证券代码：002109 证券简称：兴化股份 陕西兴化化学股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025002 | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 活动类别 | □媒体采访 | ☑业绩说明会 | | | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □电话会议 | | | □其他： （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名 称及人员姓 | 投资者网上提问 | | | 名 | | | | 时间 | 2025 年 5 月 20 日(周二)15:00～17:00 | | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https:// ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | | 总经理薛宏伟 | | | 公司接待人 员姓名 | 董事会秘书贾三宝 | | | | 总会计师胡明松 | | | | 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了 回复： | | 投资者关系 活动主要内 容介绍 1、2024 年经营活动现金流净额同比下降 70%，而 投资活动现金 ...

据介绍，该装置采用的DMTO技术是中科院大连化学物理研究所和中国石化广州工程有限公司等单位联 合开发的具有自主知识产权的新型煤化工核心技术。在DMTO-Ⅰ、DMTO-Ⅱ技术开发成功并实现商业 化应用后，双方又于2020年7月签订DMTO-Ⅲ技术开发协议。科研设计人员围绕关键设备、控制方案、 平面布置、开停工方法及长周期运行等方面进行了新一轮研发。 中化新网讯 5月12日，由中国石化广州工程有限公司承担设计的内蒙古宝丰煤基烯烃项目（一期）蒸汽 裂解装置开汽成功并产出合格产品。至此，该公司承担设计的三个系列甲醇制烯烃装置等共52个主项全 面建成投产，内蒙古宝丰煤基新材料有限公司煤制烯烃产能也达到300万吨，成为全球规模最大的煤制 烯烃工厂。 2023年3月开工建设的内蒙古宝丰煤基烯烃项目（一期），主要以煤为原料生产烯烃，新建内容包括气 化、空分、净化、甲醇合成、全密度聚乙烯、聚丙烯等主体生产装置。中国石化广州工程有限公司作为 项目主要设计方，承担了3套DMTO装置（采用DMTO-Ⅲ技术）、1套蒸汽裂解装置及全厂储运罐区单 元的工程设计。其中，DMTO单元采用自主创新的DMTO-Ⅲ技术，烯烃分离单元和蒸汽裂解装置引 ...

行业报告 | 行业点评 建筑装饰 证券研究报告 水电燃热、水利投资高增，关注基建实物工作量转化 基建投资延续高增，关注煤化工及建筑转型机遇 25 年 1-4 月地产开 发投 资/狭 义基 建/广 义基 建/制 造业 同比 分别 -10.3%/+5.8%/+10.9%/+8.8%，4 月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制 造业同比分别-11.5%/+5.8%/+9.6%/+8.2%（增速环比-1.2/-0.1/-3/-0.9pct）。 25 年以来基建投资延续发力态势，细分项中水电燃热、水利投资持续高增， 1-4 月同比增速分别为+25.5%、+30.7%。25 年以来专项债发行持续提速， 1-4 月累计新增专项债 11904 亿元，同比增加 4679 亿元，资金加持下，我 们对后续基建实物工作量的转化仍保持乐观。从区域来看，重点关注中西部 地区，特别是四川战略腹地的投资景气度。此外，顺周期煤化工投资有望持 续带来相关订单弹性，同时建议关注部分中小市值建筑品种的转型机遇。 地产数据持续筑底，水电燃热、水利投资高增 地产按传导顺序看，1-4 月地产销售面积同比-2.8%，单月同比-2.9%（增速 环比-1. ...

投资建议：当前煤炭板块已处于预期底部，估值明显偏低，伴随动力煤长协基准提升、焦煤长协价预计 维持高位，资源优质企业具备长期价值，转型企业具备成长空间，板块估值提升开启，1）全年主线： 高股息、绿电转型、成长性煤化工，推荐：靖远煤电、电投能源、兖矿能源、中国旭阳集团等；2）推 荐资源优质企业：陕西煤业、淮北矿业、中煤能源、山西焦煤、潞安环能、兰花科创、盘江股份、平煤 股份。 风险提示：宏观经济不及预期；煤炭供给维持高位。 预计高分红将持续，带动煤炭板块估值长期提升。煤企将于2022年3月份后陆续披露年报，部分企业此 前的股东回报方案已经到期（如行业龙头中国神华上个股东回报方案为2019~2021年），新的分红方案 值得期待。行业资本支出顶部已现，市场格局持续向好，"碳中和"战略大趋势下行业资本开支将持续下 降，"资本支出-现金流-财务-利润-分红"将出现可持续优化。由于担忧煤炭价格变动导致盈利中枢变 动，市场此前并未给与高股息估值，随着未来盈利稳健、高分红更加确定，高股息公司的估值将得到持 续提升。 业绩预告陆续披露，更多的是超预期。本周兰花科创、安源煤业、山煤国际、靖远煤电等企业持续相继 披露2021年业绩预 ...

