玉米现货稳定 盘面高位震荡 银河农产品 研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 目录 | 第一章 | 综合分析与交易策略 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 核心逻辑分析 | 4 | | 第三章 | 周度数据追踪 | 11 | GALAXY FUTURES 246/206/207 68/84/105 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 210/10/16 221/221/221 208/218/234 综合分析与交易策略 玉米：美玉米报告上调出口，但是产量处于高位，短期美玉米窄幅偏强震荡，预计美玉米03合约430美分/蒲支撑较强。中国进口美玉米配额内关税11%，高 粱为12%，美玉米进口开始有利润，巴西进口利润较高。目前农户惜售情绪减弱，玉米上量增多，港口库存仍偏低，港口价格稳定，预计1月中旬东北玉米仍有一 波卖压。短期东北玉米上量增加，但下游刚需补库，东北玉米相对稳定，华北玉米上量增加玉米现货持续回落，华北小麦价格与玉米价差 ...

消息面回顾： 阿尔及利亚农业部表示，由于国内供应短缺，该国计划在2026年2月底前进口115万吨饲料玉米，开始建立全国饲料玉米库存，旨在确保稳定持续 的供应和市场稳定。 截至2025年12月31日当周，玉米期货主力合约收于2226元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持5461手。 机构观点汇总： 本周(12月29日-12月31日)市场上看，玉米期货周内开盘报2219元/吨，最高触及2256元/吨，最低下探至2217元/吨，周度涨跌幅达0.82%。 巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，巴西12月玉米出口量预计为352万吨，之前一周预计为635万吨。 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月27日，巴西一茬玉米播种率为85.6%，上周为82%，去年同期为80.8%，五年均值为 80.3%。 东海期货：全国玉米市场价格稳中略强，期货市场反弹对市场行情有一定的支撑。目前北港集港量见顶回落，下海量却仍维持高位，贸易商潮粮 收购价格有所上调。华北地区基层农户售粮节奏依然较为缓慢，贸易商出货节奏相对平稳。需求方面，深加工和饲料企业库存都呈现累库的状 态，刚性采购为主。饲料企业受养殖利润低迷影响，对高价玉 ...

消息面 2025年12月第3周，共计15个工作日，巴西累计装出玉米442.56万吨，去年12月为426.59万吨。日均装运 量为29.5万吨/日，较去年12月的20.31万吨/日增加45.24%。 美国农业部数据显示，截至2025年12月18日当周，美国玉米出口检验量为1744088吨，前一周修正后为 1604831吨，初值为1582995吨。2024年12月19日当周，美国玉米出口检验量为1146871吨。本作物年度 迄今，美国玉米出口检验量累计为24267114吨，上一年度同期14481411吨。美国玉米作物年度自9月1日 开始。 机构观点 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月20日，巴西一茬玉米播种率为82%，上周为 77.5%，去年同期为77.9%，五年均值为75.5%。 基本面，今年华北部分新粮质量受损，贸易商及下游企业积极抢购东北粮源，同时，港口库存下降，基 层对优质粮源存惜售情绪，是此前玉米期现反弹的主因。随着小麦投放和国储粮源投放等利空消息的释 放，上周玉米期现均弱势回调。中长期看，玉米整体依旧丰产，缺乏持续向上驱动。 光大期货： 国都期货： 目前东北产区报价虽然相对较高， ...

研究所 农产品研发报告 玉米淀粉日报 2025 年 12 月 22 日 第一部分 数据 | 玉米&玉米淀粉数据日报 | | | | | | | | 2025/12/22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | | | | | | | | | | 期货 | | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 | | C2601 | | 2220 | -1 | -0.05% | 80,313 | -32.11% | 237,772 | -12.88% | | C2605 | | 2227 | -1 | -0.04% | 114,619 | 37.07% | 461,372 | 2.01% | | C2509 | | 2257 | 0 | 0.00% | 7,444 | 10.64% | 40,497 | 2.00% | | CS2601 | | 2497 | -5 | -0.20% | 72,556 | -23.19% | 61,003 | -22.91% | | CS2605 | | 25 ...

瑞达期货研究院 「2025.12.19」 玉米类市场周报 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获 政策性拍卖发酵 玉米期价继续回落 研究员：许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号 Z0017638 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 总结及策略建议 Ø 行情回顾：本周玉米期货继续回落。主力2603合约收盘价为2192元/吨，较上周-41元/吨。 Ø 行情展望：美玉米步入出口旺季，阶段性供应压力较高。不过，USDA将2025/26年度美玉米结转 库存预测值从上月的21.54亿蒲式耳下调至20.29亿蒲式耳，低于分析师预期的21.24亿蒲式耳，对 美玉米价格有所支撑。国内方面，东北产区进入12月储备库的收购力度加大，收储库点持续增多， 轮换玉米的采购量也在增加，部分粮库提高收购价，对市场底部构成支撑。不过，阶段性高价限 制了用粮企业采购积极性，加之受小麦及储备玉米调节储备投放传闻影响，种植户与贸易主体恐 高心理陆续显现，开始释放粮源，随市场供给增加价格出现高位回落调整 ...

