非农依旧强劲 降息还需谨慎 上周五（6月6日）晚间公布美国5月非农就业人口数据录得增加13.9万人，略好于市场预期的增加13万人；同时公布的还有美国5 月的失业率录得4.2%，同市场预期以及前值保持一致。另外我们关注到美国5月平均每小时工资年率录得3.9%，高于前值的3.8% 以及预期的3.7%，月率录得0.4%，高于前值的0.2%和预期的0.3%。 时薪高于预期，失业率维持稳定，暗示美国就业市场依旧具有韧劲，而且正在进一步佐证美联储官员对于通胀未能及时下行的 担忧，非农报告将更进一步的强化了美联储对降息更加谨慎的观望态度。 地缘摩擦依旧 激化概率不大 全球地缘政治局势虽仍处于动荡状态，但紧张程度有所缓和。俄乌冲突持续三年，随着特朗普上台，双方展现出明显的和谈意 愿。鉴于美国已基本实现吸引欧洲资金回流、掌控乌克兰资源的战略目标，俄乌冲突进一步升级的可能性显著降低。 在中东地区，哈马斯积极寻求与以色列达成加沙地带永久性停火协议；伊朗也在铀浓缩问题上释放积极信号，美伊重启核协议 的可能性逐渐增加。由于市场已对这些地缘冲突产生一定程度的免疫，在局势未出现重大恶化的情况下，黄金作为避险资产的 吸引力受到抑制，风险溢价 ...

2025 年 6 月 9 日 本周热点前瞻 2025-06-09 陶金峰 投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 声明 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬 请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或 产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主 承担投资风险，不应凭借本报告进行具体操作。 【本周重点关注】 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于 6 月 8 日至 13 日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸 磋商机制首次会议。 6 月 9 日 09:30，中国国家统计局将公布 5 月 CPI 和 PPI。 6 月 9 日 11:00，中国海关总署将公布今年 5 月进出口数据。 6 月 11 日 20:30，美国劳工部将公布美国 5 月 CPI。 6 月 12 日 12:00，美国总统特朗普把进口钢铁关税从 25%提高至 50%。 6 月 12 日 16:00，中国人民银行将公布 5 月金融统计数 ...

伊朗情报部长伊斯梅尔·哈提卜（Esmail Khatib）上周日在未提供证据的情况下宣称，德黑兰缴获了大量 以色列机密文件，这批文件是能"增强伊朗进攻能力"的"战略宝库"。 据哈提卜透露，文件内容涉及以色列核设施、与美国及欧洲等国的关系，以及其防御能力等相关的情 报。他特别强调，"用'数千份文件'形容其规模都属保守"，并坚称这些文件将很快公开。 他并未详细说明获取这些机密文件的方法。值得注意的是，作为什叶派神职人员的哈提卜，曾因2022年 主导"为支持伊朗政治目标而开展的网络间谍和勒索软件攻击"而受到美国财政部制裁。 对伊朗而言，这一宣称可能旨在向公众展示，这个神权国家有能力回应以色列2018年的一次行动——当 时以色列总理内塔尼亚胡称，以方秘密获取了"半吨"与伊朗核计划相关的文件。以色列的这一宣布恰逢 时任美国总统特朗普单方面退出伊朗2015年与世界大国达成的核协议，该协议以大幅限制伊朗核计划为 条件换取解除经济制裁。 哈提卜的言论延续了伊朗伊斯兰共和国广播电视台（IRIB）上周六的报道，当时该媒体声称德黑兰获取 了"大量具有特殊敏感性的战略文件"，这些文件与以色列相关，其中包含"数千份涉及以色列核设施及 ...

①市场普遍预计加拿大央行将维持利率于2.75%不变。 ②加拿大央行可能不会提供太多前瞻性指引。鉴于未来经济可能因贸易战受损，决策者维持鸽派基调的 可能性有所增加。 ③关注加拿大央行对贸易战、经济和通胀的看法。 ④关注加拿大央行对地缘政治局势、油价以及加元汇率的看法。 注：北京时间21:45，加拿大央行将公布利率决议。 ...

2025 年 6 月 3 日 本周热点前瞻 2025-06-03 陶金峰 投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 声明 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬 请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或 产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主 承担投资风险，不应凭借本报告进行具体操作。 【本周重点关注】 6 月 3 日 9:45，Markit 公司将公布 5 月中国财新制造业 PMI。 6 月 5 日 02:00，美联储将公布经济状况褐皮书。 6 月 5 日 20:15，欧洲央行将公布利率决议。 6 月 6 日 20:30，美国劳工部统计局将公布 5 月非农就业报告。 点评：6月3日01:00，美联储主席鲍威尔在一场活动上致开幕词，关注其开幕词内容及其对于相关期货价格 的影响。 中国5月财新制造业PMI 点评：6月3日9:45，Markit公司将公布5月中国财新制造业PMI。预期 5月财新制造业P ...

金十数据5月23日讯，在市场已经面临供应过剩的情况下，人们担心欧佩克+的产量会再次大幅增加， 这给油价带来了压力。荷兰国际集团分析师表示："随着围绕欧佩克+将如何处理其7月份产量水平的传 言越来越多，石油市场正面临新的压力。"继5月和6月之后，更大规模的供应增加"将巩固欧佩克政策的 转变——从捍卫价格转向捍卫市场份额。"交易员们也在密切关注地缘政治局势的发展，担心中东地区 爆发更广泛的冲突，以及美国和伊朗定于周五举行的最新一轮谈判。 受欧佩克+供应担忧影响，油价本周料收跌 ...

