□本报记者 王鹤静 近年A股市场结构性行情持续演绎，投资者对于投资锐度和短期回报的热烈追求，使得被动投资产品迅 速占领市场。面对这一趋势性的结构变化，部分主动权益产品的基金管理人选择"打不过就加入"，将主 动权益产品改造为更加聚焦单一热门赛道的类工具化产品，相关产品的业绩端、规模端都出现明显起 色。 然而在类工具化的转型过程中，如何对这些主动权益产品进一步加以规范，还面临着重重考验。一方 面，当前部分采用类工具化策略的主动权益产品仍以宽基指数作为业绩比较基准，类工具化属性无法做 到明显披露；另一方面，个人投资者直接配置此类颇具锐度的类工具化产品可能会面临较大风险， FOF、投顾等专业投资渠道或更加适合参与。 类工具化策略现身 某中小公募旗下的主动权益产品从2024年开始聚焦地产板块，二季度末前十大重仓股均为地产股，如城 建发展、陆家嘴、滨江集团、保利发展等，合计权重高达85%以上，前七大重仓股的权重都打到了10% 的"红线"附近。由于近期地产板块表现不尽如人意，该基金今年以来回撤幅度超过5%。 还有主动权益基金全面拥抱白酒股。截至二季度末，该基金的前十大重仓股包括贵州茅台、泸州老窖、 山西汾酒、五粮液等，合计 ...

● 本报记者 刘英杰 今年以来，北交所市场交投活跃，流动性改善。Wind数据显示，北证50指数今年以来累计上涨 36.79%。 投资者持续关注北交所上市公司的投资机遇。分析人士认为，随着北证专精特新指数的推出、新股发行 的稳步推进和更多并购重组项目落地，北交所的交投活跃度和市场关注度有望维持在较高水平，北交所 板块具备长期投资价值。 "展望后市，北交所板块中期逻辑并未改变。"西部证券北交所首席分析师曹森元表示，首先，高质量供 给趋势或延续；其次，北证专精特新指数产品推进，四季度或带动增量资金入市；最后，政策红利蓄 势，产业基金倾斜，专精特新、并购重组活跃度提升。 曹森元认为，短期需警惕高估值压力及其他市场虹吸效应的持续扰动，若中报业绩验证高增长或政策催 化落地，市场有望迎来阶段性修复，建议聚焦创新药械国产化、AI硬件技术迭代、新质生产力领域的 景气赛道，静待量能回暖与基本面拐点共振。 方正证券北交所首席分析师王玉认为，在中报业绩密集披露期，建议投资者自下而上选择强壁垒、估值 相对较低、业绩预期较强的标的；同时，建议关注产业趋势，重点把握固态电池、人工智能、机器人、 商业航天等相关标的。 中国银河证券北交所分析 ...

政府部门每年发放5亿元"训力券"、1亿元"模型券"、5000万元"语料券"，设立100亿元人工智能和具身 机器人产业基金……深圳推出超高"含金量"的系列政策，有力推动了具身智能技术研发和产业化。 聚焦科研人员"不敢转、不想转、不会转"问题，科技部推动开展职务科技成果赋权、职务科技成果资产 ● 新华社记者 周圆 近日召开的中央政治局会议，在分析研究当前经济形势、部署下半年经济工作时指出，"要坚定不移深 化改革"。 发展环境越是严峻复杂，越要向深化改革要动力。落实好会议部署，实现"十四五"圆满收官，必须以钉 钉子精神推进各项改革落地见效，不断激活创新要素，提高资源配置效率，持续优化营商环境，充分释 放发展新活力。 激励创新，加快发展新质生产力 浩瀚宇宙，银河航天正以每3天一颗星的速度打造太空新基建。卫星从实验室走向社会民生，银河航天 联合创始人高千峰认为，这得益于科技体制改革不断深化，公司与更多大学、科研院所建立起合作，推 动产学研深度融合。 改革越向纵深，创新越是澎湃。 此次会议提出，坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动 科技创新和产业创新深度融合发展。 "当前推动新旧动 ...

