10 月金融数据前瞻： 信贷季节性回落，社融、货币降速 ——流动性观察第 118 期 2025 年 11 月 6 日 行业研究 银行业 买入（维持） 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 9 月金融数据前瞻：社融增速回落，货币活化延续 ——流动性观察第 117 期 8 月金融数据前瞻： 社融增速或现拐点，存款活化 程度提升——流动性观察第 116 期 7 月金融数据前瞻：社融向上、贷款向下——流动 性观察第 115 期 如何看待股债跷跷板和 8 月流动性？——流动性观 察第 114 期 6 月金融数据前瞻：低基数效应下的季节性修复— —流动性观察第 113 期 7 月流动性：自发宽松——流动性观察第 112 期 5 月金融数据前瞻——流动性观察第 111 期 6 月流动性展望——流动性观察第 110 期 4 月金融数据前瞻及 5 月 ...