大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2025 年 06 月 27 日 公众号二维码 银河投研黑色与有色 研究员：周涛 期货从业证号：F03134259 投资咨询证号：Z0021009 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡 期货从业证号：F03113636 投资咨询证号：Z0018817 黑色金属每日早盘观察 钢材 【相关资讯】 1. 6 月 26 日，国家发展改革委新闻发言人在新闻发布会上表示， （1）将于今年 7 月份下达今年第三批消费品以旧换新资金； （2）抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体设备更新融资成 本； （3）预计今年迎峰度夏期间，全国最高用电负荷同比将增加约 1 亿千瓦。国家发展改 革委已会同有关方面聚焦电力保供； （4）今年超长期特别国债资金对设备更新的支持力度为 2000 亿元，第一批约 1730 亿 元资金已安排到 16 个领域约 7500 个项目，第二批资金正在同步开展项目审核和筛选 2.中钢协：6 月中旬，重点钢企粗钢平均日产 214.8 万吨，环比下降 0.5%。据此估算， 本旬全国日产粗钢 ...

瑞达期货研究院 「2025.06.27」 铁矿石市场周报 铁水产量回升 铁矿期价先抑后扬 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 业务咨询 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 研究员：蔡跃辉 添加客服 6. 盈利率：钢厂盈利率59.31%，环比上周持平，同比去年增加16.45个百分点。 目录 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结1」 行情回顾 吨，年同比-1066.09万吨。247家钢厂进口矿库存为8847.47万吨，环比-88.77万吨。 1. 宏观方面:海外，（1）伊朗接受卡塔尔参与调解、美国提出的与以色列停火方案，美方将于下周与伊朗就一项潜在的 核协议展开会谈。（2）美联储主席鲍威尔表示，由于关税的影响，预计美国通货膨胀将会上升，利率的变化将取决于 经济的走向。国内，（1）央行于6月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，较当月1820亿元到期量实现超额续 作，净投放达1180亿元，这是央行连续第四个月加量操作。（2）国家发改委表示，第三批消费品以旧换新资金将于7 月下 ...

瑞达期货研究院 「2025.06.27」 沪铜市场周报 期货从业资格号 F03123381 期货投资咨询 从业证书号 Z0019878 助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 铜矿供给预期改善，沪铜或将震荡偏强 研究员:王福辉 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 行情回顾：沪铜主力合约周线偏强运行，周线涨跌幅为+2.47%，振幅2.42%。截止本周主力合约收盘报价79920元/吨。 后市展望：国际方面，美国第一季度实际GDP终值年化环比下降0.5%，降幅高于预期的下降0.2%，三年来首次出现萎缩。 个人消费终值大幅下调至仅增长0.5%，创下自新冠疫情爆发以来的最弱季度表现。核心PCE物价指数上修至3.5%，通胀 压力仍在。国内方面，国家发改委举行新闻发布会介绍，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。随着存量政策加 快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健 康发展。基本面矿端，铜精矿TC现货指数继续运行于负值区间，年中长协谈判进展超 ...

16519 新世纪期货交易提示（2025-6-27） | | | | | 铁矿：近期铁矿石现货成交偏弱，基差继续收窄。本期全球铁矿石发运总 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 量、到港量环比回升，整体处于近年来同期高位水平，铁矿发运有冲量预 | | | | | | 期。产业端淡季，五大钢材产量增，铁水淡季不淡，铁矿港口库存仍旧在 | | | | 铁矿石 | 反弹 | 去库，说明当前 240 的高铁水仍旧能驱动港口去库，关注后续铁水状况。 | | | | | | 铁矿石整体呈现供应逐步回升、需求相对低位、港口库存步入累库通道的 | | | | | | 局面，铁矿供需过剩格局不变，短期在煤焦安全检查影响炒作下，板块跟 | | | | | | 随反弹，后期关注铁水动向。 | | | | | | 煤焦：近日主产区环保检查升级，内蒙乌海及临汾地区停产煤矿及洗煤厂 | | | | | | 较多，部分煤矿和洗煤厂暂停拉运，焦煤现货供应自本月中旬以来持续回 | | | | 煤焦 | 反弹 | 落，煤焦迎来强势拉涨。焦炭方面，钢厂打压焦炭，对焦企第四轮提降落 | | | | ...

6月27日，国家统计局公布最新数据！ 按可比口径计算，5月份规模以上工业企业利润同比下降9.1%，前五个月同比下降1.1%。规模以上工业企业利 润同比增速再为负值。 分析认为，这主要受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响。其中，投资收益等短期 因素的上年同期基数较高对利润增速形成拖累。但也需要看到，工业企业毛利润、营收保持增长，为企业下阶 段盈利恢复创造有利条件。 多重因素影响工业企业利润下降 于卫宁表示，前五个月工业经济转型升级持续推进，装备制造业效益保持较高水平。其中，1—5月份，装备制 造业利润同比增长7.2%，拉动全部规模以上工业利润增长2.4个百分点，对规模以上工业利润支撑作用突出。 进一步看，在装备制造业的八个行业中，有七个行业利润实现增长，其中，电子、电气机械、通用设备等行业 利润增长超过两位数，增速分别达11.9%、11.6%、10.6%。 工业高质量发展还体现在航天、航空、航海等"三航"产业快速发展对相关产业的带动。于卫宁介绍，"三航"产 业带动铁路船舶航空航天行业利润同比增长56.0%。其中，在国产大飞机成功商业运营两周年、载人月球探测 工程登月阶段任务启动以及商业航天 ...

