Core Viewpoint - Nanjing Puyue Medical Equipment Co., Ltd. has submitted its prospectus for an IPO on the Hong Kong Stock Exchange, with Guotai Junan International as the sole sponsor [1][3]. Company Overview - Puyue Medical is a supplier of medical X-ray imaging systems, offering products such as mobile C-arm X-ray machines, digital radiography (DR) machines, and DRF digital fluoroscopy X-ray machines [3]. - The company was established in April 2003, originally as Nanjing Puyue X-ray Imaging Equipment Co., Ltd., with a registered capital of 90 million yuan [3]. - As of 2023, Puyue Medical is the second-largest supplier of medical X-ray imaging systems in China by sales volume, holding a market share of 7.6%, and ranks first in the mobile C-arm X-ray machine segment with a market share of 20.6% [4]. Financial Performance - Revenue for Puyue Medical was approximately 377 million yuan in 2022, 501 million yuan in 2023, and is projected to be 484 million yuan in 2024. Gross profit for the same years was about 151 million yuan, 214 million yuan, and 206 million yuan respectively [5][6]. - The company reported net losses of approximately 43.7 million yuan in 2022, 15.96 million yuan in 2023, and 44.2 million yuan in 2024 [5][6]. - The primary revenue source comes from the sales of mobile C-arm X-ray machines, contributing approximately 47.0%, 50.4%, and 50.2% of total revenue in the respective years [6]. Production and Operations - Puyue Medical operates two production bases: one in Nanjing for digital radiography and mobile C-arm X-ray machines, and another in Zhuhai for digital radiography and DRF machines [5]. - The company has expanded its global business since 2010, exporting products to over 100 countries across Africa, North America, Asia, and Europe [7]. Cash Flow and Financing - As of the end of 2024, Puyue Medical had cash and cash equivalents of approximately 35.85 million yuan, down from 103.13 million yuan at the beginning of 2023 [8]. - The company has undergone multiple rounds of financing since its inception, with notable valuations during different funding rounds, including a post-investment valuation of approximately 650 million yuan in the D round and 2 billion yuan in the F round [9]. Shareholding Structure - Before the IPO, key shareholders include Liu Jinhui, the founder and chairman, and several other individuals and entities, collectively holding 52.50% of the company's shares [15].

Group 1 - Direct financing refers to the method where fund providers directly supply funds to fund seekers through negotiations or by purchasing securities issued by them, including stock and bond issuance [1] - The capital market consists of various financing activities and is primarily divided into the securities market and the bank medium to long-term credit market, including stocks, corporate bonds, and financial derivatives [2] - The stock market is a platform for companies to raise funds by issuing shares, representing ownership rights for shareholders, and is divided into the primary market (issuance) and secondary market (trading) [3][4] Group 2 - Issuers are entities that issue stocks to raise funds, while investors include institutional and individual investors who trade stocks [4] - The independent organization of the stock market includes self-regulatory organizations like stock exchanges and regulatory bodies such as the China Securities Regulatory Commission [4] - A subsidiary is a company controlled by another company (the parent company) and has its own legal status, while a branch does not have legal status and operates under the parent company's responsibility [5] Group 3 - The consolidated financial statements reflect the overall financial status, operating results, and cash flows of a company and its subsidiaries, including the consolidated balance sheet and income statement [8] - The company must ensure compliance with legal requirements and provide accurate information to intermediaries during the listing process to avoid delays or additional costs [9][10] Group 4 - The stock issuance plan includes details such as underwriting methods, issuance quantity, pricing principles, and procedures [16][17] - Underwriting is the process where securities companies sell securities on behalf of issuers, with methods including firm commitment and best efforts [17] Group 5 - After listing, companies must adhere to regulations, maintain transparency, and comply with the securities listing agreement, ensuring proper governance structures are in place [18][19] - Companies should actively manage investor relations and ensure timely and accurate information disclosure to enhance investor trust [19] Group 6 - The new Securities Law introduces changes to the stock issuance system, requiring registration with the relevant authorities and allowing stock exchanges to review issuance applications [20] - Founders of a company must meet specific criteria, including the ability to independently bear civil responsibilities [23] Group 7 - State-owned enterprises undergoing restructuring must ensure legal compliance and disclose relevant opinions from authorities regarding the legitimacy of the restructuring process [24] - Clear ownership structures are essential, and issues such as equity holding and contractual agreements must be addressed to avoid disputes [25][26] Group 8 - The independence of an issuer is crucial, requiring a complete business system and the ability to operate independently in the market [42] - Related party transactions must be managed to avoid conflicts of interest and ensure fair pricing [44][45]

