编者荐语： 东北老宋 . 离开东北黑土地，灵魂散落北上广 题目太长了，先大概解释下。 我想从我国经济模式"两头在外"的特点，到我国过去二十年主动发展房地产，再到近些年大力发展新能源、半导体等硬科技，斗胆分析咱们的宏观发展策 略。 然后再讨论下，在东北今天经济排名下滑，人口外流的现实面前，东北是否错过了什么。 2025年各省GD屁都出来了，黑、吉继续倒数，辽宁增速很差。 这是我的小号，于去年9月启动。最初只是用来防失联，后来决定将内容专注东北，专注东北经济。这篇是小号里我最用心的一篇，却也是浏览量最少的 一篇。 想了解东北商业，想去那边创业、募资、投资的，推荐关注。想在茶余饭后看看东北故事的，也欢迎关 以下文章来源于东北老宋 ，作者叫小宋 作为漂在外面的东北人，时常会有一些痛心和不甘。 两头在外的经济模式 "两头在外"是指：我们扮演了全球制造工厂的角色，原材料从外面来，生产的产品再出口到外面去。 从石油，铁矿，到很多高精尖的设备、材料、零部件，我们很多都要进口。我们其实并不是一个资源非常富裕的国家。 生产的产品中，各类小商品，家电、光伏、锂电、新能源车，我们几乎都做到了全球第一大。这些产品很多都要卖给国外。 我 ...

机场/航站楼 有娃或是有女朋友的，上海出差想带个小礼物的，想带迪士尼的，可以选择虹桥机场。虹桥T2有两个 迪士尼小店，分别在25号登机口和54号登机口附近。注意是T2，不是T1。 大兴机场 给大兴机场单独开一部分，是这个机场值得写的内容比较多。这也是我常飞的机场。 去大兴机场，滴滴默认到4层。可以手动选择到3层。登机在2层，到3层落客，少下一层，能节省时间和 体力。 三丽鸥也是个不错的选择。DeepSeek显示：北京首都机场T3，上海浦东机场T2，上海虹桥机场T1，广 州白云机场T1T2，深圳宝安机场T3，武汉天河机场T3，重庆江北机场T3，西安咸阳机场T3，均有三丽 鸥专卖店。 如果住宿报销标准在500元左右，如果红眼航班飞虹桥，入住中航虹桥泊悦酒店是最方便的。不出机场 就可以入住，而且酒店环境蛮不错。 去杭州机场，一定不要选择T4落地。从T4下机，到能打上滴滴或出租，那个步行的距离，非常锻炼身 体。 以下几项关于航站楼的信息，主要针对不同航班飞过来的同事，在同一机场汇合，针对这种情况。 国内有一些机场的航站楼是分体式的：上海浦东机场，成都天府机场等。以浦东机场为例，如果我到达 T2，我同事T1到达， 那么 ...

过去这两周的市场，是一个典型的多维压力测试舱，让我们这些常年在一级市场看项目、偶尔在 二级市场做配置的人，感受尤为真切。 上周指数一度跌破4100点，本周 刚借着周期品回暖和"太空光伏"的故事喘口气 。而周五凌晨， 外围市场给出了新的压力测试题： 美股破位，黄金、白银 这些传统避险资产再次跳水。 这清晰 地表明， 眼下的波动已经不是A股自己的"结构优化"，而是 内部整固与外部冲击的叠加态。 我们正同时面对两个层面的压力： 一是A股自身在前期快速拉涨后，需要消化整固；二是全球 风险资产正在同步波动，形成外部冲击 。 两者共振，让市场的"电风扇"行情转得毫无章法，也 快得出奇——光伏、煤炭昨日领涨，今日便可能深度调整；消费、金融今日走强，明日持续性也 存疑。 我们不妨跳出来看，这种极致分化的背后 ，逻辑其实清晰 ——自去年末那波急促的17连阳后， 天量获利盘需要时间消化 。 市场当前正处于 夯实基础、切换热点的关键阶段。春节临近，历史 经验表明行情趋于清淡，指数大概率将在4000-4200点的新区间内反复震荡、消化浮筹。 这种环境下，感到"心累"是投资者的正常反应。在此背景下，试图精准预测短期轮动方向，已成 为胜 ...

