下半年市场展望：主要看好三类结构性机会 7月以来，主要指数向上突破，显著提升了市场对下半年的乐观预期。淡水泉投资主要看好三类结构性 机会：优质中国资产的价值重估：不仅有市场变化带来的估值切换，也有中国资产吸引力提升后带来全 球资金增配；中国优势产业的全球化：很多优势产业的头部公司因为具备更优秀的全球化能力，展现出 较强的个股阿尔法；科技自主可控：关注卡脖子领域的国产替代机遇，以及伴随AI技术突破带来的投 资机会。 7月25日，淡水泉投资举行2025年中线上策略会。创始人赵军携投委会成员李天、周期工业组张庆泽、 TMT组佟雨珂，共同给出下半年投资路线图：尽管外部环境存在不确定性，但A/H股市场仍将呈现丰富 的结构性机会，并重点布局三大方向：优质中国资产的价值重估、中国优势产业的全球化以及科技自主 可控。 此外，还将重点关注基本面边际改善叠加增量政策带来的机会，一些调整充分的经济敏感类资产，如果 有边际改善预期或者增量政策，也可能成为股价的催化。例如雅江水电站激发了投资者对国内经济的改 善预期，"反内卷"政策对低位资产的催化。同时，淡水泉提醒投资者也需关注风险点。一是如果股价过 于领先于基本面变化，涨幅过快可能引 ...

2025.07. 25 7月25日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者 参考。 【品大事】 国泰海通：同意国泰君安资管吸收合并海通资管 国泰海通(601211)公告，公司召开董事会会议，同意公司全资子公司上海国泰君安证券资产管理有 限公司吸收合并上海海通证券资产管理有限公司及相关工作方案；授权公司经营管理层具体办理合并 工作相关事宜。 三丰智能：公司董事陈巍被监察立案并实施管护 三丰智能(300276)公告，公司当日收到瑞安市监察委员会工作电话通知，公司董事陈巍被监察立案 并实施管护。截至目前，公司各项生产经营活动正常进行，该事项不会对公司董事会运作及日常经营 活动产生重大影响。 西部黄金(601069)公告，公司拟以自有资金和贷款收购新疆有色持有的的新疆美盛矿业有限公司 100%股权，交易价格16.55亿元，与账面值相比的溢价率为1421.66%。新疆美盛矿业拥有新源县 卡特巴阿苏金铜多金属矿项目的所有权，自新疆有色完成收购至今，新疆美盛矿业未开展生产经营活 动，未因生产经营活动形成营业收入。现新疆美盛矿业预计2025年下半年投产。 恒瑞医药：拟收购控股子公司成都 ...

主题为"创新、绿色、繁荣"的第七届中阿博览会将于8月28日至31日在宁夏银川举办，商务部7月25日举 行专题新闻发布会介绍有关情况。 "本届博览会将聚焦经贸，推动中阿贸易投资合作取得新进展。"商务部部长助理袁晓明说，中阿是携手 发展的战略伙伴，近年来中阿经贸合作取得显著成效。 新华社北京7月25日电 题：推动中阿贸易投资合作取得新进展——第七届中阿博览会亮点前瞻 新华社记者谢希瑶 宁夏回族自治区副主席王立介绍，本届博览会将举办"1+2+6+8"系列活动，"1"是开幕式暨"一带一路"贸 易投资促进活动；"2"是阿联酋主宾国活动和新疆维吾尔自治区主题省活动；"6"是共建"一带一路"国 家、区域经济合作、中央企业、清洁能源、数字经济、特色商品6大展区；"8"是中阿工商界经贸交流、 技术转移创新合作、现代农业、水资源、卫生健康、中阿旅行商、气象高质量发展、标准化及知识产权 等8场分项活动。 多个"首次"值得关注：本届博览会在优化整合科技、农业、文旅等传统板块基础上，首次将中国—阿拉 伯国家银行联合体理事会会议作为博览会机制性活动，首次引入中国对外承包工程商会举办境外园区和 基础设施投资推介活动，首次举办"丝路电商"合 ...

