◎记者 王彭 2025年的全球金融市场正在经历一场深刻变革。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭认为，随着美联储货 币政策路径不确定性的持续，美元可能进入新一轮贬值周期，下半年贬值幅度或达5%，这一趋势将对 全球资产配置产生深远影响。 "美元走弱往往意味着非美元资产迎来配置窗口期，特别是对于新兴市场而言，美元贬值将显著改善融 资环境，并提升以本币计价的资产回报率。"赵耀庭表示，历史数据显示，在美元疲软周期，国际资本 通常会加速流向估值更具吸引力的非美市场，这一规律在当前环境下尤其值得关注。 还需提及的一点是，这一轮美元走弱恰逢美股估值处于历史高位。赵耀庭认为，过去15年支撑"美国例 外论"的市场环境正在发生变化。标普500指数当前市盈率接近22倍，远高于其过去15年均值，这使得非 美市场的相对估值优势更加凸显。 在赵耀庭看来，基于历史规律，新兴市场尤其是亚洲股票要跑赢发达市场，通常需要四项关键因素的配 合。第一，美国经济增长须适度放缓但避免衰退，既不至于吸引资金过度回流，又能维持全球需求。第 二，美元须处于贬值周期，以缓解新兴市场的资本外流压力并提升其资产吸引力。第三，石油价格须稳 定在每桶80美元以下，避免能源成 ...

蓝鲸新闻6月30日讯（记者 祁和忠）2025年以来，多家基金公司在科技股基金领域加大营销攻势，手法花样翻新。"科技战队"、 "硬核科技战 队"、"科技投资共同体"等营销术语不绝于耳。对于投资者而言，辨别真伪，至为关键。 图片来源：视觉中国 必须指出的是，在权益基金中，科技股基金具有高波动、高风险的特点，因为科技股的业绩和估值的波动都很大。一些基金公司把基金的高贝 塔，包装和吹嘘为阿尔法，是一种偷梁换柱和瞒天过海，投资者容易被蒙骗。 易方达的基金经理张坤曾说，评价一个投资人至少需要10年的维度，才能平滑掉风格、周期、运气等方面的影响。而在科技股基金经理中，有 10年良好历史业绩的可谓凤毛麟角。其中，比较知名的有景顺长城的杨锐文、摩根资产管理的杜猛、东吴基金的刘元海等。 "不怕不识货，就怕货比货。"投资者在选择科技股基金时，宜多做对比，优中选优。要重点考察基金公司科技股投研团队的综合实力、基金经 理的专业背景和回撤控制能力等。 在持有科技股基金的过程中，投资者需要做好承受净值出现较大波动的准备，特别是净值大幅下跌的时候，要相信资深基金经理能穿越波动， 实现基金净值的中长期上涨。 投资科技股基金，要防止被某些基金公 ...

智通财经APP获悉，本周伊始，中东局势紧张升级之际，华尔街策略师向美股投资者传达了一个信息： 保持冷静，逢低买入。随着美国总统唐纳德·特朗普周二宣布以色列与伊朗达成停火协议，这一建议被 证明颇具先见之明。 富国银行投资研究所的保罗·克里斯托弗(Paul Christopher)和研究公司CFRA的萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)均建议长期投资者增持信息技术、通信服务和金融板块。22V Research的丹尼斯·德布舍雷 (Dennis DeBusschere)则更看好成长股和动量股。 周二，10年期美债收益率徘徊在4.4%下方，WTI原油期货价格一度跌至每桶64.4美元。 增长预期不改 摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)同样维持乐观，称上周末美国的介入不太可能动摇该 机构关于美国企业未来6至12个月将实现增长的预期。他表示，除非油价大幅飙升，否则这一展望将保 持不变。 不过，部分投资者的担忧在于：科技股估值(尤其是龙头公司)已开始接近今年初的高点——即3月至4月 初关税引发抛售潮前的水平。自市场整体反弹以来，科技股再次领涨。 诚信资产管理公司(Integrity Asset ...

中国经济网北京6月4日讯 （记者 康博） 今年5月份，在有可比业绩的1025只（各份额分开计算，下 同）普通股票型基金中，业绩实现上涨的共有696只，占比68%。另有2只持平，327只基金下跌。 医药主题基金依然为领涨状态，数据显示，15只单月涨幅超10%的普通股基全部为该主题。具体来看， 安信医药健康股票A、安信医药健康股票C、红土创新医疗保健股票分获前三甲，涨幅分别为15.35%、 15.31%、15.01%。 从一季度前十大重仓股看，安信医药健康股票重仓一品红、阳光诺和、华海药业、大参林、先声药业、 三生制药、益方生物、翰宇药业、康弘药业、方盛制药，基金经理池陈森历任中投证券有限责任公司研 究所研究员，上海域秀资产管理有限公司研究部研究员，中泰证券股份有限公司研究所研究员，安信基 金管理有限责任公司研究部研究员，现任安信基金管理有限责任公司研究部基金经理。 红土创新医疗保健则重仓益方生物、泽璟制药、奥赛康、贝达药业、科兴制药、热景生物、艾迪药业、 康弘药业、华大智造、迈普医学。 鹏华医药科技股票A、C在5月分别上涨了12.44%、12.40%，该基金由接近9年的老将金笑非管理。资料 显示，金笑非2012 ...