别害怕亏钱 亏lp的钱，不要内心有负罪感。你不亏，别的gp也会亏。 亏机构的钱，不要内心有负罪感。你不亏，你的同事也会亏。 你要思考的是，亏完这个钱，你能得到什么。是投资能力的提升，资源，还是什么？ 你要做的不是判断项目好不好，而是判断，能不能让你的合伙人，让投委们，认为项目好。 他们认为好，那就是好。当他们发现判断错了的时候，你可能已经跳槽去到了更好的机构。 当然，你也要不断通过这种厚脸皮，提炼自己的资源、投资逻辑、核心能力。 朱啸虎说：培养一个投资合伙人，学费是1亿美元。 如何判断项目 判断顶级项目，不用研究技术，壁垒，竞对，市场规模。就论证一点：他能不能一路绿灯，直至IPO。 所有与这个论点无关的论据，都不需要去考虑。 判断非顶级项目，可以关注：他能不能死。如果不能，为什么？ 当你融了5亿，如果企业死掉，那么你可能背负大额负债，此生都很难翻身。 当你融了50亿，你企业即使想死，投资人都不会让你死，投资人甚至还会想办法把你推上市，或者至少帮你找买家，并购。 当你融了50亿，你的客户、供应商也会想办法帮你优化你的利润。 为啥客户、供应商愿意帮你？可能是你的股东出面，可能是你自己体量足够大，也可能是他们也是你 ...

这个号的关注者有好多是一级市场从业者或是创业者。不知道有多少人听说过以太创服和易项优选，甚至易项风声。 以太创服是一家公司，围绕初创企业提供各类增值服务，易项优选和易项风声都是他们具体的产品。 以太的创始人是周子敬，也是行业内知名投资人，最靓丽的投资案例是对字节跳动的早期投资。 以太还有一个产品：一堂，是创业复盘实战营。 上过他们课程的读者，都给了他们极高的评价。 商业的底层规律，从来都是通行人间的智慧。 这是一篇关于一堂的软文，如果不喜欢看的，可以直接拉到后面。有扫码购买的链接，价格只有4.9元，能够买到一堂的完整课程。 很多时候，错过本身就是吃亏。 有对策，心里就不慌。不慌，事情就会慢慢有起色。 这是那一遭之后，我最大的体会。 今天文章会有点不一样，一位在大厂工作的朋友老张，之前联系过一段时间，然后现在他做的这条业务线已经开始不赚钱，找我说他们 团 队集体被裁员了 。 从去年开始，身边这种情况越来越多，互联网上也是呜呼哀哉一片，大批人哭诉降薪、失业、裁员，生活质量难以保障。 真的，不知道哪一天，失业就是一夜间的事。 可能你不相信，其实更多的，是你不愿意相信。2008年的时候，也没人会相信诺基亚会消失。 悲 ...

"有个"的说法可能不准确，应该是有一类 app ，每天都会被扣费，尤其最近几天，扣得特别狠，不知道咋回事。 我在一级市场，我见过一些专门做专项基金的机构，以募资作为核心竞争力，甚至唯一竞争力的机构。 我参加过他们的路演，我跟他们的销售人员，哦不是，募资人员，有过深入交流。 我见过他们的具体募资过程，向二线、三线城市的退休大妈、大爷，募资的过程， 向一位不太会说普通话的老人，讲股权投资，讲 IPO 。 我觉得，那个场面，无比壮观。 相比之下，我们每天打开被扣费的那个 app ，很小儿科了。 2025 年的时候，网上流传过一句话：穷人的钱，只能马扁，不能赚。 在一级投资人眼里，二级散户都是穷人。 所以，把需求都憋在国内，用房子来拉动钢筋水泥，拉动家具家电，进而带动工业体系的发展。 房子还有一个特点：卖地可以收很多钱。于是，收来的钱，补贴企业，在企业的利润还很低的时候，补贴他们，进而推动我们产业的发展。 怎么算马扁？大 A 算不算？ 一家白银产品收入占比极低的上市公司——白银有色， 1 月的时候连续好几天上板。 有道理吗？ 不过还好，这几天很多人正在恢复理智。 相比于二级市场，一级市场暂时没有什么 app ，是每次 ...

创始人 我们的产品横跨 AI 、半导体、商业航天、具身智能、核聚变、量子计算（我们是非常低技术壁垒的通 用型产品） 我们今 年会有大的业绩增长，因为今年有望拿到 XX 大客户的订单（我们去 年业绩很拉跨） 我们是某鑫某长某国际的该款产品第一大供应商（客户要求售价年降 10% ，把我们利润都拖没了） 我们是某鑫某长某国际的该款产品的第一个本土供应商（客户只是拿我们做安全备份，只要海外不断 供，他就不会大规模采购我们） 我们的材料就是半导体级，但是目前是通过销售给其他半导体材料企业的形式（我们的销售人员根本撬 不开半导体终端客户） 上一轮巨树最早跟进，也是他们最后领投的（他们确定领投，我把其他机构都拒了以后，他就要估值砍 一半） 昨天刚跟宁德吃饭，他们准备给个很大的订单（具体什么时候给还不知道） 我们这个团队核心技术来自某教授（我们团队是给教授打杂的，而且创业失败了教授也不负责） 我们下一步计划是出海（我们卷不过本土企业） 我们在研产品领先国内同行 2-3 年（等我们研发成功，就不领先了） 我们的产品早就已经通过客户验证，但是客户下单一直非常谨慎（客户对我们的产品根本没有替换动 力，真 TM 要气死我了） 我们的 ...

