从业证书号 Z0019878 助理研究员: 瑞达期货研究院 「2025.07.04」 铝类市场周报 淡季影响需求暂弱，铝类或将有所承压 研究员:王福辉 期货从业资格号 F03123381 期货投资咨询 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 3 行情回顾：沪铝震荡偏强，周涨跌幅+0.27%，报20635元/吨。氧化铝低位反弹，周涨跌+1.27%，报3024元/吨。 行情展望： 氧化铝：基本面原料端，国内铝土矿港口库存小幅提升，位于中高区间运行，供应量相对充足；几内亚供给受季节性 变化影响雨季发运量有所收减，铝土矿报价持稳运行。供给方面，国内在产产能维持高位运行并且因前期检修项目的 重新投产而略有走高，此外，期价近期因宏观环境的提振而反弹，令盘面期现套保机会出现，冶炼厂生产意愿有所回 暖。需求方面，国内电解铝在产产能保持高位，由于上限的设置，令在产部分增减量皆较为零星，氧化铝需求情况较 为稳定。总的来看，氧化铝基本面或处于供给相对充足，需求稳定阶段，成本端为现货 ...

淡季影响需求走弱，铝类或将有所承压 研究员:王福辉 期货从业资格号 F03123381 期货投资咨询 从业证书号 Z0019878 瑞达期货研究院 「2025.06.20」 铝类市场周报 助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 行情回顾：沪铝周度先涨后跌，周涨跌幅+0.21%，报20465元/吨。氧化铝周度低位反弹，周涨跌+1.33%，报2890 元/吨。 行情展望： 氧化铝：基本面原料端，国内铝土矿港口库存虽有回落，但仍处中高位运行，原料供给尚充足。供给方面，现货价格 反弹后再度回落，加之海外土矿报价的坚挺令氧化铝厂利润受损，后续或有检修减产等控制产能方面的应对举措，国 内产量方面或有小幅收减。需求方面，国内电解铝各地产能及技改置换等项目陆续推行，现有在运行产能接近行业上 限，整体对氧化铝的需求持稳。总的来看，氧化铝基本面或处于，供给偏多、需求持稳的阶段。 电解铝：基本面供给端，国内电解铝产能总体持稳运行，由于铝水比例提升，令铸锭量下降行业库存 ...

专题报告 2025-06-16 铝：近期行情几个关注点 报告要点： 近期铝市场在国内外现货收紧和能源价格上涨等因素推动下，打破了一段时间以来的沉寂，沪 铝增仓上行，伦铝也录得一定的上涨。站在当前看，铝市场在多重因素影响下，预计波动仍较 大，未来行情存在几个需要注意的点：一是海外地缘局势引起的成本端变化；二是国内铝库存 变化及沪铝期货月差变化；三是美国加征铝关税后海外市场变化。 综合来看，中国和伦敦市场铝锭库存均处于低位，铝价向上弹性仍偏大，中东地缘局势升级忧 虑下能源价格存在进一步上涨的风险，铝价可能跟随冲高。不过考虑到国内现货需求转弱，以 及中期需求面临的下滑风险，沪铝挤仓风险趋于下降；海外铝供需取决于美国高铝价和需求之 间的博弈，如果美国需求较为刚性，则海外铝现货预计维持偏紧，而如果高铝价挤出了铝消费， 则美国以外铝供应将边际宽松，从而抑制铝价的上方空间。 吴坤金 有色研究员 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 有色金属研究 | 铝 铝：近期行情几个关注点 近期铝市场在国内外现货收紧和能源价格上涨等因素推动下，打破了一段时间以 ...

撰写品种：烧碱 撰写时间：2025 年 4 月 28 日 回顾周期： 周度 研究员：何宁 咨询证号（Z0001219） 烧碱周度报告 本周烧碱期货主力换月至 2509 合约，价格重心小幅回落。临近五一假期，本周全 国 20 万吨及以上烧碱样本企业平均产能利用率和库存继续下行，山东地区复产与减产 企业并存，产能利用率上升 4.0%至 91.0%。周内烧碱价格小幅上行，前期低价货源减 少后，非铝下游补库意愿变弱，整体市场供应较为充足。氧化铝检修产能增多，整体供 应也已缓解，价格小幅回升，采购现货以长单交付为主。氧化铝新增产能陆续投产，对 烧碱需求存在一定增量预期。下周即将开启五一小长假，部分企业选择降价刺激出货以 避免库存积压。当前市场对于烧碱缺乏有效刺激，供应端货源充足，需求端企业按需采 购为主，整体市场预计仍然偏弱运行。 一、行情回顾 截至 2025 年 4 月 25 日，烧碱主力合约收盘价为 2439 元/吨，较上周下跌 23 元/吨，跌幅为 0.93%。 供应方面，烧碱周度产量环比减少 1.15 万吨至 82.02 万吨，片碱周度产量环比减 少 0.03 万吨至 10.06 万吨。烧碱周度损失量 6.04 ...