今日周四(12月18日)亚盘时段，现货白银目前交投于66.33一线上方，今日开盘于66.21美元/盎司，截至 发稿，现货白银暂报66.33美元/盎司，上涨0.24%，最高触及66.59美元/盎司，最低下探65.54美元/盎 司，目前来看，现货白银盘内短线偏向看跌走势。 【要闻速递】 国际地缘政治局势的恶化为白银提供了强劲支撑。据Politico报道，特朗普政府近期在委内瑞拉海岸封 锁油轮的举动，是其对委总统马杜罗"渐进式施压"战略的最新体现。该战略旨在通过持续孤立和挤压而 非立即发动大规模国内行动，最终实现使马杜罗下台的目标。 知情人士透露，美方认为马杜罗政权的生存依赖石油、毒品和非法黄金走私，而美国当前行动正从这三 方面同步施压。然而，分析也承认马杜罗不会轻易屈服，其顽固态度与美国已抬高的行动预期，使双方 均缺乏让步空间。报道指出，"马杜罗在争取时间，而特朗普在争取胜利"，导致局势缓和的选择所剩无 几。 俄乌和平进展同样充满波折，提振避险需求。据国际文传电讯报道，克里姆林宫发言人Dmitry Peskov 周三向记者表示，克里姆林宫知悉部分美国官员正考虑对俄罗斯实施新制裁的计划。"显然任何的制裁 都对两国关 ...

隔夜美联储如期降息25个基点,三人投出反对票体现内部分歧,同时宣布在未来30天内购买400亿 美元短债，点阵图中值维持对明后两年各降息1次的预期。鲍威尔称就业下行风险上升,可以等待并 观察经济如何发展，利率处于中性水平区间的上端。特朗普即将公布的美联储主席人选将影响未来 政策预期的波动。贵金属总体维持震荡偏强趋势,黄金突破前高阻力前整体不宜追高。 gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年12月11日 (原油) EIA周度数据显示石油库存意外去库。委内瑞拉地缘局势紧张,特朗普公开证实美军于委内瑞拉海岸 附近扣押一艘油轮，释放出美国针对委内领导人的行动出现重大升级信号。俄罗斯拒绝了乌克兰的 能源停火协议后，乌克兰立刻行动在黑海击中了另一艘俄罗斯"影子舰队"的油轮。地缘消息再度 激发市场对于石油供应犹动的担忧,夜盘油价迎来阶段性反弹。平衡表显示明年一季度市场仍面临 更大的累库预期,中长期油价的下行驱动仍在。 【贵金属】 【铜】 隔夜联储降息兑现、下月节奏不确定，伦铜尾盘回吐涨幅,但鲍威尔扩表阐述与点阵图显示通胀经 济都偏温和,带动美盘铜价上涨。预计市场短线继续消化这一主题。临近 ...

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 于祥明）成品油价迎来2025年年内第十一次下调。记者12月8日从国家发展改革委获悉，按照现行 成品油价格机制，自12月8日24时起，国内汽、柴油价格每吨均降低55元。以油箱容量为50升的普通家用车计算，加满一箱92 号汽油，将少花2元。至此，今年国内油价已经历24轮调整，分别为"7涨11降6搁浅"。国家发展改革委价格监测中心专家向上 证报记者表示，短期内国际油价将维持震荡走势。 国家发展改革委价格监测中心供图 国家发展改革委价格监测中心专家预计，在全球原油供应总体宽松而地缘政治局势仍存变数的背景下，短期内国际油价将维 持震荡走势。后续需关注俄乌及委内瑞拉地缘局势变化，及美联储降息路径选择等。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 于祥明）成品油价迎来2025年年内第十一次下调。记者12月8日从国家发展改革委获悉，按照现行 成品油价格机制，自12月8日24时起，国内汽、柴油价格每吨均降低55元。以油箱容量为50升的普通家用车计算，加满一箱92 号汽油，将少花2元。至此，今年国内油价已经历24轮调整，分别为"7涨11降6搁浅"。国家发展改革 ...