Group 1: Company Performance - The top three companies with the highest gains this week are Hongtong Gas (605169.SH) up 22.05%, Chuaning Bio (301301.SZ) up 18.73%, and Hejin Investment (000633.SZ) up 10.02% [1] - The top three companies with the largest declines this week are Donghua Technology (002140.SZ) down -2.98%, Xuefeng Technology (603227.SH) down -5.26%, and Yipuli (002096.SZ) down -5.52% [1] - Chuaning Bio's increase is primarily due to the concept of ergot sulfur, following the announcement by the National Health Commission regarding new food raw materials [1] Group 2: Energy Sector Insights - Xinjiang's coal chemical industry is expected to enter a golden era due to energy security and cost advantages, benefiting from the shift in national strategy towards the Belt and Road Initiative [3] - Xinjiang's coal and coal-based products are anticipated to flow nationwide, contributing to China's energy independence and reducing reliance on energy imports [3] - Recent infrastructure developments, such as the expansion of coal transportation railways and the establishment of the national pipeline network, are crucial for the growth of Xinjiang's coal chemical sector [3] Group 3: State-Owned Enterprise Reform - The reform of state-owned enterprises in Xinjiang is accelerating, with a focus on business restructuring and optimization [4] - Significant changes in control and acquisitions among local enterprises indicate a shift towards more efficient management and resource integration [4] - Companies in Xinjiang's coal chemical sector and local state-owned enterprises are expected to benefit from deepening reforms and investment opportunities [4]

建筑建材｜关注行业底部龙头系列 20250514 摘要 • 中国化学作为老牌化工工程企业，在煤化工领域市占率领先，受益于新领 导班子对利润考核的重视和科研成果转化压力，以及控股股东的增持计划， 显示出增长潜力。 • 2025 年一季度，公司扣非后净利润增长超 20%，远超一致预期，显示出 超预期表现。同时，公司现金流状况良好，资产负债率稳健，有息负债率 低，财务报表质量优异。 • 煤化工业务是公司重要增长点，新疆等地拟建或在建项目投资额巨大，若 中国化学保持 80%市占率，预计每年新增订单量可观，显著提升国内订单 水平。 • 公司在催化剂项目方面取得进展，二代催化剂已投入使用，福建二期项目 开工建设，己二腈业务虽未满产，但公司对扭亏和负荷提升充满信心。 • 公司海外业务发展迅速，海外订单占比已达 30%，且毛利率高于国内业务， 对盈利有显著拉动作用。俄乌局势趋缓和"一带一路"峰会预计将进一步 推动海外业务发展。 Q&A 中国化学在行业中的地位如何？ 中国化学由中国化学工程集团联合神华集团和中国中化集团于 2008 年共同发 起设立，是一家老牌石油化工及化工工程企业，具备完整的工程资质和产业链 • 公司毛利率稳 ...

推荐（维持） 广汇能源引入富德作为战略投资者 行业研究 基础化工 2025 年 05 月 18 日 华创证券研究所 证券研究报 告 新疆周报（20250512-20250518） 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com 执业编号：S0360522050001 证券分析师：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 执业编号：S0360525040001 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 489 | 0.06 | | 总市值(亿元) | 41,430.39 | 4.28 | | 流通市值(亿元) | 36,742.13 | 4.79 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | -4.7% | -1.9% | -0.4% | | 相对表现 | -1.1% | 1.2% | -5.0% | -22% -10% 3% 16% 24/05 24/07 24/10 24/12 25/03 25/05 2024-05-17~2025-05 ...

2025 年 05 月 16 日 行 业 及 产 业 煤炭/ 煤炭开采 新疆煤炭白皮书 看好 ——能源安全与产业蝶变 本期投资提示： 证券分析师 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 施佳瑜 A0230521040004 shijy@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 研究支持 施佳瑜 A0230521040004 shijy@swsresearch.com 联系人 施佳瑜 (8621)23297818× shijy@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 / 行 业 深 度 业 研 究 证 券 研 究 报 告 相关研究 - ⚫ 新疆煤炭储量丰富，资源品位高，开采成本低，未来增量潜力巨大。新疆预测煤炭资源 量 2.19 万亿吨，占全国总量的 39%，累计查明煤炭资源量 4500 亿吨。从新疆煤种分 布看，低变质的长焰煤、不黏煤、弱黏煤等占全部查明保有资源储量的 95%。新疆已形 成吐哈、准噶尔、伊犁、库 ...

国信证券近日发布机械行业2024年年报及2025年一季报总结：分板块来看，半导体装 备/船舶海工/使用类设备2024年收入增速较高。2024年半导体装备/船舶海工/使用类设备营 收同比增速32.90%/23.08%/18.76%，归母净利润增速13.39%/74.84%/4.17%，2025Q1业绩同 比增速38.60%/164.08%/19.94%，景气度较高。工程机械行业2025Q1边际改善，营收/业绩同 比增速分别为10.29%/31.52%，增速较2024Q1分别提升6.01/21.23个pct。 以下为研究报告摘要： 核心观点 经营回顾：2024年行业收入实现增长，盈利能力略有下滑 风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动。（国信证券 吴双,王鼎,年亚 颂） 【责任编辑：杨梓安 】 重点组合&5月投资观点：深耕价值，把握前瞻 重点组合：华测检测；柏楚电子、奕瑞科技、汇川技术、绿的谐波；恒立液压、三一重 工；捷佳伟创、奥特维；杭叉集团、安徽合力；中集集团、中国通号。5月金股推荐：【龙 溪股份】【金帝股份】【恒立液压】【应流股份】【鼎阳科技】【广电计量】。 从长期投资主线的角度，自上而下我们建议 ...

021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 报告类型 焦炭焦煤日评 日期 2025 年 5 月 14 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与后市展望 | | | | | | 表1：5月13日焦炭焦煤期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、手、亿元） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 代码 | 前收 盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量 变化 | 资金流 入流出 | | J2509 | 1471.5 | 1483 | 1485.5 | 1442 | 1447 | -0.69% | 21,21 ...