倍加洁 20250828 摘要 2025 年上半年，贝加洁营收 6.63 亿元，同比增长 10.2%；合并善恩 康后，总营收增长 15.6%。国内业务增长 29%，海外业务略降 0.1%。 贝加洁上半年毛利率提升 1.21 个百分点至 25%，主要受益于高毛利率 的益生菌业务、自有品牌毛利率提升及牙膏产品规模效应。 口腔护理产品营收 4.85 亿元，同比增长 21%，其中牙刷营收下降 4.81%，牙线签增长 35%，牙膏受益于合作大幅增长。 湿巾业务营收 1.78 亿元，同比下降 10.8%，但毛利率提升至 23.48%，反映出较强的成本控制能力。 善恩康益生菌业务营收 4,898 万元，同比大幅增长，实现净利润 838 万 元，扭亏为盈，主要得益于大客户开发和产品更新。 自有品牌贝佳洁营收 5,521 万元，同比增长 36%，但仍亏损 1,042 万 元，其中抖音渠道亏损是主要原因。全年营收目标为 1 亿元以上。 受四月关税政策影响，美国市场订单和发货节奏短期受阻，但已逐步恢 复正常。越南工厂预计四季度试产，以更好服务海外客户。 Q&A 贝加洁公司 2025 年上半年整体经营情况如何？ 2025 年上半年， ...

证券研究报告 | 2025年08月27日 固定收益快评:转债投资者该如何应对后续市场波动？-转债市场点评 策略专题:底仓再审视（二）- 如何做到攻守兼备配底仓 行业与公司 登康口腔(001328.SZ) 财报点评:电商渠道持续放量，产品升级迭代驱动 毛利率上行 丸美生物(603983.SH) 财报点评:二季度收入同比增长 34%，投放加大为 新品增长蓄力 海底捞(06862.HK) 海外公司财报点评:"红石榴"创新效果显现，维持 高比例现金分红 绿茶集团(06831.HK) 海外公司财报点评:2025H1 经调净利润同增 40%， 看好下半年同店收入改善 海思科(002653.SZ) 财报点评:麻醉产品营收同比增长 54%，多款创新药 产品进入商业化阶段 福瑞股份(300049.SZ) 财报点评:25Q2 营收同比增长 20%，MASH 无创检 测迎来关键催化 开立医疗(300633.SZ) 财报点评:25Q2 业绩环比改善，高端新品密集推 出 鱼跃医疗(002223.SZ) 财报点评:呼吸治疗业务企稳回升，血糖管理业务 表现亮眼 惠泰医疗(688617.SH) 财报点评:PFA 产品商业化逐步开展，海外市场 ...

据证券之星公开数据整理，近期登康口腔(001328)发布2025年中报。根据财报显示，登康口腔营收净利 润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入8.42亿元，同比上升19.72%，归母净利润8515.53 万元，同比上升17.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.11亿元，同比上升20.11%，第二季度 归母净利润4200.27万元，同比上升19.66%。 分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.03亿元，每股收益均值在1.18元。 | 基金筒称 | 基金代码 | 持有股数 | 持仓变动 | 数据来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 信澳品质回报6个月持有混合 | 012389 | 145.45万股 | 減仓 | 2025基金半年报 | | 博时汇融回报一年持有混合A | 011177 | 92.62万股 | 新进十大 | 2025基金半年报 | | 华宝宝康消费品 | 240001 | 70.00万股 | 咸仓 | 2025基金半年报 | | 申万菱信消费增长混合A | 310388 | 63.26万股 | 新进十大 | 2025基金半年报 ...

登康口腔 20250826 摘要 登康口腔是中国口腔护理行业的领先企业，尤其在抗敏感牙膏领域占据 主导地位，市场份额超过 60%，冷酸灵品牌整体市占率位居市场第三， 目标提升至第二。 2025 年上半年，登康口腔营收同比增长近 20%，归母净利润同比增长 17.59%至 8,500 万元，扣非净利润增长 25.67%至近 7,000 万元，显 示出强劲的增长势头。 公司毛利率持续提升，2025 年上半年达到 52.61%，同比增长近 6 个 百分点，其中电商渠道毛利率高达 60%，表明公司盈利能力显著增强。 电商渠道是登康口腔增长的重要驱动力，2025 年上半年营收超过 3 亿 元，通过兴趣内容与货架协同模式实现高速增长，且毛利率提升超过 8 个百分点。 登康口腔拥有冷酸灵等多个知名品牌，并注重技术研发，已推出 1.0 至 3.0 代抗敏感技术产品，并储备 4.0 和 5.0 产品，同时在重组蛋白牙膏 等新产品上取得技术突破。 公司通过全国 2000 多个区县经销商深度覆盖数十万家零售终端，构建 了强大的线下渠道壁垒，并积极拓展团购、政企等特殊渠道。 登康口腔重视数字化建设，建立了全场景数字化营销运营模式，提 ...

