2025年5月的美国奥马哈街头，空气中弥漫着复杂的心绪。94岁的巴菲特拄着拐杖缓步上台时，与会者的掌声久久不息。 随着"格雷格·阿贝尔年底接任伯克希尔CEO"的宣告意外落地，这不是一次寻常股东大会的闭幕，而是对一个时代的送别 礼。 这位曾揭示了价值投资真谛、预言了全球贸易动荡的耄耋老者，在退休前夕的"最终箴言"中避谈个股秘笈，却留下了一个 耐人寻味的比喻： 美国现代经济如同"大教堂与赌场的共生体"，而他自己毕生所追寻的投资真谛，仍然是"有足够的现金流作为基础，继续确 保伯克希尔能够往前进"。 当市场充斥着贸易政策的喧嚣与新一代科技革命的不确定性，这个历经十轮经济周期的智者，悄然为A股投资者指明了下 一站路标。 01 价值投资的"最后一课" ——关于自由现金流的哲学 巴菲特宣布退休之际，伯克希尔账上超过3000亿美元的现金储备成为全球焦点。刷新历史新高的数字背后，更暗含着一场 关于价值投资的本质哲学。 在股东大会的问答环节里，巴菲特对此坦言，自己赚了很多钱是因为从未全仓投资。换言之，在不确定性中，自由现金流 既是防御的盾牌，更是进攻的利刃。 回顾历史，这一策略贯穿了伯克希尔60年的辉煌。 2008年金融危机时， ...

23 年成立的一家 AI 企业，第一轮是某知名机构，第二轮是这家知名机构的 lp 再投，第三轮才是市场 化机构来投。 咱也不知道，第三轮的机构是否了解一二轮机构的关系。咱也不知道，估值是否逐轮上涨，不知怎么个 涨法。 某半导体领域成长期项目，最近一轮的投资机构是 2023 年初进入。按我个人经验，很可能交割是在 2022 年。 五一节前的那几天，刷屏的都是肖医生和董小姐的那点事，是某医院的 4+4 项目。 有人说：与医疗圈相比，投资圈真的太干净了。我深以为然。 投资圈究竟是怎么个干净法？ 10 页的 pdf ，有文字说明，有微信截图，在微信群里疯狂转发。 最后，机构和该投资人和解，双方发了一个声明，继续维持机构和基金的平稳运营。 咱也不知道究竟是咋和解的。 然后， 2024 年的时候，该机构的主责投资人因为要高升，其本人及其上级，都希望该投资人离开之 前，将各已投项目"处理干净"，避免影响其后续仕途。 恰好，按这个项目的2023年的收入利润，有一定可能性完不成上市对赌。注意，只是一定可能性，稍微 延期一两年，应该是有很大希望的。 于是，该投资人以并没有打算妥善和解的态度和方式，提出回购。创始人拒绝，于是投资人 ...

2025年5月的伯克希尔・哈撒韦（Berkshire Hathaway）年度股东大会，注定载入史册。年届95岁的传奇投资家、"股神"沃伦・巴菲特（Warren Buffett）亲 口确认了一个时代的落幕——他将在今年底前正式卸任伯克希尔执行长（CEO）职务，将这艘价值万亿的投资巨轮的舵盘交给早已指定的接班人。 然而，除了世代交替的历史性时刻，巴菲特在长达数小时的问答环节中所传递的讯息，尤其是他对美国当前财政政策罕见的严厉警告以及对货币贬值风险 的深切忧虑，更是在全球投资界引发了巨大震动。这位一生信奉美国长期繁荣的价值投资大师，直言对美国的某些做法感到"害怕"，并告诫投资者：在这 个充满不确定性的时代，"请慎选不会贬值的货币"！这番话不仅为传统投资者敲响警钟，也与当下关于加密货币等新兴资产作为潜在抗通胀工具的讨论， 形成了微妙的呼应。 对于近期的市场波动，巴菲特则是显得相当淡定，认为过去30到45天发生的事情真的不算什么，并指出在他执掌伯克希尔的60年里，公司股价曾三度腰 斩。因此，他表示美国股市近期的走势不应被视为巨大的变动，这并不是极度的熊市或类似的情况。 核心警告 在对美国经济长期韧性表达信心的同时（他重 ...