继上一轮压线下调后，今晚过后成品油价将迎来"两连跌"。 本轮调价后，私家车主和物流企业出行成本将进一步降低。据隆众资讯测算，以油箱容量50升的普通私 家车计算，本次调价后，车主们加满一箱油将少花2元左右；按市区百公里耗油7-8升的车型，平均每行 驶一百公里费用减少0.3元左右；而对满载50吨的大型物流运输车辆而言，平均每行驶一百公里，燃油 费用将减少2元左右。 本轮调价周期内，国际原油价格呈现跌后反弹趋势，但整体均价依然下行。据金联创分析师王延婷介 绍，计价周期前期，市场关注新一轮俄乌问题会谈，俄乌局势或迎拐点的预期导致油价承压。但地缘政 治局势并未真正缓解，一方面美俄高层会谈未达成解决乌克兰问题的折中方案，市场预计美国和欧洲针 对俄罗斯原油出口的制裁措施短期内无法取消。另外，委内瑞拉局势方面，美国总统特朗普在社交媒体 发文称，委内瑞拉上空及周边空域"被视为全面关闭"。 而在市场供应方面，王延婷表示，石油输出国组织欧佩克（OPEC）近日发表声明，OPEC+8个主要产 油国决定维持11月初制定的产量计划，在2026年一季度暂停增产。市场资源供应减少预期支撑下，原油 价格震荡反弹，但上涨幅度有限，整体均价依然走低 ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent adjustment in domestic fuel prices in China, highlighting a decrease in gasoline and diesel prices, which is expected to lower travel costs for private car owners and logistics companies [5]. Price Adjustment Summary - As of December 8, 2025, gasoline and diesel prices will be reduced by 55 yuan per ton, marking the 24th adjustment of the year with a pattern of "seven increases, eleven decreases, and six stasis" [5]. - Year-to-date, gasoline and diesel prices have decreased by 745 yuan/ton and 715 yuan/ton respectively compared to the end of 2024 [5]. - The price reduction translates to a decrease of approximately 0.04 to 0.05 yuan per liter for 92 and 95 octane gasoline and 0 diesel, bringing prices in most regions to 6.4-6.6 yuan/liter for diesel and 6.7-6.8 yuan/liter for gasoline [5]. Impact on Consumers and Logistics - The price cut is expected to reduce costs for private car owners and logistics companies. For instance, filling a 50-liter tank will save about 2 yuan, and the cost per 100 kilometers for a typical car will decrease by approximately 0.3 yuan [5]. - For large logistics vehicles carrying 50 tons, the fuel cost per 100 kilometers will also decrease by around 2 yuan [5]. International Oil Market Context - During the price adjustment period, international crude oil prices showed a rebound after a decline, but the overall average price remains low [6]. - Factors influencing oil prices include ongoing geopolitical tensions, particularly regarding the Russia-Ukraine conflict and the situation in Venezuela, which have kept market expectations for supply risks elevated [6]. - OPEC+ has decided to maintain its production plan, indicating a pause in production increases, which has contributed to the recent fluctuations in oil prices [6]. Future Price Expectations - The next price adjustment window will open on December 22, 2025, with expectations leaning towards a price increase due to ongoing geopolitical instability and potential supply risks [7]. - Analysts suggest that the likelihood of an increase in fuel prices in the next adjustment is relatively high, influenced by the geopolitical landscape and OPEC+ production strategies [7].

本轮调价后，多地92号汽油零售价将降至6.7元-6.8元/升。 本轮调价周期内，国际原油价格呈现跌后反弹趋势，但整体均价依然下行。据金联创分析师王延婷介绍，计价周期前期，市场关注新一轮俄乌问题会谈，俄 乌局势或迎拐点的预期导致油价承压。但地缘政治局势并未真正缓解，一方面美俄高层会谈未达成解决乌克兰问题的折中方案，市场预计美国和欧洲针对俄 罗斯原油出口的制裁措施短期内无法取消。另外，委内瑞拉局势方面，美国总统特朗普在社交媒体发文称，委内瑞拉上空及周边空域"被视为全面关闭"。 而在市场供应方面，王延婷表示，石油输出国组织欧佩克（OPEC）近日发表声明，OPEC+8个主要产油国决定维持11月初制定的产量计划，在2026年一季 度暂停增产。市场资源供应减少预期支撑下，原油价格震荡反弹，但上涨幅度有限，整体均价依然走低。 继上一轮压线下调后，今晚过后成品油价将迎来"两连跌"。 据国家发改委官网12月8日消息，即日24时起，国内汽、柴油价格每吨均将下调55元。至此，国内成品油价格已经历24轮调整，呈现"七涨十一跌六搁浅"格 局。涨跌互抵后，年内汽、柴油价格整体分别较2024年底下跌745元/吨、715元/吨。 本轮成品油 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 有些时候，当投资周期走到尽头，明智的做法是套现离场，但对于那些已经在股市连续三年获得两位数 涨幅的全球资产管理公司来说，现在还不是跑路的时候。 摩根大通资产管理的全球多资产策略师Sylvia Sheng表示，"我们对稳健增长以及宽松货币和财政政策的 预期，支持我们在多资产投资组合中采取风险偏好的倾向。我们仍然超配股票和信贷。" DWS美洲首席投资官David Bianco说，"我们正在顺应当前的强劲趋势，并看涨至明年年底，目前我们 不做逆向投资者。" "年初应保持充足的敞口，甚至是超额配置股票，主要是新兴市场股票，"Lombard Odier的EMEA首席投 资官Nannette Hechler-Fayd'herbe也表示。"我们预计2026年不会发生衰退。" 这些评估来自机构对美国、亚洲和欧洲的39位投资经理的采访，其中包括贝莱德、安联全球、高盛和富 兰克林邓普顿的经理。 采访显示，超过四分之三的资产配置者正在为到2026年的风险偏好环境配置投资组合。这一押注的核心 在于，具有韧性的全球增长、人工智能的进一步发展、宽松的货币政策和财政刺激将在各类全球 ...

