商报讯（记者 叶晓珺）2026年伊始，数字人民币将迎来历史性一跃——从"数字现金"正式升级为"数字 存款"，从此进入"钱生钱"时代。据中国人民银行《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金 融基础设施建设的行动方案》（下称《行动方案》），自元旦起，商业银行将对客户实名数字人民币钱 包余额，参照该行活期存款挂牌利率计付利息。这意味着，用户手中的数字人民币，不再只是支付工 具，更成为一项能够增值的生息资产。这一变革代表着数字人民币从"数字现金1.0"时代正式迈入 "数字 存款货币2.0" 时代。其核心是数字人民币定位的根本性调整：从原来定位为流通中的现金（M0），转 变为商业银行体系内的存款。业内人士透露，目前商业银行已完成数字人民币计息入表所需的全部系统 改造工作。 "参照活期存款挂牌利率计付利息"，《行动方案》规则简洁明了，与现有银行活期账户计息方式无缝衔 接，将升级成为一个新型标准化数字存款账户。此前，数字人民币等同于数字化现金，无利息收益、不 纳入存款管理，对于用户来说，持有期间需承担通胀带来的资金价值缩水，损失时间价值，元旦之后， 商业银行客户持有的数字人民币正式转化为商业银行存款，余额将产生利息收 ...

01 数字人民币发展进程 编者按 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出"稳步发展数字人民币"。在总结十年研发试 点经验基础上，中国人民银行出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方 案》，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。《行动方案》 规范了数字人民币计量框架，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型2.0版。本文梳理了数字人民币的发展历 程，此次重大调整的原因、内容以及可能影响。 随着2008年国际金融危机爆发，数字资产、加密货币层出不穷。面对新形势，主要经济体中央银行、国际组织纷纷开 始中央银行数字现金（Central Bank Digital Currency，CBDC）研发。2018年，国际清算银行定义中央银行数字现金 为"中央银行发行的价值/区块链模式的数字现金"。欧洲中央银行则定义为"一种以数字形式提供给公民和企业用于零 售支付的央行负债"。这些经济体和国际组织从中央银行职责视角审视数字货币[1]。 我国数字人民币的研究和开发起步较早，除了应对加密货币挑战外，发展数字人民币也是为 ...

跨年资金波动；债市大幅走弱 【内容摘要】12 月 29 日，隔夜资金充盈但跨年分层矛盾仍存；超长债供给担忧叠加跨年资金 波动，债市大幅走弱；转债市场主要指数集体收跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普 遍下行，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍下行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【央行发布数字人民币行动方案】12 月 29 日，央行党委委员、副行长陆磊发文披露，中国人 民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方 案》，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于 2026 年 1 月 1 日起 正式启动实施。届时，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息，数字人民币将从"数字 现金时代"迈入"数字存款货币"时代。 【国有企业前 11 个月营业总收入同比增长 1%】财政部 12 月 29 日发布数据显示，今年前 11 个月，全国国有及国有控股企业营业总收入 756257.6 亿元，同比增长 1%；前 11 个月，国有 企业利润总额 37194.5 亿元，同比下降 3.1%；前 11 个月，国有企业应交税费 52803 亿元，同 比增长 0.2%。截至 ...

央行日前出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，将于 2026年1月1日正式启动实施，其中从机制上明确了数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币 （Digital Deposit Money）时代。 根据行动方案，银行机构为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定。 这意味着，数字人民币将根据流动性纳入货币层次，储户"数字人民币钱包"中的数字人民币余额将计付 利息。 数字人民币什么时候开始计付利息? A 此前，数字人民币等同于数字化现金，无利息收益、不纳入存款管理；2026年1月1日后，商业银行客户 持有的数字人民币正式转化为商业银行存款，余额将产生利息收益。 A 数字人民币存款和商业银行普通存款的属性完全相同，纳入存款保险范畴。若运营银行出现风险，储户 的数字人民币存款可享受最高50万元的限额偿付保障。 为何只为实名数字人民币钱包余额计付利息？ Q 数字人民币存款按照什么标准计付利息？ A 现阶段将参考各运营机构挂牌的活期存款利率执行，同时必须严格遵守存款利率定价自律约定，不能随 意突破利率上限。 简单来说，计息规则与普通活期存款基本一致。 数字人 ...

报告日期：2025 年 12 月 30 日 申银万国期货研究所 首席点评： 贵金属集体回调 中国人民银行副行长陆磊发文称，《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和 相关金融基础设施建设的行动方案》从机制上明确了数字人民币将从数字现金时 代迈入数字存款货币（Digital Deposit Money）时代。特朗普暗示，他已经有 了一位心目中的美联储下一任主席人选，但并不急于宣布，可能会在 1 月宣布。 特朗普承认，乌克兰领土问题实际上"仍未谈妥"，顿巴斯地区的非军事化区划 设等"棘手"问题尚待解决。日本央行 12 月政策会议纪要显示，多位委员认为 该国实际利率仍处于极低水平，暗示未来将继续加息。 贵金属： 贵金属波动加剧，白银大幅调整。美国 11 月 CPI 同比 2.7%，低于 预期的 3.1%，核心 CPI 同比 2.6%，低于预期的 3%。CPI 大幅不及预期，引 发市场质疑，但 CPI 整体下行趋势为降息提供空间。美国 11 月非农数据分 化，新增就业人口 6.4 万人，好于市场预期的 5 万人，但失业率上行至 4.6%。 疲软的就业数据支持美联储继续降息，流动性宽松预期仍对贵金属价格形 成提振。从长期 ...

