的全方位输出。其中，固态储氢产品首次进入南 美市场，LNG全橇装产品批量出口俄罗斯，公司还承接了埃塞俄比亚10万立方米气化站项目等。"上述 负责人说道。 值得一提的是，厚普股份自2013年前瞻性布局氢能产业以来，已构建起覆盖全产业链的"工程设计＋装 备制造＋核心部件研发＋智慧运营服务"一体化综合服务能力。2025年以来，厚普股份在氢能各环节取 得了新突破，其中在制氢领域，1000Nm /h电解水制氢装备即将出口欧洲；在固态储氢领域，我国西南 地区最大功率（220kW ...

地缘扰动叠加美元走弱，铂钯延续震荡 据同花顺数据，截⾄2026年1⽉26⽇收盘，GFEX铂主⼒合约收盘价694.8 元/克，跌幅-0.17%；GFEX钯主⼒合约收盘价为504元/克，跌幅- 1.80%。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2026-01-29 铂观点：地缘风险扰动叠加美元走弱，铂金高位震荡 主要逻辑：据新华社华盛顿1月26日消息，美国总统特朗普称已派遣舰队 到中东地区，中东局势依旧紧张。此外日元走强对美元汇率构成下行压 力，这对铂价形成一定支撑。短期铂价或延续震荡偏强走势，可关注择机 低吸做多机会。然而新任美联储新任主席提名、美国对铂钯关税预期同样 是近期影响市场的关键因素，短期不确定性仍存，需警惕价格波动加大风 险，建议投资者做好仓位控制。展望未来，供给方面，南非作为全球铂族 金属的主要供应国，未来仍存在电力供应以及极端天气风险。需求方面， 铂金市场整体处于结构性扩张阶段，汽车催化剂领域需求保持相对稳定， 氢能产业为未来重要增长点，首饰和投资需求扩张，同时"降息+软着 陆"组合将进一步放大远期价格弹性。 展望：震荡偏强。供需基本面健康叠加宏观预期向 ...

产业观察 [table_Header]2026.01.28 国家能源局批准七项氢能行标 摘要： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 7 产业研究中心 力鸿一号遥一飞行器亚轨道飞行任务圆满成功— —商业航天跟踪 29 期 2026.01.20 【具身智能产业动态】字节领投自变量 10 亿元 A 加加轮融资，智元拆分灵巧手业务成立"临界 点" 2026.01.20 [Table_Summary] 国家能源局：7 项氢能行标获国家能源局批准。2025 年 12 月 30 日，国家 能源局发布 2025 年第 7 号公告，国家能源局批准《分布式电源接入电力 系统承载力评估导则》等 353 项能源行业标准、《Technical Specification for Directional Drilling in Coal Mine》等 25 项能源行业标准外文 版、《液化石油气组成的测定 气相色谱法》等 2 项能源行业标准修改通 知单，现予以发布。其中氢能相关包括：质子交换膜燃料电池 膜电极边框 材料测试方法、固体氧化物燃料电池 热电联供系统 性能测试方法、加氢 站压力设备系统完整性评价方法、加氧站压力设备系统安 ...

2026.01. 28 封图 | 停运的氢能公交车 林春挺 摄 在广东省佛山市南海区的街头，以环保著称的天蓝色氢能公交车往来穿梭。但在南海区丹灶汽车客运站停车 场内，却是另一幅场景。 近日，第一财经记者实地探访发现，20余辆氢能公交车整齐停放在草地上，每辆车的挡风玻璃上都醒目贴 着"氢气车够里程安排停驶，不能运营""临停车辆"等告示。车站工作人员告诉记者，这些车辆本身无故障、 可正常行驶，只因氢气价格偏高，运营得不偿失，只能暂时停运。 本文字数：2393，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财 经 林春挺 这是南海区目前停运的氢能公交车的一小部分，佛山也并非只有南海区出现氢能公交车停运的情况。 佛山的氢能公交车采购量较高于很多地方，这与当地对氢能产业的扶持有关。作为氢能产业示范推广的重点 项目，佛山自2018年起累计投运近千辆氢能公交车，总成本超10亿元。 全国已有多个城市上马了氢能源公交，但数量上佛山首屈一指。 记者发现，氢能公交车的采购价格和运行成本远高于普通电动公交车，即使算上政策性补贴，多数氢能公交 车的这两项实际成本仍要高于普通公交车。"氢气车够里程安排停驶"指向两个现实，一是这些车跑够了补贴 的达标 ...

在广东省佛山市南海区的街头，以环保著称的天蓝色氢能公交车往来穿梭。但在南海区丹灶汽车客运站 停车场内，却是另一幅场景。 近日，第一财经记者实地探访发现，20余辆氢能公交车整齐停放在草地上，每辆车的挡风玻璃上都醒目 贴着"氢气车够里程安排停驶，不能运营""临停车辆"等告示。车站工作人员告诉记者，这些车辆本身无 故障、可正常行驶，只因氢气价格偏高，运营得不偿失，只能暂时停运。 全国已有多个城市上马了氢能源公交，但数量上佛山首屈一指。 记者发现，氢能公交车的采购价格和运行成本远高于普通电动公交车，即使算上政策性补贴，多数氢能 公交车的这两项实际成本仍要高于普通公交车。"氢气车够里程安排停驶"指向两个现实，一是这些车跑 够了补贴的达标里程，可以获取相应的政策补贴，二是停驶，自然降低了运行成本，这些都是公交行业 自身运营困难之下的现实选择。与之相对应的，是在这样的示范推广中，实实在在投入的巨额补贴。 包括佛山市政府相关知情人士在内的多名行业受访者向记者表示，公交需求萎缩、地方财政压力大导致 补贴不足、氢气价格高企等多重压力的叠加，是佛山氢能公交车出现停运的深层症结。 针对目前部分氢能公交车的停运，第一财经记者致函佛山市 ...

"发展氢能产业，不仅能够有效降低我国油气对外依存度，保障能源安全，还能为'双碳'目标实现、打 造未来产业新经济增长点提供有力支撑。"郑南峰说，氢能还可转化为绿色液体燃料，为破解当前能源 困局提供了新的战略路径。 中化新网讯 1月26日，福建省政协十三届四次会议在福州开幕。福建省政协委员、中国科学院院士郑南 峰表示，基于福建发展氢能产业的诸多优势，将在本次会议上提交"支持平潭建设氢能零碳示范岛""高 质量建设具有福建特色的全国高校区域技术转移转化中心(福建)海洋氢能分中心"等提案，为氢能产业 发展建言献策。 郑南峰表示，在绿色转型浪潮下，大力发展氢能产业已成为我国推动能源结构深刻变革、培育发展新质 生产力、促进可持续发展的重大战略。 在郑南峰看来，福建发展氢能产业拥有诸多优势。福建坐拥台湾海峡"狭管效应"资源禀赋，加上厦门大 学、福州大学等高校院所的科研实力，以及福建能化集团等龙头企业的产业能力，形成了较完整的产学 研用体系。同时，在福建省委、省政府的高度重视和统筹推进下，福建氢能产业发展稳步推进，形成涵 盖交通、储能、工业等多元应用场景的产业体系。 ...