2025年6月25日，欧盟委员会公布了欧盟《空间法案》提案，这是首次尝试在超国家层面规范空间经 济。欧盟委员会的这一举措基于 2024 年的德拉吉报告，该报告强调空间对于向公民提供基本服务以及 确保欧盟的安全至关重要，并呼吁采取行动解决削弱欧盟在空间产业竞争力的问题：资金投入不足、市 场碎片化、对外依赖以及治理安排低效。 而跨境合作在航天工业中是常态，这会增加企业的成本，并可能抑制航天经济的发展；另一方面，缺乏 关于安全和环境可持续性的共同标准可能会引发成员国之间的监管竞争，并导致监管水平下降。 欧盟《太空法案》所选择的法律依据会对监管技术以及拟议立法的内容产生影响。该提案符合欧盟法 律"法案化"的趋势，这一趋势在欧盟委员会 2019 - 2024 年优先计划中兴起，并在数字单一市场背景下 尤为突出，其中包括《数据治理法案》、《数字服务法案》（DSA）、《数字市场法案》（DMA）、 《数据法案》和《人工智能法案》。它们的先驱通常被认为是GDPR。 法案化意味着通过法规而非指令来实现协调统一。主要优势在于法规可以直接适用，无需在国家法律中 实施：这节省了时间，并允许更大程度的统一性。然而，欧盟的"法案"往往并未 ...

证券研究报告 | 深度研究 | ESG 及绿色金融 深度研究 报告日期：2025 年 06 月 11 日 全球贸易体系重构下的布鲁塞尔效应新门槛：欧盟 ESG 监管或将 重塑 A 股企业出海格局 核心观点 作为中国第二大贸易伙伴，欧盟在监管端着力设置多项 ESG 法令与规范，并通过供应 链传导"布鲁塞尔效应"，将对中企出海欧洲形成监管压力。A 股上市公司境外营收占 比持续上升，欧盟企业可持续信息披露法令（CSRD）调整后，A 股潜在受影响公司数 量估算为 56 家，其中明确关注企业 24 家，保守估算下关注企业 32 家。出海欧洲企业 ESG 风险整体可控，部分对欧敞口较大企业需要应对更高信披要求。 经济修复不及预期；ESG 相关政策推行不及预期；市场情绪与偏好波动风险。 分析师：祁星 执业证书号：S1230524120002 qixing@stocke.com.cn 研究助理：张日纳 zhangrina@stocke.com.cn 研究助理：施文燊 shiwenshen@stocke.com.cn 相关报告 1 《宏微观因素共同驱动欧洲 ESG 基金首现季度净流出》 2025.04.29 2 《欧盟 ESG ...