2025年黄金因避险资金涌入及美联储降息预期而飙升。 投资者预期明年将有两次以上降息。 地缘政治冲突、关税政策及央行购金亦是推手。 上涨趋势或将延续至2026年，目标直指5000美元整数关口。 2025年黄金涨幅突破50% 在ICMarkets重点关注的主要资产中，黄金成为2025年表现最亮眼的品种，年内累计涨幅约达60%。而标普500指数同期涨幅约为17%。 2025年贵金属迎来多重利好，但这引发关键疑问：其强劲涨势是否仍有足够动能延续？今年黄金屡创新高，主要受避险资金流入推动，且市场普遍预期美联 储可能需要以激进步伐重启降息周期。 美联储降息预期降低黄金的机会成本 美联储在观望大半年后于九月启动降息周期，当月降息25个基点，十月再度实施同等幅度降息。 尽管10月会议后市场对12月连续第三次降息的预期一度低迷，但因美国政府停摆延迟的经济数据暴露的疲软态势，加上包括纽约联储主席威廉姆斯在内的关 键决策者释放的鸽派信号，使降息概率攀升至约85%。展望2026年，市场仍预期将有约60个基点的额外宽松政策，相当于两次25个基点的降息，而第三次降 息的概率则悬而未决。 地缘政治冲突与关税政策推动避险需求 地缘政治紧张 ...

Group 1 - Gold futures are currently trading around 960, with a slight increase of 0.47%, reaching a high of 959.02 and a low of 952.22 [1] - The short-term outlook for gold futures indicates a sideways movement, with a core trading range identified between 952 and 972 yuan per gram [3] - Technical indicators show a convergence of moving averages and moderate MACD momentum, suggesting a tug-of-war between bulls and bears [3] Group 2 - Following political pressure from midterm election losses, the Trump administration is attempting to reshape economic narratives around tariff policies, claiming they have led to manufacturing returns and agricultural support [2] - Despite efforts to alleviate public discontent through various measures, there are concerns within the Republican Party that tariff threats and rising healthcare costs may further erode voter trust [2] - The core challenge for U.S. economic governance is balancing short-term relief with long-term structural reforms, with tariff disputes potentially becoming a focal point in the 2026 midterm elections [2]

内容提要 在"发债"与"缩表"的叠加效应下，2025年全球美元货币市场流动性整体呈现转紧态势，银行体系准备金下降，市场短期融资成本上升。与此同时，跨境资金 流入下的境内美元市场总体呈现宽松，与境外市场出现明显的价格分化。展望2026年，"缩表"停止伴随进一步降息将推动美元流动性边际改善，但财政融资 压力、美元缓冲减弱及地缘政治风险仍可能加剧市场波动，境内美元预计保持均衡偏松格局，同时需警惕境外资金的波动带来的时点性影响。 美联储的本轮缩表自2022年6月开始，至2025年10月已累计缩减资产负债表约2.4万亿美元。截至2025年11月12日，美联储总资产规模降至6.58万亿美元，银 行准备金快速收缩至2.88万亿美元，较2024年12月末累计减少3400亿美元。金融体系的流动性"缓冲垫"显著变薄，接近市场认为的临界点。尽管美联储在10 月的议息会议上宣布将于12月1日正式结束QT，但在此之前，缩表仍在进行，这一个多月的等待期依然在持续加剧流动性的压力。 2. 财政部大规模发债"抽水" 一、2025年国际市场中美元货币市场回顾 （一）国际市场美元流动性情况 2025年，美元流动性整体呈现"政策端转松"与"市场端 ...