● 新华社记者魏玉坤、董雪 步入8月，距离"十四五"规划收官不足半年。 面对更趋复杂严峻的外部环境，各地区各部门统筹国内经济工作和国际经贸斗争，干字当头、迎难而 上，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，扎实推进高质量发展，奋力打好"十四五"规划收官战。 夯实经济回升向好基础 近期，"十四五"规划的102项重大工程之一——叶巴滩水电站引水发电系统工程主厂房6台机组完成发电 机层混凝土浇筑，全面进入机电安装阶段。 "我们通过严格的项目协调管理，着力提升施工效率，确保今年底实现首批机组投产发电。"项目负责人 胡军说。 重大项目是经济发展的"压舱石"。近期以来，各方从完善投融资机制、强化工程运行管护等方面发力， 抓紧推进102项重大工程建设，以实现年底前全部完成规划目标。 临近收官，各项发展任务时间紧、任务重、要求高。 "要正确把握形势，增强忧患意识，坚持底线思维，用好发展机遇、潜力和优势，巩固拓展经济回升向 好势头。"7月30日召开的中共中央政治局会议提出明确要求。当前要狠抓政策落实，努力把各方面积极 因素转化为发展实绩。 针对需求不足的突出症结，近期政策持续加力： 中国人民银行等六部门发布《关于金融支持提振和扩大 ...

未来产业发展需要各类要素的持续投入。对于企业关心的融资，北京将打出一套组合拳。新政提出，推 动形成更具前瞻性、针对性和包容度的投融资服务新体系，科技、经济和信息化等主要产业部门投向未 来产业的资金比例不低于20%。 像前沿生物这样的未来产业，往往需要巨额前期投入，市场不确定性也高。投资既考验眼光，也需要包 容。如何才能为创新主体在合适时机引来关键投资？ 本报记者 曹政 日前，《北京市建立未来产业投入增长机制 促进未来产业发展的若干措施》发布。记者从市经信局获 悉，本市将通过16条措施，促进未来产业实现从研发创新、企业生成、业态培育到集群化规模化发展， 支撑北京因地制宜发展新质生产力。 记者注意到，针对投融资服务新体系，本市鼓励支持市区两级政府投资基金、国企基金加强对未来产业 的投入，容忍正常投资风险。 产业部门投"未来"资金比例至少20% 无论是飞在天上的卫星、火箭，还是跑在地上的自动驾驶汽车、氢能大巴，都需要不断加码投入才能迭 代升级。为此，新政提出，加强未来产业全周期投入。除了支持跨领域跨平台联合开展技术攻关、支持 企业加大技术研发投入，《若干措施》还专门明确，完善工程化成果转化体系，建立覆盖"原型设计— ...

基于首批数据中心公募REITs申报发行的实践，王雪认为数据中心公募REITs入池资产的筛选，除了法 规指引要求的必需条件之外，还要考虑四类额外指标：一是数据中心项目所在区位，一线城市所带来的 数据中心需求较高，可侧重于选择一线及一线周边区域运营成熟稳定的数据中心资产。二是资产规模， 具备较大规模的数据中心更能匹配终端客户大规模业务部署要求。三是合规手续，应重点关注能耗、 PUE等数据中心项目关键指标。四是增值电信业务经营许可证要求，建议将许可证的维护和管理纳入到 运管协议中重点考虑。 南方基金南方润泽科技（300442）数据中心REIT基金经理王雪以公募REITs与数据中心跨市场协同为主 题，对公募REITs赋能新质生产力进行深入阐述。王雪认为，数据中心是数字经济时代深度转型发展的 重要基础设施，数据中心公募REITs成功获批发行，为数据中心行业走通"投融管退"的资产全生命周期 提供了灵活且有效的退出平台，凸显了REITs作为新质生产力"加速器"的助推作用和活水作用。 王雪还提到，关于数据中心公募REITs重要关注点还包括资本性支出改造，包括专业服务设备的更新换 代以及满足数据中心绿色化、集约化发展趋势所带来 ...

日前，国家统计局发布的一组数据引人瞩目：经核算，2024年我国"三新"经济增加值为242908亿元，比 上年增长6.7%（按现价计算），比同期国内生产总值（GDP）现价增速高2.5个百分点；占GDP的比重 为18.01%，比上年提高0.43个百分点。 新产业、新业态、新商业模式孕育新职业，新职业反映社会经济发展新趋势、新动向。日前，第七批新 职业与新工种正式发布，包括17个新职业、42个新工种。主要特点体现为三个"新"：新技术驱动、新消 费孕育、新业态催化。这些新职业、新工种的出现，是推动新质生产力快速发展、促进产业结构转型升 级的必然要求，是中国经济社会高质量发展的鲜活注脚。 7月30日召开的中共中央政治局会议指出，坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞 争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。 这为"三新"经济的进一步发展指明了方向。基于此，笔者认为，"三新"经济要持续发力，不断开辟新赛 道、增强新动能、塑造新优势。在此过程中，各方要紧密协作，持续打好"组合拳"，充分激发"三新"经 济的潜能和活力。比如，优化完善适应"三新"经济发展的监管制度体系，在促进发展的同时，确保监管 ...

