行业报告 | 行业研究周报 通信 证券研究报告 国内外大厂财报指引算力投资乐观，工信部发文推动卫星产业化 本周行业动态： 英伟达 Blackwell Ultra 顺利出货，阿里 CAPEX 超预期 本周英伟达、阿里等大厂发布财报。（1）阿里：Q1 财季阿里在 AI 和云基础设施方 面的资本支出达到 386 亿元，而过去四个季度阿里在 AI 基础设施和 AI 产品研发方 面累计投入超过 1000 亿元，此次业绩会表示阿里仍然坚持三年投资 3800 亿元的 计划。（2）英伟达：英伟达发布 2026 财年第二季度报告，FY26Q2 实现收入 467.43 亿美元，同比+56%、环比+6%；实现净利润 264.22 亿元，同比+59%、环比 +41%。GB300 的生产，目前每周生产 1000 个机柜。大型云计算服务提供商贡献了 本财季 Blackwell 芯片销售额的 50%左右。GB300 在内的新的 Blackwell Ultra 已经开 始出货，目前 每周生产 1000 个机柜 。大型云 计算服务提 供商贡献 了本财季 Blackwell 芯片销售额的 50%左右。同时，计划在明年推出的下一代 Rubin 芯 ...

人民财讯9月4日电，意华股份（002897）在互动平台上表示，公司光模块业务正常推进中，目前该产品 营收占比较小。 ...

（原标题：意华股份(002897.SZ)：公司光模块业务正常推进中，目前该产品营收占比较小） 格隆汇9月4日丨意华股份(002897.SZ)在投资者互动平台表示，公司光模块业务正常推进中，目前该产 品营收占比较小。 ...

《科创板日报》9月4日讯 今日科创板早报主要内容有：谷歌大涨超9%创纪录新高；浙江温州成立人工 智能局；东芯股份：砺算科技已向部分客户进行送样。 《科创板日报》主播小K为您播报。 市场动态 商务部：9月4日起将原产于美国的进口非色散位移单模光纤现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口 相关截止波长位移单模光纤 商务部公布对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤反规避调查的裁决。商务部裁定，美国光纤 生产商和出口商通过改变贸易模式的方式向中国出口相关截止波长位移单模光纤（G.654.C光纤），不 具有充分的商业合理性，削弱了现行反倾销措施的实施效果，构成了对原产于美国的进口非色散位移单 模光纤反倾销措施的规避。根据调查结果，商务部向国务院关税税则委员会提出调整征税范围的建议， 国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，依据相关规定，自2025年9月4日起，将原产于美国 的进口非色散位移单模光纤现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。 苹果计划为Siri开发基于人工智能的网页搜索工具 以与OpenAI竞争 据报道，苹果计划为Siri开发基于人工智能的网页搜索工具，以与OpenAI竞争。 ...

中际旭创 20250903 摘要 中际旭创是全球领先的光模块制造商，受益于 AI 发展加速的网络架构升 级和带宽需求增加，已进入 800G 和 1.6T 高速光模块放量阶段，并展 望 2026 年迎来 1.6T 时代。 AI 驱动光模块速率升级，数据中心网络交换贷款提升显著，交换芯片容 量快速增长，为中际旭创等头部公司带来机遇，同时也带来上游供应链 压力和技术路径变化的挑战，如硅光子技术渗透率提高。 硅光子技术结合了集成电路优势，在 400G 及以上速率应用中渗透率显 著提高，预计到 2026 年，大部分 800G 及 1.6T 高速率应用将采用硅 基衬底材料，提升性能并降低功耗。 硅光子技术在光模块领域具有高集成度、高速率、低成本和小型化等优 点，从 400G 开始逐步进入市场，800G 开始放量，未来可能占据主导 地位，吸引了 Cisco、诺基亚等巨头以及中际旭创等国内公司积极布局。 中际旭创作为全球高速率光模块领域的龙头企业，在传统分立器件和硅 光领域均具有领先地位，多产业链布局使其竞争优势明显，且较早切入 北美市场，占据全球高速率光模块的大部分份额。 Q&A 光模块在 AI 产业链中的地位是什么？ 光 ...

