水力发电 2025 年 07 月 10 日 公 司 研 究 长江电力（600900.SH） 1H25 乌东德来水偏丰，抽蓄持续建设发展 投资要点： 事件：公司发布了 2025 年半年度发电量完成情况公告。 华福证券 公 司 动 态 跟 踪 1H25 乌东德来水偏丰，2Q25 发电量基本持平：根据公司初步统计， 2025 年上半年，乌东德水库来水总量约 399.64 亿立方米，较上年同期偏丰 9.01%；三峡水库来水总量约 1355.32 亿立方米，较上年同期偏枯 8.39%。 2025 年上半年，公司境内所属六座梯级电站总发电量约 1266.56 亿千瓦时， 较上年同期增加 5.01%。其中，第二季度公司境内所属六座梯级电站总发 电量约 689.77 亿千瓦时，较上年同期增加 1.63%。2025 年第二季度，乌东 德电站总发电量 84.13 亿千瓦时，同比+7%；白鹤滩电站总发电量 131.16 亿千瓦时，同比+16.24%；溪洛渡电站总发电量 147.63 亿千瓦时，同比 +9.78%；向家坝电站总发电量 85.5 亿千瓦时，同比+7.86%；三峡电站总发 电量 194.51 亿千瓦时，同比-12.37% ...

太平洋证券股份有限公司刘强,钟欣材近期对华能水电（600025）进行研究并发布了研究报告《华能水电 2024年年度股东大会点评：深耕云南清洁能源，远期成长有保障》，给予华能水电买入评级。 华能水电 事件：2025年5月27日，公司召开2024年股东大会，董事长孙卫先生主持会议，会议采用现场投票和网络 投票相结合的方式召开。 深化改革达一流，电力保供"零事故"，经营业绩稳步提升。2024年，公司全面推动管理体制改革，加强经 理层任期制和契约化管理，实现各层级干部全覆盖，全面推行全员绩效考核。全面推进生产、基建、财务 等领域创一流，一流水电厂达标率超80%。全面提升水风光一体化运行综合效益，公司全年完成发电量 1120.12亿千瓦时，有效保障了经济社会发展用能需求，龙开口、桑河二级等7个水电厂连续5年实现"零非 停"。公司经营效率持续提升，经营业绩稳步提升，2024年财务费用同比降低0.56亿元，抢抓降准降息政 策窗口期，发行低利率绿色债券61.4亿元，推动综合融资成本持续下降，强化资本价值管理，实现股权投 资收益3.25亿元。 水电板块稳步增长，在建机组保障远期成长。受益于澜沧江流域来水同比偏丰0.5成(其中糯 ...

证券研究报告 长江电力 (600900 CH) 24 年电量创新高，财务费用持续下降 华泰研究 年报点评 经营预测指标与估值 2025 年 5 月 02 日│中国内地 发电 长江电力发布 2024 年年报和 2025 年一季报：2024 年实现营收 844.92 亿 元（yoy+8.12%），归母净利 324.96 亿元（yoy+19.28%），其中 4Q24 归母 净利 44.71 亿元，位于我们 4Q24 业绩前瞻预期区间 33.75-48.75 亿元的上 沿。1Q25 公司实现营收 170.15 亿元（yoy+8.68%），归母净利 51.81 亿元 （yoy+30.56%），归母净利超出我们预期上限的 48.36 亿元，主要是营收超 预期和财务费用低于预期。2024 年公司 DPS 为 0.943 元（含税），分红比 例 71%，股息率 3.2%。看好公司六库联调和上游龙盘（未投产）/两河口水 库为公司下游水电站带来电量增发效应及金沙江下游水风光储一体化发展， 维持"买入"评级。 2024 年发电量创新高，2025 年力争发电量达 3000 亿千瓦时 2024 年，公司境内六座水电站发电量同比+7.1 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为增强投资者对国电电力发展股份有限公司（以下简称"国电电力""公司"）的投资信心、稳定及提升公 司价值，结合投资者关心的问题，现将近期公司生产经营情况公告如下： 一、抓实生产运营，扛牢保供担当 公司主营电力、热力生产及销售，截至2024年底，公司控股装机容量11170万千瓦，其中火电7462.90万 千瓦，水电1495.06万千瓦，风电983.98万千瓦，光伏1228.06万千瓦。公司始终将能源安全稳定供应作 为首要责任，不断优化生产运行管理，扛牢保供担当，目前发电业务整体运行平稳，今年以来未出现影 响正常生产经营的重大设备故障或安全事故。在运火电、水电、新能源机组均严格按照调度指令有序运 行，燃煤库存、水库蓄水量等生产指标处于合理区间。 二、稳定现金分红，共享经营成果 截至2024年末，公司在建火电项目主要包括大同湖东公司200万千瓦、北仑公司200万千瓦、福州热电 132万千瓦、池州公司132万千瓦、肇庆热电100万千瓦等；在建水电项目主要分布在四川、新疆等区 域，包括大渡河 ...

证券代码：600795 证券简称：国电电力 编号：临2025-09 国电电力发展股份有限公司 关于公司经营情况等相关事项的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 为增强投资者对国电电力发展股份有限公司（以下简称"国电电 力""公司"）的投资信心、稳定及提升公司价值，结合投资者关心 的问题，现将近期公司生产经营情况公告如下： 一、抓实生产运营，扛牢保供担当 公司主营电力、热力生产及销售，截至 2024 年底，公司控股装 机容量 11170 万千瓦，其中火电 7462.90 万千瓦，水电 1495.06 万千 瓦，风电 983.98 万千瓦，光伏 1228.06 万千瓦。公司始终将能源安 全稳定供应作为首要责任，不断优化生产运行管理，扛牢保供担当， 目前发电业务整体运行平稳，今年以来未出现影响正常生产经营的重 大设备故障或安全事故。在运火电、水电、新能源机组均严格按照调 度指令有序运行，燃煤库存、水库蓄水量等生产指标处于合理区间。 持有的公司股份。 得感，实现公司价值和股东利益最大化。 三、锚定战略定位，推动转型发 ...

ESIE 2 0 2 5 第十三届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2025） 时间：2025年4月10-12日 地点：首都国际会展中心 主办： 中关村储能产业技术联盟、中国能源研究会、中国科学院工程热物理研究所 展馆冠名： 阳光电源、中天科技、宁德时代、新源智储、海博思创、中车株洲所 国能日新科技股份有限公司 将亮相第13届储能国际峰会暨展览会，展位位于 A2馆（宁德时代馆）A253展位 。 国能日新科技股份有限公司 国能日新科技股份有限公司 (股票代码 3 0 11 6 2 )，成立于20 0 8年，致力于提供能源数据服务与应用开发，2 0 2 2年4月在深交所创业板上 市，是国家高新技术企业、国家重点软件企业和CMMI五级认证企业。 国能日新以数据技术为核心，专注于能源数据管理、智慧电站、智能电网、智慧微网、电力交易、储能、能源资产运营，为新能源电 站、电网提供软件产品、数据服务及整体解决方案。在智慧储能业务中，基于新型储能运营多元化、市场化、协同化发展趋势，通过多 层数据处理及最优充放电策略输出，实现对发电侧、电网侧、用户侧储能系统安全调控管理，同时针对源网侧、工商业和微电网场景制 定不同的智慧运营策略 ...