❑ 业绩概览： 24 年：收入 117.9 亿（同比+21%），归母净利 2.05 亿（同比+2%），扣非归母 1.39 亿（同比+4%）。 25Q1：收入 33.0 亿（同比+25%），归母净利 5778 万（同比+42%），扣非归母 4620 万（同比+103%）。 ❑ 业绩拆分：灵工高增驱动增长，海外 24 年或已触底、拐点将至 24 年收入分业务看，灵活用工/猎头/招聘流程外包/技术服务分别为 111.4 亿元 （同比+22%）/3.7 亿元（同比-12%）/0.6 亿元（同比-18%）/0.6 亿元（同比 +44%），占比为 94.5%/3.2%/0.5%/0.5%，灵工仍为公司增长核心驱动，猎头业务 较中报时的 15%降幅进一步缩小。 科锐国际(300662) 报告日期：2025 年 05 月 15 日 三重驱动全线向好，25Q1 归母净利同比+42% ——科锐国际 2024 年年报及 25 年一季报点评报告 投资要点 分区域看，大陆营收同比+29%，欧美等区域受多重宏观因素影响招聘需求不活 跃，对应港澳台及海外收入同比下滑 4%，海外营收降幅较中报时的-6%亦呈收 窄趋势，伴随公司国内及海外业务 ...

这是一个35岁裸辞、放弃互联网公司总监岗位，一人独自创业的真实故事。嘉宾大婷，十几年hr经验， 三年前裸辞创业，目前一人公司年入近百万。 本期访谈，大婷分享了她做一人公司以来的经验和干货： 一、"盲目"裸辞创业，被社会上了一课 离钱最近：你当时裸辞的底气是什么？ 大婷：一方面是盲目自信，我认为我的专业能力很强，并且我认为我在过去这十年来积累的人脉也有一 些潜在的客户，我盲目自信的觉得接下来可以大干一场。 离钱最近：你是已经完全想好了一个商业模式吗？ 大婷：首先是对大环境的误判，一个人的力量是有限的，即使你觉得自己再优秀、再盲目自信，也得承 认大环境比自身的努力更重要，我们都只是历史里的小尘埃。所以大环境的误判，造成了我对于自己不 管是商业上的定位、还是产品的设计上，都跑偏了。 如何在B站做爆款？自媒体视频的"流量密码"是什么？哪个平台的用户最愿意为咨询付费？ 如何在私域建立个人IP？怎样通过定价筛选客户？如何快速调整创业赛道？ 靠时间、精力"肉身赚钱"的一人公司，如何突破百万的天花板？一人公司如何利用AI搞钱？一人 公司最难的阶段怎样度过？ 离钱最近：这个设想被pass掉以后，你是迅速改变了商业模式吗？ 大婷 ...

人力资源服务行业呈现显著顺周期特征，海外龙头在成熟期估值趋于稳定，技术驱动型公司获得更高成 长潜力和估值 2023-2024年国内受宏观经济扰动招聘市场复苏低于预期，拖累国内人服公司业绩估值，2024Q4至今宏 观数据以及招聘市场活跃度均展现了良好的改善趋势。随着宏观经济复苏与招聘需求回暖，叠加AI产 品商业化验证，行业龙头公司有望迎来业绩与估值双升。 Workday以SaaS模式起家，通过AI技术进行多轮产品服务升级，建立了具备竞争力的产品矩阵并有效创 收，实现了从工具赋能到战略重塑的跨越，其核心优势在于数据资产积累和多场景渗透形成的正向业务 循环。ADP用技术的手段深耕传统业务，为大中小企业提供差异化的人力资源解决方案，通过生成式 AI工具"ADPAssist"优化HR流程改善员工体验，小微企业薪资管理应用"Roll by ADP"实现全流程自动 化，订阅产品广泛地受到客户认可。 技术赋能是人服公司成长的必经之路 从技术研发基因角度看，国内人力资源服务各细分赛道的龙头公司过去在数字化、信息化、HRSaaS、 ERP等多技术领域都进行了长期投入，在新一轮AI引领变革的浪潮中人服龙头具备技术应用及创新实 力， ...

五一黄金周，国内的你可能在计划一场说走就走的旅行，或者窝在家里补觉追剧。而在日本，这个长假期却成了不少打工人"跑路"的黄金时间。不是收拾 行李去旅游，而是收拾心情，准备跟公司说"拜拜"。更妙的是，他们可能压根不用自己开口——一项名为"退职代行"（代理辞职）的服务，正悄然成为日 本职场的新宠。你花点钱，就能请专业人士替你跟公司摊牌，从此绕过那些让人头大的对话，潇洒走人。 这背后，可不只是省事那么简单。代理辞职的火爆，照出了日本职场里那些藏不住的矛盾和变化。这篇文章，咱们就来聊聊这个有点奇葩又很现实的服 务，以及它折射出的社会问题。 选哪种，取决于你的钱包和想解决的问题大小。但不管哪种，核心都一样：让你从跟公司的纠缠中抽身。这服务的火爆，多少反映了日本职场沟通的"高 成本"——不是每个人都有胆量或精力去跟上司硬碰硬。 五一黄金周？跑路黄金周 辞职难，难于上青天？ 代理辞职服务在日本其实已经火了好几年，尤其是对那些不想撕破脸又怕麻烦的人来说，简直是救星。マイナビ2024年的调查显示，40.7%的用户是因 为"被一再挽留"才找代理，32.4%的人觉得"职场氛围太差，根本没法开口"。这不难理解，日本职场文化讲究一个"忠 ...

