新年新气象，货币也不例外。 自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额，将按照活期存款挂牌利率计付利息。 简单理解，数字人民币升级2.0版：从"数字现金时代"迈入"数字存款货币时代"。对我们而言，数字钱 包里的钱不再只是"电子现金"，而是变成了"活期存款"。 这一变化意义重大。 2026年1月1日前，数字人民币主要定位为现金替代品，也就是数字版的纸币，用数字代替了纸张、金 属。 数字人民币2.0，它的经济功能超越了传统现金，从"花钱"升级到"钱生钱"。 国信证券经济研究所所长助理兼银行业首席分析师王剑表示，修改后的数字人民币是银行向客户的一种 负债，计息，缴纳法定存款准备金，受存款保险保护，在法律和经济属性上与现有银行存款相同，但又 不叫储蓄存款，而是一种完全用于支付领域的新型存款。 具体怎么操作，为何会有新升级？跟随侃财君一起来看。 钱包变"账户" "点击首页的钱包资产区域，就能看到利息入账。"在建行一家营业网点，工作人员向侃财君演示着数字 人民币2.0的新功能。侃财君点开"钱包资产"下的货币金额，进入新页面，显示着活期余额，以及年利 率0.05%、上季度结息、计息公告等信息。 （数字人民币2.0时代的 ...

Summary of Conference Call on Digital Renminbi 2.0 by Zhongke Jiangnan Industry Overview - The conference call focused on the transition of Digital Renminbi from version 1.0 to 2.0, emphasizing its impact on government fund management and the integration of blockchain technology and smart contracts into the financial system [3][4]. Key Points and Arguments 1. **Transition from Cash to Account System**: The shift from a cash-based system to an account-based system in Digital Renminbi 2.0 resolves conflicts with existing fiscal systems, enhancing fund management efficiency [3][4]. 2. **Integration of Blockchain and Smart Contracts**: Digital Renminbi 2.0 incorporates blockchain technology and smart contracts, improving fund supervision, traceability, and precise disbursement capabilities [4][5]. 3. **Market Growth Potential**: The market size for Digital Renminbi applications is expected to multiply, driven by the integration of smart contracts in various government funding areas, including state investment funds and agricultural subsidies [4][6]. 4. **Revenue Generation**: Zhongke Jiangnan has generated approximately 6-7 billion in revenue from electronic payment projects since 2011, with expectations for significant growth as the Digital Renminbi ecosystem expands [6][13]. 5. **Collaboration with Banks**: The company collaborates with banks to implement smart contracts, enhancing the efficiency of fund management and ensuring compliance with fiscal regulations [6][19]. 6. **Implementation Timeline**: Starting January 1, 2026, large state-owned enterprises and banks will upgrade their wallets to accounts, with pilot cities like Suzhou aiming for a Digital Renminbi fund scale exceeding 500 billion [9][14]. 7. **AI Integration**: The company is actively integrating AI into fiscal data management, enhancing operational efficiency through automated processes like smart auditing and report generation [9][10]. 8. **Smart Auditing Mechanism**: Smart auditing utilizes historical and macroeconomic data to assess the necessity and compliance of fiscal operations, enabling precise fund disbursement and oversight [10][11]. 9. **Future Developments**: The Ministry of Finance shows a strong willingness to overhaul the centralized treasury payment system, integrating Digital Renminbi and smart contract technologies into existing frameworks [10][14]. 10. **Scalability of Digital Renminbi 2.0**: The implementation of Digital Renminbi 2.0 is expected to significantly increase the scale of electronic payments, with potential growth from 6-7 billion to several times that amount [13][15]. Additional Important Insights - **Exclusivity and Competitive Advantage**: Zhongke Jiangnan has established a secure and efficient platform for smart contracts, creating a natural competitive advantage in the market [7][8]. - **Role of Digital Renminbi in Government and Banking Collaboration**: The fiscal department leads the application of Digital Renminbi in government funding, determining which funds are managed through this system [19][21]. - **Long-term Market Opportunities**: The transition to Digital Renminbi 2.0 is expected to create sustained market opportunities, addressing previous inefficiencies in version 1.0 and promoting broader adoption [21][22].