掌声一直持续，以至于巴菲特劝大家"喝杯可乐冷静一下"。 实际上，巴菲特早就透露退休的计划，并且在至少四年前、他90岁那年宣布了接班人选。但此番正式宣布，除了他的孩子，其他人都不知情，包括接班人 阿贝尔。 掌声究竟为何雷动？只是因为伯克希尔受益斐然、不负股东期望？是因为巴菲特是世界上最成功、最富有的人之一？是因为他是"奥马哈先知""股神"？他 收购时，伯克希尔被政府免税多年，是一家苟延残喘的纺织公司。他退位时，伯克希尔已经是一家多元化的投资控股公司，是"万亿美元俱乐部"中唯一一 家非科技企业。 除了卸任CEO的消息之外，巴菲特在活动上进行了数个小时的讲话与答股东提问。和往年一样，仔细汇报伯克希尔这一年的经营状况、喝可乐、讲关于人 生的至理名言。 尽管铺垫了很久，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）卸任CEO的消息，还是让人们感到突然。 当地时间5月3日，在美国内布拉斯加州奥马哈，一年一度的伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会上，94岁的巴菲特坐在桌后，对台下宣布了决定：卸任伯 克希尔的CEO职位，年底交棒给负责非保险业务的副董事长格雷格·阿贝尔。 "这就是今天的新闻亮点，"巴菲特说，"谢谢你们到场。" 人们 ...

Group 1 - The establishment of the "China International Science and Technology Promotion Association Mother Fund Branch" aims to enhance the role of mother funds in China's capital market and promote the healthy development of the investment industry, particularly the mother fund sector [1][15][17] - The Nanjing Aerospace Mother Fund has initiated its first sub-fund with a target size of 100 million yuan, focusing on low-orbit satellite and low-altitude economy sectors [3] - China Mobile has launched the "China Mobile AI Capability Joint Fleet" in collaboration with 21 AI-related enterprises, establishing a comprehensive AI industry ecosystem [7][8] Group 2 - The "Medical City Star Future Fund," a collaboration between Yujian Bio and Fosun Pharma, has been officially established with a total scale of 2.5 billion yuan, aimed at fostering the biopharmaceutical industry in the Central Plains [9][10] - The State Investment Group's subsidiary, Shibao Company, conducted project inspections in Jiangsu Province to explore financing and investment opportunities [12] - Fuchuang Investment Company signed a party-building cooperation agreement with Rong Investment and Rong Investment Promotion to enhance the dual empowerment of party-building and industry cultivation [13]

实名提名，综合标准全面考量 本次「投资界 TOP1 0 0 」投资人将实行提名制，同时结合投资人自荐以及推荐候选人进 行评定 ， 活跃在中国境内股权投资市场的投资人均可参与 报 名 。 候选人应为机构合 伙人、总经理或其他同等职位，且填报的案例必须为该投资人在相关机构以合伙人、总 经理或其他同等职务参与投资的项目，天使投资人可使用个人投资案例进行 报名 。 如约而至，2 0 2 5「投资界TOP100」投资人正式启动，记录创投风云人物。 中国创投正经历着一场深刻变迁。清科研究中心数据显示，2 0 2 4年中国股权投资市场整 体延续下滑态势，但回暖迹象初现——新募集基金规模1.44万亿元，投资案例数共8 , 4 0 8 起，降幅均进一步收窄。同时，退出被提到前所未有的重要位置。 所有人都在等待拐点。今年以来，De e pSe e k的爆红带来一场久违振奋，中国AI正在改写 全球产业格局。放眼望去，人民币基金和美元基金交替转换，国资力量扮演愈发重要角 色，AI与出海成为时代主题，中国创投悄然驶向新质生产力时代。 值此历史节点，2 0 2 5「投资界TOP100」投资人今日正式启动，并将于"第十九届中国基 金合伙人 ...

参与会议的美国大型银行和美国信投公司的高层解释了许多企业对关税的担忧。美国花旗集 团首席执行官Jane Fraser表示，客户企业"把部分支出提前，并推迟投资决策。仍在观望中"。 Jane Fraser还表示："大部分客户认为，如果关税率为10%是可以承受的，如果是25%则不可承 受"。美国已对许多国家和地区实施了统一的10%的对等关税，在此基础上的附加部分除了中 国之外已暂时停止。 美国大型投资公司KKR的联合创始人Henry Kravis表示，最近对话的企业经营者都将"关税视 为首要课题，正在考虑如何应对"。与他一起发言的KKR联合创始人George Roberts表示，由 于美国政府在某些领域表现出让步的姿态，在单独进行的双边贸易谈判中"将达成协议"，持乐 观态度。 日本经济新闻（中文版：日经中文网）竹内弘文 洛杉矶 出席米尔肯研究所全球会议的国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃（5月5日，洛杉矶，REUTERS） IMF总裁指出，特朗普关税将改变传统的国际贸易体系，转向新体系伴随着不确定 性，"影响深远"。花旗集团CEO表示："大部分客户认为，如果关税率为10%是可以承受的，如 果是25%则不可 ...