截至2025年一季报，共有55家机构持仓科锐国际，其中基金49家、其他4家、社保2家，合计持股数 11065.28万股，持股市值38.29亿元。 北京科锐国际人力资源股份有限公司是国内领先的人力资源整体解决方案提供商，依托内部高效的客户 和人才管理系统，通过互联网平台和线下服务体系为客户提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用 工及其他人力资源服务。公司的主要服务为中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工、传统派遣业 务、培训业务、市场调研、招聘项目咨询服务。 5月12日，科锐国际今日收盘31.0元，下跌1.27%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到27.42倍，总市值61.01亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的专业服务行业市盈率平均56.57倍，行业中值36.78倍，科锐国际排 名第18位。 来源：金融界 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入33.03亿元，同比25.13%；净利润5778.39万元， 同比42.15%，销售毛利率5.52%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)18科锐国际27.4229.712.9961.01亿行业平均 56 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the consumer services industry, indicating a positive outlook despite current challenges [1]. Core Insights - The consumer services industry is experiencing a slowdown in overall revenue growth, with total revenue reaching 237.785 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 1.9%. In the first quarter of 2025, revenue was 59.904 billion yuan, showing a minimal growth of 0.07% [4][11]. - The net profit for the industry is under pressure, with a significant decline of 23.24% year-on-year to 9.642 billion yuan in 2024, and a 7.1% decrease to 3.534 billion yuan in the first quarter of 2025. This is attributed to increased price sensitivity among domestic tourists [4][11]. - The report highlights that most sub-sectors within the consumer services industry are experiencing revenue growth without corresponding profit increases, particularly in the scenic spots and human resources service sectors [4][14]. Summary by Sections 1. Overall Industry Performance - The consumer services industry is seeing a stabilization in service consumption revenue, with a notable slowdown in growth compared to the explosive rebound in 2023. The overall revenue for 2024 is projected at 237.785 billion yuan, with a slight increase in the first quarter of 2025 [11][14]. - The report notes that tourists are becoming more price-sensitive, leading to a decline in net profits for tourism-related companies [11][14]. 2. Key Sub-Industry Performance 2.1 Scenic Spots - The scenic spots sector achieved a revenue of 22.866 billion yuan in 2024, a growth of 3.34%, with a net profit of 1.808 billion yuan, up 26.27% [15][24]. - In the first quarter of 2025, revenue was 4.792 billion yuan, a growth of 3.65%, but net profit decreased by 13.06% to 0.356 billion yuan [17][30]. 2.2 Education - The education sector's revenue reached 34.106 billion yuan in 2024, growing by 5.61%, while net profit was 0.843 billion yuan, down 20.68% [36][40]. - In the first quarter of 2025, revenue increased to 7.935 billion yuan, a growth of 8.65%, with net profit at 0.346 billion yuan, down 7.93% [36][42]. 2.3 Hotels - The hotel sector reported total revenue of 24.964 billion yuan in 2024, a decrease of 2.09%, with net profit at 1.595 billion yuan, down 9.76% [46][48]. - In the first quarter of 2025, hotel revenue was 5.435 billion yuan, a decline of 8.09%, and net profit fell to 0.125 billion yuan, down 54.87% [46][55]. 3. Investment Strategy - The report suggests that while profits are under pressure due to macroeconomic factors, the gradual recovery of the domestic economy post-September 2024 may boost demand. It recommends focusing on sectors like education and human resources services that are likely to benefit from policy support [4][14]. - Specific companies to watch include Xueda Education (000526) and Keri International (300662) in the education and human resources sectors, respectively [4][14]. In the tourism sector, companies like Songcheng Performance (300144) and Changbai Mountain (603099) are highlighted for their potential recovery [4][14].