证券板块 中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，将于 2026 年 1 月 1 日正式启动实施。"十五五"规划中提及稳步发展数字人民币，数字人民币有望优化货币政策传导效率、助力人 民币国际化进程。数字人民币的发展以及应用场景的拓宽也有望带来支付端的机会，相关行业及标的有望收益。 2025 年 12 月 31 日中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，三阶段费改正式落地。赎回费 率方面允许债基进行差异化约定，大大减轻了短债被赎回的压力。新规整体导向与征求意见稿一致，鼓励投资者长期 持有，引导代销机构重视保有规模，长期来看利好公募基金行业生态优化。 投资建议：建议关注三条主线：（1）继续重点关注春季躁动行情下低估值券商的补涨机会，强烈推荐估值及业绩错配 程度较大的优质券商，重点关注国泰海通；建议关注 AH 溢价率较高、有收并购主题的券商。（2）四川双马：科技赛 道占优，创投业务有望受益，布局基因治疗赛道新标的，深化生物医药产业链。公司管理基金的已投项目：屹唐股份、 西安奕材、沐曦股份（科创板已上市）、奕斯伟计算以及群核科技（港交所 IPO ...

央广网北京1月4日消息（记者李硕）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，中国人民银行副 行长陆磊日前发文披露，中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基 础设施建设的行动方案》（以下简称《行动方案》），新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机 制和生态体系于2026年1月1日正式启动实施。这标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型2.0 版。如何解读？将会带来哪些重要影响？经济之声《财经态度》采访了北京银行法学研究会理事叶凝 遥。 叶凝遥表示，这是数字人民币发展逻辑的一次范式跃迁，标志着数字人民币开始制度性嵌入银行体系与 货币金融结构，具体体现为四个维度的升级： 对于居民而言，计息规则的落地使数字人民币的功能定位发生拓展，不再局限于"零钱钱包"的支付属 性，更可能成为短期资金的停泊工具，为用户在资金的安全性与使用的便利性之间提供了新的选择维 度，进而影响用户的资金配置习惯。 此外，这也体现了监管思路的进一步成熟。通过实名制管理、利率定价自律约束、明确银行管理责任等 一系列制度设计，构建起一条可控的"存款化"发展路径。这一安排充分彰显了审慎的货币治理思路，既 推动数字人民 ...

数字人民币迎来计息时代 中国人民银行出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》， 从机制上明确了数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代。新一代数字人民币计量框架、管 理体系、运行机制和生态体系于2026年1月1日正式启动实施。 根据制度安排，客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债，标志着数字人民 币由现金型1.0版进入存款货币型2.0版。 行动方案明确，银行机构为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定。银行 可以对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理，由存款保险依法提供与存款同等的安全保障。 对非银行支付机构而言，数字人民币保证金与非银行支付机构客户备付金无差异。 【点评】数字人民币2.0版最突出的变化是可以付息了，这意味着数字人民币核心定位将由流通中的现 金拓展为存款。现金大多用于小额支付，很难"钱生钱"。只有把钱存到银行，再由银行把钱贷给个人、 企业等，贷款再辗转变为个人的工资或收益存回银行，银行又将这些存款再贷给企业，不断贷款、存款 相互转化，钱才能发挥好几倍的作用。这一改变将大大提高数字人民币在银行体系的流动性 ...

产业观察 [table_Header]2025.12.31 【数字人民币跟踪】数字人民币迈入"存款货 产业研究中心 币"2.0 新时代 摘要：数字人民币告别"数字现金"身份，全面融入商业银行负债端，计息机 制与存款保险的引入正重塑数字金融底座。 风险提示：政策执行偏差风险、技术监管滞后风险。 | [Table_Authors] | 伍巍(分析师) | | --- | --- | | | 021-38031029 | | | wuwei6@gtht.com | | 登记编号 | S0880525070030 | | | 姚世佳(分析师) | | | 021-38676912 | | | yaoshijia@gtht.com | | 登记编号 | S0880520070001 | | | 鲍雁辛(分析师) | | | 0755-23976830 | | | baoyanxin@gtht.com | | 登记编号 | S0880513070005 | [Table_Report] 往期回顾 中法推进和平利用核能领域合作 2025.12.30 零点聚能超 5000 万天使轮融资 2025.12.30 【新材料产业周报 ...