金联创能源分析师王珊补充称，从利好方面来看，在本轮调价周期内，OPEC+8国保持暂停增产政策以 及美联储降息预期升温，还对国际油价起到了支撑作用，同时，俄罗斯原油也因不可抗力供应减少的预 期而利好国际油价表现。 展望后市，国家发展改革委价格监测中心预计，在全球原油供应总体宽松而地缘政治局势仍存变数的背 景下，短期内国际油价将维持震荡走势。后续需关注俄乌及委内瑞拉地缘局势变化，及美联储降息路径 选择等。 卓创资讯成品油分析师王雪琴向记者表示，后期来看，除了需要关注美联储降息之外，市场更应关注后 续美联储的降息节奏问题，即美元趋势性走弱可能为原油价格带来长期提振。短期来看，国际油价也或 维持偏强运行行情。 根据成品油调价"十个工作日"原则，今晚24时，国内成品油零售价有望"压线"下调！ 从本轮计价周期(2025年11月24日24时至12月8日24时)来看，受国际市场空好交织影响，国际原油价格 呈现窄幅波动行情，变化率持续处于负值范围运行。据卓创资讯（301299）测算，截至12月5日收盘， 国内第10个工作日参考原油变化率-1.24%，12月8日24时汽油、柴油零售价每吨或均下调55元，折合升 价92号汽油、95 ...

2025 年 12 月 8 日 本周热点前瞻 2025-12-08 【本周重点关注】 12 月 8 日 11:00，海关总署将公布中国 11 月进出口数据。 12 月 10 日 09:30，国家统计局将公布 11 月 CPI 和 PPI。 12 月 10 日-17 日 16:00，中国人民银行将公布 11 月金融统计数据报告、11 月社会融资规模增量统计数据 报告、11 月社会融资规模存量统计数据报告。 12 月 11 日 03:00，美联储将公布利率决议和经济预期摘要。03:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。 预期，美联储将联邦基金利率下调 25 个基点。 重点关注国内宏观政策变化、国际地缘政治局势、美国总统特朗普和美联储官员讲话等因素对于期货市场的 影响。 【本周热点前瞻】 12月8日 陶金峰 投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 声明 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬 请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或 产品的推介，亦不应被视为 ...

成文日期: 20251201 报告周期:周报 研究员：何宁（从业资格号：F0238922;投资咨询从业证书号:Z0001219) 料油期货周报 核心观点： 本周燃料油合约整体呈现震荡态势,整体跟随国际原油波动节 奏。本周主要影响因素为欧佩克逐步放松减产,沙特等产油国剩余 产能释放,中质含硫原油供应增加,对燃料油供应形成支撑,后续 随着炼厂检修结束或进一步增长。俄罗斯作为高硫燃料油第一大生 产国,受美国制裁加码及乌克兰无人机袭击影响,炼厂开工率下滑, 但 11 月高硫燃料油发货量预计 221 万吨,环比增加 35 万吨,供应 呈现恢复迹象;乌克兰参与新一轮和平谈判,若局势缓和或推动俄 罗斯供应进一步增长。 1 期货市场 1.1 合约行情 本周燃料油主力合约 FU2601 收于 2501 元/吨,较前一交易周 结算价下跌 1 元/吨,跌幅为 0.04%。本周最高价为 2522 元/吨,最 低价为 2426 元/吨，成交量为 2548897 手．持仓量为 201892 手， 减少 21702 手。 图 1：FU 燃油主力合约分时图 研究咨询: 028 6130 3163 邮箱: institute@gjqh.com ...