美元兑加元涨0.4%，暂报1.3699。 美国商务部长卢特尼克宣称，（加拿大、英国等国家的）数字服务税不公平地对待美国科技公司。 ...

美国商务部长卢特尼克：数字服务税不公平地针对美国科技公司。 ...

据央视新闻，当地时间6月27日，美国总统特朗普在社交媒体平台上发文表示，美国刚刚获悉，加拿大 宣布将对美国科技公司征收数字服务税。特朗普称，这是对美国的"直接且赤裸裸的攻击"，称加拿大显 然是在效仿欧盟。 特朗普表示，鉴于这项令人震惊的税收，美国特此终止与加拿大的所有贸易谈判，立即生效。美国将在 未来七天内告知加拿大与美国开展贸易将支付的关税。 ...

据央视新闻，当地时间6月27日，美国总统特朗普在社交媒体平台上发文表示，美国刚刚获悉，加拿大 宣布将对美国科技公司征收数字服务税。特朗普称，这是对美国的"直接且赤裸裸的攻击"，称加拿大显 然是在效仿欧盟。特朗普表示，鉴于这项令人震惊的税收，美国特此终止与加拿大的所有贸易谈判，立 即生效。美国将在未来七天内告知加拿大与美国开展贸易将支付的关税。 ...

该措施被称为报复性税收，因为它只会提高被美国认为税收政策具有歧视性国家的税率。批评者认为， 该提案将阻碍外国投资，要么违背特朗普政府鼓励增加制造业和商业活动的既定目标，要么在不断变化 的贸易政策和可能恶化的财政前景中增加混乱并损害经济。 当天早些时候，财政部官员与全美制造商协会贸易团体的成员举行了会议，其中包括挪威铝业公司海德 鲁的财务经理凯尔·泰勒。 泰勒告诉福尔肯德，就公司在美国的投资而言，899条款"确实会导致一些不确定性"，如果以其目前的 形式被纳入特朗普的"美丽大法案"，可能使他的公司每年在偿债方面额外增加200万至1000万美元的支 出。 智通财经APP获悉，美国财政部副部长表示，财政部即将达成一项协议，使所谓的"报复性税收"失去意 义。这一进展或让担忧外国投资者惩罚性征税措施的华尔街投资者如释重负。 财政部副部长迈克尔·福尔肯德在接受采访时表示："我们继续与经合组织伙伴进行谈判，并持续期待在 短期内取得突破性进展，使关于899条款的讨论变得无关紧要。"他指的是特朗普总统标志性税收立法中 的部分内容，该条款将对来自被美国认定对美国科技公司不公平征收数字税的国家的外国公司和投资者 征税。 经济合作与 ...

哈塞特：若各国达成贸易协议，则可取消特朗普税收法案中的"报复税" 金十数据6月25日讯，特朗普最高经济顾问周三表示，政府正在推动贸易伙伴迅速达成交易，使特朗普 税收法案中的"报复税"变得不再必要。白宫国家经济委员会主任哈塞特说，如果各国"在今天或明天发 表声明"，国会本周就可以从税收法案中删除第899条的规定。"报复税"提高了美国认为对美国公司征税 不公平国家的外国公司和投资者的税收，这些国家包括加拿大、英国、法国和澳大利亚，它们对大型科 技公司征收"数字服务税"。特朗普政府官员和共和党议员一直批评数字服务税具有歧视性。但在本周末 国会通过税收法案之前，不可能有十几个国家突然取消（哪怕承诺取）数字服务税。这些税收在政治上 很受欢迎，尤其是在欧洲国家。 ...

今日早参 2025 年 6 月 23 日 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 何康 策略首席研究员兼金融工程联席首席 研究员 座机：021-28972202 邮箱：hekang@htsc.com 今日热点 宏观：出口偏弱,部分城市加码地产宽松政策 5 月财政宽松力度环比继续下降，短期对总需求的贡献有所回落，5月经济数 据亦呈现"环比放缓、同比稳健"的态势——工业生产环比减速，地产周期 边际走弱，消费增长部分受一次性因素提振超预期。6 月以来港口高频数据 显示出口或继续回落，港口集装箱吞吐量亦环比回落，显示外需拉动或放 缓。上周陆家嘴论坛央行行长潘功胜表示货币政策对内或以结构性政策为 主。部分城市稳地产政策加码，如广州拟全面取消限购、限售、限价等。 风险提示：关税进一步升级拖累全球贸易需求，地产需求超预期回落。 研报发布日期：2025-06-22 研究员 易峘 SAC:S0570520100005 SFC:AMH263 宏观：美日央行均按兵不动，中东冲突升级 美国软数据反弹，但零售和工业生产数据均超预期走弱。6 月联储和日央行 议息会议均按兵不动，美国和欧洲的贸易谈判取得一定进展，但美国 ...

