过去四十年，中国经济一路高歌猛进。我们用汗水和速度，把泥泞小道变成了高速公路，让荒地田野变成了摩天 大楼。靠着大规模"投资于物"，中国建成了全世界最完备的工业体系，创造了举世瞩目的增长奇迹。 未来五年，"投资于人"成为政策亮点。很多人会问：中国经济发展到当下这个阶段，为什么要如此重视"人"的作 用？当国家把更多的钱投向"人"时，我们的工资就业、教育医疗、住房养老等方面会发生怎样的质变？ 本期节目，我们对话复旦大学经济学院院长张军，深入解读"投资于人"的底层逻辑。 【对话/张军&王慧】 王慧：张老师您好，欢迎您做客《思路打开》节目。 但是，当经济发展到一定阶段，增速放缓是必然现象。存量和积累水平达到一定高度时，单纯靠要素投入，尤其 是劳动力在地区和部门之间的再配置，已经难以像过去那样持续提升大家的收入、就业和福利了。 因此，现在我们提出"投资于人"，关注人的全面发展，也反映出当前经济发展阶段的变化。 和改革开放前二三十年不同，中国当前的经济发展，在某种意义上已经出现了差距。比如说，城市中不同群体之 间的收入和财富状况有差距；城乡之间，差距尽管已经大幅缩小，但随着经济增速放缓，整个社会创造就业机会 的能力在下降， ...

几乎同一时间，比亚迪、字节、宁德时代集体加工资，信号非常强烈 3）目标更加明确，国家切蛋糕时，要把更大一块分给老百姓，提高劳动报酬的比重。 也就是说，全民加工资，明年就进入落实阶段。 近日，有消息称比亚迪已对技术研发人员实施涨薪。根据员工反馈，本次调薪幅度多数在1000元左右，个别可达3200元，也有部分在数百元不等。公司通常 设有多个调薪档次，并执行相应的标准。 比亚迪方面已对此回应：技术研发人员涨薪情况属实。 几乎在同一时期，比亚迪、字节跳动、宁德时代等多家大厂集体薪酬，这背后，很明显跟上面要求有关。 回顾12月11日相关会议，明确提出要「制定实施城乡居民增收计划」。与往年相比，今年有三个明显变化： 1）范围更广，从中低收入扩大到全体城乡居民，所有人都有份。 2）动真格，从原则性意见转变为具体行动方案，预计2026年起效果将更为明显； 今天还有件大新闻，央行决定实施一次性信用修复政策，这是一个巨大的进步。 央行还承认一个事实，这几年的逾期，不全是大家的错，大环境也有责任。现在通过抹去记录这种行为，这是上层的投资于人的姿态。 从投资于物转向投资于人，是未来十年大趋势。 未来十年，国家不会再像过去那样单纯靠砸 ...

------------------------------ 当互联网行业普遍陷入流量焦虑、成本压力与增长瓶颈时，京东却在双十二这个电商大战的节点 上，抛出了一枚足以震动整个行业的深水炸弹。 12月12日，京东官方宣布： 未来5年投入220亿元，通过租赁、自建、住房保障基金支持三种模 式，为外卖骑手和快递小哥提供15万套"小哥之家"住房。 热门品牌案例，专业深度评论。在这里，读懂品牌之道！ 作者：首席品牌评论 来源：首席品牌评论 以下文章来源于首席品牌评论 ，作者首席品牌评论 首席品牌评论 . 这一举措刷新了电商物流行业员工福利的天花板，被外界称为刘强东甩出的"王炸"。 01 长期投资 京东住房福利的推出，恰逢外卖行业格局深刻变革的关键节点。 2025年，中国外卖用户规模接近6亿，市场规模超万亿元。京东入局外卖更是打破了美团、饿了么 长期主导的双寡头格局，行业正式进入三足鼎立时代。 甬兴证券研报指出，即时零售平台的长期竞争力将取决于"全品类供给能力"与"履约稳定性"，而骑 手作为核心运力，其稳定性直接决定平台服务质量。 然而，当下骑手行业里一直有个痛点，那就是人员流动性太大。很多骑手干几个月就走，要么是房 租 ...