证券代码： 001328 证券简称：登康口腔 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 | □ | 特定对象调研 分析师会议 | | □ | | --- | --- | --- | --- | | □ | 媒体采访 业绩说明会 | | √ | | 投资者关系活动 □ 类别 | 新闻发布会 路演活动 | | □ | | □ | 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 线上参与公司 年半年度业绩说明会的全体投资者 2025 | | | | 时间 | 年 月 日 15:30～16:30 8 26 | 2025 | | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | | | 上市公司接待人 员姓名 | 嵘（董事长） | 1.邓 | | | | 2.赵丰硕（董事、总经理） | | | | | 3.王青杰（财务总监） | | | | | 4.杨祥思（董事会秘书） | | | | | 明（独立董事） | 5.黎 | | | | 6.邓必银（保荐代表人） | | | | ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 登康口腔(001328) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com [Table_OtherReport] 相关研究 登康口腔：全渠道份额扩张、产品结构 升级 核心逻辑加速兑现，24Q4 有望超预期 增长 [Table_S 事件：公司发布 ummary] 2025 年半年度报告。2025H1 公司实现收入 8.42 亿元 （yoy+19.7%），归母净利润 0.85 亿元（yoy+17.6%），扣非净利润 0.69 亿 元（yoy+25.7%）。25 单 Q2 实现收入 4.11 亿元（+20.1%），归母净利润 0.42 亿元（+19.7%），扣非归母净利润 0.34 亿元（+24.0%）。 点评：电商渠道高速增长，核心品类稳健放量。2025H1 公司分渠道看，电 商及其他渠道表现亮眼，实现收入 3.25 亿元，同比大幅增长 81.1%，收入 占比提升至 3 ...

8月25日晚间，登康口腔（001328）发布2025年半年报，公司紧紧围绕品牌爆品打造、渠道拓展攻坚、 科技创新突破、供应链升级优化、数智化转型提升等核心任务系统发力、协同推进；实现营收8.42亿 元，同比增长19.72%，归母净利润8515.53万元，同比增长17.59%。扣非后净利润6937.82万元，同比增 长25.67%，基本每股收益0.49元；公司经营活动产生的现金流量净额6554.39万元；增长22.86%。经营 质量与效益稳中有进，为全面达成年度经营目标筑牢发展根基。 据了解，公司旗下核心品牌"冷酸灵"深耕行业三十余年，以高知名度与美誉度成为中国抗敏感牙膏领导 者。并于今年入选工信部首批"中国消费名品"名单，成为口腔行业唯一入选品牌。其"冷热酸甜、想吃 就吃"广告语广为人知。品牌践行"三品三化"战略，升级产品结构，塑造专业活力形象，近三年在抗敏 牙膏领域市占超60%。 报告期内，公司完成多项新品研发。一是强化"医研7天修护牙膏"全渠道突破，线上整合营销提升曝 光，线下打造超高端标杆市场，巩固专业抗敏形象，驱动医研系列高增长；同时构建抗敏技术平台，深 化生物材料研究，夯实爆品矩阵。二是推出专研抗敏 ...

1、电商渠道引领收入延续快增，线下经销经营稳健。1H25 营收具体看，1）分产品：成人口腔护理收 入同增20.6%至7.6 亿元，其中成人牙膏/成人牙刷收入分别同增23%/4.2%至6.8/0.8 亿元；儿童口腔护理 收入同降0.5%至0.53 亿元，其中儿童牙膏/儿童牙刷收入同比+1.2%/-4.6%至0.38/0.15亿元；口腔医疗及 美容护理/电动牙刷收入同增54.9%/37.3%至2057/682万元，新兴品类快速成长；2）分渠道看：电商收入 同增86.6%至3 亿元，收入占比同比提升12.8ppt 至35.7%，我们预计抖音等兴趣电商延续快增；经销收 入同降0.5%至5.1 亿元，公司线下经销基本盘稳固；直供渠道收入同增13.6%至2294 万元。 2、渠道出货节奏影响下Q2 毛利率环比承压，看好产品结构优化带动盈利提升势头。公司2Q25 毛利率 实现49.6%，同比/环比+4.2ppt/-5.9ppt，随医研7 天修护牙膏等大单品成长，收入结构优化带动毛利率同 比提升，但渠道出货节奏影响下Q2 毛利率短期承压。具体看，1H25 成人牙膏/成人牙刷毛利率实现分 别同增5.5ppt/8ppt 至53. ...

格隆汇8月25日丨登康口腔(001328.SZ)公布半年度报告，营业收入8.4亿元，同比增长19.72%，归属于上 市公司股东的净利润8515.5万元，同比增长17.59%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6937.8万元，同比增长25.67%。 ...

光是想一想，这样的工程就足够诱人。 然而，要真正实现这一体系，并不容易。它需要极其庞大的消费数据沉淀，这在以往的线下零售时代 几乎不可想象。 过去，经济学界衡量消费主要依赖两类指标：社会消费品零售总额和消费者价格指数 （CPI） 。前 者揭示消费规模的增长，后者刻画价格的变化，但它们都无法回答"消费者到底买得更好，还是更 假设有这样一项"超级工程"：它能为中国市场上每天销售的每一件商品，按照品牌与品质自动打分， 并且实时记录，比如手机行业，苹果 iPhone 算 100 分，华为 95 分，荣耀 90 分，而某些山寨手机 可能只有 50 分。 接下来，再把全国亿万消费者每个季度购买的所有手机的分数汇总，算一个"平均分"——这"平均 分"就是一个消费品质指数。它能清晰地告诉我们：过去一段时间，中国人买的手机整体是越来越高 分、越来越多优质品牌，还是更偏向低分、低价的产品。 如果把这个办法推广到所有行业，比如服饰、家电、日用品、食品、酒水，把所有消费行为的"平均 分"都算出来，我们就能得到一个覆盖全行业的消费品质指数。它能回答很多关键问题： 中国消费者整体是在消费升级，还是在被低价竞争"拉低"品质？ 哪些地区的人 ...