截至2025年7月1日早盘收盘，国证航天航空行业指数(CN5082)成分股方面涨跌互现，中船应急(300527)领涨20.04%，中国海防(600764)上涨7.06%，长城军 工(601606)上涨3.86%；建设工业(002265)领跌。航空航天ETF(159227)最新报价1.12元。拉长时间看，截至2025年6月30日，航空航天ETF近1周累计上涨 11.08%。 规模方面，航空航天ETF最新规模达3.22亿元，创近1月新高。 维修、商发及燃气轮机为航发板块打开更为广阔的发展空间。1）维修：在航空发动机的全生命周期内，每台发动机通常需要接受2-4次深度大修，维修成本 占比高达全寿命周期成本的50%。目前，国产航发已成功实现核心技术自主可控，但国内航空发动机维修市场仍处于萌芽期，伴随国产发动机列装，维修需 求将迎来爆发式增长；2）商发：C919客机总订单数已突破千架大关，标志着国产商用航空正式迈入规模化发展阶段，随着长江系列发动机研制稳步推进， 未来取得适航认证后，将打破国外技术垄断，实现从设计、制造到交付的全链条自主可控，为国产商用航空产业链注入强劲增长动力；3）燃气轮机：受益 于全球基建复苏与AI算 ...

Group 1 - A-shares saw a collective rise on June 25, with the military industry sector leading the gains, particularly the aerospace ETF (159227) which surged over 3% during trading, reaching a new high since its listing [1] - The trading volume exceeded 78 million yuan, surpassing the previous day's total of 53.77 million yuan, making it the top product in its category [1] - Key stocks within the aerospace ETF, including Zhongbing Hongjian, Changcheng Military Industry, and Hangfa Technology, experienced significant gains, with Guoke Military Industry rising over 11% [1] Group 2 - Northeast Securities highlighted that military aircraft are central to modern warfare, playing an irreplaceable role in air superiority, strategic deployment, battlefield support, and systematic operations [2] - GF Securities noted that the military industry sector is showing signs of a performance bottom, with demand gradually improving since the beginning of the year, and expects a recovery in performance as orders are fulfilled [2] - The current period is seen as a strategic opportunity for the military sector, benefiting from both domestic and foreign demand, indicating a potential cyclical upturn in the industry [2]

锡业股份（000960）披露最新一期投资者关系活动记录表显示，公司于6月19日接待长江证券、博时基 金现场调研并回应有关提问。 招商证券研报直言：需求端来看，全球军工产业的快速扩张正显著拉动钨需求。中国军工现代化进程的 加速与欧美国家军事援助规模的扩大，共同推动钨在防务领域的应用持续升级。目前产业链处于钨矿紧 +需求底+库存底的情况，若需求复苏，有望带动钨价进一步上涨。（龚璨） 就公司钨矿资源储备与产能有关提问，公司方面直言：截至 2024年底，公司三氧化钨保有资源储量为 7.78万吨。目前公司已获得云南省自然资源厅2025年度第一批钨矿（三氧化钨65%）开采总量配额指标 688吨，公司将根据云南省自然资源厅2025年钨矿开采总量控制指标及相关规定组织生产和销售。 据介绍，锡业股份2025年一季度主要产品锡、铜、锌等金属市场价格同比上涨，公司抢抓市场机遇，充 分释放产能，不断提升采、选、冶协同能力，经营业绩同比大幅提升。 全景网了解到，受到我国钨出口管制升级及开采配额压降等多方因素影响，今年以来钨价始终保持高位 运行态势，现货市场延续偏紧行情，当前黑钨精矿（≥65%）报价已经突破17万元/吨。 2025年一季 ...

与此同时，英国政府还确认将对 主权核弹头项目追加150亿英镑投资 ，用于升级位于奥尔德马斯顿的核武器设施，确保英国"持续海上核威慑"能力的延续。 英国首相基尔·斯塔默表示，国家安全将是其"变革计划"的核心支柱，这一系列举措将"让英国在本土更安全、在全球更强大"。 据央视新闻报道，当地时间6月1日，记者从英国首相府获得信息，英国政府将在2日发布新一轮《战略国防评估报告》的同时，宣布大幅扩建其核动力攻击型潜 艇舰队，并加速推进军工产业现代化。此举被外界普遍解读为英国在地缘安全压力加剧背景下，全面进入"备战状态"。 新建12艘新型攻击型核潜艇 追加150亿英镑投资核武 根据英国政府公布的内容， 英国未来将建造多达12艘新型"SSN-AUKUS"攻击型核潜艇 ，以替代现役的"机敏级"潜艇。 英国新计划要求军工产业发展提速 助推就业 根据规划，英国还将在巴罗和德比两地大幅扩建潜艇生产基地，未来每18个月建造一艘新型核潜艇。按规划，相关军工投资将直接带动全国3万个高技能岗 位，并在未来十年创造3万个学徒名额和1.4万个毕业生岗位。 除了核潜艇，英国政府还宣布将采购最多7000枚本土制造的远程武器，进一步增强军备库存，支持 ...

