美国此次以"对等关税"作为谈判筹码，让贸易伙伴扩大对美国商品的采购、促进制造业回流、强化供应链安全，并 为美国企业营造更有利的全球经营环境。目前，印度、巴基斯坦、瑞士等国有望与美国达成贸易协议或贸易框架协议。 而欧盟、日本、韩国以及部分东盟国家仍在谈判之中，既有可能达成贸易协议，也有较大可能获得关税延期。尽管此 次"对等关税"的不确定性或许会降低，但特朗普政府仍握有 232 条款、301 条款等其他加征关税的工具，这意味着 未来的贸易政策依然充满高度不确定性。 风险提示 美国为了达成贸易协定去除不确定性，放松贸易谈判条件；非美国家为了尽快达成贸易协定，答应美国诉求；特朗普 政府对于未达成贸易协定的国家直接拉高关税。 敬请参阅最后一页特别声明 1 | 国家/地区 | 逆差（十亿美元） | 4月2日公布的对等关税 | 谈判进展 | 国家/地区 | | 逆差（十亿美元） 4月2日公布的对等关税 | 谈判进展 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国 | 295.40 | 34% | 贸易框架协议 | 老挝 | 0.76 | 48% | 尚未达成 ...

眼瞅着 7 月 9 日美国关税大限越来越近，日本、印度还有欧盟这些经济体，都急得像热锅上的蚂蚁，赶紧跟美国谈判。这节骨眼上，"欧洲铁娘子" 默克尔 一句话，直接给欧盟敲响了警钟。 欧盟连最坏的情况都考虑到了，直接准备了两把 "贸易大刀"。第一把价值 210 亿欧元的关税大棒，7 月 14 日就能 "挥出去"；更狠的是第二把 950 亿欧元的 "超级大刀"，从波音飞机、加州红酒，到哈雷摩托、开心果，把美国出口的 "家底" 都列进了制裁名单。 要是说钢铝关税还算 "小儿科"，那欧盟酝酿的数字服务税，就是直接冲着美国科技巨头的命门去的。法国率先开炮，对科技公司征收 3% 的数字服务税，把 特朗普气得扬言要对法国红酒加征 100% 的关税！还有欧盟的《数字市场法案》，给美国科技公司套上了重重限制 —— 数据必须存在欧洲、算法要接受审 查、并购得提前报备。这一套组合拳下来，硅谷大佬们晚上都睡不好觉了。面对欧盟这么强硬的态度，就算是特朗普也得掂量掂量，不敢轻易动手。 最近，为了应对美国的高额关税，欧盟内部吵得不可开交，各国想法根本不统一。就在这乱成一锅粥的时候，已经退居幕后多年的默克尔站出来说话了。别 看她现在不参与一线 ...

"大而美"税收与支出法案 核心条款旨在永久化上一届特朗普政府于2017年12月通过的《减税与就业法案》，将企业税税率锁定在 21%的历史低位，同时将遗产税豁免额永久提高至1500万美元，并为年收入超过50万美元的群体维持 37%的个税税率。这种精心设计的税收结构，被特朗普包装成"刺激投资创造就业"的经济良方。 小费收入免税： 该条款是特朗普2024年竞选承诺之一。条款表面惠及600万服务业者，实则使年收入40万美元的餐厅老 板平均每年减税2.7万美元，而服务生实际获益不足800美元。 国防预算增至新高： 增至8950亿美元的历史新高，其中200亿美元直接投向特朗普力推的"金穹"导弹防御系统。可谓"砍穷人 救命钱，给军火商贴金"的畸形"民主政治"逻辑。 对不公平外国税收的执行措施： 授权财政部长对实施"数字服务税"或"全球最低税率"的国家加征惩罚性关税。该条款被视为特朗普政府 的"核选项"或"报复税"。 然而，"涓滴效应"早已被现实证伪：美国国会预算办公室的数据显示，顶层10%家庭的资产将增加 2%，而底层10%的人群因福利削减资产将减少4%，贫富差距会加速扩大至近百年来的最高水平。 实施严苛审查制度： 医疗补 ...

