纯苯产业日报 2025-10-09 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力收盘价:纯苯(日,元/吨) | 5763 | -37 主力结算价:纯苯(日,元/吨) | 5732 | -69 | | | 主力成交量:纯苯(日,手) 市场价:纯苯:华东市场:主流价(日,元/吨) | 5189 5860 | -394 主力持仓量:纯苯(日,手) -20 市场价:纯苯:华北市场:主流价(日,元/吨) | 12994 5870 | 615 0 | | | | 5900 | 0 市场价:纯苯:东北地区:主流价(日,元/吨) | 5700 | -102 | | | 市场价:纯苯:华南市场:主流价(日,元/吨) | | | | | | 现货市场 | 市场价:加氢苯:江苏 ...

晨报 煤焦 煤焦：焦价提涨落地 盘面震荡运行 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 10 月 9 日 逻辑：国庆假日期间，煤焦市场整体稳中偏强运行，在下游补库的带 动下，焦炭在月初完成首轮提涨，捣固干熄焦上调幅度 55 元/吨，捣固湿 熄焦上调 50 元/吨。 证监许可【2011】1452 号 从基本面来看，焦炭首轮上涨落地后，焦企利润有所修复，多数焦企 保持正常生产节奏，产能利用率维持 75%左右。假期主产地市场运力稍有 影响，物流运输相对缓慢，但整体看，焦炭出货有序，并未出现阻滞现象。 钢厂开工保持相对高位，日均铁水产量维持 242 万吨左右，支撑原料需求。 炼焦煤市场总体较为稳定，存在个别矿点价格高位回调。数据显示， 当前煤矿端库存压力并不明显，支撑价格相对坚挺。进口煤消息 ...

早盘提示 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情复盘】 | 节前 | SR601 | 合约收盘价 | 5479 | 元/吨，日涨幅 | 0.02%。夜盘收于 | 5493 | 元/吨；SR605 | 合 | | | | | 约收盘价 | 5437 | 元/吨，日跌幅 | 0.09%。夜盘收于 | 5458 | 元/吨。 | 【重要资讯】 | | | | | | | | 1 | 昨日 | ICE | 原糖主力合约收盘价为 | 16.32 | 美分/磅，日跌幅 | 1.92%；伦白糖主力合约 | 收盘价 | 451.3 | 元/吨，日跌幅 | 1.57%。 | | | | 2.节前广西白糖现货成交价为 | 5658 | 元/吨，上涨 | 5 | 元/吨；广西制糖集团报价 | 5740~5850 | 元/吨；云南制糖集团报价 | 5680~5730 | 元/吨；加工糖厂主流报价区间 | | | | ...

南华期货2025年度纯苯苯乙烯四季度展望 ——供需转弱，估值难有修复 戴一帆 投资咨询证号：Z0015428 黄思婕 从业资格证号：F03130744 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025年9月30日 第1章观点概要 【核心观点】四季度纯苯供应端国产、进口双增，需求端非苯乙烯下游需求并无支撑，而苯乙烯链条需求预 期转差，纯苯将持续过剩，自身估值难以修复，甚至有进一步压缩空间，也将拖累苯乙烯价格重心较难上 移。苯乙烯方面，供应端大装置延长检修时间+多套在产装置降负，9月苯乙烯供应继续收紧，预计到10月中 下旬新装置投产兑现后供应持续增多。需求端维持淡季不淡，旺季难旺的预期。平衡表看9-11月苯乙烯将维 持紧平衡，但自身高库存外加上游纯苯的拖累整体易跌难涨。 【策略展望】价格区间判断:BZ(5500,6300);EB(6500,7300) 策略：单边考虑逢高空，品种间逢低做扩纯苯苯乙烯价差 【风险提示】1、地缘政治影响油价波动；2、预期外减产；3、宏观政策扰动 第2章行情回顾 2025年一季度苯乙烯市场表现为先涨后跌，上涨与下跌的主导因素都是原料纯苯。 二季度苯乙烯价格震荡运行，几次大的拉涨 ...

