行业点评 | 计算机 数字人民币开启 2.0 时代：从 M0 向 M1 升维，生态繁荣可期 证券研究报告 2026 年 01 月 08 日 事件：人民网报道，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生 态体系于 2026 年 1 月 1 日正式启动实施。在总结十年研发试点经验基础上， 中国人民银行出台了《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融 基础设施建设的行动方案》（以下简称《行动方案》），从机制上明确了数字 人民币将从现金型 1.0 版进入存款货币型数字人民币 2.0 版。 数字人民币由 M0 向 M1 升维，实现了货币属性、管理模式、基础设施、激 励机制的多重升级。《行动方案》明确，银行机构为客户实名数字人民币钱 包余额计付利息，遵守存款利率定价自律约定。银行可以对数字人民币钱包 余额自主开展资产负债经营管理，由存款保险依法提供与存款同等的安全保 障。对非银行支付机构而言，数字人民币保证金与非银行支付机构客户备付 金无差异。为进一步明确运营机构责任和权利对称关系，行动方案还规范了 数字人民币计量框架，将银行类数字人民币业务运营机构的数字人民币纳入 准备金制度框架管理，其开立的数字人民币钱包 ...

1月1日，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系正式启动实施，数字人民币迎来 了2.0版。 市民在北京乘坐滴滴青桔单车后，使用数字人民币支付车费。靳安然摄 新版最大的变化在于数字人民币钱包中的余额可计付利息。这一变化意味着数字人民币从数字现金升级 为数字存款货币，数字人民币钱包里的钱可以像活期存款一样产生利息了。 专家表示，这将有助于提高用户使用数字人民币的意愿，也将拓展数字人民币的使用场景，并进一步巩 固中国在全球央行数字货币探索中的领先地位。 不仅可付息，更是生态体系全面调整 在总结十年研发试点经验基础上，中国人民银行于近日出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系 和相关金融基础设施建设的行动方案》（以下简称《行动方案》），数字人民币迎来升级。 升级后的数字人民币，有哪些变化？ 最直观的变化是数字人民币可以付息了。《行动方案》明确，银行机构为客户实名数字人民币钱包余额 计付利息，遵守存款利率定价自律约定。 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行、交通银行在2025年12月31日相继发布公告，将 开立在该行的数字人民币实名钱包余额按照银行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期 ...

从2026年1月1日起，数字人民币钱包余额开始按照活期存款计付利息。这也意味着，经过十多年研发试 点，数字人民币从"数字现金时代"迈入"数字存款货币"时代。什么是数字人民币？对普通消费者而言， 此次数字人民币升级带来哪些变化？新华网思客邀请南开大学金融发展研究院院长田利辉解读。 什么是数字人民币 与虚拟货币有什么区别 数字人民币是中国人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营，与实物人民币等 价，具有价值特征和法偿性。如果说1.0版数字人民币是"口袋里的数字纸币"，仅承担数字现金的职 能，那2.0版数字人民币则是"数字活期存款"，标志着数字人民币升级实现了跨越式发展，从"数字现金 时代"迈入"数字存款货币"时代。 "便"主要指的是便捷支付。比如数字人民币的"双离线支付"功能，即便是在无网环境下，付款方和收款 方利用手机NFC功能，在两个设备间也能近距离完成支付。 数字人民币与虚拟货币存在本质区别，前者是有国家信用背书的法定货币；后者是去中心化的"虚拟资 产"，价格波动剧烈，缺乏稳定价值基础。 对于消费者来说 此次数字人民币升级有哪些益处 此次数字人民币升级给老百姓的日常生活带来诸多便利，主要体现 ...

