Core Insights - Jefferies indicates that Chinese cloud service providers, AI software companies, and data center operators are undervalued compared to their U.S. counterparts [1] - Alibaba's Qianwen has surpassed 100 million monthly active users within two months of launch, showing rapid growth among students and white-collar workers [1] - The cloud computing ETF Huatai-PineBridge (159273) has seen most of its weighted stocks perform positively, with notable gains from Runze Technology (over 7%), Hengsheng Electronics (over 5%), and Alibaba-W (over 3%) [1] Company News - Alibaba's Qianwen is set to release a significant product iteration this Thursday [1] - Alibaba-W stock has increased by 3.94%, with a market capitalization of 315.11 billion [2] Market Trends - The AI computing sector is experiencing strong performance, with the cloud computing ETF Huatai-PineBridge (159273) rising over 2% and achieving a record high trading price [3] - Jefferies notes that Chinese AI stocks have room for further growth due to increased capital expenditure, improved AI model performance, and favorable policy signals [3] - The AI industry in China is still less mature in monetization compared to the U.S., leading to greater potential for valuation re-rating [3] Industry Analysis - The AI industry is transitioning from a "computing power race" to a focus on "application landing," indicating a maturation of business models [5] - The IDC market is undergoing a supply-demand shift driven by improved chip supply and surging demand for domestic AI applications [7] - The communication industry is experiencing a rotation towards IDC and computing power infrastructure, with expectations of order recovery and performance realization as capital expenditures from major firms become clearer [8]

消息面上，近日，美国投行杰富瑞公司指出，中国的人工智能股票仍有进一步上涨的空间，这得益于资本支出的增加、AI模型性能的提升以及有 利的政策信号。中国的人工智能行业在货币化方面的成熟度仍低于美国，这导致其迄今的估值重估幅度更大，但同时也为未来进一步上涨留下了 空间，因为中国AI企业的盈利水平正在追赶上来。 杰富瑞还强调中美在AI技术方面的差距正在缩小。中国和美国的领先人工智能模型之间的性能差异已从此前的8%缩小至约6%，这得益于诸如北 京的大模型明星企业智谱研发的GLM-4.7模型等新产品的推出，这提升了国内大语言模型的竞争力。 在细分领域层面，杰富瑞表示，中国的云服务提供商、人工智能软件公司以及数据中心运营商的股价相对于美国同行存在折价。 公司新闻方面，上线两个月，阿里巴巴千问C端月活跃用户数（MAU）已突破1亿，在学生和白领人群中增长迅猛。据悉，千问本周四将发布重磅 产品迭代。 今日（1.14），AI算力板块再度强势，云计算ETF汇添富（159273）放量涨超2%，成交价盘中再创历史新高，成交额近5000万元！ （来源：中银证券20260112《从"算力竞赛"到"应用落地"》） 【IDC增量变化：从芯片供给 ...

以下文章来源于财联社AI daily ，作者马兰 财联社AI daily . 财联社及科创板日报旗下产品——未来已来，AI前沿，独家、深度、专业！ 目前市场共识是：近阶段将迎来铜短缺，然而，这个缺口究竟有多大可能存在争议。 据此前英伟达的一篇技术论文，其在介绍自己的800VDC高压直流电架构时曾指出，传统架构中，单个1兆瓦机架需要重达200公斤的铜母 线，单个1吉瓦的机架则需要高达50万吨的铜。 这一供给与需求间的巨大差异导致市场一度陷入"铜末日"的恐惧中，不少媒体都引用英伟达的估计来证明传统数据中心铜需求的不可持续。 然而，最新的一份调查发现 ， 英伟达的报告可能出现了一个非常低级的错误，导致铜缺口被过分高估。 回到英伟达的报告，一兆瓦的机架需要200公斤的铜，而一吉瓦相当于1000兆瓦，简单换算可知一吉瓦的机架应该需要200吨的铜母线，而 不是其列出的50万吨。 咨询公司Thunder Said Energy认为， 50万吨铜 实际上应该为 50万磅铜 ，后者相当于226吨。 重新计算可知，若数据中心总需求达到219吉瓦，其输配电需要的铜总量约为4.4万吨，只占到铜年开采量的0.15%。换句话说，人工智能 ...