Summary of Key Points Core Viewpoint - The report highlights significant trends in various sectors, including liquidity, infrastructure, real estate, industrial products, and export chains, indicating a mixed economic outlook with some sectors showing resilience while others face challenges. Group 1: Liquidity - The BCI small and medium enterprise financing environment index for August 2025 is at 46.37, up by 0.61% month-on-month [4] - The M1 and M2 growth rate difference in August 2025 is -2.8 percentage points, an increase of 0.4 percentage points from the previous month [4] - The current price of London gold is at $3759 per ounce [4] Group 2: Infrastructure and Real Estate Chain - Recent price changes include rebar down by 1.22%, cement price index up by 2.51%, rubber up by 0.34%, coking coal up by 2.78%, and iron ore up by 0.25% [5] - National capacity utilization rates for blast furnaces, cement, asphalt, and all-steel tires have changed by +0.51 percentage points, -1.00 percentage points, +7.3 percentage points, and +0.06 percentage points respectively [5] - The average daily crude steel output of key enterprises in mid-September decreased by 0.67% month-on-month [5] Group 3: Real Estate Completion Chain - The prices of titanium dioxide and glass have increased by 0.15% and remained unchanged respectively, with glass profit margins at -58 yuan/ton and titanium dioxide at -1163 yuan/ton [6] - The operating rate for flat glass this week is at 76.01% [6] Group 4: Industrial Products Chain - Major commodity price changes include cold-rolled steel down by 0.25%, copper up by 3.29%, and aluminum down by 0.05%, with corresponding profit margins showing mixed results [7] - The national operating rate for semi-steel tires is at 73.58%, down by 0.08 percentage points [7] Group 5: Subcategories - The price of electrolytic copper has reached a new high since June at 82680 yuan/ton, up by 3.29% [8] - The price of electrolytic aluminum is at 20830 yuan/ton, with estimated profits of 3665 yuan/ton, up by 2.98% [8] - The price of tungsten concentrate is at 269000 yuan/ton, down by 2.00% [8] Group 6: Price Comparison Relationships - The price ratio of London spot gold to silver has reached a new low for the year at 84 times [9] - The price ratio of rebar to iron ore is at 4.00, with the price difference between hot-rolled and rebar steel at 150 yuan/ton [9] - The price difference between small rebar (used in real estate) and large rebar (used in infrastructure) is 130 yuan/ton, up by 18.18% from last week [9] Group 7: Export Chain - The new export orders PMI for China in August 2025 is at 47.20%, up by 0.1 percentage points [10] - The CCFI comprehensive index for container shipping rates is at 1087.41 points, down by 2.93% [10] - The capacity utilization rate for crude steel in the U.S. is at 77.40%, down by 0.50 percentage points [10] Group 8: Valuation Percentiles - The CSI 300 index has increased by 1.07%, with the best-performing cyclical sector being industrial metals at +5.15% [11] - The PB ratio of ordinary steel and industrial metals relative to the CSI 300 PB is at 33.74% and 88.92% respectively [11] - The current PB ratio for the ordinary steel sector is 0.51, with the highest value since 2013 being 0.82 [11]

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：鑫椤锂电 9月29日一开盘，湖南裕能、万润新能两只股票就开启暴走模式，尤其是万润新能以20%的涨幅直接封板涨停，湖南裕能 涨幅超过10%。当然龙蟠科技、德方纳米、富临精工、安达科技等其他主营磷酸铁锂的上市企业也均有相当可观的涨幅。 当然以上产能测算是包含了各家企业成本高但未开启的老产线、未刨去刚投产尚处于投料测试中的产线、以及未刨去用 一烧产线做二烧产品造成的产能折损，如果刨去以上三点影响因素下，核算出的产能利用率将会更高。 | 删自选 均线 复权 图 预测 更多 > ▼ | K R | 万润新能 688275 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 6600898 | 67 53 | 65.64 +10.94 +20.00% 固定 | | | | 65.64 | | | | | | | 李比 | | नों | 家 | | | | | 4 分析 固态电池+磷酸 | | | | 60.02 | | 当前封单额:3.73亿 | | | | | 冻得 | 封单占成交:74. ...

国泰君安期货·能源化工 石油沥青周度报告 国泰君安期货研究所·王涵西 投资咨询从业资格号：Z0019174 期货从业资格号：F3082452 日期：2025年9月28日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 综述 01 价格&价差 02 基本面数据 03 市场回顾 期现 价差结构 需求 供应 Special report on Guotai Junan Futures 2 综述 1 本周沥青观点：延续窄幅震荡 | 供应 | 国内重交沥青77家企业产能利用率为40.1%，环比增加5.7%。分析原因主要是本周虽然华东个别炼厂间歇停产以及降产，但新疆天之泽、河南 丰利以及江苏新海复产沥青，加之山东胜星、东明石化以及齐鲁石化稳定生产，导致产能利用率增加。 | | --- | --- | | 需求 | 国内沥青54家企业厂家样本出货量共49.6万吨，环比增加9.0%。分地区来看，山东地区增加最为明显，区内供应增加，加之下游赶工需求表现 尚可，炼厂出货积极性增加，带动出货量上升；而华东地区减少最多，主要因为主流炼厂 ...