光大期货金融期货日报（2025 年 06 月 27 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 昨日，A 股市场震荡收跌，Wind 全 A 下跌 0.28%，成交额 1.62 万亿元。中 | | | | 证 1000 指数下跌 0.45%，中证 500 指数下跌 0.41%，沪深 300 指数下跌 0.35%， | | | | 上证 50 指数下跌 0.34%。非银金融板块走弱，杠杆市场同步回调。美联储主 | | | | 席近日接受国会质询，表示将依据 6 至 7 月数据决定降息路径，同时点阵图 | | | | 也显示美联储内部对于降息意见分歧加大，这都使得市场开始提前计价降 | | | | 息，纳斯达克逼近历史高位。A 股同样受到提振，连续两日上涨，但 A 股股 | | | | 指目前处于历史均值以上水平，很难连续大幅冲高。此外，稳定币概念近期 | | | | 火爆，稳定币对于跨境交易结算具有较高的便利性，同时也可用作新型储备 | | | 股指 | 货币，对于一个国家的金融市场高水平对外开放意义非凡。在 A 股市场缺乏 | 震荡 | | | 热点题材 ...

Morning session notice Morning session notice 早盘提示 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 6 月 27 日星期五 研究员： 刘洋 从业资格： F3063825 交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情复盘】 | 周四国债期货主力合约开盘多数高开，早盘震荡下行，午后多数小幅下行横向波动， | | | | ...

以下是2025年6月27日的财经热点整理，综合了政策、市场、产业及国际动态： --- 1. 普惠金融高质量发展 金融监管总局与央行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》，明确未来5年建成高质量综合普惠金融体系，重 点支持小微企业设备更新、技术改造及数字化转型的中长期贷款。 2. 消费品以旧换新资金落地 国家发改委宣布第三批消费品以旧换新资金将于7月下达，并制定分领域、分阶段的资金使用计划，保障政策全年有序实施。 3. 房地产政策持续宽松 2025年上半年全国超160省市出台楼市优化政策超340条，深圳楼市成交显著复苏，新房和二手房成交同比增长49.6%。 4. 绿色能源与江河保护 国务院发布江河保护治理意见，推进防洪水库建设、抽水蓄能电站布局及西南水电基地开发。 --- - 白酒市场稳定：茅台终端价格维持2000元/瓶以上，经销商挺价意愿强烈。 3. 低空经济与机器人 - 低空产业大会召开：第三届低空产业创新生态大会在苏州举行，聚焦无人机、eVTOL等技术应用。 - 人形机器人进展：宇树科技年营收超10亿元，预期1-2年内实现商用清洁、送物等功能。 1. 科技与国产替代 - 龙芯3C6000处理器 ...

宏观日报 | 2025-06-27 关注新一批以旧换新资金推进 中观事件总览 生产行业：中国自主研发CPU发布。 1）我国自主研发的新一代国产通用处理器——龙芯3C6000，在北京发布。 最新发布的龙芯3C6000采用我国自主设计的指令系统龙架构，无需依赖任何国外授权技术，是我国自主研发、自 主可控的新一代通用处理器，可满足通算、智算、存储、工控、工作站等多场景的计算需求。目前，3C6000系列 处理器已获《安全可靠测评公告》当前最高等级二级认证，可确保关键领域应用安全。 服务行业：关注新一批以旧换新资金推进。 1）金融监管总局、央行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发 展实施方案》。《实施方案》明确，未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系，普惠金融促进共同富裕迈上新台 阶。普惠金融服务体系持续优化，普惠信贷体系巩固完善，普惠保险体系逐步健全。2）国家发展改革委政策研究 室副主任李超在新闻发布会上表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。同时，将协调有关方面， 坚持更加注重持续性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换 新政策全年有序实施。 数据来源：iF ...

Investment consulting business qualification：CSRC License [2012] No. 669 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669 号 中 信 期 货 国 际 化 研 究 | 中 信 期 货 研 究 所 International 2024-10-09 中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research 2025/06/27 China Futures Daily Note 中国期货每日简报 桂晨曦 Gui Chenxi 从业资格号 Qualification No：F3023159 投资咨询号 Consulting No.：Z0013632 CITIC Futures International Service Platform：https://internationalservice.citicsf.com 摘要 Abstract Macro News: NDRC announced that the third batch of funds for consumer goods trade-in p ...