智通财经记者 | 穆玥 5月30日，知名百亿私募睿郡资产发布公告称，本着业绩优先、适度控制规模的原则，公司董承非管理的产品自2025年6月8日起暂停接受新客户申购申请， 恢复申购的时间将另行通知。存量客户的申购业务不受影响。 董承非是近年来顶流基金经理"公奔私"的典型代表之一。 公开资料显示，董承非于2003年加入兴证全球基金，从研究员开始一路升任至公司副总经理、研究部总监，任期内在管规模一度超过600亿元。 2022年2月，董承非确认"奔私"，正式加盟了由"兴全系"老人杜昌勇和王晓明创办的百亿私募睿郡资产。在奔私后不久，董承非便宣布将运用不少于4000万 元的个人资金认购即将开始募集的睿郡承非系列产品，作为其私募"首秀"的睿郡承非系列产品最终的首募规模也高达45亿元。 根据天眼查APP数据，2022年8月，睿郡资产的注册资本由之前的2688.32万元大幅增加至5000万元，董承非以1000万元的认缴出资额新进成为该公司持股 20%的股东之一。 V2 per and the production of the state of the support of the support of the support ...

科技股本质上属于高beta板块，意味着它们在市场上涨时通常领先上涨，在市场下跌时也会领跌。在市 场强劲时表现优于大盘，在市场疲弱时则表现不佳。鉴于科技板块通常引领市场走势（无论是上涨还是 下跌），且在标普500指数（S&P 500 Index，SPX）中占比高达30%，因此从技术角度理解当前科技板 块所处的位置至关重要。 从月线图来看，Technology Select Sector SPDR 正处于长期上升趋势中，并运行在上升的月度云图模型 之上。 在这一大背景下，长期动能已经明显减弱。从月度 MACD 来看，3月底出现了空头交叉，这是自2022年 初以来首次发出"卖出"信号，预示至少将有6个月的价格调整，表明科技板块已进入一个周期性的熊市 阶段。尽管技术上进入了熊市周期，我们最终仍预期长期牛市将在2026年左右重新主导市场。 近期，XLK 自4月低点以来强势反弹，今天的跳空高开使该ETF成功突破了其200日移动均线（MA）： 在美股结构性行情持续演绎之际，科技板块再次成为市场关注的焦点。作为标普500指数中权重最高的 板块，科技股不仅引领了过去几轮牛市，也在波动中承担着更高的系统性风险。本文从技术角度出发 ...

60年，这位老人积累了足够的幽默与智慧，在今年的5月3日，再次向全世界带来他的回答。 今年，第一财经依然是巴菲特股东大会中国大陆地区独家版权合作伙伴，而我们的巴菲特时间将从4 月21日正式开启。 4月21日起，我们将带来8期巴菲特直播课： 超1000亿美元抛售背后的周期密码：为什么巴菲特总能预判市场调整？ 揭秘低调接班人阿贝尔：巴菲特为什么说他"永远不会做蠢事"？ 如果今年你前往奥马哈，参加巴菲特股东大会，你可以在现场买到一本新出版的书：《伯克希尔哈撒 韦60年》，这也是今年巴菲特股东大会上售卖的唯一一本书籍。从1965年开始，巴菲特与伯克希尔 哈撒韦已经一起走过了60年。这家当时濒临破产的纺织企业，如今一股（A类股）超77万美元，较 1965年增长了将近6万倍。 过去的60年，世界经济格局几经变幻，经济、金融危机经历了十数次；过去的60年，伯克希尔哈撒 韦完成了多次可以写进教科书级别的收购，也发生过4次股价大跌；过去的60年，巴菲特成为了大家 口中的"股神"、"奥马哈先知"，却依然告诉你：衡量财富的标准是有多少人爱你。 AI投资热潮下的冷思考，科技股的下一个风口在哪里？ 消费股的春天已经来了吗？ 这些话题我 ...

策略研究 | 证券研究报告 — 总量深度 2025 年 4 月 28 日 中长期资金入市深度报告 A 股的机构化转型与长期价值重塑 中长期资金入市提速，A 股市场结构优化加速演进。 相关研究报告 《市场更新：超预期经济数据的市场指引》 20250417 《一季度进出口数据点评》20250415 《3 月金融数据点评》20250414 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：徐沛东 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001 中长期资金入市政策落地，A 股迎来结构性优化机遇。近年来，政策层 面不断强化中长期资金入市的力度，从 2019 年提出目标，到 2024 年新"国 九条"确立"长钱长投"体系，再到 2025 年中央金融办、中国证监会、财政 部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发的《关 于推动中长期资金入市工作的实施 ...

思想钢印 . 雪球2020年度十大影响力用户，私募基金经理 长按即可免费加入哦 以下文章来源于思想钢印 ，作者思想钢印 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：思想钢印9999 来源：雪球 01 古怪的电影院 小镇有一家电影院 ， 是 " 全村人娱乐事业的希望 " ， 十天半个月才上一部片 ， 而且说放就放 ， 也没个排片表 。 所以每次有放电影的传闻 ， 从下午开始 ， 就有人陆续进场占座 ， 到了放映时 ， 连走道窗口都是人 ， 此时才赶来的人 ， 就看不到了 。 不过 ， 早起的鸟儿也未必有虫子吃 ， 因为小镇地处大山深处 ， 影院工作人员要从城里把片子运 回来 ， 片子今天能到就今天放 ， 没来就只能明天放 ， 如果放映员空手而归 ， 所有人就都白等 了 。 所以早来的人主要有两种 ： 大部分是 " 黄牛 " ， 先占座 ， 再把座位高价卖给后来的人 ； 少部 分是那种特别喜欢看电影 ， 不愿买黄牛票 ， 时间又非常空的人 。 这个电影院就是科技股 ， 放映电影就是科技股产业趋势发展和业绩释放的 " 不确定性 " 。 投资就是为 " 不确定性 " 定 ...