中金公司投资银行部 执行总经理 楼欣宇 人工智能正驱动全球产业链深度重构。中金研究院周子彭指出，中国凭借人才储备与场景优势， 有望继续在国际竞争中保持领先；中金资本杜昉强调"耐心资本"需构建多维估值体系，助力企业 跨越成本与不确定性挑战；中金投行楼欣宇则从资本市场角度揭示，DeepSeek等现象级创新正 在重塑国际资本对中国科技资产的认知，叠加政策红利与投资人信心回升等因素，中资AI企业迎 来关键窗口期。 世界人工智能大会举办前夕，我们特邀三位专家，全景解读在科技金融的支持下，中国AI发展面 对的机遇与挑战。 中金研究院执行总经理 周子彭 "经过中金研究院的测算，AI发展在未来十年可能每年会带来平均年化约0.8%的生产率上升，这意味着在 未来十年，我们的GDP总量有可能会因为AI额外增加12.4万亿人民币。 " 中金资本董事总经理 杜昉 "在现在这个快速变化的市场环境下面，我们应该保持极其开放的投资态度，同时从多元的视角审视一个 行业，避免个人主观的偏见和羊群效应。 " 本公众号不是中国国际金融股份有限公司（下称"中金公司"）研究报告的发布平台。本公众号只是转发中金公司已发布研究报告的部 分观点，订阅者若使用 ...

7月18日，美国《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（市场称之为《天才法案》）正式签署生效。这标志着美国首次在联邦层面，为稳定币的发行、资 产储备和监管执法等关键环节，提供了一套清晰的法律框架，从而终结了稳定币长期以来游走于法律灰色地带的历史。 花旗银行预测，到2030年，全球稳定币的市场规模将激增至2万亿美元以上。然而，在这套由《天才法案》精心打造的新秩序下，并非所有人都能平等地分 食这块巨大的蛋糕。行业的现有格局将被彻底重塑：摩根大通、高盛、美国银行等华尔街的传统金融巨头，将成为这场游戏的最大赢家；而像亚马逊和沃尔 玛这样怀揣"发币梦"的零售巨头，则可能被迫"靠边站"。 《每日经济新闻》邀请多位知名专家，循着《天才法案》核心条款的脉络，深入拆解其背后的监管逻辑、利益分配格局以及由此催生的巨大产业链机遇。 给稳定币"定性"——它是支付工具，不是投资品 在深入探讨谁能参与这场游戏之前，首先需要明白稳定币究竟被赋予了什么样的身份。 《天才法案》明确将合规的稳定币定义为"支付型稳定币"，并强调它是一种"旨在用作支付或结算手段"的数字资产。这个定义通过排除法，清晰地划定了它 的边界，"支付型稳定币"不属于法定货币、 ...

PMI温和回暖但危机仍存 新华财经法兰克福7月25日电（记者马悦然）7月欧元区采购经理人指数（PMI）整体回升至11个月高 点，但地区和行业走势呈现分化。服务业保持扩张，而制造业虽有起色，仍处在收缩区间；法国私营部 门则继续萎缩。面对经济信号并不统一、美国关税谈判悬而未决等外部风险，欧洲央行24日维持三项关 键利率不变，强调"先看数据再行动"。 复苏基础仍弱利率决策因不确定性难以预料 市场研究发现，法国PMI的持续收缩展现出南北欧劳动力市场正在"对冲"的现象：南欧私营部门持续扩 张，就业强劲；而北欧部分制造业的裁员迹象已经显现。ING研究人员称，南北就业分化"最终让欧洲 央行的日子好过了一些"， 因为失业率趋同有助于货币政策的统一性。 欧洲央行的货币政策虽参考经济活动情况，但当前关税风险已成为其利率决策的最大考量。24日，欧洲 央行将存款机制利率维持在2.00%，主要再融资利率维持在2.15%，边际借贷便利利率维持在2.40%。这 是在综合考量经济温和增长、通胀水平稳定、关税风险骤升后的决定。行长拉加德不断强调，每次会议 都将考量多方面的综合因素，当前不确定性成为经济发展的最大风险之一。"任何与贸易相关的不确 ...