中信建投证券认为，2025 年一季度部分板块见底回暖，地面兵装、航天（弹） 业绩同比企稳回 升。板块业绩接近底部，2025 年行业业绩有望迎来触底回升。2024 年年底以来，军工板块出现诸多积 极信号，核心公司发布合同公告，核心公司业绩有望企稳，2025 年预计关联交易额增加，显示军工基 本面已经开始加速回暖。 军工ETF（512660）近两日净流入近1.4亿。在大盘震荡情况下，该ETF今日股价强势上涨近1%。 消息面，近期地缘局势频频摩擦，全球多国纷纷上调国防预算，中国也在"十四五"后期国防现代化 规划框架下加快关键装备立项与部署——2027年建军百年节点及2035年全方位现代化目标为军工产业链 提供持续政策催化；同时，中美、中俄战略对话未能触及核心分歧，外需端军贸出口有望进一步拓展市 场份额。 军工ETF（512660）紧跟中证军工指数，重仓航空装备、军工电子、航海与航天等高景气子行业。 截至2025年5月15日，较2024年底，份额大增30%，资金关注度显著提升；伴随装备建设与后勤保障需 求稳步释放，龙头公司业绩有望边际改善。 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和 ...

其中最让特朗普头大的莫过于美债问题。如果美国货架上没有物美价廉的中国商品，那么通胀反弹几乎是必然，这会让美联储更加保守，更加不敢降息，美 国的债务与财政压力将进一步增大。面对这一困局，特朗普只有两个选择。要么施压美联储主席鲍威尔按照他的意思降息，要么与中方握手言和，给美联储 降息提供正面预期。 5月12日，中美发表瑞士经贸高层会谈的联合声明，双方达成的成果远超预期，中美贸易关系将迎来转机，美国股市应声暴涨。声明发表没多久，特朗普就 打破沉默。据联合早报报道，当地时间5月11日晚些时候，特朗普在白宫表示，中美在日内瓦进行了富有成效的会谈，两国关系将"全面重启"，现在非常 好，可能在这个周末，他将与中方通话。 看得出来，特朗普表现的比美国市场还要高兴。而在会谈前，特朗普态度的"满不在乎"。在他的论调中，是中方更需要美国，更需要这场谈判，理由是如果 论单个经济体，美国是中国最大的贸易伙伴，而中国仅仅是美国第三大贸易伙伴。但这一逻辑有一个明显的漏洞，那就是美国并非只是和我们有贸易冲突， 还同时和其他几十个主要经济体打着关税战。而且中方所生产的电子产品、机械、服装以及大量半成品，是美国其他贸易伙伴所难以替代的。 在瑞士 ...

机构调研pro小程序 甘化科工分析师会议 调研日期：2025年05月15日 调研行业：综合行业 参与调研的机构：甘化科工2024年度业绩说明会采用网络远程方 式进行,面向全体投资者等 / DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | ...

| | 答：尊敬的投资者，您好，公司将坚定深耕军工产业，一方面以 | | --- | --- | | | 现有两大业务板块为核心，狠抓市场拓展、以技术创新、降本增效， | | | 促进经营内生增长；另一方面利用上市公司平台优势，把握机遇，整 | | | 合资源，积极通过外延并购拓展公司规模及产品矩阵；同时加大宣传 | | | 与推广力度，提升公司在行业中的影响力及社会知名度，增强品牌竞 | | | 争力，力争使公司整体实力跃上一个新台阶。谢谢您的关注。 | | | 3.高管您好，您如何看待贵公司所处行业的发展前景？谢谢。 | | | 答：尊敬的投资者，您好，公司所处行业是国防科技工业的重要 | | | 组成部分，国防科技工业是国家战略性产业，是国家科技水平的主要 | | | 体现和工业体系的重要支撑。随着我国近年来军费预算的同比稳步增 | | | 长，为国防装备的发展提供了支撑，也为公司军工业务的拓展带来了 | | | 机遇。谢谢。 | | 附件清单 | 无 | | 日期 | 2025 年 5 月 15 日 | 甘化科工 2024 年度业绩说明会 投资者活动记录表 编号：2025-01 投资者关系活动 类别 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5] Core Views - The company achieved a revenue of 13.65 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 17.61%, and a net profit attributable to shareholders of 898 million yuan, up 25.39% year-on-year [1] - The mining service business generated revenue of 10.81 billion yuan in 2024, with a gross margin of 17.72%, and saw significant growth in both domestic and international markets [1][2] - The defense equipment segment reported a revenue of 350 million yuan, reflecting a substantial year-on-year increase of 47.74% [3] - The company is focused on enhancing its market position through strategic acquisitions and international expansion, particularly in the mining and explosives sectors [4] Summary by Sections Mining Service Business - Revenue reached 10.81 billion yuan in 2024, with a year-on-year growth of 21.01% and a gross margin increase of 0.9 percentage points [1] - The company is expanding its international presence, particularly in South America and South Africa, and is establishing production facilities in Zambia and Peru [1] Explosives Business - Revenue for the explosives segment was 2.31 billion yuan in 2024, with a slight year-on-year growth of 1.18% and a gross margin of 36.5% [2] - The company is actively pursuing acquisitions to enhance its production capacity and market share, particularly in the Xinjiang region [2] Defense Equipment Segment - The defense equipment segment achieved a revenue of 350 million yuan in 2024, driven by a recovery in military demand and increased delivery volumes [3] - The company is enhancing its product offerings through autonomous production lines and strategic partnerships in the defense sector [3] Strategic Development - The company aims to become a leading global player in mining services, explosives production, and defense equipment [4] - It plans to integrate its mining and explosives services, focusing on key markets along the Belt and Road Initiative [4] - The company is also increasing its stake in the Guangdong Provincial Military Industry Group, which is expected to enhance its capabilities in the defense sector [4] Financial Projections - The company forecasts net profits of 1.10 billion yuan, 1.33 billion yuan, and 1.62 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding P/E ratios of 22X, 18X, and 15X [4]