本文通过对新疆棉花产业下游企业运用结构化场外期权的复盘，展现产业企业风险管理的新思路。下游 加工企业X针对采购成本管控需求，采用累购期权，匹配其现货采购模式，成功在震荡行情中锁定低价 采购机会。 产业受结构性问题困扰 棉花作为纺织工业的核心原料，其价格波动直接影响服装制造、外贸出口及农业种植等多个领域。近年 来，国际地缘冲突、极端天气频发及替代纤维（如化纤）竞争加剧，进一步放大了棉花市场的波动，产 业上下游企业，尤其是新疆相关企业，经营稳定性面临严峻考验。新疆作为我国棉花主产区，产量占全 国总产量的90%以上。当地棉花产业企业的盈利空间持续承压，利用期货及衍生工具对冲风险的需求显 著上升。 2024年，国内棉花期现货价格呈现显著的"双高双低"震荡特征。以新疆3128B级棉花为例，价格区间为 15200~16800元/吨，振幅同比扩大至1600元/吨。年初，受国际市场价格走低及下游订单疲软拖累，棉 价跌至15200元/吨的年内低点；5月，因主产区干旱，棉价反弹至16800元/吨的高位；此后，消费复苏 不及预期，价格再度回落，四季度持续在15500元/吨附近震荡。 实际上，棉花产业长期受到"三大高压"与"两大弱势 ...

Core Viewpoint - The "Sustainable Cotton" project in China aims to enhance cotton production quality while reducing environmental impact through scientific farming methods and technology [1][2]. Group 1: Sustainable Cotton Development - The "Sustainable Cotton" initiative, launched by the China Cotton Association, focuses on reducing pesticide and fertilizer use without compromising yield, thereby minimizing environmental pollution [1]. - The project has certified 1.2 million acres of cotton fields in Xinjiang, producing 430,000 tons of sustainable cotton, promoting high-quality, eco-friendly cotton products for consumers [1]. Group 2: Industry Performance and Projections - Since the 14th Five-Year Plan, China's cotton industry has maintained stable production and consumption levels, with cotton output and consumption around 6 million tons and 8 million tons, respectively, employing nearly 17 million people [2]. - The projected cotton planting area for 2025 is 44.82 million acres, reflecting a 1.8% year-on-year increase, with Xinjiang's area expected to grow by 3.3% [2]. Group 3: Quality and Innovation - Industry experts emphasize the need for structural optimization and technological innovation to transition from traditional advantages to high-quality development, enhancing cotton production and processing quality [2]. - The cotton quality in China is considered above average globally, but further upgrades in technology and management are necessary to meet high-quality textile demands [2][3]. Group 4: Green Transformation - The cotton industry is urged to pursue a green low-carbon transformation, reducing resource consumption and emissions while increasing the industry's "green content" [3]. - The 2025 China International Cotton Conference, themed "Promoting Sustainable Cotton, Discussing New Consumption Future," highlights the industry's commitment to green development [3].

陕西将坚定不移推进教育领域对外开放，推动更多高校、科研院所和企业深化产学研用合作，在深 化人才联合培养、科技创新合作、文明交流互鉴等3个方面重点发力，为共建"一带一路"培养更多复合 型人才、搭建国际化合作平台，促进知识技术的跨境流动和创新转化，共同为全球可持续发展注入智慧 动能。（记者 郭诗梦） 丝绸之路国际产学研用合作会议暨教育合作交流活动启动 5月22日，由陕西省人民政府主办、省教育厅与西安电子科技大学及相关高校承办的"智慧链接·畅 享未来"2025丝绸之路国际产学研用合作会议暨教育合作交流活动在西安启动。来自中国、俄罗斯、意 大利等国的专家、企业家、高校代表等300余人参加会议。 启动仪式期间，多所高校签署了体育、音乐、中医药等领域的合作协议；与会嘉宾共同为西安电子 科技大学加勒比区域国别研究中心等6个项目揭牌；举办丝绸之路国际产学研用合作项目成果展；中外 专家学者和企业代表围绕关键核心技术攻关、科技成果转化应用、国际化科技人才培养等问题深入交 流，全面推进产学研用合作迈上新台阶。 专精特新展集中展现先进制造业创新成果 5月21日，由省工信厅牵头组织的专精特新展亮相第九届丝博会。 专精特新展占地面积50 ...

协议特别设立 "数字贸易走廊"，双方互认数据本地化规则，为金融科技企业清除跨境障碍。尽管印度强烈要求放宽学生签证配额，英国仍维持现有政策： 每年向印度公民发放 3 万份学生签证，毕业后留英工作期限保持 2 年不变。但创新设立 "企业 seconde 计划"，允许两国企业派遣员工赴对方国家工作 3 年， 期间免除社会保障双重缴纳，预计每年促成 1.2 万人次的专业人才流动。 亚太日报 彭子佳 据BBC报道，英国与印度正式签署历时三年谈判的《英印全面经济伙伴关系协定》，这是英国脱欧后达成的 "最具战略意义" 的双边贸易协议。协议涵盖货 物贸易、服务市场准入、投资保护等 12 个领域，标志着两国从 "英联邦旧谊" 向 "21 世纪战略伙伴" 的深度转型。 英国优势产业松绑：苏格兰威士忌关税从 150% 腰斩至 75%，并承诺 2030 年前降至 25%，预计每年为英国酒业新增 12 亿英镑出口额；高端汽车（单价超 4 万英镑）关税从 100% 骤降至 10%，但设置每年 2 万辆的配额限制，梅赛德斯 - 奔驰英国工厂已规划增产电动 SUV；航空航天部件、医疗设备关税直接归 零，罗尔斯・罗伊斯获得印度航空 150 台 ...