从2026年1月1日起，数字人民币钱包余额开始按照活期存款计付利息。这也意味着，经过十多年研发试点，数字人民币从"数字现金时代"迈入"数 字存款货币"时代。什么是数字人民币？对普通消费者而言，此次数字人民币升级带来哪些变化？新华网思客邀请南开大学金融发展研究院院长田 利辉解读。 2025年12月26日，上海黄浦区一超市外张贴了店内支持的付款方式列表，包括微信、支付宝、数字人民币等，共有十余种。来源：央视新闻微信 公众号 什么是数字人民币？与虚拟货币有什么区别？ 数字人民币是中国人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营，与实物人民币等价，具有价值特征和法偿性。如果说1.0版数 字人民币是"口袋里的数字纸币"，仅承担数字现金的职能，那2.0版数字人民币则是"数字活期存款"，标志着数字人民币升级实现了跨越式发展， 从"数字现金时代"迈入"数字存款货币"时代。 数字人民币与虚拟货币存在本质区别，前者是有国家信用背书的法定货币；后者是去中心化的"虚拟资产"，价格波动剧烈，缺乏稳定价值基础。 2024年9月13日，服贸会首钢园工商银行展台工作人员展示用数字人民币硬钱包过地铁闸机。新华社记者 李鑫 摄 对于 ...

在数字人民币计息改革的同时，数字人民币的性质也随之发生了变化，具体表现为数字人民币从"数字 现金时代"迈入"数字存款货币时代"，从中国人民银行的负债转变为商业银行的负债，从不计息、不能 派生货币的模式演变为计息、能派生货币的模式。数字人民币在具备价值尺度功能的基础上，新增了价 值储藏功能等。同时，因为实名数字人民币钱包内的余额视为存款，其需要按照存款准备金要求交纳存 款准备金，不仅意味着数字人民币纳入货币政策调控框架，商业银行也可以利用货币派生机制通过发放 贷款创造存款来实现货币创造。 从中国人民银行看，数字人民币从央行负债转变为商业银行负债后，改变了商业银行原本只为数字人民 币提供服务和承担责任的局面，有助于进一步调动商业银行的积极性，探索更多的场景使用数字人民 币。同时，这一改变有助于提高广大居民使用数字人民币的积极性，让数字人民币发挥更大的作用。在 宏观调控上，可以通过引导数字人民币存款利率变化，或者利用数字人民币提升结构性货币政策工具的 精准度，以更好开展调控。再者，在风险管理上，可以依托银行账户管理优势更好开展反洗钱等。 从商业银行看，改革后其继续享用中国人民银行提供的技术支持保障，承担合规和反洗钱 ...

从2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息。这也意味着，经过十年研发试点，数字人民币将从"数字现金时代"迈入"数字 存款货币"时代。 专家表示，对数字人民币钱包余额计付利息后，中国将成为首个为央行数字货币计息的经济体。这将有助于提高用户使用数字人民币的意愿，也 将拓展数字人民币的使用场景，并进一步巩固中国在全球央行数字货币探索中的领先地位。 数字人民币计息有何意义？ 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行在2025年12月31日相继发布公告，将开立在该行的数字人民币实名钱包余额按 照银行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致。 六大国有银行率先响应，其余银行类运营机构遵循统一政策。这一举动的背后，并非简单的"加利息"，而是数字人民币将从现金型1.0版步入存款 货币型2.0版的变化。 目前，数字人民币已在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、社会治理、乡村振兴等领域形成覆盖线上线下、可复制推广的应用模式，兼 具账户与区块链双重模式、软硬件钱包适配、线上线下及离线支付兼容的通用混合型货币能力。 △2025年12月26日，上海黄浦区一超市外张贴了店内支持的付款 ...

从2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息。这也意味着，经过十年研发试点，数字人民币将从"数字现金时代"迈入"数字存款货 币"时代。 专家表示，对数字人民币钱包余额计付利息后，中国将成为首个为央行数字货币计息的经济体。这将有助于提高用户使用数字人民币的意愿，也将拓展数 字人民币的使用场景，并进一步巩固中国在全球央行数字货币探索中的领先地位。 数字人民币计息有何意义？ 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行、交通银行在2025年12月31日相继发布公告，将开立在该行的数字人民币实名钱包余额按照银行活 期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致。 随着社会经济快速发展，人们的支付方式发生了巨大变化，从现金支付、刷卡支付到移动支付，数字人民币应运而生。那么什么是数字人民币，让我们一 探究竟吧！ 一、什么是数字人民币？ 数字人民币是中国人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与实物人民币等 价，具有价值特征和法偿性。 二、数字人民币有什么特性？ 六大国有银行率先响应，其余银行类运营机构遵循统一政策。这一举动的背后，并 ...