美元兑加元汇率在技术层面呈现明显的阻力特征。日线图显示，汇价每次上攻20日指数移动均线附近都 遭遇抛压，市场倾向于采取逢高做空策略。14日相对强弱指数徘徊在40附近，若跌破该水平将释放进一 步看空信号。关键支撑位于6月16日低点1.3540，若失守该位置将打开下探1.3500心理关口的空间。 美加贸易关系出现缓和迹象，但这一积极进展并未对加元汇率产生预期中的提振效果。美元兑加元汇率 目前在1.3650附近窄幅震荡，技术面显示该货币对持续受制于20日指数移动均线压力。市场焦点已转向 即将公布的美国非农就业数据，投资者期待从中获得美联储货币政策走向的关键信号。 美国6月非农就业数据成为本周市场关注的核心事件。根据芝加哥商品交易所联邦基金利率期货显示， 市场已基本确定美联储7月会议维持利率不变的可能性接近100%，而9月降息25个基点的预期已被充分 定价。投资者同时关注今晚公布的ADP私人就业数据，作为非农数据的前瞻性指引。加拿大经济基本面 方面，尽管全球大宗商品价格存在波动，但加元受益于油价近期企稳，加上加拿大央行政策保持中性略 偏鹰派立场，为汇价提供一定支撑。 美加贸易缓和进展与市场反应 加拿大财政部宣布取消数 ...

据报道，特朗普之所以如此大发雷霆，和加拿大财政部长商鹏飞宣布加拿大的数字服务税即将生效一事有关。商鹏飞称，数字服务税将在6月正式生效，同 时，他强硬地表示，这个生效日期不会推迟。这番表态，显然是在向美国发出明确信号，那就是加方不会就"取消数字服务税"一事展开谈判。 看样子，是中国在贸易战中的胜利给了加拿大启发，他们想向中国学习，采用强硬的态度来迫使美国让步，但是他们却忽略了几个事实。首先中国是世界第 二经济体，而加拿大只是世界第十大经济体。2024年中国的GDP约为18.1万亿美元，是加拿大的7倍有余，加拿大根本不具备和美国叫板的先决条件。 几乎可以说，除了中国之外就没有人能够对特朗普主动掀起的关税战坚决的说"不"，并最终迫使特朗普做出让步。尤其值得关注的是，这次特朗普突然向加 拿大发难，并不是双方在特朗普任期之内才爆发的贸易冲突，而是加拿大去年就通过的一项税收法案。通俗一点说，美国科技企业在欧洲、加拿大这些国 家，明显处于市场垄断地位，借助着这些国家的市场赚得盆满钵满，却基本不给所在国交税，或者说总是以其他各种"合理"的方式避税。 在这种情况下，加拿大日前以"国家安全"为由，要求中国监控设备制造商海康威视停 ...

特朗普（资料图） 根据这项政策，加拿大政府将对与在线市场、在线定向广告、社交媒体平台和用户数据相关的某些科技公司征收3%的税，且追溯至它们2022年的收入。所 涉公司必须从今年6月30日起缴纳税款。数字服务税适用于全球年收入达到8.33亿美元且在加拿大的数字服务收入达到2000万加元（约合1.05亿元人民币）的 公司。这意味着亚马逊、苹果、谷歌、元宇宙平台、优步、爱彼迎等美国数字服务供应商将受到影响。 而加拿大总理卡尼得知这一消息后，立刻做出了回应。他说他希望继续与美国进行谈判， "我们将以符合加拿大人民的最大利益的方式，继续进行这些复杂 的谈判，这是一场谈判"。这下是加拿大和美国互相打了对方一个措手不及，特朗普没想到加拿大竟然敢对美国加关税，卡尼没想到美国反应会那么快，下 手会那么狠。不过显然这次加拿大又怂了，也深知自己胳膊拧不过大腿，所以在特朗普发出上述威胁后就立即进行了妥协回应。 据新华社报道，因加拿大对美国科技公司征收"数字服务税"，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，美国决定立即停止与加拿大的所有贸易谈判。对此，加拿 大官员呼吁政府加快实现贸易多元化，摆脱对美依赖。加拿大不列颠哥伦比亚省省长戴维·伊比呼 ...