时隔4年多，从A股退市并转至新三板的上海新文化传媒集团股份有限公司(简称为"新文化集团")与周星 驰股权纠纷案终于迎来了新进展。 新文化4月21日晚间公告称，公司全资子公司新文化香港与周星驰的仲裁案件因资金短缺而无法如期开 庭，该仲裁案将于2025年4月21日被终止 2017年，新文化集团全资子公司新文化香港与周星驰签署了转让协议，约定新文化香港收购周星驰持有 的PREMIUMDATAASSOCIATES LIMITED(简称"PDAL公司")40%股权。时任新文化集团实控人杨震华 作为唯一股东的Young&Young International Corporation(简称"Y&Y公司")也与周星驰签署协议，约定 Y&Y公司收购周星驰持有的PDAL公司11%股权。 不过，新文化集团称，仲裁庭并未就案件双方之间的实体争议做出任何裁判或判断，如若Y&Y公司将 占用的6011万人民币予以及时退还，则新文化香港可在2026年3月31日这一香港《时效条例》规定的诉 讼时效截止日前，另行启动向周星驰追索的法律程序。 上述仲裁案件主要源于2016年的一纸"对赌协议"。 新文化集团自2012年7月在创业板上市以来，通过投资 ...

制图：佘诗婕 欲北交所上市 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 日前，证监会官网披露，开源证券进行了辅导备案登记，将辅导上海东睿新材料股份有限公司（下称"东睿新材"）在北交所上 市。 IPO日报注意到，东睿新材刚在新三板挂牌满三个月，而这背后，东睿新材及其实控人金敬东与多个外部投资股东签订了IPO"对 赌协议"。东睿新材挂牌新三板的目的是北交所上市，一旦其上市失败，相关对赌协议将"死灰复燃"。 据了解，东睿新材成立于2010年，专注于功能性高分子热熔粘接材料领域技术创新及应用，目前成长为一家集研发、生产、销 售及服务为一体的先进高分子绿色环保热熔胶制造企业，是国内共聚酰胺、共聚酯热熔胶专业供应商之一。公司热熔胶产品主要 应用于纺织服饰、鞋材及纤维、汽车内饰、风电叶片等领域。 东睿新材所处的热熔胶行业是充分竞争的行业，国内相关领域企业数量较多，市场集中度较低。 值得关注的是，东睿新材2023年增收不增利，2024年净利润可能面临触发对赌回购股份的风险。 2022年6月23日，金敬东、上海秉宽、东睿新材与投资方上海延衡签署了一份投资协议，包括了一系列优先认购权、优先购买 权、优先清算权、投资方共同出售权等 ...

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：新消费主张/木予 2025年开年以来，港股消费板块强势领涨，中证香港300消费指数一度站上2974.00点高位，区间累计上涨超33%，远超恒生指数同期涨幅。其中，食品饮料 公司表现尤为亮眼，卫龙美味市值在短短4个月内翻了逾2倍，华润饮料股价期间震荡走高超21个百分点。据普华永道预测，2025年香港IPO募资额预计将达 到1300-1600亿港元，全球排名有望重回三甲之列，零售、消费品及服务行业备受资本市场关注。 趁着回暖东风，一家泰国即饮饮料公司叩响了港交所的大门。披露易信息显示，IFBH Pte． Ltd．（下文简称：IFBH）已于4月9日正式递交招股说明书，拟 在香港主板上市，由中信证券担任独家保荐人。此番IPO募集资金将主要用于仓配能力建设、品牌全球化推广及产品创新。公司计划将业务逐步拓展至澳 洲、美洲及东南亚地区，并通过并购整合上下游资源，构建涵盖植物基零食、功能型饮品等多元产品矩阵。 2024年，IFBH实现总营收1.58亿美元（折合人民币约11.51亿元），同比激增80.2%；归母净利润录得3331.60万美元（折合人民币约2.43亿元），较2023年近 乎翻番 ...

以下文章来源于房地产和互联网 ，作者房互君 根据万达方面以及购买方同程旅行的公告，同程旅行宣布计划以约24.97亿元人民币收购万达酒店管 理（香港）有限公司100%股权，待上市公司股东大会审批同意后即可生效。 作为万达系众多业务中的一环，万达酒店管理是万达旗下哪块业务？频频被原来的合作方起诉和被 法院强制执行，王健林的万达现在到底有多缺钱？接手万达酒店管理业务的同程旅行，又是什么来 头？ 房地产和互联网 . 有料，有干货，有深度 作者 | 房互君 来源 | 房地产和互联网 导 语："卖卖卖"后，万达集团依然债务缠身。 王健林又卖了！这次卖的是万达酒店管理。 万达酒店管理，是什么？ 在王健林的万达商业帝国中，共有三大业务板块，分别是万达商管、万达文旅、万达投资。 万达商管即大家所熟知的万达广场，万达文旅包括万达酒店发展、宝贝王、万达体育、文旅项目、 国际医院等，投资开发万达广场、万达酒店、万达文旅城、万达小镇和住宅项目等重资产集中在万 达投资。 万达酒店发展是目前唯一一家万达控股的上市公司，其业务范围包括酒店营运及管理服务、酒店设 计及建设管理服务、投资物业租赁和海外买卖及租赁物业。其中，酒店营运及管理服务业务 ...