伦敦金属交易所（LME）锡价一度涨近6%至52，495美元，超越2022年创下的前高位。这种用于焊接的 金属长期以来被视为衡量计算机行业景气度的一个风向标，对人工智能和数据中心的强劲投资也使得大 量资金涌入锡市场。 在LME六种主要金属中流动性最差的锡去年上涨近40%，2026年迄今涨幅已超过25%。此轮飙升源于中 国投资者涌入金属市场以及股票基金押注今年大宗商品期货将随股市走高。交易员正关注第二大锡生产 国印尼的供应情况，此前该国军方主导打击了印尼主要锡产区的非法采矿活动。 伦敦锡价飙升至每吨52，000美元以上创新高，延续三年来的牛市行情，投资者的疯狂买盘推动金属市 场节节攀升。 伦敦锡价飙升至每吨52，000美元以上创新高，延续三年来的牛市行情，投资者的疯狂买盘推动金属市 场节节攀升。 伦敦金属交易所（LME）锡价一度涨近6%至52，495美元，超越2022年创下的前高位。这种用于焊接的 金属长期以来被视为衡量计算机行业景气度的一个风向标，对人工智能和数据中心的强劲投资也使得大 量资金涌入锡市场。 在LME六种主要金属中流动性最差的锡去年上涨近40%，2026年迄今涨幅已超过25%。此轮飙升源于中 国投 ...

特朗普称，"首先是微软，我的团队一直与该公司合作，本周起，微软将推出重大调整举措，确保美国 人不会因为微软的电力消耗而通过支付更高水电费的形式'买单'。" 凤凰网科技讯1月13日，美国总统唐纳德特朗普在社交媒体发布帖子表示，微软公司将宣布一系列调整 措施，以确保其为满足人工智能需求增长而扩建更多数据中心的过程中，美国民众不会面临水电费上涨 的问题。 特朗普在帖子中提到，拜登执政期间，美国普通家庭每月水电费已经大幅上涨超过30%，自己绝不希望 美国人因为数据中心而支付更高的电费。因此，本届政府正与美国各大科技企业协作，确保它们向美国 民众作出承诺。未来几周，将会有对外公布更多消息。 另据媒体报道，美国参议员伊丽莎白沃伦等人此前致信亚马逊、谷歌、Meta、微软等七家科技巨头， 要求其解释数据中心项目如何避免推高居民电费。 参议员援引数据指出，在数据中心活动密集的地区，过去五年的电费涨幅高达267%。弗吉尼亚州作为 数据中心最集中的地区，预计到2030年平均电费将再上涨25%。 特朗普还强调，建设这些数据中心的大型科技公司必须"自己买单"。 尽管科技巨头公开承诺"不让居民承担成本"，但其实际行动却大相径庭。亚马逊虽 ...

1月12日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨并逼近纪录高位，市场情绪受益于对最大消费国 强劲需求的乐观预期，以及人工智能所需数据中心的拉动。 伦敦时间1月12日17:00(北京时间1月13日01:00)，LME三个月期铜上涨211.5美元，或1.63%，收报每吨 13,209.5美元。 此外，伦敦金属交易所（LME）周一发布的按产地划分的金属库存月度报告显示，2025年12月，中国 产的铜在LME库存中的占比下降，原因是位于亚洲的LME注册仓库中的铜库存流出。 | | 1月12日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | | --- | --- | --- | --- | | 金属 | 收盘价 | 张跃 | 张跌幅 | | 三个月期铜 | 13,209.50 ↑ | +211.50 ↑ +1.63% | | | 三个月期铝 | 3,184.50 ↑ | +48.50 ↑ +1.55% | | | 三个月期锌 | 3,216.00 ↑ | +62.50 ↑ +1.98% | | | 三个月期铅 | 2,053.00 1 | +3.50 ↑ +0.17% | | | 三个月期镇 | 17,888.0 ...

