行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 2025 年 04 月 28 日 [Table_Title] 电动智能持续，关注欧洲新动向 [Table_Summary] 报告要点： 4 月下半月销量优于上半月 与上半月相比，进入四月下半月后乘用车与新能源车销量同比增速扩大， 环比上月负增长收窄，行业进入月底发力期。批发仍然保持高增速，新能 源渗透率达到 53.3%。 乘用车：4 月 1-20 日，全国乘用车市场零售 89.7 万辆，同比去年 4 月 同期增长 12%，较上月同期下降 9%，今年以来累计零售 602.4 万辆，同 比去期增长 7%；4 月 1-20 日，全国乘用车厂商批发 99.3 万辆，同比去 年 4 月同期增长 14%，较上月同期下降 12%，今年以来累计批发 727.1 万 辆，同比增长 12%。 新能源：4 月 1-20 日，全国乘用车新能源市场零售 47.8 万辆，同比去 年 4 月同期增长 20%，较上月同期下降 11%，零售渗透率 53.3%，今年 以来累计零售 289.8 万辆，同比增长 33%；4 月 1-20 日，全国乘用车厂 商新能源 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the automotive industry, highlighting strong growth potential in the sector [9][40]. Core Insights - The upcoming Tesla Optimus Gen3 update is expected to drive the next wave of robotics market growth, with significant improvements in dexterity and actuator design [4]. - The Shanghai Auto Show has highlighted the focus on intelligent driving and smart cockpit technologies, with a clear trend towards integrated functionalities in smart cockpits [7]. - The penetration rate of L2 and above intelligent driving features in new vehicles reached 55.7% in the first half of 2024, indicating a rapid shift towards mainstream adoption [8]. - The report emphasizes the importance of domestic brands collaborating with technology leaders like Huawei to capture market share in the high-end vehicle segment [9]. Summary by Sections Market Performance and Valuation Levels - The automotive sector's performance has been strong, with the CITIC Automotive Index rising by 5.0%, outperforming the broader market by 4.6 percentage points [16]. - The automotive industry PE (TTM) stands at 29.2, while the PB is at 2.7, indicating a relatively high valuation compared to historical levels [25]. Industry Data Tracking and Commentary - Retail sales of passenger vehicles in April showed a year-on-year increase of 12%, with a total of 602.4 million units sold year-to-date [34]. - The report notes a significant decline in raw material prices, which may positively impact production costs for automotive manufacturers [38]. Recommended Companies and Profit Forecasts - The report identifies several companies with strong growth potential, including: - Mould Technology (EPS forecast: 0.93, Buy rating) [42] - Shuanglin Technology (EPS forecast: 1.42, Buy rating) [42] - Jianghuai Automobile (EPS forecast: 0.25, Buy rating) [42] - The focus is on companies involved in robotics and intelligent automotive technologies, with specific recommendations for investment in key players [40].

2025年4月21日，宁德时代在首个超级科技日上发布重磅电池新品——宁德时代骁遥双核电池。依托"宁 德时代双核架构"打破单一化学体系边界，凭借"自生成负极技术"从原子层面实现颠覆性突破，宁德时 代骁遥双核电池以六边形战力满足用户的定制化需求，推动新能源汽车从此进入"多核时代"。 跨体系、跨电量、跨电压，全场景自由组合的"六边形战士" 宁德时代骁遥双核电池以用户需求为中心，通过让不同化学体系充分"分工协作、取长补短"突破单一化 学体系难以兼顾全场景的技术瓶颈,让不同成本区间、不同应用场景下的电池性能定制化成为可能。 通过首创的"电电增程"技术，宁德时代骁遥双核电池结合车辆的行驶状态和用户驾驶习惯，智能调整两 个能量区之间的能量分配策略。主能量区可以根据用户的出行场景需要定制不同化学体系电芯，以满足 日常通勤的动力输出；增程能量区采用"高比能"自生成负极技术，提供更大的电量，以满足用户的长途 出行需求。 现场发布了三种跨化学体系的双核解决方案： ● 钠-铁双核电池：钠新电池+磷酸铁锂自生成负极电池，充分利用钠新电池的低温性能，为用户带来不 止低温更要远航的极致体验 。 ● 铁-铁双核电池：第二代神行超充电池+磷酸 ...

"今天，宁德时代提出了'双核架构''多核时代'的概念，我们认为这是恢复到产业创造价值的本质。随着 双核电池的到来，消费者可以根据自己的使用场景和需求来定义动力电池类型。我们也相信今天这些产 品可以对动力电池市场的格局带来改变，这种变化或许会在明年显现。"宁德时代市场部总经理罗坚在 接受《每日经济新闻》记者采访时表示。 钠新电池今年底落地巧克力换电车型 每经记者 黄辛旭 每经实习编辑 余婷婷 4月21日，宁德时代举行"超级科技日"重磅发布了三款产品，分别为宁德时代骁遥双核电池、钠新电 池、第二代神行超充电池。 "宁德时代致力于打造'多核'时代。这可以让用户真正成为中心，让电池的定制化成为可能，用户无需 在电池的各个特性之间妥协。一开始大家'卷'价钱，但消费者真正差这个钱吗？消费者的'痛'和'爽'需 要'多核'去解决。"宁德时代董事长曾毓群在发布会现场表示，未来，宁德时代将以"双核电池"为引擎， 推动动力电池正式驶入"多核时代"。 据了解，"骁遥双核电池"的架构是参考了客机的"双发架构"设计。高焕表示，双核架构意味着电池包拥 有两个的"独立能量区"，具备五大双核功能，包括高压双核、低压双核、结构双核、热管理双核以 ...