橡胶板块2025年07月第2周报 大宗商品研究所 潘盛杰 投资咨询从业证号：Z0014607 总结 GALAXYFUTURES 1 ◼ 本周新增焦点：橡胶板块估值、烟片胶基差，以及对EUDR的展望。 ◼ 周四，橡胶板块强势上涨。传可能得原因是烟片收储、东南亚暴雨、EUDR的执行。对于收储和暴雨，时间点和数据变化均不符合。而对于EUDR，一方面没 有收集到相关信息，另一方面从欧洲逐渐淡化了环保力度看，也不太可能提前执行EUDR政策。那么回头看橡胶本身的估值：在经过了周四的大幅上涨后，橡 胶板块在商品中的排名并没有明显提升，说明上涨是普遍现象，属于宏观因素。 ◼ 本周宏观环境呈现多重积极变化，为资本市场企稳向好奠定了基础。首先，外部环境方面，全球贸易摩擦强度持续减弱，关税战相关不确定性显著降低，为国 内经济复苏创造了更稳定的外部条件。其次，国内政策层面，货币政策保持稳健基调，结构性工具精准发力，产业政策聚焦高质量发展，对科技创新和绿色转 型的支持路径清晰，增强了政策预期的稳定性。 ◼ 不过，从合成橡胶的角度，上下游高频数据表现良好。丁二烯与顺丁橡胶环比减产、累库，下游轮胎开工回升、库存去化。故周内BR-RU价差继 ...