特朗普现在很焦虑。 按照美国人的说法，种种迹象表明，美国最高法院将很可能反对他的关税政策，作出不利于美国政府的裁决。 那后果很严重。 1，这是对他政策的公开打脸； 2，这意味着关税政策难以为继； 3，政府不得不对一些企业进行关税补偿。 所以，最近一段时间，他频繁在社交媒体上宣称，最高法院的裁决结果，对美国"生死攸关"。 权力的焦虑，往往在规则临近裁决时最为灼热。 12月9日，特朗普又连发两条推文。 应该是指马克龙前几天的一种说法，即如果中国不采取措施减少对欧盟的顺差，将在"未来几个月"对中国征收关税时…… 尽管德国外长瓦德富尔都表示，他对此"持怀疑态度"，"原则上，德国不奉行保护主义政策……" 但特朗普耳听八方，立刻拿了过来，向美国最高法院施压，你看欧洲人都这样干了，你们千万别自废武功…… 过了大概八分钟，意犹未尽的特朗普，又发了一条推文。 他说：由于关税的实施简便快捷，我国国家安全得到了极大提升，我国也成为迄今为止世界上经济实力最强的国家。只有邪恶势力才会希望看到这种情况 结束！ 什么意思？ 最高法院啊最高法院，你可千万别作出错误决定，让邪恶势力高兴啊。 第一条，还跟中国多少有点关系。 特朗普说：美国国家安 ...

Here's the latest. President Trump signaling Canada, India and Mexico could get hit with a fresh round of levies. With the Supreme Court expected to rule on his sweeping global tariffs before the end of the year, Jean Scirocco, executive director of the Port of Los Angeles, writing If there is less tariff and trade uncertainty that will stabilize the supply chain, we're all waiting on the Supreme Court ruling on tariffs.Jean Scirocco joins us here in New York. Wonderful to see you. I do want to start on jus ...

Core Viewpoint - The article discusses President Trump's threat to impose a 5% tariff on imports from Mexico if the country does not release water resources as stipulated in a treaty, escalating tensions between the U.S. and Mexico [1][4]. Group 1: Water Resource Dispute - Trump has authorized the drafting of documents to impose a 5% tariff on Mexican imports if the country does not immediately release water resources [1][4]. - The U.S. demands that Mexico release 200,000 acre-feet of water by December 31, with the remaining amount to be delivered promptly [1][4]. - The dispute centers around water supply issues affecting farmers in southern Texas, with the U.S. government pressuring Mexico to fulfill its obligations under a 1944 treaty [1][4]. Group 2: Current Status and Responses - The U.S. government states that Mexico currently owes 865,000 acre-feet of water [2][5]. - Mexican President Claudia Sheinbaum announced an online meeting between U.S. and Mexican officials to discuss the water resource dispute [2][5]. - Mexico's Deputy Foreign Minister Roberto Velasco emphasized that Mexico has been adhering to the treaty, citing "rare severe drought" as a factor affecting water supply to the U.S. [6]. Group 3: Economic Impact and Negotiations - Trump claims that the ongoing dispute is harming communities in Texas and has announced a $12 billion aid package to support farmers affected by his tariff policies [2][6]. - Trump has previously imposed tariffs on Mexican imports not covered by the USMCA agreement to pressure Mexico to combat fentanyl smuggling [3][6]. - Mexican officials are seeking to negotiate with Trump to reduce these tariffs, with President Sheinbaum having met Trump recently to advocate for a resolution [3][6].

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：金十数据 美国总统特朗普表示，他将根据新任美联储主席是否立即采取降息行动来评判其是否合格。 在接受采访时，当被问及快速降低借贷成本是否会成为他亲自挑选的美联储领导人的"试金石"时，特朗 普回答"是的"。 特朗普在周二发布的采访中表示，"是的。嗯，这家伙（鲍威尔）也……也应该这么做，我认为他是既 不聪明又不喜欢特朗普的结合体。" 特朗普的言论向潜在的新任美联储主席发出了一个关键信号，即如果他们被提名为美联储的领导人，总 统对他们抱有何种期望。 美联储主席竞选中的领跑者，现任白宫国家经济委员会主任哈塞特上个月表示，数据表明美联储应 该"就在此时此刻"降息。 周一，哈塞特指出，美联储制定未来六个月的利率目标计划是不负责任的，称美联储主席的工作是观察 经济数据，然后做出决定。 特朗普今年早些时候多次呼吁美联储将其基准利率降至2%以下，而目前的目标区间为3.75%至4%。外 界普遍预计鲍威尔及其同事将在北京时间周四公布的决定中将基准利率下调25个基点。 鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束，尽管他作为美联储理事的任期要到2028年才到期。 ...

