产业发展迎来关键节点 我国商业航天产业正处于从技术验证向商业化运营转换的关键时期。2024年，"千帆星座"和"国网星座"相继发射首批组网卫星，标志着大规模星座建设序幕 的正式拉开。这些项目计划形成超过1万颗卫星组成的巨型星座，将带动高频次火箭发射和批量化卫星生产需求的快速增长。 火箭技术领域的突破尤为显著。多款可回收商业火箭将在今年完成首飞任务，这意味着行业即将从前期投入积累阶段迈向投资收获期。深蓝航天等企业已完 成火箭回收的主要技术攻关，进入最后工程验证阶段。星云一号火箭预计年底前完成首飞入轨任务，明年将全面启动商业化运营。 卫星制造端同样展现出强劲发展势头。微纳星空已成功发射24颗卫星，建立了覆盖研发到交付的全流程服务体系。该公司通过批量化生产模式，将部分卫星 制造成本降低至数百万元规模，显著提升了行业竞争力。类似的技术进步和成本控制能力，正在成为商业航天企业的核心竞争优势。 政策红利激发市场活力 科创板第五套标准的适用范围扩大，直接解决了商业航天企业的核心痛点。此前，多数商业航天企业仅能依靠第二套标准寻求上市机会，即年收入2亿元且 市值不低于15亿元的要求。这一门槛对火箭企业而言几乎无法达成，卫星企业也 ...

聚焦股权投资行业人物、事件、数据、研究、政策解读，提供专业视角和深度洞见 | 创投圈有趣的灵魂 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 生物医药又要成为投资人"香饽饽"了？ 作者丨 陈美 来源丨 东四十条资本 对于未盈利科创企业，证监会正在大力支持。 以下文章来源于东四十条资本 ，作者陈美 东四十条资本 . 在他看来，过去两年，生物医药行业经历了资本寒冬，不少企业只能依靠BD交易获取现金流。如今 第五套标准的重启，让生物医药这一长周期、需要大资金支持的行业，再次看到希望。 "这不仅是行业和投资层面的利好，更是国家对生物医药行业的重视。"该投资人说。 CVSource投中数据显示，禾元生物于2022年12月获科创板受理，至今已排队两年多时间。期间， 公司经历了两轮问询，以及多次财务资料过期、中止上市审核等情况。 投资人聚焦：第五套标准是否提高？ 禾元生物的过会，显然给行业打了一剂强心针，但投资人最关心的，还是"审核标准"是否提高，上 市窗口期究竟有多长？ 在朗盛投资合伙人李佳看来，禾元生物的过会，打开了生物医药企业上市的口子，但政策稳定性、持 续性则是投资人最关心的。毕竟，生物医药行业是长周期、重资本行业 ...

一、基本信息 公司是一家创新型生物医药企业，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台。公司建立了"一个独特植物表达体系，两个技术平台"的核心技术体系： 利用水稻胚乳细胞生物反应器高效重组蛋白表达平台（OryzHiExp）和重组蛋白纯化技术平台（OryzPur），建立了完善的药品、药用辅料及科研试剂 的产业化体系。公司产品主要包括药品、药用辅料以及科研试剂。 公司前身有限公司成立于2006年11月，2014年12月整体变更为股份有限公司，发行前总股本为26,804.8646万股，拥有2家全资子公司。截至2024年末， 员工总计178人。 二、控股股东、实际控股人 文/梧桐数据中心 7月1日，武汉禾元生物科技股份有限公司科创板IPO申请获得上交所上市委审核通过。 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上宣布，将重 启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。禾元生物IPO今天成功过会，是落实证监会《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》 的典型案例。 单位：万元 | | 科创板 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司简称 | 主营 ...

