1月6日，养殖ETF（159865）收涨超1.2%，生猪产能去化加速或支撑板块预期。 国信证券指出，生猪养殖方面，头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩 的背景下，龙头的成本优势有望明显提高。饲料行业受益畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙 头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取涉及畜禽养殖、饲料 加工及兽药生产等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。成 分股覆盖了畜牧业全产业链，具有较强的行业代表性。 （文章来源：每日经济新闻） ...

1月6日，养殖ETF（159865）涨超1.2%，机构称生猪产能去化加速或支撑板块预期。 国信证券指出，牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性 修复。国内肉牛产能去化级别或及2019年猪周期，2025年已迎来价格拐点，后续有望持续上涨至2028 年；国内原奶价格已累计下跌近4年，持续亏损带来产能出清压力，同时肉奶比价已至历史高位，后续 有望推动奶牛淘汰加快，实现"肉奶共振"。生猪养殖方面，头部企业现金流快速好转，并有望转型为红 利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高。禽养殖方面，供给波动幅度有 限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。饲料行业受 益畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。宠 物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的中期业绩 增长确定性仍较强。 （文章来源：每日经济新闻） 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取涉及畜禽养殖、饲料 加工及兽药生产等业务的上市公司证券 ...

今日A股震荡下行。上证指数收于3867.92点，下跌0.55%，深证成指收于13112.09点，下跌1.10%。两市 共计成交不足1.8万亿元，较前一交易日有所下降。市场整体跌多涨少，非银金融盘中拉升，电子、通 信方向领跌。 当前A股所处的经济和政策环境整体维持积极，预计财政支出将保持积极，推动经济总需求回暖。中期 来看，在各项稳增长措施及宽松货币、财政政策落地后，总需求增速有望重回扩张区间，带动A股重新 进入上行周期。 //// 今日统计局发布11月部分经济数据。数据显示，固定资产投资累计同比增速下滑至-2.6%创2021以来新 低，其中地产投资单月同比下降超30%。经济结构继续呈现供给强、需求弱、通胀低的特征，对债市形 成边际利好。 虽然近期债市情绪依然偏弱，但支撑债市企稳的支撑力量亦开始显现。从供给端来看，未来一段时间的 供给压力有所缓和，同时随着利差变化，供给端期限存在调整可能，长端利率压力有望减轻。从需求端 看，银行指标压力阶段性缓和，年初银行或获得新的资本补充，减持趋势将转为增持。此外，交易型机 构仓位的下降意味着抛售力量正在逐渐下降，市场企稳之后交易型机构补仓反而有望推动市场企稳。 目前10年期 ...

"政策+基本面"双重驱动下，母猪减产有望持续，生猪养殖迎利好，养殖ETF（159865）迎布局机会。养殖ETF（159865）含"猪"量约60%，规模近70亿居 同类产品第一。 "政策+基本面"双重驱动下，母猪减产有望持续 短期来看，12月二育大猪开始出栏，据涌益监测，12月上旬二育存栏总量环比-16.99%，大猪供应市场。中期，2025年上半年全国能繁母猪产能尚在高位波 动，并且1月~10月新生仔猪数量持续环比增加，按照养殖周期推算，预计2026年4月之前商品猪出栏量持续过剩。 长期来看，2025年三季度能繁母猪产能开始出现去化，农业部样本7~10月母猪环降，10月全国母猪存栏降至3990万头，环比-1.1%，同比-2.1%，钢联样本点 11月能繁母猪存栏量环比下降。当前生猪自繁自养亏损持续，在"政策+亏损"双重驱动下，母猪减产有望持续。并且钢联样本点监测2025年11月新生仔猪数 量环比-1.3%，仔猪开始减少，预计2026年5月往后商品猪供应压力有望减轻。 生猪供应压力有望削弱，养殖行业盈利周期或延长 关注养殖ETF（159865）投资机会，含"猪"量约60%，同类规模第一 含"猪"量高，规模近70亿居 ...