欧盟与美国的关税谈判传来最新消息。 据最新报道，欧盟正试图与美国达成一份类似英美之间的贸易协议，即便无法在7月9日最后期限前就所有关税 问题达成共识，也希望先解决部分争议，避免立即启动对美国的关税报复措施。 市场层面，因节假日，美股6月19日休市。欧洲多国股市全线下跌，截至19日收盘，德国DAX30指数、法国 CAC40指数、意大利富时MIB指数、西班牙IBEX35指数、欧洲斯托克50指数均跌超1%，英国富时100指数跌 0.58%。美股三大股指期货亦集体下挫，纳斯达克100指数期货跌超1%，标普500指数期货跌0.94%，道指期货 跌0.93%。 针对全球贸易局势的不确定性，联合国在最新发布的报告中警告称，由于关税政策的不确定性以及地缘政治紧 张局势加剧，全球各地企业的海外投资面临连续第三年下降的风险。 关税谈判的变数 据央视新闻，美国总统特朗普此前威胁，如果没有达成协议，对欧盟的"对等关税"将上升至50%。目前美国对 欧盟钢铁和铝制品征收的关税已从25%提高到50%。 德国总理默茨的顾问Michael Claus周四在柏林的一个活动上表示，他预计欧盟和美国不会在7月9日之前达成全 面协议，而是"一份声明， ...

一项埋藏在千页预算法案深处的"隐秘条款"，正悄然引发华尔街恐慌—— 这个被称为第899条的模糊税收条款，可能将贸易战升级为资本战，直接威胁外国投 资者持有的数万亿美元美国资产。 这项条款出现在上周美国众议院通过的《大漂亮法案》税收与支出议案中，其标题为"针对不公平外国税收的执法补救措施"。条款提出：对于被美国认定存 在"歧视性"税收政策的国家，将大幅提高该国企业和个人在美投资的税率。 具体而言，这项措施将对目标国家投资者在美国的被动收入（如利息和股息）征收递增式惩罚税， 首先提高5个百分点，然后每年再增加5个百分点，最高可达 法定税率基础上的20个百分点。 第899条款的风险在周三美国法院阻止特朗普对等关税后变得更加紧迫。 关税一直被视为资助特朗普减税计划的重要来源——而减税正是其《大漂亮法案》的 标志性内容。关税收入的不确定性，让政府更迫切地寻找替代资金来源。 这一策略与白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran去年11月提出所谓海湖庄园协议高度吻合。 Miran当时呼吁对美国国债的外国投资者征收"使用费"，以削 弱美元并提高美国制造商竞争力。 如果该立法获得通过，它将有效引入自1984年《赤字削减法 ...

如果该立法获得通过，它将有效引入自1984年《赤字削减法案》和1966年《外国投资者税法》以来对美 国外国资本税收待遇最广泛的不利变化。 德银分析师George Saravelos指出，这项立法为美国政府创造了将贸易战转变为资本战的空间，尤其在 法院限制特朗普贸易政策的当下背景下，尤显敏感。 美国资本市场武器化的三重冲击 第899条主要瞄准的是对Meta等大型科技公司征收"数字服务税"的国家，如加拿大、英国、法国、澳大 利亚，同时也针对运用全球最低企业税协议条款的国家。 一项埋藏在千页预算法案深处的"隐秘条款"，正悄然引发华尔街恐慌——这个被称为第899条的模糊税 收条款，可能将贸易战升级为资本战，直接威胁外国投资者持有的数万亿美元美国资产。 这项条款出现在上周美国众议院通过的《大漂亮法案》税收与支出议案中，其标题为"针对不公平外国 税收的执法补救措施"。条款提出：对于被美国认定存在"歧视性"税收政策的国家，将大幅提高该国企 业和个人在美投资的税率。 具体而言，这项措施将对目标国家投资者在美国的被动收入（如利息和股息）征收递增式惩罚税，首先 提高5个百分点，然后每年再增加5个百分点，最高可达法定税率基础上的2 ...