| 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | | | | | | ITG 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SAL | | | | | | | | | | | | 国贸期货研究院 | | | | | 投资咨询号:Z0015194 | | | | 2025/7/11 | | | 农产品研究中心 | | | | 杨璐琳 | 从业资格号:F3042528 | | | | | | | 纸浆价格数据 | | | | | | | | | | | | 2025年7月10日 | | | 日环比 | 周环比 | | | | 2025年7月10日 | 日环比 | 周环比 | | SP2601 | | 5386 | 1.28% | 1.51% | | 针叶浆银星 | | 5920 | 0. 34% | 0. 34% | | 期货价格 | SP2507 | 5150 | 1. 58% | 1.66% | 现货价 | 针叶浆俄针 | | 5200 | 1.56% | 1.56% | | SP2 ...

浆价回落，成本支撑不足，纸价疲弱 银河化工 研究员：朱四祥 期货从业证号：F03127108 投资咨询证号：Z0020124 目录 第一部分 综合分析与交易策略 第二部分 核心逻辑分析 第三部分 周度数据跟踪 GALAXY FUTURES 1 综合分析与交易策略 【综合分析】 基本情况①价格：70g双胶纸企业含税均价为5028.6元/吨，环比持平。② 供应端：双胶纸产量19.5万吨，较上期减少0.6万吨，降幅3.0%， 连续3周下降，行业盈利水平仍较低，工厂转产情况存在，且周内有产线停机检修，行业产能利用率稍有下降。需求端疲弱：出版招标订单 释放有限，零星低价压制市场预期③成本：阔叶浆现货含税均价4100元/吨，环比上期下降0.5%。 【策略】 胶版印刷纸预期下周整体稳中偏弱。 GALAXY FUTURES 2 目录 第一部分 综合分析与交易策略 第二部分 核心逻辑分析 第三部分 周度数据跟踪 GALAXY FUTURES 3 【逻辑】 双胶纸：供应：行业盈利水平仍较低，工厂转产情况存在，市场供应趋稳。需求：秋季出版订单释放进度缓慢，社会面订单仍显不振，整 体终端消费跟进不及预期，下游印厂开工水平不高，用户原 ...

| 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | | | | | ITG 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SAL | | | | | | | | | | | 国贸期货研究院 | | | | | 投资咨询号:Z0015194 | | | 2025/7/10 | | | 农产品研究中心 | | | | 杨璐琳 | 从业资格号:F3042528 | | | | | | 纸浆价格数据 | | | | | | | | | | | 2025年7月9日 | SP2601 | 5318 | 日环比 0. 45% | 周环比 0. 64% | | 针叶浆银星 | 2025年7月9日 5900 | 日环比 0. 00% | 周环比 | | | | | | | | | | | 0. 00% | | 期货价格 | SP2507 | 5070 | 0. 76% | 0. 44% | 现货价 | 针叶浆俄针 | 5120 | 0. 00% | 0. 00% | | SP2509 | | 5106 | 0. 3 ...

| 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | | | | | ITG 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SAL | | | | | | | | | | | 国贸期货研究院 | | | | | 投资咨询号:Z0015194 | | | | | | 农产品研究中心 | | | | 杨璐琳 | 从业资格号:F3042528 | | | 2025/7/9 | | | 纸浆价格数据 | | | | | | | | | | | 2025年7月8日 | SP2601 | 5294 | 日环比 0. 34% | 周环比 1.50% | | 针叶浆银星 | 2025年7月8日 5900 | 日环比 0. 00% | 周环比 | | | | | | | | | | | 0. 00% | | 期货价格 | SP2507 | 5040 | 0. 16% | -0. 16% | 现货价 | 针叶浆俄针 | 5120 | 0. 00% | 0. 00% | | SP2509 | | 5089 | 0. 24 ...

6 月浆、纸价格下跌趋稳，淡季需求偏弱 [Table_Industry] 造纸业 6935023 股票研究 /[Table_Date] 2025.07.08 [Table_Invest] 评级： 增持 —造纸行业月报 | [table_Authors] 刘佳昆(分析师) | 王文杰(分析师) | | --- | --- | | 021-38676666 | 021-38676666 | | 登记编号 S0880524040004 | S0880525040070 | 本报告导读： 6 月浆、纸价格下跌趋稳，预计浆价维持低位运行，纸价淡季偏弱运行。 投资要点： 报 告 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股 票 行 业 月 报 证 券 研 究 [Table_Summary] 文化纸：纸价和成本下跌趋稳，供需有望边际改善。截至 6 月 27 日， 6 月 70g 木浆高白双胶纸市场均价为 5153 元/吨，环比下跌 47 元/ 吨，跌幅 0.90%，同比下跌 573 元/吨，跌幅 10.01%。第一，月初多 数纸厂报盘趋稳，接单情况变化不大；第二，经销商拿货谨慎，优 先去库出货，部分业者库存压力较大，存在降 ...