2025 年 7 月 2 日 锡：宏观环境带动上行 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪】 锡基本面数据 | | 锡基本面数据 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 昨日收盘价 | 日涨幅% | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | | | 沪锡主力合约 | 269,840 | 0.65% | 269840 | 0.63% | | 期 货 | | 伦锡3M电子盘 | 33,750 | 0.55% | - | - | | 及 现 | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 货 电 | | 沪锡主力合约 | 70,070 | -14,968 | 31,494 | 1 0 | | 子 盘 | | 伦锡3M电子盘 | 180 | - 9 | 13,988 | 5 ...

加拿大财政部长商鹏飞6月26日表示，加方将如期于6月30日开始对大型科技企业征收数字服务税。特朗 普随即在社交媒体上宣布，由于加拿大坚持推出针对美国科技公司的数字服务税，美国决定立即停止与 加拿大的所有贸易谈判。 据加拿大媒体报道，加各界对美方威胁反应不一。加拿大商业委员会主席戈尔迪·海德在一份声明中 说，"为了让贸易谈判重回正轨，加拿大应立即提出取消数字服务税，以换取美国取消关税"。加拿大商 会总裁兼首席执行官坎达丝·莱恩说，加拿大谈判代表需要"有空间来驾驭"谈判桌上的局势。 加拿大总理卡尼6月30日表示，他于29日晚与美国总统特朗普进行了电话交谈，双方决定恢复贸易谈 判，并继续将此前商定的7月21日作为谈判最后期限。 加拿大财政部29日宣布，将取消原定于6月30日生效的数字服务税，以推进与美国的贸易谈判。美国白 宫国家经济委员会主任凯文·哈西特6月30日在接受媒体采访时说，在加拿大取消数字服务税后，美国 将"立即恢复"与加拿大的贸易谈判。 2020年，加拿大政府提出将对大型跨国数字企业征收数字服务税，包括提供在线广告服务、流媒体服务 或者社交媒体平台的公司，希望通过此举确保这些公司对当地市场有更公平的贡献 ...

FICC日报 | 2025-07-01 制造业PMI回升，指数上涨 市场分析 制造业PMI回升。国内方面，国家统计局公布，6月份，我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和 50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI 均连续两个月位于扩张区间。海外方面，美联储博斯蒂克重申，他仍预计美联储今年会下调一次利率，同时指出 美联储在决定采取行动之前还有时间考虑最新的数据，同时他预计美联储明年将降息三次。 指数上涨。现货市场，A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.59%收于3444.43点，创业板指涨1.35%。行业方面， 板块指数涨多跌少，国防军工、传媒、通信、电子行业涨幅居前，仅银行、非银金融、交通运输行业收跌。当日 沪深两市成交金额小幅回落至1.5万亿元。海外市场，加拿大宣布撤回数字服务税，以推动与美国的贸易谈判重回 正轨。美国总统特朗普与加拿大总理卡尼已同意两国将重启谈判，并力争在7月21日前达成协议。美国三大股指全 线收涨，道指涨0.63%报44094.77点。 期指减仓。期货市场，基差走势分化，IC、IM近月合约贴水 ...

观察者网消息，特朗普政府设定的"关税大限"将至，面对美国的步步紧逼，其西方盟友最近似乎有了让步 的迹象。 据报道，欧盟愿意接受与美国的贸易协议，包括对欧盟出口至美国的众多商品征收10%的普遍关税。但欧 盟希望美方承诺在医药、酒类、半导体和商用飞机等关键领域降低关税税率。 据知情人士透露，欧盟还敦促美方给予配额和豁免，以降低美国对汽车及汽车零部件征收的25%关税，以 及对钢和铝征收的50%关税。 这些不愿透露姓名的知情人士表示，负责欧盟贸易事务的欧盟委员会认为，上述安排在某种程度上对美方 有利，但仍在欧盟可以接受的范围内。 在香港《南华早报》看来，欧盟愿意接受美国10%的普遍关税，这无疑是"明显让步"。 特朗普在今年4月2日宣布对全球各国和地区征收所谓"对等关税"后，于4月9日宣布暂缓对部分贸易伙伴征 收"对等关税"90天，期间维持10%的"基准关税"，同时施压贸易伙伴在7月8日前完成与美国的贸易谈判。 当地时间4月2日，特朗普在白宫签署行政令，宣布所谓"对等关税"措施白宫视频截图 据彭博社6月30日报道，欧盟将接受美国10%的普遍关税，但寻求关键行业豁免。而此前的6月29日，加拿 大已宣布放弃征收数字服务税， ...