南方财经记者冯玉怡 珠海报道 近日，A股上市公司2025年半年报披露收官，珠海A股上市公司亦交出年中成绩单。 珠海芯片"双子星"延续高景气行情。炬芯科技受智能音箱、可穿戴设备等消费电子芯片在AIoT中的需 求回暖，同时该公司重点切入低功耗蓝牙、智能语音处理芯片，市场应用场景扩展，呈现成本控制改 善，毛利率回升。全志科技主攻智能终端、车载电子芯片，在智能汽车电子化浪潮中受益，其产品在国 产替代需求下渗透率提升，加上公司加大研发投入，推出高性能SoC芯片，较快抢占新兴市场。 另一专注于工业控制与智能制造相关芯片和系统解决方案的智迪科技，切中中国制造业数字化升级趋 势，公司在细分市场逐渐占据稳定地位，下游客户拓展顺利，收入结构优化。 今年上半年，珠海39家A股军团总体营收达1823.3亿元，同比增长6.2%，延续稳步扩张态势；归母净利 润174.0亿元，同比下降8.9%，显示盈利质量仍受行业周期与成本压力影响。与此形成鲜明对比的是， 经营性现金流净额暴增逾三倍，达428.66亿元，反映企业在资产盘活、收并购和运营改善中回笼资金的 力度不断增强。 这一组数字背后，是珠海产业结构与资本布局的深度调整，既有传统制造与地产 ...

9月3日，富时罗素宣布对多只指数的季度审核变更。该变更将于2025年9月19日收盘后（即2025年9月22日星期一）生 效。 在本次变更中，富时中国A50指数纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创等，被纳入的个股分别属于医药与 AI算力板块的个股，其中两只医药股实现了翻倍行情，而两只算力股则分别涨超2倍和3倍，这也是年内A股两大"主力 军"行情的折射。 富时中国A50指数纳入多只个股 9月3日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国 A400指数的季度审核变更。该变更将于2025年9月19日收盘后（即2025年9月22日星期一）生效。而富时中国50指数在 2025年9月季度审核后将保持不变。 在本轮调整中，富时中国A50指数纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创；删除中国核电、中国联通、国电 南瑞、万华化学，从纳入的成份股来看，均为年内市值大涨的个股。 截至9月3日，百济神州-U年内完成翻倍，涨幅高达102.51%，总市值约为4664亿元，药明康德亦有翻倍涨幅；此外， 新易盛更是涨超3倍；中际旭创涨超240%，市值超过4700亿元， ...

9月3日，富时罗素宣布对多只指数的季度审核变更。该变更将于2025年9月19日收盘后（即2025年9 月22日星期一）生效。 在本次变更中，富时中国A50指数纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创等，被纳入的个股分别 属于医药与AI算力板块的个股，其中两只医药股实现了翻倍行情，而两只算力股则分别涨超2倍和3倍，这 也是年内A股两大"主力军"行情的折射。 富时中国A50指数纳入多只个股 9月3日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指 数、富时中国A400指数的季度审核变更。该变更将于2025年9月19日收盘后（即2025年9月22日星期 一）生效。而富时中国50指数在2025年9月季度审核后将保持不变。 | Entering FTSE China A50 Index | Exiting FTSE China A50 Index | | --- | --- | | BeOne Medicines (A) (SC SH) | China National Nuclear Power (A) (SC SH) | | Eoptolink Technology ...

9月3日，富时罗素宣布对多只指数的季度审核变更。该变更将于2025年9月19日收盘后（即2025年9月22日星期一）生效。 在本次变更中，富时中国A50指数纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创等，被纳入的个股分别属于医药与AI算力板 块的个股，其中两只医药股实现了翻倍行情，而两只算力股则分别涨超2倍和3倍，这也是年内A股两大"主力军"行情的折射。 富时中国A50指数纳入多只个股 | Entering FTSE China A50 Index | Exiting FTSE China A50 Index | | --- | --- | | BeOne Medicines (A) (SC SH) | China National Nuclear Power (A) (SC SH) | | Eoptolink Technology (A) (SC SZ) | China United Network Communications (A) (SC SH) | | Wuxi Apptec (A) (SC SH) | NARI Technology Development (A) (SC SH) | | Zhon ...

【成都华微：4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片尚未规模化销售】 成都华微(688709.SH)发布股票交易异常波动公告称，公司发布的4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片相关产品仅向部分客户进行送样并 已有意向订单，尚未实现规模化销售，存在市场需求不确定性、客户验证失败等风险。公司尚无法预测新产品对公司当前及未来经营业绩的影 响。 【泰和科技：公司的硫化物固态电解质项目目前处于中试阶段 尚未形成销售收入】 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 | | | 9月3日重要公告摘要 | | --- | --- | --- | | 类型 | 公司 | 主要内容 | | 今日聚焦 | 成都华微 | 4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片尚未规模化销售 | | | 泰和科技 | 公司的硫化物固态电解质项目目前处于中试阶段 尚未形成销售 收入 | | | 德创环保 | 拟延期不超过5个交易日回复问询函 | | | 中国重工 | 换股实施股权登记日为9月4日 换股比例为1:0.1339 | | 投资&签约 | 罗博特科 | 签订单笔金额约946.50万欧元的全自动硅光子封装整线设备合同 ...