齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 黄寿赓 据Wind数据，截至7月21日，已有4只基金年内净值增长超100%，6只基金涨超90%，21只基金涨幅超80%。31只绩优基金中，29只重仓了"创新药"，信达生 物、三生制药、诺成健华、科伦博泰生物等股成为支撑基金业绩增长的基石。政策支持、BD（商务拓展）出海、研发与商业化进程提速等多重因素影响 下，今年以来，创新药主题迎来了一轮波澜壮阔的行情，尤其是港股，恒生医疗保健指数年内涨幅已超70%。 年内已有4只"翻倍基" Wind数据显示，截至7月21日，4只年内"翻倍基"分别为汇添富香港优势精选A、长城医药产业精选A、永赢医药创新智选A、中银港股通医药A，对应增幅分 别为133.72%、119.66%、106.37%、105.43%。4只基金中，汇添富香港优势精选A为国际（QDII）偏股混合型基金，其余3只均为偏股混合型基金。 从基金主题来看，4只基金均踏准了上半年火爆的创新药行情。业绩"领跑"的汇添富香港优势精选A布局主线为产品有全球竞争力和成长空间的创新药企 业，以及进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头。 截至二季度末，该基金重仓前3名为映恩生物、科伦博泰生物、信达生物，三 ...

强于大市 |维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 8420.73 | | 52 周最高 | 8490.25 | | 52 周最低 | 6070.89 | 行业相对指数表现 2024-07 2024-10 2024-12 2025-02 2025-05 2025-07 -10% -6% -2% 2% 6% 10% 14% 18% 22% 医药生物 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:陈成 SAC 登记编号:S1340524020001 Email:chencheng@cnpsec.com 发布时间：2025-07-21 行业投资评级 近期研究报告 《2025年上半年 License out 创历史新 高，看好创新药 BD 催化延续》 - 2025.07.14 医药生物行业报告 （2025.07.14-2025.07.18） 国际首个超级细菌疫苗 III 期数据有望年底揭 盲，关注欧林生物 l 一周观点：欧林生物重组金黄色葡萄球菌疫 ...

分析师：王骅 登记编号：S0890522090001 分析师：宋逸菲 登记编号：S0890524080003 投资要点 权益市场回顾 ：上周（2025年7月14日-7月18日）A股市场继续上行，上证指数上涨0.69%，沪深300上涨 1.09%，创业板指涨3.17%。成长风格表现优于价值风格，主题方面光模块、创新药、稀土等板块领涨。 权益市场观察： 政策博弈可能放大：7月政治局会议召开在即，"反内卷"相关措施成为焦点，这一主题或将在短期内持续牵引市 场热度。 科技链的诸多催化：AI产业仍处在较高景气度阶段，国内模型迭代速度在加快，并拉近和海外先进模型的发展 水平。随着大型公司重启算力开支，算力基础设施产业链乃至整个AI产业链都可能被带动。 创新药的估值先行：创新药估值大幅前置，很难通过公司业绩跟踪转化为投资决策。如果未来流动性保持充 裕，尤其需要注意在行业比较视角下，其他主题板块对其的分流效应。 公募基金市场动态： 中证指数有限公司发布公告称将于 2025年7月16日正式发布中证A500 自由现金流指数。 周期股基优选指数：上周收涨0.66%，成立以来累计录得2.16%的超额收益。 风险提示： 基金的过往业绩 ...

一、行情回顾 市场全天震荡走强，沪指、创业板指双双创年内新高。大基建板块集体爆发，超级水电方向领涨，中国电建、中国能建、保利联合等多股涨停。机器人概念 股再度活跃，上纬新材、金发科技、雪龙集团等封板。医药股反复走强，亚太药业、昂利康、海特生物等涨停。下跌方面，稳定币概念股调整，四方精创跌 超7%。个股涨多跌少，沪深京三市超4000股飘红，逾百股涨停，今日成交1.73万亿。 二、当日热点 1.雅江电站概念股 雅江电站概念股今日爆发，高争民爆、西藏天路等十余只个股一字涨停，其中不乏中国电建、中国能建等权重龙头。 据新华社19日报道，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式19日举行，中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。 | 股票名称 | | 最新价 = | 涨跌幅 = | 涨停时间 = | 换手率 = | 流通市值 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 柳钢股份 | 15天9板 | 6.74 | +9.95% | 09:52:06 | 4.55% | 172.73亿 | 华南、「 | | 601003.SS | | | ...

展望后市，银河证券表示，A股运行中枢有望迈上新台阶。 从个股看，两市上涨4005家，下跌1291家，120家涨幅持平，共131股涨停，共6股跌停。 截至收盘，两市双双走高，沪指涨0.72%报3559.79点，成交7309亿元；深成指涨0.86%报11007.49点， 成交9588亿元。创业板指上涨0.87%，报2296.88点。 资金动向 今日市场放量走高，沪指走出4连阳，两市成交额突破1.7万亿创近期新高。值得关注的是，雅下水电概 念横空出世引爆市场。据券商中国报道，有分析人士认为，此举不仅带动水电板块，亦会带动西藏地区 的经济发展，并带动全国就业，与此同时，对有色、钢铁等行业也带来支撑。对于经济和市场情绪皆构 成利好。 具体到盘面上，受到相关消息提振，雅下水电概念引爆市场，民爆、工程机械、水利、水泥建材、新型 城镇化、电网设备、西藏等相关板块暴涨，中国电建、中国能建两大龙头股罕见双双"一字"涨停，西藏 天路等几十股涨停；机器人概念反复活跃，人气股上纬新材斩获9连板，刷新A股"20cm"连板纪录，区 间累计涨逾416%；此外，有色金属、钢铁、军工、创新药等板块均有所表现。下跌方面，银行、保险 等大金融板块继 ...