王蓬博进一步指出，这一转型对市场将带来深远影响，用户端将获得类似现金的便捷性，比如离线支 付、实时结算和存款的安全性、收益性，数字人民币吸引力大幅提升；银行端获得数字人民币的资产负 债管理权，可通过理财、信贷等业务盘活钱包资金，激发参与积极性；监管端则实现货币体内循环，货 币乘数可控，宏观调控效率提升，反洗钱、反逃税监管更易穿透。 【深圳商报讯】（首席记者 谢惠茜）数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代。中国人民 银行副行长陆磊在《金融时报》发文称，中国人民银行将出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体 系和相关金融基础设施建设的行动方案》（以下简称《行动方案》），新一代数字人民币计量框架、管 理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式实施。 《行动方案》提出在DC/EP理论框架下进一步优化了"双层架构"。在顶层中央银行端，数字人民币由中 央银行负责业务规则、技术标准制定，承担相关基础设施的规划、建设和运营。在二层业务运营机构 端，商业银行在自身界面为个人、单位开立数字人民币钱包，负责客户的数字人民币安全，提供流通支 付服务，承担相应的合规和反洗钱责任，纳入存款保险范畴，与存款享有同等安全保 ...

【重点关注】 •我国将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 •数字人民币迎来重大调整 明年1月1日正式启动实施 •1-11月国有企业营业总收入同比增长1.0% 利润总额同比下降3.1%。 【国内要闻】 •国务院关税税则委员会12月29日对外发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。根据方案，为增强国内国际两个市场两种资源的联动效 应，扩大优质商品供给，明年我国将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。优化关税税目及本国子目注释，税则税目总数增加至8972个。 •记者12月29日从中国人民银行获悉，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。数字人民币将从数字 现金时代迈入数字存款货币时代。这意味着数字人民币迎来重大调整。 •财政部数据显示，1-11月国有企业营业总收入756257.6亿元，同比增长1.0%；1-11月国有企业利润总额37194.5亿元，同比下降3.1%；1-11月国有企业应交税 费52803.0亿元，同比增长0.2%。 •北京时间12月29日早盘，贵金属再现大幅波动，尤其是国际银价短期急涨急跌，早盘强势突破83 ...

来源：中国新闻网 编辑：张澍楠 广告等商务合作，请点击这里 中新社北京12月29日电 (陶思阅)中国人民银行29日发布消息称，截至11月末，数字人民币累计处理交易 34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元。新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将 于2026年1月1日正式启动实施，这意味着数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代。 当前，境内和跨境数字人民币试验推广取得成效，数字人民币具备了通用混合型货币能力，既有账户模 式，也有区块链模式；既有软件钱包，也有硬件钱包；既可以线上支付，也可以离线支付。 同时，数字人民币在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、社会治理、乡村振兴、跨境结算等领 域形成了覆盖线上线下、可复制可推广的应用模式。 数据显示，截至11月末，通过数字人民币APP开立个人钱包2.3亿个，数字人民币单位钱包已开立1884 万个。多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数 字人民币在各币种交易额中占比约为95.3%。 在总结研发试点经验基础上，中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金 融基础设施建设 ...

中经记者 许璐 李晖 北京报道 12月29日，中国人民银行党委委员、副行长陆磊在《金融时报》发表文章《守正创新 稳步发展数字人 民币》。 陆磊在文章中表示，在总结十年研发试点经验基础上，中国人民银行出台《关于进一步加强数字人民币 管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（以下简称"《行动方案》"），新一代数字人民币 计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。 陆磊指出，新的制度安排在"双层架构"基础上，明确了客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为 基础的商业银行负债，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型数字人民币2.0版。 数字人民币处于领跑态势 陆磊指出，当前，境内和跨境数字人民币试验推广取得积极成效，在各国中央银行试验推进的项目中， 数字人民币处于领跑态势。 2016年，中国人民银行提出了具有数字货币特征的电子支付工具（DC/EP）的法定数字货币理论框架构 想，审慎科学稳健试点探索数字人民币（e-CNY）管理体系和运行机理。经反复论证和开放试点，初步 构建了数字人民币的生态体系，走出了一条以中央银行为主导，依托商业性金融机构和现有支付体系， 融合最新技术 ...

来源： 新华社 在总结十年研发试点经验基础上，中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服 务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》。根据制度安排， 客户在商业银行钱包中的数 字人民币是以账户为基础的商业银行负债，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型 2.0版。 新华社消息，记者12月29日从中国人民银行获悉，新一代数字人民币计量框架、管理体系、 运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。 数字人民币将从数字现金时代迈入 数字存款货币时代 。这意味着数字人民币迎来重大调整。 ...