Core Insights - The central economic work conference has prioritized the "Urban and Rural Residents' Income Increase Plan" as a key task to strengthen domestic demand and build a robust domestic market [2][3] - The plan aims to effectively boost residents' income, thereby enhancing consumption capacity and expanding domestic demand, which is crucial for the internal economic cycle [2][4] Group 1: Policy Significance - The introduction of a dedicated income increase plan marks a significant shift from previous policies that focused primarily on industrial or supply-side planning [3] - The plan sets clear medium- to long-term goals, linking labor remuneration to productivity, which is expected to stabilize prices in the long run [3] Group 2: Relationship Between Income and Consumption - Increasing residents' income is essential for supporting consumption, which is a fundamental aspect of expanding domestic demand [4] - The average wage growth for urban non-private and private sector employees is projected to be 2.8% and 1.7% respectively in 2024, indicating a decline in income growth [4] Group 3: Differentiated Income Increase Strategies - The income structure shows that wage and operational income account for over 70% of total income, necessitating targeted employment policies to support youth and other key demographics [6] - Fiscal policies should enhance transfer income, which constitutes about 18% of disposable income, through measures like family-based income tax assessments and increased social security benefits [6] Group 4: Specific Pathways for Different Demographics - For agricultural workers, raising the minimum purchase price for grain can stabilize income, as historical data shows a positive correlation between agricultural income and grain prices [7] - For stable employment groups, a dynamic adjustment mechanism for minimum wage standards is essential to ensure fair income distribution [7] - The plan emphasizes the inclusion of gig economy workers in minimum wage protections and the establishment of a comprehensive social security network for unemployed individuals [8]

文/新浪财经香港站 赵岚 中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求，在 "深圳香蜜湖金融年会"中发 表主题演讲时指出，经济发展需摒弃"短视"思维，"投资于人" 、"投资于基础理论"至关重要。 吴晓求认为，基础科研、自主创新是经济社会可持续发展的关键动力。财政资源不能仅聚焦于短期盈利 项目，而应该优先给予基础科研等投向更具长远价值的领域。 实现。间接融资即通过商业银行等金融中介完成资金与投资的转化；直接融资是通过市场实现资金供求 双方的直接匹配。吴晓求强调，未来直接融资的作用将愈发重要。 第三，风险管控与对冲功能。吴晓求指出，在开放的经济环境下，各类风险因素逐渐增加，金融的核心 作用之一便是构建风险对冲机制。"为了稳定投资环境、吸引外商投资必须创造一系列风险对冲工具， 管控各类风险。" 他同时指出，由于实体经济与居民需求始终处于动态变化中，因此高质量的金融服 务，既要满足企业多样化融资需求，也要适配居民多元化财富管理与便捷支付需求。 金融或有与科技并列的重要作用 吴晓求认为，在"十五五"框架下，建设现代化国家有"经济发达"与"社会文明"两个要素。经济发达的衡 量标准有较为清晰的量化指标，如人 ...

接下来，政府债券需统筹兼顾供给与需求、消费与投资，进一步优化投向、提升效率，将重点更加 聚焦投资于人，为投资于物锚定新方向，持续优化债券的额度、投向及运作模式。 一方面，在现有政策框架基础上扩大民生领域专项债、国债等资金的额度，并加强项目谋划与储 备，确保资金有效落地。维持较高的政府债券规模以增强财力，腾出更多资金用于解决群众急难愁盼的 民生项目和人力资本领域。此外，延续特别国债支持以旧换新政策，促进消费与投资的良性循环，并加 快布局数字、绿色、智能等新型消费领域的政府债券项目。可利用政府债券资金作为项目资本金、"债 券资金+社会资本"等杠杆撬动或引导模式，吸引社会资本参与民生、消费领域的项目投资运营。 另一方面，应积极拓展政府债券使用范围、创新政府债券品种，允许部分政府债券投向符合条件的 民生或人力资本。例如，可借鉴国外经验设立人力资本债券、社会债券、可持续发展债券等新品种，专 门用于育儿、教育、医疗、养老等特定领域。继续强化财政与金融的协同，如通过政府债券补充银行资 本金、设立产业引导基金、"政府债券+市场化融资"等方式，支持相关领域发展。在此过程中，需充分 调动各方主体的积极性，既要关注人的能力提升和潜 ...