据新华社12月29日报道，中国人民银行宣布新一代数字人民币计量框架、管理体系等将于2026年1月1日 正式实施，标志着数字人民币从数字现金时代迈入数字存款货币时代。此次核心变动包括明确商业银行 钱包中的数字人民币为银行负债，银行将为实名钱包余额计付利息并遵守存款利率定价自律约定，同时 纳入准备金制度与存款保险范畴。 余额计息机制具有重要意义，既解决了此前数字人民币作为M0属性无收益导致的持有动力不足问题， 又通过存款保险保障提升用户信任度。截至2025年11月末，数字人民币累计交易34.8亿笔、金额16.7万 亿元，个人钱包达2.3亿个，单位钱包1884万个，计息功能有望进一步激活交易规模与用户活跃度。 与此前版本相比，此次增量信息显著：一是货币属性从现金型1.0升级为存款货币型2.0，完成从M0到兼 容M1、M2的定位拓展；二是建立"账户体系+币串+智能合约"混合架构，实现中心化管理与去中心化优 势兼容；三是明确非银支付机构100%保证金要求，厘清各方权责关系。 国泰海通证券表示，数字人民币2.0通过纳入商业银行负债与准备金制度，既破解了金融"脱媒"风险、 强化了宏观调控有效性，又拓展了金融机构业务空间，提 ...

Market Overview - Precious metals and U.S. stocks experienced a pullback, with major tech stocks like Tesla, Nvidia, and Meta declining due to reduced bets by traders ahead of year-end [1] - Tesla's stock fell by 3.27%, leading the decline among major tech stocks, as its supply contract with South Korea's L&F was reduced by 99% [29] - The 10-year U.S. Treasury yield fell by 1.75 basis points to 4.11%, while the dollar remained stable [1] - Bitcoin briefly surged above $90,000 before dropping back below $87,000, and Ethereum also saw a significant reversal [1] - Silver prices dropped over 8% after briefly surpassing $80, marking a significant decline [1] - WTI crude oil rose by 1.6% [1] Digital Currency - The People's Bank of China announced that a new digital RMB framework will officially launch on January 1, 2026, transitioning from digital cash to digital deposit money [2][18] - The digital RMB will be a modern digital payment method with attributes of commercial bank liabilities, compatible with distributed ledger technology [18][19] Silver Market - Reports suggest that a systemically important bank faced a margin call due to a short position in silver futures, leading to speculation about a European bank's involvement [3][19] - The National Investment Silver LOF warned investors about the risks of investing in high premium funds, as its net asset value lagged behind silver futures [19] - Analysts highlighted potential short-term risks for silver, including tax-driven year-end selling and a strong dollar [20] AI and Tech Companies - Meta is set to acquire Manus for several billion dollars, marking its third-largest acquisition to date [10][21] - Michael Burry has taken a short position against Nvidia and Palantir, arguing that the AI hype mirrors the internet bubble [22] - The upcoming CES in Las Vegas will be crucial for AI hardware companies to demonstrate real consumer value [22] Stock Market Predictions - Wall Street analysts predict that the S&P 500 will continue to rise in 2026, with no bearish outlook among strategists [8][21] - Concerns were raised about the potential risks of widespread optimism in the market [21] Robotics and Automation - The humanoid robot industry is expected to see significant growth, with a projected increase in global shipments by over seven times in 2026 [31] - The opening of offline stores for humanoid robots is anticipated to enhance product iteration and standardization [31] Other Notable Developments - Semiconductor companies are expected to benefit from the ongoing "super cycle" in memory demand driven by AI [28] - The logistics sector is set to undergo standardization improvements as part of a national initiative [33]

【环球网财经报道 记者 谭雅文】12月29日，中国人民银行党委委员、副行长陆磊发文称，《关于进一 步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（以下简称《行动方案》）将于 2026年1月1日正式启动实施。数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型2.0版。 受访专家认为，对个人与企业用户而言，数字人民币钱包里的钱可以像活期存款一样生息，用户持有意 愿将大幅提升。利息激励和更完善的生态，将促使更多商户接受数字人民币，支付场景将进一步丰富。 银行类数字人民币明确纳入存款保险制度覆盖范围，非银行支付机构实施100%的数字人民币保证金， 安全性也有保障。对商业银行而言，之前作为"人民银行的负债"的数字人民币使银行缺乏推广动力，新 规下数字人民币存款成为银行可运用的资金来源，银行商业推广的内在动力将增强。银行还可以围绕计 息数字钱包开发更多存款、理财及信贷产品，进一步打造"支付+金融"的综合生态。 董希淼分析表示，《行动方案》核心内涵包括：一是货币定义的扩展。数字人民币从单纯的"数字现 金"转变为具有完整职能的"数字存款货币"，具有价值尺度、价值储藏和跨境支付三大核心职能，由电 子支付进入数字支付时代， ...