（文章来源：每日经济新闻） 国海证券表示，生猪行业进入调控期以来，相关部门召开会议强化调控措施，通过减少产能手段调控猪 价。短期看，由于下半年生猪出栏量或有增加以及大猪库存或有消化，猪价依然面临下行压力，调控猪 价是抗通缩的最有效方式之一，相关单位进行政策调控，最终是希望猪价恢复合理区间。因此，这一轮 调控不太可能会很激烈，更可能是调控—加码—修正，政策具有持续性。由于生猪行业产能调控，更多 机会来自于低成本带来的业绩兑现以及分红提升带来的价值重估 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、 饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。中证畜牧 指数覆盖了畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性。 ...

华西证券表示，全国能繁母猪存栏量在10月份下降至4000万头以下，表明行业正经历产能去化过程。预 计随着政策支持及市场调整，生猪行业未来将呈现提质增效的趋势，成本较低、财务状况较好的优质企 业市场份额将进一步提高。 （文章来源：每日经济新闻） 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、 饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。中证畜牧 指数覆盖了畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性。 ...

开源证券指出，前期生猪超卖叠加降温消费提振，猪价或阶段性转强。展望后市，供给端受10月生猪超 卖及年初能繁减量影响，生猪供给或阶段性收缩；需求端，中央气象台于11月15日发布寒潮蓝色预警， 气温转凉猪肉年末消费有望提振。 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、 饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。中证畜牧 指数覆盖了畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性。 （文章来源：每日经济新闻） ...

根据wind数据，养殖ETF（159865）盘中流入3.01亿份，盘中净流入2.44亿份，资金抢筹养殖资产。 长江证券表示，生猪养殖行业正式进入亏损去产能阶段，预计未来几年供应压力持续较大。由于行业负 债率和流动比率改善有限，产能去化可能进一步加速。此外，行业产能调控政策与亏损去产能相互作 用，可能导致本轮产能去化比2021和2023年更为彻底。 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、 饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。中证畜牧 指数覆盖了畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性。 （文章来源：每日经济新闻） ...

Group 1 - The swine breeding industry has entered a phase of loss and capacity reduction, with significant supply pressure expected to persist into the first half of 2026 due to both forward-looking indicators and seasonal demand declines [1] - The ongoing process of capacity reduction is influenced by the large variance in breeding costs, with less competitive operators likely to exit the market first, leading to a more optimized competitive landscape in the industry [1] - Companies with cost advantages and strong cash flow are expected to experience longer profit cycles in the current downturn [1] Group 2 - The Livestock ETF (159865) tracks the CSI Livestock Index (930707), which selects listed companies involved in livestock breeding and feed processing to reflect the overall performance of the livestock sector [1] - The CSI Livestock Index covers multiple sub-sectors, including livestock breeding, feed, and animal health, demonstrating strong industry representation [1]

养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧养殖指数，含"猪"量约60%，感兴趣的投资者可以关注相关布局机 会。 政策端对能繁母猪存栏向下调控方向不变，在政策调控下预计规模集团能繁母猪存栏量出现下降，而中 小企业或因养殖成本压力逐步调减产能。在行业产能有序调控的背景下，预计能繁母猪存栏下降至合理 区间，中期行业盈利中枢有望提升。 资金面来看，随着猪价走低，养殖板块延续震荡，左侧布局资金持续流入，养殖ETF（159865）今年来 份额增长超118%，当前规模超81亿元。 今日，养殖板块反弹，养殖ETF（159865）涨超1%。 国金证券表示，生猪价格自年初以来呈现震荡向下态势，受益于养殖成本的改善，生猪养殖企业在上半 年均实现较好的盈利，而随着供给端的逐步增加猪价进一步下跌，25Q3全国生猪均价13.79元/公斤，同 比-29.05%，在猪价大幅下跌的背景下，部分企业已经开始出现亏损，预计行业开启去产能。 （文章来源：每日经济新闻） ...