政策、地缘政治和技术革命共同推动了中国军工企业发展，同时一次次实际应用也展现了中国军工得实力和前景 文｜ 《财经》特约撰稿人 陈亮 记者 张建锋 实习生 周忻儿 编辑｜ 李皙寅 杨秀红 军工概念开始回调了吗？ 5月13日，之前大热的军工概念股收盘表现整体呈下跌态势。截止今日收盘，军工板块指数（BK0490）报64179.42点，跌 幅1.64%，板块内上涨78家，平盘19家，下跌404家。 此前， 4月29日至5月12日以来的七个交易日内，六度收红。上述七个交易日内，国防军工板块涨幅在所有申万一级行业中 高居首位。 国防军工板块近期大涨的背后，是机构资金在大举买入。内外部利好因素也推动了本轮军工股大涨。军工股基本面也在向 好，数据统计，有近半企业的营收和利润双增长。此外，政策导向、地缘政治和技术革命也是本轮军工股上涨的助推器。 截至5月12日军工概念板块涨幅 供图/陈亮 从业绩表现来看，同花顺数据显示，截至5月12日，142家A股军工上市公司2025年一季报披露完毕，，其中77家公司营收 实现正增长，47家营收增幅超20%；61家净利润为正，25家净利润增速超100%。 基本面向好 根据东方财富数据，截至5月 ...

本报告导读： 受合同签订进度等因素影响，公司24 年业绩承压，25Q1 业绩大幅回暖。作为兵器导控龙头，公司产业 链布局完善，需求高度确定，业绩有望持续改善。 投资要点： 下调目标价至 18.9元，维持"增持"评级。公司受益于装备建设"十四五"规划任务攻坚，未来业绩有望实 现稳步增长。考虑到公司24年业绩承压，我们下调25 年EPS 至0.21 元（前值为0.23 元），维持26 年 EPS 为0.29 元，考虑到公司产业链完善且下游需求高度确定，给予公司27 年EPS 为0.34 元；参照可比 公司25 年平均PE 为66 倍，考虑到公司在制导控制等领域处于国内领先地位，给予公司25 年90 倍PE， 下调目标价至18.9 元，维持"增持"评级。 公司24 年业绩承压，25 年一季度业绩大幅回暖，研发投入持续加码。1）公司2024 年实现营收27.48 亿 元（-22.91%），主要是受部分产品技术状态变更、订货合同延迟签订等因素影响所致，实现归母净利 润0.59 亿元（-69.29%）；2）2025Q1 公司实现营收3.52 亿元（+347.47%），主要系交付产品同比增加 所致，实现归母净利润-0.17 ...