入夏以来，全国用电负荷屡创新高。据中国电力企业联合会相关负责人介绍，从用电量增速看，新动能 支撑作用强劲，与新质生产力相关的装备制造业和消费品制造业保持了较强的市场韧性。 笔者认为，除气温因素外，用电量数字变化的背后，也隐藏着中国经济发展的新动能与新趋势。从用电 结构来看，新兴产业用电量延续增长势头，折射出我国经济结构的优化与新质生产力的推进。 其一，新兴产业成为拉动用电量增长的"主力军"。 中国电力企业联合会7月30日发布的《2025年上半年全国电力供需形势分析预测报告》显示，新兴产业 对用电负荷增长的贡献十分显著。在国家"两新""两重"等政策加力扩围下，新质生产力成长壮大，相关 产业用电量增速迅猛。人工智能、新能源等热门赛道拉动相关行业用电量高速增长，6月份，互联网数 据服务用电量同比增长44.6%，软件和信息技术服务业用电量同比增长17.4%，新能源汽车整车制造用 电量同比增长13.0%。 当前，我国新兴产业正处于快速扩张期。以新能源汽车产业为例，近年来，在政策支持、技术进步和市 场需求的多重推动下，我国新能源汽车产销量持续高速增长。不仅整车制造规模不断扩大，其上下游产 业链如电池生产、充电桩建设等也蓬 ...

随着电子技术的快速更迭进步，芯片、器件及电子设备等向微型化、高性能化、集成化及多功能方向发展，功率密度和发热量急剧攀升。消费电子、 5G、 XR、人工智能、 电力电子、高性能计算、 数据中心、物联网、动力电池、储能 /热 、 节能环保、 工业 4.0等领域的技术创新应用， 对 高效的热管理材料技 术和创新的解决方案 提出了高标准要求和起到积极推动作用 ，以保证终端产品的效率、可靠性、安全性、耐用性和持续稳定性。 01 大会信息 大会时间： 2025年12月3-5日 大会地点： 中国 · 深圳国际会展中心（深圳市宝安区福海街道展城路1号） 大会主题： 融合 · 创新 | 传递多一点 同期活动： 热管理展（350+展商，20000 m 2 展区） 详细信息点击查看~ iTherM（i nsight T hermal M anagement ）洞见热管理 ，定位于热管理产业链一站式、高效率价值服务平台。 在新质生产力发展背景下， 2 02 5第六届热 管理产业大会暨博览会（ iTherM 2025）将 紧密依托电子信息、新材料、新能源、 半导体、 数字经济、 汽车、 智慧网联 、低空经济、 绿色低碳等 诸多 产 业 ...

重组事项筹划近三个月，慈星股份跨界并购一事最终折戟。慈星股份近日披露公告称，公司终止发行股 份及支付现金购买沈阳顺义科技股份有限公司（以下简称"顺义科技"）75%股份，这也让公司8月4日股 价迎考。值得一提的是，此次并非慈星股份年内首次筹划跨界重组，公司今年1月曾拟购武汉敏声新技 术有限公司（以下简称"武汉敏声"）控股权，但在2月宣告终止。先后两次谋求跨界，慈星股份今年一 季度净利下降66.46%，公司有意培育新的利润增长点。两次资本动作告败后，主营针织机械产品的慈 星股份未来如何破局，无疑也将引发投资者关注。 年内两度跨界未果 近日，慈星股份披露公告称，公司终止发行股份及支付现金购买顺义科技75%股份并募集配套资金事 项。对于终止原因，慈星股份表示，公司与本次交易的部分交易对方就部分商业条款未达成一致意见。 据悉，慈星股份此次并购系跨界。标的顺义科技是一家专业从事装备健康管理系统、智能检测设备、维 修保障设备及仿真模拟设备研发、生产与销售的企业，其产品主要应用于国防科技领域，并逐步扩展工 业、石化、电力等民用领域。慈星股份则主要从事针织机械的研发、生产和销售，主营产品为电脑针织 横机。 慈星股份也曾坦言，通 ...