GOLDTRUST FUTURES IFind、Mysteel、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD MEG 本周MEG开工率下降，港口库存小幅回升，但是月内难见持续性，短期需注意MEG低库存下的供需缺口风险。远月存在累库预期，压制了 2601合约的估值。当下低库存下供需偏紧，下游聚酯负荷略微提升，当下传统旺季需求略有改善，走货气氛当前虽有所好转，但关税及汇率 后续趋势不明，产业链对后期需求预期较为谨慎，以库存消化和贸易周转为主。预计短期乙二醇价格震荡调整。 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 品种 周度观点 原油 供应端未来的变化预计仍是价格主导因素，需求端缺乏增长潜力显著提升的驱动。OPEC+维持增产政策，非OPEC+供应中南美增产预计逐步 兑现。根据近一月油价走势看市场对于供应增长已有预期，但库存尚未明显累积，过剩风险尚需验证。地缘上近期俄罗斯能源设施受袭击使得 加工、出口受限，且欧美未来有升级对俄罗斯制裁的可能性。预计布伦特油价预计将在60-75美元/桶区间内低位震荡。 PX&PTA 近期PX装置开工率维持偏高，短期原油价格 ...

Report Summary 1. Report Industry Investment Rating No information provided in the report. 2. Core View of the Report - PVC开工率环比下降，下游开工率窄幅上升，但因下游消耗有限，社会库存持续增长且压力偏高 [3] - 电石价格上涨带动电石法成本环比上升，目前电石法、乙烯法工艺持续亏损 [3] - 短期暂无新增检修计划，受部分装置重启影响，本周PVC产能利用率预计环比上升；新产能投放在即，中长期加大行业供应压力 [3] - 临近国庆长假，国内部分下游已完成备货，PVC需求预计边际减弱；终端地产市场偏弱，持续拖累国内需求 [3] - 印度PVC反倾销政策预计即将落地，出口市场观望为主，社会库存压力偏高，后市难去化 [3] - 近期电石供需博弈，价格预计持稳整理；乙烯法成本预计变化不大；短期供需偏弱给V2601盘面压力，技术上关注4830附近支撑线支撑 [3] 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Futures Market - 聚氯乙烯（PVC）收盘价为4919元/吨，环比上涨28元/吨；成交量为902670手，环比增加54062手；持仓量为1111748手，环比减少12387手 [3] - 期货前20名持仓中，买单量为864420手，环比增加19389手；卖单量为952064手，环比增加4665手；净买单量为 - 87644手，环比增加14724手 [3] 3.2 Spot Market - 华东地区乙烯法PVC价格为5000元/吨，环比下降10元/吨；电石法PVC价格为4746.92元/吨，环比下降38.85元/吨 [3] - 华南地区乙烯法PVC价格为4970元/吨，环比下降30元/吨；电石法PVC价格为4815元/吨，环比下降36.88元/吨 [3] - 中国PVC到岸价为700美元/吨，东南亚到岸价为650美元/吨，西北欧离岸价为710美元/吨，均无环比变化；基差为 - 179元/吨，环比下降28元/吨 [3] 3.3 Upstream Situation - 华中、华北、西北电石主流均价分别为2800元/吨、2768.33元/吨、2610元/吨，均无环比变化；内蒙液氯主流价为 - 350元/吨，无环比变化 [3] - VCM、EDC在CFR远东和CFR东南亚的中间价均无环比变化 [3] 3.4 Industry Situation - 聚氯乙烯（PVC）开工率为76.96%，环比下降2.98%；其中电石法开工率为76.89%，环比下降2.5%；乙烯法开工率为77.12%，环比下降4.19% [3] - 社会库存总计53.46万吨，环比增加0.3万吨；华东地区总计48.21万吨，环比增加0.38万吨；华南地区总计5.25万吨，环比减少0.08万吨 [3] 3.5 Downstream Situation - 国房景气指数为93.05，环比下降0.29；房屋新开工面积累计值为39801.01万平方米，环比增加4595.01万平方米；房地产施工面积累计值为643108.94万平方米，环比增加4377.94万平方米；房地产开发投资完成额累计值为31693.94亿元，环比增加3588.01亿元 [3] 3.6 Option Market - 20日历史波动率为9.49%，环比下降0.32%；40日历史波动率为11.22%，环比上升0.16% [3] - 平值看跌期权隐含波动率和平值看涨期权隐含波动率均为14.21%，环比上升0.55% [3] 3.7 Industry News - 9月13 - 19日，PVC产能利用率环比下降2.98%至76.96%；下游开工率环比上升1.69%至49.19%，其中管材开工率环比上升1.52%至39.13%，型材开工率环比上升0.21%至39.43% [3] - 截至9月18日，PVC社会库存在95.37万吨，环比上周上升2.03% [3] - 9月13 - 19日，电石法周度平均成本环比上升至5230元/吨，乙烯法周度平均成本上升至5631元/吨；电石法周度利润环比下降155元/吨至657元/吨，乙烯法周度利润环比上升20元/吨至 - 652元/吨 [3]

行业 聚烯烃日报 日期 2025 年 9 月 24 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 | 表1：期货市场行情 | ...