7月1日上会 科创板第五套标准重启后首家上会企业来了。上交所官网显示，上交所上市审核委员会定于7月1日召开2025年第21次上市审核委员会审议会议，审议武汉禾 元生物科技股份有限公司（以下简称"禾元生物"）的首发事项。禾元生物是一家创新型生物医药企业，公司以"稻米造血"而被市场熟知。值得注意的是，在 公司最新披露的上会稿中，公司将拟募集资金金额进行下调约11亿元。此外，公司2024年资产负债率大幅增加。针对上述问题，6月25日，禾元生物相关负 责人接受了北京商报记者的采访。 6月18日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》（以下简称《科创板意见》）。《科创板意见》在持续抓好"科创板 八条"落地实施的基础上，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支 持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。 财经评论员张雪峰表示，证监会此次发布的《科创板意见》，是资本市场服务新质生产力发展的关键性制度创新，体现了我国金融供给侧结构性改革的深 化。该政策通过分层设计、标准优化、机制创新三维度联动，构建了 ...

据悉，禾元生物核心产品HY1001主要用于补充或提高血液中的 人血 清 白蛋白 水平，有望 在临床上替代血浆来源的人血清白蛋白。 6月24日，上海证券交易所上市审核委员会发布审议会议公告，定于7月1日召开2025年第21 次上市审核委员会审议会议，审议科创板拟上市企业武汉禾元生物科技股份有限公司（以下 简称禾元生物）的发行上市申请。 禾元生物成为自6月18日证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布在科创板设置成长层，并且重启 未盈利企业适用科创板第五套标准上市以来，首家上会的科创板第五套标准企业。 核心创新药产品正在研发 尚未产生收入 招股书显示，禾元生物成立于2006年，是一家主要从事创新药研发的生物医药企业。禾元生 物核心在研产品HY1001（重组人白蛋白注射液），是一款1类新药，已完成 Ⅲ期 临床试 验，并被国家药监局纳入优先审评程序，有望成为国内首个上市的重组人白蛋白药品。 禾元生物目前收入主要来自药用辅料、科研试剂等非核心产品，核心创新药产品正在研发， 尚未产生收入。 禾元生物成立以来，一直持续投入创新药研发，2022年至2024年研发投入累计达到3.86亿 元。 到2024年底，禾元生物员工总数178人， ...

继未盈利企业适用科创板第五套标准上市等政策被监管重申后，终于迎来首单"破冰"案例。 今年初便有投行人士告诉信风，部分第五套标准的科创板IPO项目与交易所沟通后，可以通过压缩IPO 募资额以进一步推进审核进程。 除了禾元生物，目前在审的第五套科创板IPO项目还包括深圳北芯生命科技股份有限公司（下称"北芯 生命"）、上海恒润达生生物科技股份有限公司（下称"恒润达生"）、哈尔滨思哲睿智能医疗设备股份 有限公司（下称"思哲睿"）、广州必贝特医药股份有限公司（下称"必贝特"）4家公司。 其中，北芯生命、恒润达生处于问询阶段；思哲睿、必贝特则处于提交注册阶段。 早在禾元生物之前，北芯生命就已经主动将IPO募资额从12.74亿元下调至9.52亿元，缩水超3亿元。 7月1日，上交所上市委将对武汉禾元生物科技股份有限公司（下称"禾元生物"）的科创板上市申请做出 审议。 禾元生物正是以第五套标准申报科创板上市，从2022年12月末受理迄今已历时近2年半，实属不易。 信风注意到，此次禾元生物主动下调了IPO募资额。 上会稿显示，禾元生物的IPO募资额为24亿元，较今年3月末披露的招股书中列示的35亿元募资额下滑 了超3成，缩水超1 ...

中国基金报记者 赵新亮 6月24日，上海证券交易所上市审核委员会发布审议会议公告，定于7月1日召开2025年第21次上市审核委员会审议会议，审议科创板拟上 市企业武汉禾元生物科技股份有限公司（以下简称禾元生物）的发行上市申请。 禾元生物成为自6月18日证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布在科创板设置成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市以来， 首家上会的科创板第五套标准企业。 核心创新药产品正在研发 【导读】科创板改革后首单上会的科创板第五套标准企业确定，禾元生物7月1日上会 第五套标准已上市企业 已成为我国医药创新中坚力量 目前，科创板第五套标准已上市的20家企业均为创新型生物医药企业，其中，19家为创新药研发企业，1家为高端医疗器械研发企业。 尚未产生收入 招股书显示，禾元生物成立于2006年，是一家主要从事创新药研发的生物医药企业。禾元生物核心在研产品HY1001（重组人白蛋白注射 液），是一款1类新药，已完成 Ⅲ期 临床试验，并被国家药监局纳入优先审评程序，有望成为国内首个上市的重组人白蛋白药品。 禾元生物目前收入主要来自药用辅料、科研试剂等非核心产品，核心创新药产品正在研发，尚未产生收入。 ...