自1965年接管公司以来，巴菲特带领伯克希尔从一家濒临倒闭的纺织企业，成长为市值超1.2万亿美元 的庞大商业帝国。作为价值投资理念的重要代表人物，他使伯克希尔成为全球投资者心目中的标杆。 就在发稿前，伯克希尔在其官方网站发布正式声明称，公司董事会于当地时间5月4日一致通过，任命格 雷格·阿贝尔（Greg Abel）为公司总裁兼首席执行官，该任命将于2026年1月1日正式生效。 这一决定意味着，现年94岁的沃伦·巴菲特将在今年年底正式结束其在伯克希尔长达数十年的领导生 涯。与此同时，他将继续担任公司董事会主席。 在上周末的年度股东大会上，巴菲特出人意料地宣布了自己将卸任首席执行官的消息，并公开推荐现任 非保险业务副董事长阿贝尔接替这一职位。 "我认为现在正是合适的时机，格雷格应在年底正式成为公司首席执行官。" 这番话让现场股东感到震 惊，随后他们意识到这是一次历史性的时刻，纷纷起立鼓掌，阿贝尔也起身向巴菲特表达敬意。 2025-05-06 07:21:23 作者：狼叫兽 周一（5月5日）美股早盘，伯克希尔·哈撒韦的A类股和B类股双双下跌，跌幅一度接近7%，创近两周以 来的最低水平。此前一天，两类股票刚刚创下历史 ...

肖医生和董小姐的那点破事，想必大家都知道了。有人会好奇，投资圈，也会私生活这么乱吗？ 从我个人经历过的情况来看，大部分男性投资人都还算老实。少部分，确实很乱。 分享三个我真实经历的故事。 那一晚上，我真的有要呕吐的感觉。我第一次感受到，人可以因为心理上的恶心，而出现生理上的呕 吐。 （二）当着陌生人的面完全不害臊 还有一年，还是跟着这个 MD 的一次出差，去上海。我们当时的出差标准，好像是每人每晚 400 元。 （一）每到一个城市都能约 P 有一年，我当时的直接汇报人是一位 MD ， 35 岁左右，有女朋友，但是经常换。 然后，他特别自豪的一点是：每到一个城市，似乎都能约 P 。 约 P 是指，他当时的女朋友并不会来找他，而是他从当地约的。可能是出差前几天刚约上，也可能是 很早就约好了。 印象最深的有一次出差，路上他就开始炫耀，说他晚上已经约好了人，还主动给我看女孩朋友圈的照 片。 办理入住的时候， 酒店很"好心"的安排了我和这个 MD 相邻的房间，前台小哥哥说，一看我们就是 出差，为方便我们沟通工作，安排相邻房间。 于是，我的噩梦来了。 晚上，我在努力敲字，写报告写纪要，隔壁传来不断的呻吟声，喘息声，喊叫声 ...

选择能够持续实现高利润率的优质企业并长期持有，从而实现复利效应，使投资收益像滚雪球一样不断 增加。长期的价值投资正是巴菲特投资哲学的核心。 "不了解的事物就不投资"。他曾在2000年IT热潮中未予跟进，当时被认为"神通不再"，但后来IT泡沫破 裂，其独具慧眼再次获得认可。 巴菲特的长期投资取得了巨大成功，自身投资公司的股价在60年间增长至6万倍。正因为如此，他树立 了一个旨在实现健全且可持续发展的美国资本主义的范例。他通过自身实践，证明股票投资不仅是短线 交易工具，更是成为企业所有者、参与企业长期成长的手段。 企业争相开展能长期提升价值的经营。因此，家庭也能安心持有股票，并获得丰厚回报。这种股票文化 的成熟，可以说正是巴菲特的最大功绩。 "无论是20年后还是50年后，我都确信日本和美国会比现在更强大"。这是2023年4月，巴菲特来日接受 采访时留下的令人印象深刻的话语之一。 他将自己出生在美国视为"幸运"。现年94岁的他，通过投资向世人展现了资本主义体系具有让人们变得 富裕的力量。 市场的表层价格总是波动不定，有时甚至过度。他曾说："悲观是朋友，陶醉是敌人。"他认为，只有当 市场忽视本源价值时，投资良机才会到 ...