Core Viewpoint - The article discusses the announcement by President Trump regarding a $12 billion emergency aid package for U.S. farmers affected by tariffs, emphasizing the need for both immediate support and long-term structural reforms in agriculture [3][5][8]. Group 1: Emergency Aid Announcement - President Trump announced a $12 billion emergency aid for U.S. farmers impacted by tariffs, stating that the funds come from tariffs on foreign goods [3]. - The U.S. Secretary of Agriculture, Brooke Rollins, revealed that the aid would be available by February 28 of the following year [3]. - A significant portion of the aid will be allocated to the newly established "Farmers Bridge Assistance Program" aimed at supporting crop growers [5]. Group 2: Financial Struggles of Farmers - Reports indicate that U.S. farmers are struggling with low crop prices and the impact of tariffs, with approximately 181 farmers filing for bankruptcy protection in the first half of the year, a 60% increase from the previous year and the highest since 2020 [7]. - The American Soybean Association highlighted that soybean growers are facing multiple challenges, including low prices and high production costs, and the aid will help them manage debts incurred for the 2025 planting season [7]. Group 3: Mixed Reactions to the Aid - The president of the American Farm Bureau Federation stated that farmers are facing a comprehensive economic crisis, and the aid will provide a lifeline for those ensuring food security [7]. - However, there are calls for long-term structural reforms rather than just short-term subsidies, as expressed by the National Farmers Union president, who emphasized the need for updated farm policies to address current economic realities [8]. - Some Democratic lawmakers argue that the solution lies in removing tariffs rather than providing aid, asserting that farmers ultimately prefer trade over assistance [8].

参议院少数党领袖舒默表示，特朗普"想为他自己造成的烂摊子邀功"。 美国总统特朗普于当时时间8日宣布，将向受关税影响的美国农民提供120亿美元的紧急援助。 特朗普称，这笔资金直接来自对外国商品征收的关税，"为遭受不可预测全球市场冲击的农业部门提供 确定性"。 美国农业部长罗林斯（Brooke Rollins）在当天的白宫会议上披露了时间表，承诺这笔资金将在明年2月 28日之前到位。 等待更多细节 罗林斯当天表示，大部分援助资金将用于农业部新设立的"农民桥梁援助计划"，该计划旨在支持美国 的"农作物种植户"。 美国大豆协会在一份声明中表示，全美大豆种植户"面临着低迷的农作物价格、高昂的生产成本和市场 萎缩等多重困境"，这项援助计划将帮助农民应对2025年种植季欠下的债务。 美国大豆协会主席、来自肯塔基州的农民拉格兰德（Caleb Ragland）表示，仍在等待更多细节，但相信 这是积极的第一步。 美国农场局联合会主席杜瓦尔（Zippy Duvall）则在一份声明中表示，美国农民"在这场经济风暴中遭受 了全方位的打击"。同时，他说这项援助计划"将为努力确保健康、安全和充足粮食供应的农民提供一条 生命线"。 "短期补 ...

摘要今日周二(12月9日)亚盘时段，黄金T+D目前交投于946元附近，截至发稿，黄金T+D暂报949.63元/ 克，跌幅0.39%，最高触及953.50元/克，最低下探946.27元/克。目前来看，黄金T+D短线偏向震荡走 势。 今日周二(12月9日)亚盘时段，黄金t+d目前交投于946元附近，截至发稿，黄金t+d暂报949.63元/克，跌 幅0.39%，最高触及953.50元/克，最低下探946.27元/克。目前来看，黄金t+d短线偏向震荡走势。 【要闻速递】 美国总统特朗普近日威胁称，若墨西哥未按条约规定释放应允许流动的水资源，美国将对墨进口商品加 征5%额外关税，此举加剧了与这一重要贸易伙伴的争端。美国政府指出，墨西哥目前水交付量短缺达 86.5万英亩-英尺。 特朗普周一表示，此争端已对美墨边境得克萨斯州社区造成损害。数小时前，其政府刚宣布120亿美元 救助计划，旨在援助受关税战影响的农民。这一系列举措显示，特朗普政府在贸易问题上持续采取强硬 立场，但同时也暴露出国内产业因关税政策而面临的困境。 【最新黄金t+d行情解析】 上海黄金t+d近期维持窄幅震荡，主力合约运行于470-476元/克，短期均线交织 ...