6月24日晚，上交所上市审核委员会发布公告称，将于7月1日（下周二）召开上市审核委员会审议会议，审 核禾元生物IPO申请。根据该公司招股书申报稿，禾元生物拟采用科创板第五套标准上市。这意味着，科创 板第五套标准上市正式重启，且有了重启后的首个上会案例。 据悉，自2019年科创板开板以来，共有20家医药生物企业采用科创板第五套上市标准上市（占科创板家数的 3.4%），其中已有19家实现核心产品上市。华西证券分析师李立峰表示，此次重启科创板第五套标准、将标 准适用行业从医药扩大至人工智能、商业航天、低空经济等领域，及创业板启用第三套标准等，有利于进一步 增强多层次资本市场体系的包容性。 禾元生物连续3年未盈利 6月24日晚间，上海证券交易所发布了上市审核委员会2025 年第21次审议会议公告。公告称，上海证券交易所 上市审核委员会定于2025年7月1日召开2025年第21次上市审核委员会审议会议。审议的发行人为禾元生物。 科创板上市五套标准 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，发行人申请在上交所科创板上市，市值及财务指标应当 至少符合下列标准中的一项： （一）预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为 ...

这是6月18日证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛宣布在科创板设置成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市以来，首家上会的科创板第五套标准企 业。 招股书显示，禾元生物是一家主要从事创新药研发的生物医药企业，核心在研产品HY1001（重组人白蛋白注射液）是一款1类新药，已完成III期临床试验，并被国 家药监局纳入优先审评程序，有望成为国内首个上市的重组人白蛋白药品。 禾元生物自成立以来持续投入创新药研发，2022年至2024年，该公司研发投入累计达到3.86亿元。截至2024年底，禾元生物员工总数178人，其中研发人员就有122 人，占比接近七成。 6月24日晚，上交所上市审核委员会发布审议会议公告，定于7月1日召开2025年第21次上市审核委员会审议会议，审议科创板拟上市企业武汉禾元生物科技股份有 限公司（简称"禾元生物"）的发行上市申请。根据该公司招股书申报稿，禾元生物拟采用科创板第五套标准上市。 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes EN ...

21世纪经济报道记者崔文静 实习生张长荣 北京报道 近期证监会推出科创板"1+6"新政，引发市场广泛 关注。尤其是第五套上市标准的重启与扩容，更是为优质未盈利企业上市打开想象空间。 2024年"科八条"的推出，一度为硬科技企业IPO、再融资等注入充足动力。如今科创板"1+6"系列措施的 出台，在一些市场人士看来，政策力度较之"科八条"更胜一筹。 科创板第五套标准适用范围扩容至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域；借助专业机构投资者挑 选优质未盈利企业；新设科创成长层，集纳全部科创板未盈利企业，并统一添加"U"标识；推出面向优 质科技型企业试点的IPO预先审阅机制……一揽子科创板利好政策的推出，将为优质科技企业带来哪些 新机遇？企业如何结合自身特色更好地适用规则？系列政策背后又存在哪些需要防范的潜在风险？ 对此，21世纪经济报道记者独家专访清华大学国家金融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田 轩。在田轩看来，科创板"1+6"新政通过分层管理、专业机构参与和审阅优化，构建了更精准的市场化 筛选体系，但需警惕企业扎堆"抱大腿"或预审阶段信息不透明等潜在风险。 监管层应强化企业与资深专业机构投资者合作真实性审 ...