·中国率先为数字人民币计息 ·特朗普称1月公布美联储主席人选 ·日本央行释放持续加息信号 ·美联储内部分歧显现：降息决策如履薄冰 ·保加利亚进入欧元过渡月 ·韩国央行对货币供应和流动性统计数据进行全面修改 【全球央行动态】 ·中国人民银行正式发布数字人民币行动方案，明确自2026年1月1日起实施新一代计量框架、管理体 系、运行机制与生态体系。届时，数字人民币钱包余额将按活期存款利率计息，标志着其从"数字现 金"正式迈入"数字存款货币"时代，中国将成为全球首个为央行数字货币计息的经济体。 ·美国总统特朗普预计将于1月宣布下一任美联储主席人选。目前来看，最终人选会在以下三人中选出， 即白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、美联储前理事凯文·沃什、美联储理事克里斯托弗·沃勒。 ·美联储公布的12月会议纪要显示，尽管多数官员支持在通胀持续回落背景下进一步降息，但在时机与 幅度上分歧明显。部分支持降息的委员坦言该决定"处于微妙平衡"，甚至表示"也可维持利率不变"，凸 显政策制定的谨慎与不确定性。 ·费城联储主席保尔森认为，2026年晚些时候可能会适度进一步降息，但取决于经济前景的良好态势。 保尔森估计目前的政策仍然"略显 ...

专题：新引擎新图景丨金融新启航 在即将开启的"十五五"时期，中国金融体系正站上新的历史关口。"加快建设金融强国"写入规划纲要， 大力发展金融"五篇大文章"，为新质生产力提供支撑、推动实体经济跃升。金融体系的发展重心正向更 高质量、更强韧性迈进。 在此背景下，新浪财经推出《金融新启航·新引擎新图景》专题系列，邀请金融业界专家和学者，围 绕"十五五"新周期下的金融变革展开前瞻性研讨。本期《金融新启航·新引擎新图景》对话中国（上 海）自贸区研究院（浦东改革与发展研究院）金融研究室主任刘斌。他指出，过去十年，全球90%以上 的央行都在探索央行数字货币，虽然各国节奏不一，但中国明显走在前面。在跨境支付领域，我们需要 一套能够自主可控、为我所用的体系，来支撑人民币国际化和国家战略。 刘斌表示，从"十四五"来看，人民币国际化的推进相对温和，但进入"十五五"，无论是外部环境还是内 部条件，都会带来更明显更利好的变化。 从外部环境看，弱美元可能会成为一个阶段性的趋势。在这一背景下，全球资金开始从美元资产向包括 人民币在内的其他资产分散配置，这客观上会带动对相关货币的需求。但更重要的是人民币资产本身吸 引力的提升，这两年无论是在 ...

2026年1月1日，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系正式启动实 施。根据此前中国人民银行出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基 础设施建设的行动方案》（以下简称"《行动方案》"），数字人民币不再局限于现金（M0） 定位，其钱包余额将计付利息。多家银行纷纷宣布，数字人民币钱包余额按照本行活期存款 挂牌利率计付利息。 这是数字人民币研发试点十余年来最革命性的变化，标志着数字人民币将从"数字现金"1.0版 迈入"数字存款货币"2.0版。 在《行动方案》正式实施之际，中国人民银行副行长陆磊发表文章，对数字人民币相关问题 进行深入阐述。从该文可以看出，最初数字人民币坚持M0定位虽在理论上严谨，但对用户和 银行缺乏激励：现金不计息，因此数字人民币也不计息，用户损失资金时间价值，银行无法 通过存贷利差盈利。而快速迭代的数字支付工具、层出不穷的虚拟货币、金融"脱媒"风险等 都对数字人民币带来挑战。尤其是在中国，移动支付习惯已经固化，数字人民币推广存在一 定难度。 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 编辑丨黎雨桐 见习编辑林芊蔚 因此，中国人民银行审时度势，与时俱进，推动数字人民币由 ...