证券研究报告 固收 机构再平衡下中短端普信债占优 2025 年 9 月 17 日│中国内地 信用月报 华泰研究 张继强 研究员 zhangjiqiang@htsc.com +(86) 10 6321 1166 仇文竹* 研究员 SAC No. S0570521050002 qiuwenzhu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 文晨昕 研究员 SAC No. S0570520110003 SFC No. BSF414 朱沁宜 研究员 zhuqinyi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 SAC No. S0570523080005 SFC No. BTF199 王晓宇* 研究员 SAC No. S0570524070005 wangxiaoyu@htsc.com 向怡乔* 联系人 SAC No. S0570124020005 xiangyiqiao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 核心观点 机构行为成为近期核心关注点，公募销售新规赎回费规定引发市场对债基赎 回的担忧，政金债、二永债、超长国债领跌。若新规落地，资金或从债基回 流银行、保险表内，理财 ...