Group 1 - The core viewpoint emphasizes the importance of strengthening domestic circulation amidst complex external environments, with consumption being the "main engine" and "stabilizer" of economic growth, as well as a "barometer" of people's well-being [1] - The 2025 Central Economic Work Conference prioritizes "domestic demand as the main driver" and aims to build a strong domestic market, highlighting the commitment to promote consumption through targeted actions [1] - Investment in people is identified as a key strategy, focusing on enhancing education, employment, healthcare, and social security to transform human resources into sustainable human capital [1][2] Group 2 - The article discusses the need to promote employment, improve social security, and optimize income distribution to expand the middle-income group, which is essential for boosting consumption [2] - It notes that the current per capita GDP in China is between $10,000 and $20,000, with a shift in consumption structure towards a balance between goods and services, and an increase in digital, green, and health-related consumption [3] - The concept of "investment in people" is presented as complementary to "investment in material," with both being crucial for driving consumption and stabilizing growth [3] Group 3 - The article concludes that in the new era, combining benefits for people's livelihoods with consumption promotion will enhance the role of consumption in economic cycles and support high-quality economic development [4]

中国式现代化是人口规模巨大的现代化。人是生产力中最活跃的因素，同时也是实现最终需求的消费主 体。我国超大规模市场意味着无限的机遇和无穷的潜力，人民日益增长的美好生活需要，成为消费扩容 提质的不竭动力源泉。建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧 敢消费、消费环境优获得感强愿消费，投资于人正是其中的关键。 现代化的本质是人的现代化。作为面向全人群、全生命周期的战略性投入，投资于人将更多财政资金和 公共资源投向教育、就业、医疗、社会保障等民生领域，投入到人的能力提升、健康维护、职业发展和 潜力开发中，使人力资源转化为可持续增值的人力资本。通过投资于人，不断保障和改善民生，实现人 自由而全面的发展，是最终实现中国式现代化的必然要求。 孩子的抚养教育，年轻人的就业成才，老年人的就医养老，是国事也是家事。扩大消费最根本的是促进 就业，完善社保，优化收入分配结构，扩大中等收入群体，扎实推进共同富裕。从今年《政府工作报 告》到"十五五"规划建议，再到中央经济工作会议，大政方针对投资于人的一再强调，释放出宏观政策 更加重视民生导向的重要信号。这不仅有利于激发创新创造活力，加快发展新质生产力，夯实 ...

中国式现代化，民生为大。近期召开的中央经济工作会议明确提出，必须坚持投资于物和投资于人紧密 结合。从物到人，从短期扩产能到长期打基础，系列部署背后彰显了新的发展阶段投资理念的升华。 随着侧重"投资于物"的模式投资效益边际递减，把投资于物和投资于人相结合，既是满足人全面发展的 需要，亦是充分挖掘投资潜力、进一步推动经济高质量发展的战略共识。 共识如何转变为行动？锚定方向至关重要。中央财办有关负责同志日前解读中央经济工作会议精神时强 调，作为各项投资的重要资金来源方——政府债券资金要"更加注重惠民生、扩内需、增后劲"，将惠民 生视为推动增长的新动力。 前11个月，固定资产投资同比下降2.6%，尽管其中不乏信息服务业、铁路船舶航空航天和其他运输设 备制造业、互联网和相关服务业等行业的结构性投资亮点，但推动投资止跌回稳、坚持投资于物和投资 于人紧密结合的紧迫性已愈发凸显。 一方面，传统投资于物回报率下降。2008年至2023年我国增量资本产出率由2.84攀升至9.44，意味着每 增加1元国内生产总值（GDP）所需投入的资本金额较之前要多出数倍；另一方面，全球产业竞争已 从"资本密集"转向"人才密集"，我国过去多年积累 ...

0.1元的奶茶、9.9元的炸鸡套餐……看上去是消费者的"狂欢"，却正在演变为一场没有赢家的价格战：平台利润下滑，中小 商户被迫贴钱接单，消费者也越来越难买到真正放心的餐食。 这种表面热闹、内里失血的竞争形态，正是当下中国市场中最典型、也最具代表性的"内卷式竞争"。 外卖平台并非孤例。从制造业到平台经济，从商品价格"骨折"到企业利润"蒸发"，低价竞争正在从个别行业蔓延为结构性 矛盾。 党的二十届四中全会明确提出，"坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点"，"综合整治内卷式竞争"。刚刚召开的中央 经济工作会议把"深入整治内卷式竞争"作为明年经济工作的重点任务。 从"综合整治"到"深入整治"，中国如何才能真正跳出低价内卷？创新、新质生产力、平台治理与"投资于人"，能否为市场 提供一条不同于"以价换量"的新路径？ 在中信出版集团的新书《读懂"十五五"：高质量发展新征程》中，中国社会科学院经济研究所研究员、教授黄群慧对中国 制造业"内卷式"竞争现象及其形成机制进行了深入分析，他就上述问题接受了长安街知事（微信ID：Capitalnews）的专 访。 创新，但必须因地制宜 知事：现在很多制造业企业主和消费者都有一个直观感 ...