2025年玉米期货价格呈现"涨—跌—涨"的波段走势。上半年，在中储粮增储与 进口谷物减少的共同支撑下，玉米期价震荡上行；随后进口玉米周度拍卖启动，供应 收紧的预期被打破，叠加新季产量前景乐观与下游需求疲软，价格承压回落。进入收 获期后，华北地区持续降雨影响了玉米质量，打乱了此前乐观的产量预期。与此同时 ，中下游环节库存整体偏低，引发阶段性集中采购，推动期价自低位反弹回升。展望 2026年，玉米期价预期冲高回落，关键点在于陈粮的投放节奏与时间以及总量确认预 期差。受今年华北玉米质量普遍偏差的影响，中下游企业补库与囤粮意愿有所增强， 导致整体供应压力向后推迟。因此，陈粮何时投放、以何种节奏进入市场，将成为影 响后续压力的核心变量，总量确认预期差，将是这些囤粮关键摇摆因素。其他影响因 素方面，美玉米出口表现强劲，叠加下一年度种植面积预计收缩，可能推动CBOT玉 米价格逐步筑底回升，进而对国内玉米市场带来情绪上的支撑。消费端预计仍处于缓 慢去产能的博弈阶段，难以形成强力拉动。而下一年度国内玉米产量目前初步预计保 持稳定，对价格的影响相对温和，不过天气不确定性使得驱动不明朗。玉米2601合约 预期波动区间2200-23 ...

目录 | 第一章 | 综合分析与交易策略 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 核心逻辑分析 | 4 | | 第三章 | 周度数据追踪 | 11 | 玉米现货偏强 盘面偏弱震荡 银河农产品 研究员：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 GALAXY FUTURES 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 208/218/234 综合分析与交易策略 68/84/105 210/10/16 221/221/221 玉米：美玉米12月单产稳定，上调出口数量，但是产量处于高位，短期美玉米窄幅偏强震荡，预计美玉米03合约430美分/蒲支撑较强。中国进口美玉米配额 内关税11%，高粱为12%，美玉米进口开始有利润，巴西进口利润较高。目前农户惜售情绪减弱，玉米上量增多，但港口库存仍偏低，港口价格偏强，预计12月 中下旬东北玉米仍有一波卖压。短期东北玉米上量增加，但下游刚需补库，东北玉米小幅下跌，华北玉米上量增加玉米现货持续回落， ...

瑞达期货研究院 「2025.12.12」 玉米类市场周报 政策性拍卖发酵 玉米期价高位回落 研究员：许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号 Z0017638 取 更 多 资 讯 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获 业 务 咨 询 添 加 客 服 「 周度要点小结」 总结及策略建议 3 Ø 玉米： Ø 行情回顾：本周玉米期货高位回落。主力2601合约收盘价为2233元/吨，较上周-34元/吨。 Ø 行情展望：美玉米收割步入出口旺季，阶段性供应压力较高。且全球及美玉米供需仍然相对宽松， 压制国际玉米市场价格。不过，USDA将2025/26年度美玉米结转库存预测值从上月的21.54亿蒲 式耳下调至20.29亿蒲式耳，低于分析师预期的21.24亿蒲式耳，对美玉米价格有所支撑。国内方 面，东北产区进入12月储备库的收购力度加大，收储库点持续增多，轮换玉米的采购量也在增加， 部分粮库提高收购价，对市场底部构成支撑。不过，阶段性高价限制了用粮企业采购积极性，加 之受小麦及储备玉米调节储备投放传闻影响，种植户与贸易主体恐高心理陆续显现，开始释放粮 源，随市场供给增加价格出现高位回 ...

消息面 据调研显示，截至2025年12月10日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量294万吨，增幅6.75%。 据外媒报道，巴西地理与统计研究所(IBEG)在一份报告中称，预计巴西2025年玉米总计种植面积为2225.0454万公顷，较上个月预估持平，较上年 种植面积增加4.2%，玉米总计产量预估为14161.7742万吨较上个月预估值持平，较上年产量增加23.5%。 华北部分新粮质量受损，贸易商及下游企业积极抢购东北粮源，港口库存下降，推动玉米期现反弹；但由于整体丰产，反弹空间预计有限。 机构观点 正信期货： 出口利多，美玉米震荡偏强。国内新粮上量有所增加，下游需求持续，港口库存回升，玉米现货开始松动，不过下游及港口库存仍有补库需求， 或支撑短期玉米盘面走强；中长期来看，新季玉米丰产，玉米仍将低位筑底。操作上，暂时观望。 国都期货： 美国农业部：截至11月13日当周，美国2025/2026年度玉米出口净销售为238万吨，前一周为98万吨；2026/2027年度玉米净销售0万吨，前一周为0 万吨；美国2025/2026年度玉米出口装船247.7万吨，前一周为152.9万吨。 ...

Core Viewpoint - The recent surge in corn futures prices is supported by strong demand and logistical challenges, indicating that the upward trend may continue for the time being [2][4]. Group 1: Price Movement - Corn futures reached a high of 2302, marking a 1.28% increase during the night session, and closed at 2295 during the day, reflecting a 0.97% rise compared to the previous settlement price [2]. - The significant price increase was influenced by a 100 yuan/ton rise in prices at the Harbin branch of the China Grain Reserves Corporation, which boosted market sentiment [2]. Group 2: Demand Factors - Strong demand is evident, particularly at ports, driven by a backlog of contracts for November and December, coupled with low inventory levels [5]. - The demand for high-quality corn from Northeast China has increased due to quality differentiation in corn from North China caused by weather issues [6]. - Despite low overall downstream consumption, the rising corn prices have altered market sentiment, prompting companies to consider stockpiling [7][9]. Group 3: Supply Chain Issues - Although Northeast China has a good corn harvest, the distribution is overly concentrated, leading to tight logistics and transportation challenges [10]. - The supply situation in North China is also tight, necessitating reliance on Northeast corn for additional supply [11]. - From November onwards, transportation capacity in Northeast China has become noticeably strained, with reports of reduced discounts on rail segments and even temporary halts in unloading [12][13]. Group 4: Market Outlook - The current market is not characterized as a bull market, suggesting that while prices may rise, the increases will be gradual and not without challenges [15]. - The main risk to corn prices is the potential for increased selling pressure as prices rise, which could lead to more corn being sold if the selling sentiment shifts [16].