金融工程丨专题报告 [Table_Title] 攻守兼备红利组合超额扩大 丨证券研究报告丨 冷旭晟 蔡文捷 覃川桃 SAC：S0490524080001 SAC：S0490523120001 SAC：S0490513030001 SFC：BUT353 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 报告要点 [Table_Summary] 本周双创板块走强，创业板指和科创综指周度涨幅均超 3%，此外，小微盘表现活跃，持续跑 赢全 A，而防御属性相对较强的红利资产略有回调。红利内细分板块来看，红利质量系列指数 收益表现更为亮眼。从市场表现来看，本周 A 股内行业分化加剧，创新药、CPO 概念带动下医 疗和通讯业务表现强劲，领涨板块。聚焦电子板块内部来看，印制电路板走出独立行情，大幅 领先电子其他子赛道。策略表现上，攻守兼备红利 50 组合相较于中证红利全收益指数超额扩 大。 分析师及联系人 [Table_Author] 1 主动量化产品周报（二） cjzqdt11111 [Table_Title2] 攻守兼备红利组合超额扩大 [Table_Summary2] 自 20 ...

市场早盘延续升势，三大指数小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.44%，深成指涨0.29%，创业板指 涨0.12%。个股涨多跌少，全市场超3500家个股上涨。沪深两市半日成交额1.09万亿，较上个交 易日放量708亿。 周末，雅江水电站开工的消息就已经传开了，高争民爆、西藏天路也一度冲上雪球热股榜前两 名，今天开盘，工程基基建相关板块就满屏涨停！ 01 消息一出，周末就有不少投资者在讨论该项目带来的投资机会，今天一开盘，相关板块满屏涨 停，雪球App用户@ 大战A股60年 ："星期一车门焊死，上不了车了。" 工程基建相关行业板块涨幅"霸榜"，民用爆破、水泥、钢铁等概念板块领涨两市。此外，工程机 械、电力设备等同样涨幅居前。 | 民爆概念 | 水泥概念 | 地下管网 | | --- | --- | --- | | +8.14% | +5.69% | +3.70% | | 新余国科 | 青松建化 | 深水规院 | | 1.05 +19.99% | 4.15 +10.08% | 19.32 +20.00% | | 水利 | 抽水蓄能 | 海南自贸区 | | +3.59% | +3.58% | +3.42% | | 筑博设计 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 海外方面，特朗普对外关税和对美联储政策态度的反复压制全球风偏，CPI与PPI分化表现叠加美联储内 部分歧加剧，降息时点的不确定性边际抬升。短期内，7月底美联储议息会议维持利率不变的预期仍占 绝对主导，需关注对降息路径的表述是否会软化。此外，关注美国国债发行对利率的阶段性压力。 关注行业方面，金鹰基金建议均衡配置应对潜在波动。具体而言：大金融方向，受短期交易拥挤影响有 所回调，板块强势或有赖于稳定币主题持续催化，后续视回调空间和事件催化关注潜在配置机会。科技 成长方向，上周半年度业绩预告期结束，AI硬件景气度被再次确认，继续关注有业绩支撑的算力方 向，同时KIMI2等AI应用持续发布，关注AI应用相关板块。价值方向，一方面，"反内卷"行情有望在政 策催化下持续演绎，光伏、建材、养殖等产能过剩产业在宏观经济通缩压力下或成为"反内卷"重点行 业；另一方面，创新药、新消费等高景气行业或仍可在回调中布局。此外，全球贸易摩擦、后续美联储 降息等因素仍未结束，有色、军工等对冲资产或仍有机会。 上周市场先抑后扬，AI和反内卷等积极因素不断推动赚钱效应扩散。 ...

2025 年上半年中国二季度实际 GDP 同比增长 5.2%，上半年实际 GDP 同比增长达到 5.3%，超预期的增长料为决策层提供信 心支撑，或侧面反映短期强刺激政策的必要性有所下降，政策重心更可能聚焦结构性托举。港股整体的盈利增长或会相 对温和，但资金流入继续托底港股。尽管金管局再向市场回收港元，但 1 个月 HIBOR 再跌至 1.07%的接近两周低点，反映 资金面非常充裕。另一方面，除港股通外，外资的回流均一定程度支撑港股表现。根据国际金融协会 IIF 的数据，新兴市 场股市于 6 月录得 98.5 亿美元的资金流入，其中中国股市有 29.9 亿美元资金流入。不过，短期内外政策的观望情绪或部 分制约指数空间，后续继续关注美联储政策预期变化及企业中期业绩指引。操作上坚守高股息（电讯/公用事业/金融） 防御底仓，静候内外政策催化下的风格切换机遇，关注 AI 算力、半导体设备及生物医药等成长方向的逢低布局点。 行业动态： AI 概念板块，人工智能软件和硬件技术解决方案供应商创新奇智（2121 HK）周五突然拉升 10%，股价升至三个月高位。 同业第四范式（6682 HK）上周完成配股，集资 13 亿元，计划 ...

港股创新药概念股盘初调整，百济神州跌超5%，歌礼制药、山东新华制药（000756）股份、昭衍新药 （603127）跌超4%，君实生物、诺诚健华等股跌超3%。 ...