在美国田纳西州孟菲斯市，有一座属于马斯克旗下xAI的超算集群Colossus。 这座规划容量"10万卡"超算中心初期用电负荷便高达150兆瓦，远期规划总容量更是突破1.2吉瓦——接近孟菲斯市峰值用电需求的四 成。 对硅谷而言，这是一座"未来工厂"，而对当地居民来说，它更像一个吞噬电力，制造噪音、热浪的"赛博怪兽"。 类似Colossus这样的数据中心遍布世界各地，OpenAI、Meta都在通过举债的形式加码建设，尤其是OpenAI，规划算力总价值达到1.4万亿 美元。 可有一个终极问题：喂养这些"吞金兽"，钱从哪里来？ 01 数据中心=金融产品 建设阶段，孟菲斯经历了一段短暂"繁荣"：数千建筑岗位被创造，地方政府税收增加，"科技投资落地"的叙事铺开。然而混凝土浇筑完 毕、服务器上线后，这种兴奋很快被更具体、持久的变化取代。 第一个变化：电价开始上涨。 根据美国能源信息管理局的数据，2025年，田纳西州居民平均一度电13.88美分（约合人民币0.96元），较上一年涨约12%；在数据中心 密集区域，批发电价更是出现数倍波动。 与此同时，冷却系统持续抽取地下水，部分社区自来水变浑浊、呈锈色，水压下降；备用天然气涡轮 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the power equipment sector [6][17]. Core Viewpoints - The domestic data center industry is entering a new cycle of expansion and upgrades, with direct current (DC) power supply equipment expected to benefit first. The market size of China's data center industry is projected to exceed 318 billion yuan in 2025, representing a year-on-year growth of approximately 14.7%. By 2030, it may reach 1.2 trillion yuan, with a compound annual growth rate (CAGR) of about 25%-28% [5][15]. - The load scale of data centers is expected to be around 7.05 GW in 2025, increasing to 9.37 GW by 2030, with a CAGR of approximately 5.85%. The demand for AI computing power is driving significant capital expenditure from leading internet companies, with ByteDance planning to invest about 160 billion yuan in AI infrastructure in 2026, and Alibaba expecting to invest over 380 billion yuan in cloud and AI hardware from 2025 to 2027 [5][15]. - The industry is experiencing an unexpected expansion, with infrastructure technology upgrades creating investment opportunities in IDC-compatible DC power supply equipment [5][15]. Summary by Sections Investment Viewpoints - The report suggests focusing on the IDC sector, recommending companies such as Kehua Data and Jinpan Technology, as well as Sifang Co. and Liangxin Co. for their potential in the HVDC/SST industry. It also highlights the importance of high-voltage circuit breakers and suggests monitoring companies like Zhongheng Electric, Magmeter, and Oulu Tong in the power supply sector [6][16]. Key Companies and Profit Forecasts - The report includes profit forecasts for several companies, with notable mentions: - Kehua Data (002335.SZ): EPS forecast of 1.86 yuan for 2026, currently unrated [18]. - Liangxin Co. (002706.SZ): Rated "Buy" with an EPS forecast of 0.44 yuan for 2026 [19]. - Magmeter (002851.SZ): Rated "Buy" with an EPS forecast of 2.07 yuan for 2026 [19]. - Sunshine Power (300274.SZ): Rated "Buy" with an EPS forecast of 7.74 yuan for 2026 [19]. - Jinpan Technology (688676.SH): Rated "Buy" with an EPS forecast of 2.20 yuan for 2026 [19]. Market Performance - The power equipment sector saw a 5.02% increase last week, ranking 12th among 28 sub-industries, outperforming the Shanghai Composite Index by 1.21 percentage points [46].

英国半导体晶圆制造商 IQE 公司于本周一表示，在军工国防、人工智能、数据中心及手机行业需求的 推动下，公司 2025 财年的营收与调整后核心利润预计将达到此前预期区间的上限。 该公司生产的外延晶圆可用于制造半导体芯片，为航空航天与国防供应商的雷达、电子战系统以及安全 卫星通信设备提供技术支撑。 IQE 指出，美国部分军工国防项目的资金拨付速度超出预期，推动了公司下半年业绩增长。该公司补充 称，人工智能与数据中心市场的持续扩张，以及与新款手机上市相关的无线产品销量增加，也为其中国 台湾地区业务带来助力。 这家苹果供应商预计，2025 财年营收将达到 9700 万英镑（约合 1.3039 亿美元），调整后核心利润至少 可达 200 万英镑。 此外，IQE 公司目前正在推进战略评估工作，同时透露正在就针对集团整体的非约束性收购要约，以及 针对部分特定资产的单独收购报价展开谈判。 责任编辑：郭明煜 英国半导体晶圆制造商 IQE 公司于本周一表示，在军工国防、人工智能、数据中心及手机行业需求的 推动下，公司 2025 财年的营收与调整后核心利润预计将达到此前预期区间的上限。 该公司生产的外延晶圆可用于制造半导体芯片， ...

格隆汇1月12日丨中熔电气(301031.SZ)在投资者互动平台表示，目前公司熔断器暂未应用于航天卫星的 安全冗余设计项目，公司目前主要聚焦新能源汽车、风光储、数据中心等领域的产品研发，已具备高压 开断、主动保护等核心技术基础。针对航天卫星领域，公司将持续跟踪行业需求与技术标准，待市场规 模化应用时机成熟时，结合自身技术积累评估相关研发与市场拓展计划。 ...