Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, marking the first coverage [5][9]. Core Insights - The company is a leader in the defense equipment sector, with high product barriers and a strong position in the precision-guided weapon market, which is expected to see increasing demand due to rising penetration rates and military exercises [1][36]. - The optical materials and components segment is experiencing a shift towards China, with the company holding a significant market share in high-quality optical glass materials [2][3]. - The company plans to raise up to 1.02 billion RMB through a private placement to enhance its production capabilities, which is expected to accelerate revenue growth [2][4]. Summary by Sections Company Overview - The company has a long development history, restructured in 2010 to form a new layout focusing on defense and optical materials [22][23]. - It is backed by the state-owned China North Industries Group, providing a stable ownership structure [23][25]. - The business is divided into two main segments: defense equipment and optical materials and components [26][32]. Defense Sector - The defense sector is seeing rapid advancements in information technology, with increasing demand for precision-guided weapons and optical information equipment [36][40]. - The global market for anti-tank missile systems is projected to grow from 20.9 billion RMB in 2023 to 25.2 billion RMB by 2030, with a CAGR of 2.6% [1]. - The company is positioned as a leading player in the large weapon systems field, with significant barriers to entry [44]. Optical Materials and Components - The optical materials segment is experiencing a broad range of applications, with a global market share of approximately 15% and a 30% share in China [2][3]. - The market for military helmet display systems is expected to grow from 430 million USD in 2023 to 680 million USD by 2030, with a CAGR of 6.8% [1][2]. Financial Projections - Revenue is projected to grow from 16.6 billion RMB in 2024 to 30.1 billion RMB in 2026, with a CAGR of 11% [3][4]. - The company anticipates a return to profitability by 2026, with net profits expected to reach 1.1 billion RMB [3][4]. Investment and Growth Potential - The company is set to benefit from the increasing demand for precision-guided products and the expansion of its optical materials production capacity [2][10]. - The expected revenue from the new projects post-expansion is estimated at 6.6 billion RMB for high-performance optical materials and 5.9 billion RMB for precision-guided products [2][4].

创业板投资风险提示 本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存 在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资 者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露 的风险因素，审慎作出投资决定。 北方长龙新材料技术股份有限公司 （North Long Dragon New Materials Tech Co., Ltd.） （陕西省西安市国家民用航天产业基地航天东路 699 号军民融合创新园(B 区)11 栋 2 层） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保 荐 人： 广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室 主承销商： 北方长龙新材料技术股份有限公司 招股说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断 ...

北方长龙新材料技术股份有限公司 （North Long Dragon New Materials Tech Co., Ltd.） （陕西省西安市国家民用航天产业基地航天东路 699 号军民融合创新园(B 区)11 栋 2 层） 首次公开发行股票并在创业板上市 创业板投资风险提示 本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存 在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资 者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露 的风险因素，审慎作出投资决定。 招股意向书 保 荐 人： 主承销商： 广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室 北方长龙新材料技术股份有限公司 招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其 对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行 人自行负责；投资者自主判断 ...

北方长龙新材料技术股份有限公司 （North Long Dragon New Materials Tech Co., Ltd.） （陕西省西安市国家民用航天产业基地航天东路 699 号军民融合创新园(B 区)11 栋 2 层） 创业板投资风险提示 本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存 在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资 者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露 的风险因素，审慎作出投资决定。 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股 说明书（注册稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用，投资者应 当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 保 荐 人： 主承销商： 广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室 北方长龙新材料技术股份有限公司 招股说明书（注册稿） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行 人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也 ...