纸浆：高库存压力延续，浆价低位震荡运行 正信期货纸浆周报 20250707 研究员：赵婷 审核：王艳红 投资咨询编号：Z0016344 投资咨询编号：Z0010675 Email: zhaot@zxqh.net Tel：027-68851659 内容要点 1目 录 C ONTENTS 234 纸浆价格分析 纸浆供应端分析 纸浆需求端分析 纸浆库存端分析 PPT模板：www.1ppt.com/moban/ PPT素材：www.1ppt.com/sucai/ PPT背景：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程： www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn PPT课件：www.1ppt.com/kejian/ 语文课件：www.1ppt.com/ke ...

研究所 需求制约，盘面低位震荡 ——国信期货纸浆周报 2025年7月6日 3 后市展望 目 录 CONTENTS 研究所 1 本周行情回顾 2 基本面分析 研究所 第 P 一 a 部 r 分 t1 行情回顾 纸浆期货主力合约SP2509低位徘徊。 一、本周行情回顾 研究所 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：文华财经 国信期货 4 研究所 第 P 二 a 部 r 分 t2 基本面分析 二、基本面分析：纸浆市场价格 研究所 二、基本面分析：5月份纸浆进口量环比小幅增加 研究所 进口方面，据中华人民共和国海关总署数据显示，5月份纸浆进口量为301.6万吨，2025年1-5月累计进口量为1555万吨，同比增幅2.1%。其中， 2025年1-5月累计进口针叶浆380.30万吨，同比减少1.88%；2025年1-5月累计进口阔叶浆710.81万吨，同比增加8.03%。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：Choice 国信期货 7 二、基本面分析：港口库存情况 研究所 卓创资讯监测数据显示，截至7月3日，本周进口针叶浆周均价5824元/吨，较上周下跌1.1 ...

西南期货 纸浆期货市场周期内大幅下降 新世纪期货：预计浆价偏弱震荡为主 上一工作日现货市场价格由跌转为企稳盘整。针叶浆最新外盘价报跌20美元至720美元/吨，阔叶浆最新 外盘价暂未报价，成本价下跌对浆价支撑减弱。造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存持续累库， 对高价浆接受度不高，需求处于淡季，刚需采买原料，利空于浆价。预计浆价偏弱震荡为主。 6月30日盘中，纸浆期货主力合约呈现震荡走势，最低下探至5026.00元。截止收盘，纸浆主力合约报 5064.00元，跌幅0.47%。 纸浆期货主力小幅下跌0.47%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 新世纪期货 预计浆价偏弱震荡为主 国信期货 纸浆区间震荡思路对待 国信期货：纸浆区间震荡思路对待 下游需求不振，纸厂业者采买原料积极性不足，纸浆港口库存水平维持近年来高位，整体去库存节奏偏 缓，浆市动销节奏不快，下方成本亦有一定支撑，延续动态博弈。操作建议区间震荡思路对待。 西南期货：纸浆期货市场周期内大幅下降 上周内进口纸浆市场呈现期现双跌的局面，针叶浆、阔叶浆现货均价环比向下。而纸浆下游多个产品开 工产量均呈下行趋势，行业淡季的大背景下，原纸整体 ...

| 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | | | | | | ITC 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国贸期货研究院 | | | | | | 投资咨询号:Z0015194 从业资格号:F3042528 | | | 2025/6/27 | | | 农产品研究中心 | | | | | 杨璐琳 | 纸浆价格数据 | | | | | | 2025年6月26日 | | | | 日环比 | 周环比 | | | 2025年6月26日 | 日环比 | 周环比 | | SP2601 | | | 5264 | -0. 68% | -0. 04% | | 针叶浆银星 | 5950 | 0. 00% | -1. 65% | | 期货价格 SP2507 | | | 5060 | 0. 00% | -3. 62% | 现货价 | 针叶浆俄针 | 5120 | 0. 00% | -2. 48% | | SP2509 | | | 5066 | -0. 08% | -3.58% | | 阔叶浆金 ...

y m 市 市 站 需 有 谨 风 慎 险 官 方 服 热 线 M www.itf.com.cn 400-8888-598 网 体报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性权任何保证。本报告不拘成个人找资建议。也未针对个别投资者将殊的投资目标、财务状况或需要，投资 免责声 者需自行列近本就告中的任何意见或建议是否符合其特定材况。据此投资，责任自负。本报告仅同特定客户推进、未经国资期货授权许可，任何引用、转载以及同第三方传输的行为您的面倒数额度数， UH 我司将视情况追究法律责任。期市有风险,入市需谨慎。 ITC 国贸期货 世界500强投资企业 国贸期货有限公司 流的衍生品综合服务商 D7 7 - | | | | | 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | ITC 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号:Z0015194 | | | | | | | | | 农产品研究中心 | 杨璐琳 | 从业 ...