文｜ 张婉莹、陈慧（实习生） 编辑｜ 何子维 视觉 | 顾芗 正值冲刺港股上市的紧要关头，茶饮品牌沪上阿姨却因3·15期间曝光的食品安全问题，陷入消费者对其 的信任危机。 据湖北经视《3·15特别报道》披露，其武汉汉口城市广场门店员工在制作杨枝甘露时，使用过期的西柚 粒，并撕毁原保质期标签后重新打印虚假效期。武汉市市场监管局已依据《食品安全法》对涉事门店立 案调查，最高面临货值金额20倍罚款。 湖北经视曝光了沪上阿姨食品安全问题 这一事件将沪上阿姨推向舆论风口，也为其港股上市前夕蒙上一层阴影。 从2013年上海人民广场一间25平米的档口奶茶店，到坐拥8500家门店的现制茶饮巨头， 由"75后"夫妻单 卫钧和周蓉蓉创办的沪上阿姨，用超过十年时间，在茶饮江湖中撕开一条"血路"。 然而，如今来看，过期食材重复使用的"标签门"，或成为这家"夫妻店"IPO路上的拦路虎。 就在今年年初， 沪上阿姨带着年营收超33亿的成绩单冲刺港交所 ，试图成为继奈雪的茶、茶百道、古 茗、蜜雪冰城之后，第5家登陆资本市场的茶饮品牌。 可资本市场从来不缺故事，缺的是"确定性"。当蜜雪冰城以2.6万家门店在下沉市场筑起铜墙铁壁时，当 古茗、茶 ...

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针对上述话题，德和衡律师事务所的高级联席合伙人谢小松律师在课程" 《精选答问》下对赌协议回购权 性质及行使期限 "中，结合 具体的司法实践经验 对股权回购权的性质及行使期限做详细讲解，并为投资 人提出 针对性的法律实务建议 。 （课程限时7折） 所谓 对赌协议（VAM） ，实际上是私募股权投资中一种常见的估值调整工具，主要用于确保投资人在 目标公司未能达到预期业绩或上市目标时，能够通过回购或补偿机制保障投资回报。在实务中，对赌协 议通常由投资人跟目标公司的创始股东或实际控制人签署，并主要分为业绩补偿性对赌和回购型对赌两 大类型。 回购型对赌 ：投资协议通常约定，如目标公司无法在指定期限前完成上市或达到特定的财务业绩指标， 投资人有权要求目标公司和/或实际控制人回购投资人持有的目标公司全部或部分股权。 司法实践中关于回购权性质的主要观点 回购权为债权请求权，适用诉讼时效 一段时期以来，主张回购权为债权请求权并适用诉讼时效可谓 主流裁判观点 。在这些案例中，部分法院 对此裁判观点进行了较为详细的说理和论述，从中可窥见法院的裁判逻辑。 1 随着当前国内资本市场IPO的难度逐渐增大，私募股权投资市场面临的退出压力也不 ...

随着当前国内资本市场IPO的难度逐渐增大，私募股权投资市场面临的退出压力也不断增大，越来越多投 资者卷入 对赌协议相关的纠纷 之中。 针对上述话题，德和衡律师事务所的高级联席合伙人谢小松律师在课程" 《精选答问》下对赌协议回购权 性质及行使期限 "中，结合 具体的司法实践经验 对股权回购权的性质及行使期限做详细讲解，并为投资 人提出 针对性的法律实务建议 。 所谓 对赌协议（VAM） ，实际上是私募股权投资中一种常见的估值调整工具，主要用于确保投资人在 目标公司未能达到预期业绩或上市目标时，能够通过回购或补偿机制保障投资回报。在实务中，对赌协 议通常由投资人跟目标公司的创始股东或实际控制人签署，并主要分为业绩补偿性对赌和回购型对赌两 大类型。 在这样的背景下，《人民法院报》在2024年8月29日刊登的"法答网精选答问（第九批）"中答复，对于投 资方请求对方回购的合理期限认定以不超过6个月为宜，这一观点在股权投资领域引起了极大的关注和热 烈的讨论，且热议至今。 回购型对赌 ：投资协议通常约定，如目标公司无法在指定期限前完成上市或达到特定的财务业绩指标， 投资人有权要求目标公司和/或实际控制人回购投资人持有的目标 ...