在欧洲，欧盟批准第17轮对俄制裁措施，英国也推出100多项新的对俄制裁，甚至暂停与以色列的自由贸易协定谈判，同时欧盟考虑对俄气进口实行零配额 政策。此外，特朗普官宣"黄金穹顶"防御计划，计划投入250亿美元并在任期结束前落地。这种复杂且紧张的地缘政治局势极大地增加了市场的不确定性， 对金价形成有力支撑。 现货白银 下跌至32.700企稳做空，目标32.900 美联储官员穆萨莱姆表示，当前超高的不确定性导致家庭和企业暂停支出投资，可能引发经济增长大幅放缓。这种对经济前景的悲观预期使得市场对美联储 货币政策走向更为关注。虽然美联储暗示至少9月前不降息，但交易员预计到2025年底美联储将至少降息两次，每次25个基点，首次降息预计在9月。 交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出 决策。 同时，美国主权信用评级遭穆迪下调，从Aaa降至Aa1，多家大型银行存款评级也被下调，受此影响，美股暴跌，10年期美债收益率突破4.5%，30年期收益 率飙升至5%以上，美元指数重挫。经济层面的这些不稳定因素，使得投资者寻求资产保值增值的渠 ...

5月21日国内金价快报：国内品牌金店金价猛增，现已重返千元大关。六福黄金等金店金价大涨26元/克，报价1008元/克， 暂为最高价金店。上海中国黄金还是没变化，报价943元/克，仍是最低价金店。今日金店黄金价差65元/克，价差一下子拉 大了。 具体各大品牌金店最新价格见下表格： 在关注黄金走势之余，再让我们来看一下铂金价格。以六福黄金为例，今日黄金饰品价格大涨26元/克，铂金饰品上涨13元/ 克，报价422元/克。如果大家还想知道其他金店的铂金报价，欢迎在评论区留言告知，小金将及时收集整理并为您更新。 昨日现货黄金在白天有下跌走势，但在晚间出现大幅拉升，最高涨至3295.52美元/盎司，最终收报3289.76美元/盎司，涨幅 1.87%。今日金价继续上涨中，截至发稿，现货黄金暂报3314.09美元/盎司，涨幅0.74%。 昨日金价回升主要是有消息称以色列准备袭击伊朗核设施市场避险情绪持续升温，外加美元指数仍在走跌，金价受推上 涨。 | | | 今日金店黄金价格一览(2025年5月21日) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 金店报价 | 今日金价 | 单位 | 变动 ...

截至发稿，MSCI新兴市场指数远期市盈率为12.7倍，较发达国家折价率收窄至18%，处于近五年均值水平。分析 人士预计，若美元指数维持弱势格局，新兴市场资产有望在三季度继续获得超额收益。（水手） 股票指数的亮眼表现则得益于结构性机遇的释放。分板块看，亚洲半导体企业受人工智能硬件需求激增带动，韩 国、台湾地区科技股权重股周内平均上涨5.3%；拉美消费板块在巴西通胀回落至央行目标区间后获机构资金大幅 加仓。高盛最新资金流向报告显示，过去两周新兴市场股票基金净流入规模达47亿美元，为2024年三季度以来最 高水平。 市场分析认为，本轮行情源于三大驱动力共振：其一，美联储6月降息预期升温推动风险资产重新定价；其二，中 东地缘政治紧张局势阶段性缓和，原油价格回落改善能源进口国宏观环境；其三，印度、墨西哥等国大选后政策 连续性得到确认，基建与制造业投资计划提振市场信心。瑞银财富管理部评论称："新兴市场本币债券收益率溢价 较发达国家扩大至400个基点，估值优势正吸引主权基金与养老资金进行再平衡配置。" 尽管整体趋势向好，但区域分化特征显著。东欧市场受欧盟碳关税实施细则影响，材料板块承压下跌；阿根廷比 索汇率波动率仍居主要新 ...

周四，据智通财经，伊朗最高领袖顾问称，伊朗愿承诺永不制造核武，换取美解除制裁，油价跌超3%。继韩国讨论外汇政策后， 日本在野党列出美日贸易谈判筹码，美元跌而日元涨。 另外，由于市场预期中美贸易休战后经济前景改善，美联储降息时间将晚于预期，美债收益率因此攀升，30年期美债收益率逼近 5%大关，10年期美债收益率升破4.5%关口。美债收益率高企，打压大宗商品，金银铜集体跌超1%。 大宗商品方面，WTI原油日内跌幅超3%，报60.60美元/桶；布伦特原油日内跌幅超3%，报63.97美元/桶。 地缘政治局势趋缓、美债收益率高企，打压大宗商品，金银铜油集体下挫。另外贸易谈判乐观进展也削弱了黄金的避险吸引力。 现货黄金周三跌逾2%后延续跌势，周四再跌逾1%至3150美元下方，创下一个多月以来的最低水平。 欧股开盘下跌。 印度股市维持涨势，特朗普称，印度此前提出取消对美国的所有关税。 美债收益率走低。 美油和布油均跌超3%。现货黄、现货银、伦铜、纽铜均跌超1%。 美元指数跌约0.3%，美元兑日元跌约0.7%，日本在野党列出美日贸易谈判筹码，即买美债、进口日企在美生产的 汽车。 英国经济第一季环比增长0.7%，为四个季度最佳 ...