文︱陆弃 2025年上半年，全球货物贸易出现了令人瞩目的增长，尤其是在第一季度，进口激增，全球货物贸易景 气指数一度上升至103.5，远高于预期。这一现象看似展示了全球经济复苏的潜力，但实际上背后的风 险和不确定性却正在悄然积聚。世界贸易组织（WTO）发布的《货物贸易晴雨表》报告，明确指出随 着新出口订单指数跌破基准点100，全球贸易增长势头可能难以为继，后续将面临放缓的压力。这一变 化暗示着，虽然全球经济暂时呈现繁荣的景象，但其背后却隐藏着不少令人不安的信号。 在全球货物贸易增长放缓的背后，是整个国际贸易体系中深层次问题的反映。长期以来，全球贸易一直 面临着如何平衡自由贸易与保护主义之间矛盾的挑战。随着全球经济逐步从疫情中恢复，尽管各国纷纷 采取刺激措施推动经济增长，但这些短期的"强心针"未必能够解决根本问题。贸易政策的不稳定、关税 的提高、市场需求的波动等因素，正在加剧全球贸易体系的脆弱性。尤其是在全球化遭遇反全球化力量 冲击的大背景下，国际经济的重构并不意味着更大的开放，而是可能导致更加复杂和多变的局面。 此外，全球货物贸易的强劲增长并非完全依赖于各国经济的稳定恢复。事实上，各国经济的结构性调整 和产业 ...

Core Viewpoint - The globalization strategy of Chinese enterprises is essential despite the challenges posed by de-globalization, emphasizing the need for local integration and collaboration with local partners to drive economic development [1][3][5]. Group 1: Globalization Strategy - Chinese enterprises must adapt to local markets by establishing production bases abroad, transitioning from "global sales" to "global operations" [1][6]. - TCL's approach includes building local supply chains and fostering local industrial capabilities, which is seen as a model for successful globalization [4][5][6]. Group 2: Local Integration - The establishment of factories in countries like Mexico, Poland, and Vietnam allows for deeper integration into local economies, creating jobs and tax revenue while developing local industrial capabilities [5][6]. - Local partnerships are crucial for enhancing competitiveness and creating value within the local context [6][9]. Group 3: Innovation and Creativity - The success of companies like Pop Mart in international markets demonstrates the creative potential of Chinese enterprises in the fashion and innovation sectors [1][5]. - There is an expectation for more Chinese companies to emerge in the global market with innovative and fashionable products [1][5]. Group 4: Economic Balance - The need for a balanced approach to globalization is highlighted, where efficiency and fairness in resource allocation are considered [7][9]. - The historical context of globalization and its impact on economic growth is acknowledged, with a call for more equitable development across different regions [8][9].

编辑 | 空纸 前言 2025年5月15日，美联储主席鲍威尔在公开讲话中透露，美联储正在调整货币政策框架，并承认未来的通胀波动性将远高于疫情前的低通胀 阶段，全球供应链冲击将更加频繁和持久。 美联储为何直到现在才开始调整政策？他们的"通胀暂时论"为何如此严重失误？而这一切，又意味着什么？ 鲍威尔的货币政策"转型"究竟意味着什么？全球经济正在经历怎样的变化？美联储的失误是否可以通过新的政策框架来弥补？ 文 | 空纸 美联储战略性失误 美联储的货币政策调整，并非一时兴起，而是对过去几年的战略性失误的"回击"。 鲍威尔在讲话中提到的"通胀波动性"一词，虽然充满政治智慧，但实际上是在为美联储的"错误预测"辩解。 回顾2020年疫情爆发后的初期，全球经济急剧下滑。 为了应对这一危机，美联储采取了前所未有的货币宽松政策：降低利率、启动大规模量化宽松、大幅扩展资产负债表。 从4.2万亿美元飙升至9万亿美元，美联储通过这种方式刺激了市场流动性，并试图通过超宽松货币政策拉动经济复苏。 美联储忽视了一个关键问题：全球化体系正在经历深刻的变化。 疫情暴露了全球供应链的脆弱性，且俄乌战争加剧了能源和原材料的供应紧张。 与此同时，中美 ...