"加班多不多，提供住宿吗？""薪资待遇怎么样？"……眼下，2025年春季招聘正在火热进行中，除了线 上投简历、线下招聘会等传统形式，"直播带岗"成为各地招聘会的"标配"，求职者与主播在直播间双向 互动，效率大大提升。 "直播带岗"近两年备受企业和求职者的青睐，这与直播模式自身具有的即时性、可视化、互动性等特点 密不可分。对企业而言，一场直播的触达范围比线下发布招聘启事更广，匹配到适合者的可能性更大， 直播间里的实时互动使企业与求职者之间的对接更直接坦诚、沟通更高效精准。对求职者而言，他们能 够借助平台还原的工作场景，"沉浸式"考察工作岗位，有意向就通过实时留言、后台咨询进行深入了 解，隔着屏幕还可以弱化询问待遇等核心关切时的"难以启齿"，一键报名投简历的操作更是简单快捷。 此外，"直播带岗"备受欢迎还得益于平台经济的发展。一些平台专门成立带岗主播队伍，进行专业化、 系统性培训，提供技术和人员支持，为"直播带岗"模式日趋成熟打下基础。各地人社部门等机构组织的 深度参与也为"直播带岗"模式推广注入了政策动能，增强了其可信度和权威性，使其逐渐从市场自发探 索升级为公共就业服务的重要补充。 2024年，人力资源和社会 ...

拆解背后驱动因素，包括招聘需求结构性复苏、新兴产业带动、灵活用工业务快速增长等多重因素，从 更具底层逻辑的内因来看，数字化战略转型、AI技术驱动、持续推行降本增效等因素同样功不可没。 科锐国际董事会秘书兼副总经理张宏伟对证券时报记者表示，投入的研发资源正有效转化为实际的业务 增长动力，新技术业务有望成为公司第二增长曲线。今年公司会更快地推进AI化，AI技术、产品、生 态的进阶都值得期待。 面对全球经济的不确定性，以及人力市场的激烈竞争，科锐国际（300662）借助专业化、国际化、数智 化、生态化"四化"战略，以寻得最大的确定性。 刚刚落地的财报显示，2024年和2025年一季度，科锐国际营业收入和净利润延续双增长趋势。其中今年 首季实现营收33.03亿元，同比增长25.13%，归母净利润5778.39万元，同比增长42.15%。 在5月8日披露的投资者关系活动记录表中，科锐国际明确，继过去三年的数据积累和两年在AI上的探 索之后，今年会更快速地推进AI化。2025年核心目标是将Match System持续改进以增强其从语义级匹配 往应用级匹配过渡的能力，并与场景进行结合，最终形成Agentic RAG。 AI ...

公司发布2024&2025Q1 业绩。2024 年收入117.9 亿元/+20.5%；归母净利2.05 亿元/+2.4%；扣非归母净 利1.39 亿元/+3.6%，主要系政府补助差异（8673 万元）。25Q1 收入33 亿元/+25.1%；归母净利5778 万 元/+42.2%；扣非归母净利4620 万元/+103.2%，其中政府补助2182万元。 毛利率有所下降，25Q1 净利率小幅提升。24 年公司毛利率6.36%/-0.95pct ； 销售/ 管理/ 研发/ 财务费率 各1.41%/2.35%/0.35%/0.24%，分别同比-0.46/-0.26/-0.07/+0.24pct，其中推广费和销售人员成本有所降 低，23H2 新增长期借款导致利息费用增加。25Q1 毛利率5.52%/-0.78pct，净利率2.07%/+0.58pct。 【投资建议】 公司灵活用工业务稳定增长，同时新技术与AI 结合带动交付效率提升，我们预计25-27 年归母净利润分 别2.6/3.1/3.6 亿元，同比+27%/+20%/+16%，对应PE 为26/21/18 倍，首次覆盖，给予"增持"评级。 【风险提示】 人力资源市 ...

在风起云涌的投资领域，博韵同舟凭借敏锐的市场洞察力和果敢的决策，在过去十几年里参与了众多独具特色的项目投资，在多个行业留下了成功的印记， 同时也在不断探索新的投资方向，展现出强大的发展活力与潜力。 一、传统与现代融合的文创投资 （一）汉服店：传承古韵，绽放新光 汉服作为承载着深厚中华文化的服饰，近年来迎来了复兴热潮。博韵同舟投资的汉服店，以手工制作、还原传统形制为特色，从设计到制作的每一个环节都 精益求精。在运营上，结合线上线下销售模式，不仅在电商平台收获大量订单，还通过举办汉服文化体验活动、参加各类文化展会，吸引了众多汉服爱好 者。如今，这家汉服店已经成为当地传播汉服文化的重要窗口，市场份额稳步扩大，在汉服市场中占据了一席之地，年销售额逐年递增，为投资人带来了丰 厚回报。 （二）手工剪纸：指尖艺术，商业新篇 （一）儿童写真摄影：记录童真，定格美好 儿童写真摄影行业一直是消费热点。博韵同舟投资的儿童写真摄影店，注重拍摄风格创新和服务品质提升。店内配备专业的摄影师和引导师团队，能够捕捉 孩子们最纯真、自然的瞬间。同时，引入先进的拍摄设备和个性化的后期制作技术，为顾客提供独一无二的摄影作品。通过社交媒体营销和客户 ...