我们的发展策略是什么？ 点进来本文的，应该很多都经历了我国互联网、新能源车产业的发展过程。 上世纪末开始，硅谷逐渐出现门户、搜索、电商、社交等互联网产品形态；我们几乎同步照抄，但用一 些手段把市场封起来，让百度、腾讯、阿里成长为巨头企业。 我在一级市场主要看半导体。我接触过一些芯片设计企业、半导体材料企业，他们有些产品也可以用于 卫星跟火箭。 然后，如果以集成电路大基金一期成立开始算，我们大力发展半导体已经超过 10 年；而我们大力发展 商业航天，还刚刚开始。 所以，我想以我个人的视角，浅浅谈一谈我对商业航天的理解。写的不好的地方，请大家多批评指正。 2007 年， iPhone 面世，我国 2009 年发 3G 牌照、 2013 年发 4G 牌照，节奏上晚了 2-3 年，但用 " 千元 智能机 "+" 运营商补贴 " 把全球 90% 的手机产能吸引到我们这里来。 特斯拉 2014 开放专利，我国 2015 年补贴门槛提升；特斯拉上海工厂 2019 年投产，我国 2020 年补贴退 坡。 2016 年，我国又将补贴门槛与能量密度挂钩，倒逼国内锂电产业链发展，一路将电池成本做到全球最 低，将宁德时代推上全球王座 ...

先声明，题目特意用了"工厂"，而不是企业/公司。这家合资企业目前并未破产或注销。 企业主体还在存续期。但是去年有部分媒体报道称，企业业务已经停滞，工厂停工。有该工厂的前员工表示：工厂已经解散。 这家合资公司的名字——北京福田戴姆勒汽车有限公司（简称"福田戴姆勒"），是北汽集团旗下北汽福田（600166）与德国戴姆勒集团的合资公司。 戴姆勒是全球知名汽车集团，旗下整车品牌包括：奔驰、迈巴赫、smart等，也是欧洲工业的代表企业。 透过这家合资公司，应该能大概了解到，欧洲目前的整体工业实力是什么水平。 本文内容来自我对该企业前员工的访谈。以下以第一人称。 高起点 高质量 高标准 戴姆勒集团与北汽福田组建合资公司，最早可以追溯到2003年，属于中德一揽子商务合作的一部分。 2009年福田汽车与戴姆勒签约，2012年福田戴姆勒成立，双方各持股50%。合资公司总投资63.5亿元，规划商用车年产能20万辆，配套发动机年产能4.5万 台。 发动机工厂的组织架构是：项目部、工艺部、质量部、生产部、采购部。每个部门的总负责人是总监，总监往上还有一层，总经理或是类似title，也是外 籍。 我是2014年毕业，毕业后加入发动机工 ...

Core Viewpoint - The article discusses the impact of declining population on both primary and secondary markets in China, highlighting the challenges and opportunities that arise from this demographic shift [1][2]. Group 1: Negative Aspects - Fundraising pressure is increasing as the population concentrates in a few large cities, putting financial strain on many smaller cities [4]. - Local governments are facing survival pressures, especially those relying on fundraising from smaller cities, as traditional fundraising methods may no longer be effective [5]. - The number of high-net-worth individuals around the age of 50 is rapidly declining, which poses challenges for wealth management institutions that rely on this demographic for fundraising [6]. - The decline in population will affect growth expectations across various industries, leading to a decrease in market valuations for listed companies. Investors are shifting their focus from growth expectations to cash flow security [7]. - Labor-intensive and traditional businesses will face multiple challenges regarding revenue, profit, cash flow, and valuation, necessitating a long-term adjustment across the industry [7]. - There may be an increase in preventive savings among residents, leading to a significant shift of funds from the secondary market back to banks [8]. - Overall demand growth is slowing, putting pressure on consumer sectors, which will see reduced growth potential and no longer command valuation premiums [9][10]. Group 2: Positive Aspects - Certain sectors are expected to benefit from demographic changes, including the silver economy, health care, single economy, self-care economy, innovative pharmaceuticals, and international expansion [11][12]. - The decline in population may lead the primary market to focus more on hard technology and high-end manufacturing, with products and services that can replace human labor being favored [14]. - The article suggests looking at Japan's aging population for insights into potential business changes and new market opportunities [12]. Group 3: Recommendations for Investment Managers - Investment managers in institutions affected by population decline should consider updating their resumes and exploring new job opportunities [16]. - Those not currently focused on hard technology should consider transitioning to this sector unless their current field has a strong competitive advantage [16]. - Utilizing AI tools can significantly enhance information collection and work efficiency, helping investment managers adapt to the changing landscape [17][18].