新华财经伊斯坦布尔7月25日电（记者许万虎）土耳其央行24日将主要政策利率大幅下调300个基点至 43%，超过市场预期。这是自3月以来土央行首次下调基准利率，意味着此前因金融和政治动荡而中断 的降息周期重启。 分析人士指出，在主要反对派政治人物被捕引发市场剧烈反应后，如今局势趋稳，为政策放松创造了空 间。此次降息可能表明央行政策制定者认为市场已足够稳定，可以重新推进宽松政策。 此次降息决定公布后，里拉兑美元和欧元汇率基本保持稳定。土耳其央行最新调查显示，此次降息幅度 比市场平均预期高出约50个基点。与此同时，伊斯坦布尔BIST100基准股指一度上涨1%。 虽然重启降息周期，但土央行在声明中表示："在实现价格稳定之前，紧缩的货币政策立场不变，未来 将通过抑制国内需求、推动里拉实际升值和改善通胀预期，来支持通胀回落进程。" 土央行强调，未来是否继续降息，将"以通胀前景为重点，逐次会议审慎评估"。 凯投宏观（Capital Economics）新兴市场经济学家尼古拉斯·法尔表示，尚不清楚土耳其央行为何采取如 此激进的降息行动，但从声明来看，政策制定者"对通胀压力减弱更加有信心"，也"可能受益于汇率压 力减轻带来的鼓 ...

| 区域银行ET ... | 61.23 | -0.95 (-1.53%) 234.71万股 | | | --- | --- | --- | --- | | us KRE | | | | | 黄金ETF-SP ... | 307.68 | -2.59 (-0.83%) | 83.69万股 | | us GLD | | | | | 半导体ETF --- | 285.45 | -2.35 (-0.82%) | 37.26万股 | | us SMH | | | | | 生物科技指 ... | 134.84 | -0.59 (-0.44%) | 57163股 | | us IBB | | | | | 能源业ETF - ... | 87.21 | -0.22 (-0.25%) | 75.98万股 | | us XLE | | | | | 全球科技股 ... | 95.21 | -0.14 (-0.15%) | 1600股 | | us IXN | | | | | 科技行业ET ... | 261.13 | -0.26 (-0.10%) | 29.70万股 | | us XLK | | | | | 全球航空业E ... ...

路透调查显示，预计加拿大央行7月30日将维持隔夜利率在2.75%不变。 ...

锚定西语蓝海 琴澳协同构建出海强支撑 日前，28位来自全国各地的企业高管在第八期"横琴粤澳深度合作区中葡经济贸易服务企业交流考察研 讨班"顺利结业。本次研讨班聚焦"墨西哥"，3天内，密集安排了专家讲座、政企对话及实地考察。 开班仪式上，横琴粤澳深度合作区法律事务局局长钟頴仪致辞指出，西语系国家人口约6亿，2024年中 国与西语国家贸易总额达3742亿美元，其中墨西哥作为最大西语系国家，与中国贸易额达1094.26亿美 元，市场潜力巨大。 澳门特别行政区政府法务局国际及区际法律事务厅厅长吴燕翔以中国与墨西哥经贸合作的市场潜力为切 入点，介绍了中葡经贸中心"政府指导+市场化运作"模式及服务体系，依托一系列支持政策，并配套首 期10亿元发展基金，提供公共资源赋能、出海落地等专业服务，为客户提供资金与政策双重支持。 "企业经办人员常因不熟悉境外投资流程产生畏难情绪"中信银行广州分行国际业务产品经理杨浩驰表 示，期待合作区可以组建跨境服务联盟，整合银行、律所、会计师事务所等专业机构，建立服务准入机 制，为合作区企业提供合规审查、财税规划等一站式解决方案。 中葡经济贸易服务企业交流考察研讨班此前已举办七期，有近400位企 ...